所有體現(xiàn)“金融和科技融合”的產(chǎn)品、服務(wù)、模式、流程等都屬于金融科技范疇
何飛
金融科技已成“全球熱”，這與前幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的“中國熱”有很大不同?；ヂ?lián)網(wǎng)金融富有中國特色，金融科技則是國際概念，由英文Fintech（Financial Technology）翻譯而來。關(guān)于金融科技概念，尚無權(quán)威界定，當前使用最多的是金融穩(wěn)定理事會（FSB）于2016年做出的初步定義，即指通過技術(shù)手段推動金融創(chuàng)新，形成對金融市場、機構(gòu)及金融服務(wù)產(chǎn)生重大影響的業(yè)務(wù)模式、技術(shù)應(yīng)用以及流程和產(chǎn)品。
筆者認為，金融科技是科技與金融的融合，側(cè)重于通過科技手段推動金融創(chuàng)新，更加強調(diào)科技的主觀能動性，同時依據(jù)金融創(chuàng)新程度，判斷科技推動效果。科技要素與金融要素的深度融合，是金融科技的重要特征。從廣義來看，所有體現(xiàn)“金融和科技融合”的產(chǎn)品、服務(wù)、模式、流程等都屬于金融科技范疇；從狹義來看，在不同情境下，金融科技可以特指金融科技公司、金融科技技術(shù)、金融科技業(yè)務(wù)、金融科技服務(wù)等。在談?wù)摻鹑诳萍急举|(zhì)時，應(yīng)當基于特定視角。從金融從業(yè)者及監(jiān)管者視角看，金融科技本質(zhì)為金融；從技術(shù)提供商視角看，金融科技本質(zhì)為科技。在研究及運用金融科技的過程中，應(yīng)當以“目標為導(dǎo)向”，結(jié)合具體業(yè)務(wù)及具體客群，以“技術(shù)+數(shù)據(jù)”的驅(qū)動方式，實現(xiàn)金融產(chǎn)品、服務(wù)、模式及流程創(chuàng)新。
到目前為止，國際金融科技發(fā)展主要呈現(xiàn)以下三大特征：
中美兩國成為全球金融科技發(fā)展的領(lǐng)頭羊是國際金融科技發(fā)展的重要特征之一。2017年1月，花旗研究報告表明，中美兩國在2016年獲得的金融科技風(fēng)險投資規(guī)模在全球占比達87%。對比中美金融科技風(fēng)投狀況可知，信貸和保險分別成為中美最受風(fēng)投青睞的細分領(lǐng)域。與此同時，中國是2016年唯一一個金融科技投資出現(xiàn)正增長的主體，并超越美國成為全球金融科技投資規(guī)模最大的國家。2017年3月，英國《經(jīng)濟學(xué)人》雜志發(fā)文指出，從體量規(guī)模上看，中國已成為全球金融科技領(lǐng)域的絕對領(lǐng)導(dǎo)者：在互聯(lián)網(wǎng)信貸領(lǐng)域，中國市場規(guī)模占全球市場規(guī)模的75%；在全球最具創(chuàng)新力的前5大金融科技公司中，中國占據(jù)4席；螞蟻金服作為中國最大的金融科技公司，市值規(guī)模達600億美元。由此可見，中美領(lǐng)銜全球金融科技發(fā)展的同時，中國正表現(xiàn)出更加強勁的發(fā)展態(tài)勢。
金融巨頭與互聯(lián)網(wǎng)巨頭引領(lǐng)金融科技發(fā)展是國際金融科技發(fā)展的重要特征之二。當前，金融巨頭與互聯(lián)網(wǎng)巨頭已成為推動金融科技發(fā)展的主要力量，并且均已形成相對穩(wěn)定的金融科技發(fā)展圈。以美國和中國為例，美國的金融科技最早起源于硅谷，但隨著發(fā)展進程的加快，華爾街的金融巨頭后來居上，通過收購、控股金融科技公司、自主研發(fā)金融科技技術(shù)等方式，成為引領(lǐng)美國金融科技發(fā)展的主導(dǎo)力量。相比而言，中國的金融科技發(fā)展則最早由BATJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭引領(lǐng)，其主要通過“技術(shù)創(chuàng)新+金融牌照獲取”的方式，迅速擴大金融科技應(yīng)用范圍。事實上，美中金融科技發(fā)展主導(dǎo)力的差異，也正是發(fā)達國家與發(fā)展中國家金融發(fā)展及普惠程度、金融服務(wù)需求及供給水平的真實寫照。
