當一段升勢趨勢或下降趨勢的能量宣泄完畢，亦即推進趨勢的決定性因素——多空力量強弱之對比，由一方壓倒另一方轉變?yōu)槎嗫談菥车臅r候，市場行情開始構筑形態(tài)。所謂“形態(tài)”，也叫“盤整”、“整理”或“無趨勢”行情。當形態(tài)的外觀為一矩形的時候，我們也叫它“區(qū)間震蕩”。對于“區(qū)間震蕩”行情，正確的交易方法通常不是向上突破追多，或向下突破追空，更多的是在震蕩區(qū)間的下邊界做多，在上邊界做空。因為這種震蕩形態(tài)維持的時間可能很長，期間還伴隨著不少“假突破”。真正的突破，尤其是向上突破，必定伴隨著成交量的顯著放大，和通常都有的一個針對被突破的上邊界的回抽確認動作。這是以矩形形態(tài)為例，說明其與趨勢行情的不同之處。
一個形態(tài)通常位于兩段趨勢之間，兩段趨勢的方向可能相同，也可能相反。如果是前者，相應的形態(tài)被稱之為持續(xù)形態(tài)，或者叫中繼、鞏固、整理形態(tài)；如果是后者，相應的形態(tài)被稱之為反轉形態(tài)。具體地說，就是形態(tài)構筑完畢后，繼續(xù)上升趨勢的，稱之為“上升中繼形態(tài)”；繼續(xù)下降趨勢的，稱之為“下降中繼形態(tài)”；由上升趨勢扭轉為下降趨勢的，稱之為“頂部反轉形態(tài)”；由下降趨勢扭轉為上升趨勢的，稱之為“底部反轉形態(tài)”。除非是空間范圍足夠大的形態(tài)，否則我們一般不在形態(tài)的內部交易，而是待形態(tài)構筑完畢之后再做決定。對于上升中繼形態(tài)而言，當它構筑完畢之后，一個重要的特征是成交量的明顯萎縮甚至是“干枯”。牢記這一規(guī)則，您將發(fā)現(xiàn)它有利可圖。
如果說奔騰的江河是趨勢的話，那么水流遇到阻礙產(chǎn)生的巨大漩渦就是形態(tài)。形態(tài)的級別大小與它所在的行情發(fā)展中的位置有關。大級別的形態(tài)通常占據(jù)的價格空間范圍大，構筑時間長，對于研判未來的行情走向而言所具備的價值大、確定性高。通常，一個日線級別的形態(tài)可能會持續(xù)幾個或十幾個甚至幾十個上百個交易日；一個周線級別的形態(tài)可能會持續(xù)幾個或十幾個甚至幾十個上百個交易周；一個月線級別的形態(tài)可能會持續(xù)幾個或十幾個月；那種橫跨幾十上百個月的所謂的“超大型形態(tài)”反而無甚意義。和趨勢一樣，形態(tài)可以分別在日線圖、周線圖和月線圖上觀察到。日線、周線、月線級別的形態(tài)分別夾在日線、周線、月線級別的兩段趨勢之間。
形態(tài)學的創(chuàng)始人是理查德·W·夏巴克，他的兩部著作——《股市技術分析》和《股市理論與實踐》詳盡記錄了他的獨到發(fā)現(xiàn)。幾年以后，夏巴克的妹夫羅伯特·D·愛德華加入研究行列。1942年，羅伯特與他重要的合作伙伴約翰·邁吉一起重新檢驗了此前所有的研究成果，在加入了新的研究成果之后，他們合著并出版了形態(tài)學的集大成之作——《股市趨勢技術分析》。該書全面地總結了各種形態(tài)的規(guī)律性，并在相當程度上為股市定量分析——即以形態(tài)測量未來行情可能達到的目標價位——奠定了基礎。下面，我將向讀者介紹一些有關金融交易的基本常識：
本書將金融交易學劃分為宏觀交易學、微觀（日內）交易學和波段交易學。前者主要適用于非保證金交易，如A股市場，后兩者主要適用于保證金交易，如國外的股票市場以及國外或國內的期貨市場。所謂保證金交易，就是建倉標的品種只需支付相應證券或合約價值的5-10%，即存在杠桿效應。正因為如此，期貨交易對微觀趨勢予以更多的重視。所謂宏觀交易學，簡單說就是月線圖、周線圖和日線圖聯(lián)合作戰(zhàn)。所謂微觀交易學和波段交易學，就是在日線圖和周線圖指導下分別跟蹤1/3/5分鐘K線圖、專門捕捉分時級別的微觀趨勢；以及跟蹤15/30/60分鐘K線圖，專門捕捉時間跨度為1-5個交易日的波段趨勢。因此，“形態(tài)”這種在宏觀交易者看來應該放棄的“無趨勢”行情，在日內交易者眼里卻可能是有參與價值的。
聯(lián)系客服
