昨天深港通正式起航，撒花~~
一、啥是深港通？
先簡單科普下，早在兩年前，上海證交所和香港聯(lián)交所就手牽手，好基友，一起搞了個滬港通。
說白了，就是香港投資者可以直接在香港券商開戶買上交所上市的A股票和場內(nèi)ETF基金，內(nèi)陸投資者也可以直接在內(nèi)陸券商開戶買港交所上市的港股股票和ETF基金，前者叫滬股通，后者叫港股通，合稱滬港通。
但為了控制無知散戶的投資風險，不是所有股票都能買買買，只有被選入像恒生指數(shù)、上證180指數(shù)這種大盤指數(shù)的基本面比較優(yōu)秀的股票才能買買買，港股中只有幾毛錢的“仙股”和A股中市盈率被炒到幾百倍的垃圾股不許買。
為控制人來瘋的潛在風險，滬港通還設立了額度限制。
經(jīng)過兩年試驗，照葫蘆畫瓢，現(xiàn)在深港通也正式起航。
12月5日敲響深港通的開市鐘聲
與滬港通相比，深港通進一步放開了限制。
一是取消了總額限制，但保留了深股通130億和港股通105億人民幣的單日限制。
二是內(nèi)陸投資者允許買市值大于50億港幣的恒生小盤股指數(shù)里的成分股了，香港投資者允許買市值大于60億人民幣的中小創(chuàng)指數(shù)的成分股了。
簡單說，就是兩地監(jiān)管當局都覺得滬港通的試點很成功，開放的步子可以邁得再大點嘛~
二、深港通會助漲股市嗎？
兩周前力哥還在休假時就說過，短期看，深港通對A股恐怕不會有太大影響，對港股則是利多。
對A股沒多大影響是因為A股本身不算便宜，外資不傻，不會因為深港通額度完全放開了就輕易買買買給國內(nèi)散戶當接盤俠，別忘了，現(xiàn)在A股是熊市。
從技術形態(tài)上看，股市無非四種形態(tài)：單邊上漲（牛市），單邊下跌（熊市），反彈（熊市）和方向不明的震蕩（牛市或熊市）。
2014年11月到2015年6月是單邊上漲，2015年6月到8月是單邊下跌，此后到15年底都是反彈，今年1月股災3.0又是單邊下跌，過年后則一直處于方向不明的震蕩，其中中小盤股票一直震蕩至今，而大盤股在9月27日以來則是一波反彈，滬指和滬深300指數(shù)漲幅都超過了10%。
如果你沒有定投滬深300等大盤股指數(shù)基金，基本上這波行情都處于只賺指數(shù)不賺錢的吃瓜群眾干著急狀態(tài)。
因為你許久不賺錢著急了，許多券商、機構、公募、私募、證券類媒體和民間股神們就開始躍躍欲試了——畢竟他們也餓了很久，為了讓更多人能關注股市，一波既算不上迅速也算不上猛烈的10%級別的指數(shù)反彈，在某些人口里就成了“慢牛來了”，“健康牛來了”，“結構性牛市來了”，“交易型牛市來了”……
甚至有人硬是從年初股災最低點2638點算起，說經(jīng)過10個月“慢牛”，指數(shù)已經(jīng)漲了20%，從技術面看，A股已確定進入“技術性牛市”。
指數(shù)用一年時間才漲20%，這也算牛市？呵呵噠了~
A股的歷史反復上演著牛短熊長，波幅劇烈的故事，去年如此猛烈而短命的牛市結束后，市場在短短一年內(nèi)重新崛起一輪新牛市，至少歷史數(shù)據(jù)上看很難支持。
而深港通的放行恰巧給了渴望牛市再來的股民和相關機構一個講故事的機會，但牛市里的故事值錢，熊市里的故事不值錢。散戶千萬別把自己希望牛市再來賺大錢的主觀愿望強加到客觀事物上，這是投資者大忌，到頭來吃虧的還是自己。
A股還是一個比較封閉的受政策因素嚴重影響的市場化程度還比較低的新興市場，周末證監(jiān)會和保監(jiān)會主席一同發(fā)飆，給寶能恒大們扣上了“土豪”、“妖精”、“害人精”、“道德淪喪”甚至“犯罪”的高帽子。
證監(jiān)會劉主席發(fā)話
從情感上看，我們吃瓜群眾的確同情王石董明珠，姚振華的土豪流氓吃相的確太難看，但“門口的野蠻人”不是什么新鮮事物，作為監(jiān)管當局直接用這種詞匯來形容他們，嚴重干預資本市場的運行，是不是有些越俎代庖了呢？
不管怎么說，事實證明，與深港通的動聽故事相比，“妖精害人精”的高帽子對市場影響更大，結果就是A股一點面子也不給喜慶的深港通——直接見光死。
而對港股影響偏利多主要是因為近期人民幣大幅貶值，港幣掛鉤美元，國內(nèi)擔心人民幣持續(xù)貶值的資金多了一個出海避險的通道。
長期看，滬港通和深港通的出臺相當于把滬深港三個交易所一體化了，而港股投資者的風格習慣于低估值的價值投資，A股投資者的風格則更喜歡追漲殺跌炒概念，根據(jù)同股同權的邏輯，A股和港股的估值差今后會逐漸被抹平，A股投資者習慣不看估值只看故事的投機邏輯今后可能在A股市場越來越不好使，而港股又便宜又更愿意分紅的優(yōu)勢和聯(lián)席美元的匯率機制合在一起看，就會顯得越加光彩奪目。
三、是不是應該買點港股呢？
說實話，經(jīng)過今年以來的持續(xù)反彈，最受益于深港通的H股指數(shù)已經(jīng)不算很便宜了，但肯定不算貴。
所以港股依然處于可以投資的合理估值范圍。
投資策略我依然推薦定投。
至于投資金額，我依然推薦做好充分的資產(chǎn)配置，作為與中國經(jīng)濟關聯(lián)度比較高的市場，港股投資占比不宜過高，否則起不到分散風險的效果，但作為全球第三大成熟市場，港股投資占比也不宜過低。力哥個人覺得，以目前估值情況看，港股資產(chǎn)在你的定投組合中占20%-30%為宜。
四、如何買港股最劃算？
國內(nèi)投資者眼下有四個渠道可投資港股。
一是直接在境內(nèi)基金公司買投資港股的QDII基金。
二是直接在境內(nèi)代銷渠道購買“北上港基”。
三是直接在境內(nèi)證券公司開通港股通賬戶買港股。
四是在富途證券、老虎證券等海外券商的國內(nèi)代理商或國泰君安（香港）、中銀國際、盈透等港股券商幫你直接開港股賬戶。
我們選哪個渠道最好呢？
第一，投資便利度
QDII=北上港基>港股通>直接港股開戶。
國內(nèi)買投資港股的QDII基金無需任何特殊手續(xù)，無論是場內(nèi)還是場外的，和你買普通基金一樣，操作上最方便。
與吸引眼球無數(shù)的滬（深）港通相比，已開通一年多的內(nèi)陸香港基金互認業(yè)務顯然關注度低了很多，但我們現(xiàn)在已經(jīng)可以不用特地開戶就能買到香港本地的基金了。比如著名的行健宏揚中國基金，你在螞蟻聚寶上就能直接買到。所以便利度和QDII基金一樣。
港股通稍微麻煩點，需要額外開通港股通賬戶，但可以直接手機開通，也不算太麻煩。
至于直接港股開戶就有點麻煩了，除了需要做見證，郵寄資料到香港等手續(xù)外，最主要是換匯麻煩，因為得以你的名字開一個海外賬戶，然后再把你境內(nèi)銀行卡里的人民幣計價的錢換成港幣打到境外銀行賬戶，再對接到香港券商賬戶，還牽涉到每人每年5萬美元的換匯限額。
資金的流動性會受到一定影響，畢竟玩A股的時候，今天賣了股票明天這錢就能轉(zhuǎn)出到銀行卡用了，而要把港股賬戶里的港幣再轉(zhuǎn)回到境內(nèi)的人民幣賬戶，時間成本和手續(xù)費成本都不低。
第二，投資門檻親民度
QDII=北上港基>直接港股開戶>港股通
這一點QDII和北上港基都很親民，我們不說什么1塊錢就能玩港股，但一兩百塊錢肯定可以玩了。要是你選的是國泰商品這種跌到只有4、5毛的QD基金，只要40-50元就能玩了。
直接港股開戶沒有特別的資金門檻，但考慮到單筆傭金下限一般都比較高，比如富途證券港股單筆傭金最低50港幣，其他像中銀國際等傳統(tǒng)券商都是100港幣起收，哪怕傭金只有萬分之五，每次交易如果低于10萬港幣的話，在傭金上都是虧的。所以實際上直接港股開戶的實際資金要求非常高，屌絲根本玩不起。
港股通的剛性門檻50萬元是最高的，分級基金門檻30萬都讓很多人罵娘，50萬的門檻讓屌絲直接靠邊站。
第三，投資品種豐富度
直接港股開戶>港股通>QDII>北上港基
這一點上直接港股開戶完勝。因為你可以不受限制在港股市場各種買買買。除了投資港股不受限制，更吸引人的是在香港幾乎可以買到你能想得到的各種基金，比如力哥比較看好的專門投資印度或以色列的指數(shù)基金，不開港股（或美股）賬戶，你現(xiàn)在就是買不了。
其次是港股通，可投資港股的品種受到一定限制，港股通也不能買香港的普通開放式基金，但場內(nèi)ETF基金可以買。事實上香港基金的管理費和申購贖回費比內(nèi)陸高太多太多了，用令人發(fā)指來形容都不為過，哪怕行健宏揚中國在螞蟻聚寶上搞申購費一折大促在我看來都貴了。
至于北上港基和QDII，對不起，都沒辦法直接買騰訊這樣的港股，但眼下投資港股的QD基金已經(jīng)很多了，而北上港基屈指可數(shù)，投資選擇面太小了。
第四，投資上手容易度
QDII=北上港基>港股通>直接港股開戶
普通人投資應該盡可能選擇簡單的，越簡單的投資品種越不容易因為知識和智力上的缺失而讓自己冒完全不能承受的巨大風險，比如玩分級基金就對知識儲備和智力水平有比較高的要求。
從這個角度看，QDII和北上港基都是間接投資港股，相對簡單，港股通可以直接買香港個股，風險就要高一些，而直接港股開戶則完全沒有限制，可以玩渦輪、融資融券、賣空……
第五，誰的費用最便宜？
QDII>北上港基>直接港股開戶=港股通
港股本身的剛性交易費用就高于A股（雙邊千分之一印花稅以及各種規(guī)費），再加上不管你是通過基金間接投資港股還是直接買賣港股，實際上都存在逃不掉換匯成本，所以哪怕是QDII基金，明的管理費和托管費就明顯高出普通基金一大截，暗地里的摩擦成本就更高了。
而北上港基的管理費本身就很高，所以費用更貴。
至于直接港股開戶和港股通，這些費用也都逃不掉，加上看港股實時行情還要另外收費。證監(jiān)會規(guī)定港股通的傭金最高不超過千分之三，最低不低于萬分之三，國內(nèi)券商行業(yè)也已充分競爭，殺到白熱化，給出萬三傭金的很多，香港那邊的券商最低萬五，但我覺得如果你不是土豪，萬三萬五沒啥差別，因為單筆傭金最低就是50或者100港幣。
力哥大部分粉絲選擇每周定投，每次只買幾百元或一兩千元，買境內(nèi)ETF基金每次要收5元傭金都痛得哇哇叫，不得不選華泰的，你要收50港幣傭金，屌絲會開戶才見鬼了~
一句話總結：高階土豪玩家適合直接港股開戶或港股通，低階屌絲玩家就買買QDII算啦，土豪的世界你不懂。
現(xiàn)在國內(nèi)的港股QDII投資品種也在逐漸豐富，在金融開放的大趨勢下，相信未來國內(nèi)基金公司也會推出投資印度、以色列、韓國、巴西、土耳其等單一海外市場國家的產(chǎn)品，進一步豐富國內(nèi)投資者的選擇。
最后送個小福利。
在經(jīng)歷了奇葩的2015年之后，沒想到迎接我們的是更奇葩的2016年，這是黑天鵝滿天飛的一年，以至于2016年最后一個黑天鵝意大利修憲公投失敗后，金價反而大跌了……唯一合理的解釋是：市場早就做好了公投失敗的思想準備，這已算不上黑天鵝，或者說，如今滿世界都是黑天鵝，快成黑天鵝湖了，所以也不在乎多一個黑天鵝了……
站在2016年的歲末，你是不是對2017年既充滿了憧憬，又充滿了恐懼呢？
12月11日（本周日），在上海國際會議中心上海廳有一場高規(guī)格的財經(jīng)講座，由著名經(jīng)濟學家、?？ㄖ菐焓紫芯繂T、第一財經(jīng)《德培論趨勢》主講人王德培教授為你解讀《2017大預測》。
話說在傳統(tǒng)媒體做記者的時候，?？ㄅe辦的高端財經(jīng)論壇我參加過多次，也曾單獨采訪過王老師，王老師的演講風格屬于幽默中帶著智慧，聽君一席言，一定能讓你掌握不少財富密碼。
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