各國著力加快金融監(jiān)管科技研究實踐步伐是國際金融科技發(fā)展的重要特征之三。為應(yīng)對金融科技的迅猛發(fā)展，各國都已將金融監(jiān)管科技（Regtech）納入未來金融監(jiān)管創(chuàng)新規(guī)劃。為加強英國在金融科技領(lǐng)域的世界領(lǐng)先地位，英國金融行為監(jiān)管局（FCA）最早設(shè)立創(chuàng)新項目（Project innovate）和創(chuàng)新中心（Innovation Hub），并于2015年設(shè)立“監(jiān)管沙盒”制度，以實驗方式創(chuàng)造“安全區(qū)域”（safe place），對實驗區(qū)的產(chǎn)品和服務(wù)適當放松監(jiān)管以激發(fā)創(chuàng)新活力。為推進金融科技發(fā)展，新加坡金管局（MAS）于2015年設(shè)立金融科技創(chuàng)新團隊（FSTI），并在此基礎(chǔ)上于2016年提出“監(jiān)管沙盒”制度，以最大化降低金融創(chuàng)新風(fēng)險同時最大化減少金融創(chuàng)新阻力。澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）于2016年設(shè)立“監(jiān)管沙盒”制度，允許符合條件的金融科技公司在向ASIC備案后，無需持金融服務(wù)或信貸許可證，即可測試特定業(yè)務(wù)。由此可見，監(jiān)管科技與金融科技齊頭并進的國際發(fā)展格局正加快形成。
在國際金融科技大發(fā)展的趨勢下，國內(nèi)金融科技發(fā)展同樣呈現(xiàn)出三大特征：
金融科技的業(yè)務(wù)范疇及服務(wù)人群不斷拓展是國內(nèi)金融科技發(fā)展的重要特征之一。眾所周知，中國的金融科技與互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)系緊密，前者是在后者基礎(chǔ)上的發(fā)展升級。與互聯(lián)網(wǎng)金融相比，金融科技除了在技術(shù)手段上實現(xiàn)進階，即以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新技術(shù)更替?zhèn)鹘y(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)外，其還在業(yè)務(wù)范疇及服務(wù)人群上實現(xiàn)了突破。一方面，在業(yè)務(wù)范疇上，借貸與支付是互聯(lián)網(wǎng)金融較為成熟的兩大模式。相比而言，金融科技的業(yè)務(wù)范疇不再局限于借貸與支付領(lǐng)域，還向征信、投資、理財、保險、貨幣發(fā)行等金融業(yè)務(wù)拓展。另一方面，在服務(wù)人群上，長尾人群是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的主要對象。相比而言，除了長尾人群，金融科技還面向中產(chǎn)階層及高端人群提供智能投顧、智能投保、智能理財?shù)确?wù)。由此可見，金融科技的業(yè)務(wù)范疇更廣、服務(wù)人群更多，這有利于金融從業(yè)機構(gòu)基于金融科技實現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型升級。
傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)加強合作應(yīng)用是國內(nèi)金融科技發(fā)展的重要特征之二。國內(nèi)金融科技發(fā)展主要形成三種模式：第一種模式是互聯(lián)網(wǎng)巨頭獲得金融牌照，基于互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈發(fā)展金融科技。第二種模式是金融機構(gòu)搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺，實現(xiàn)自身金融科技布局。第三種模式是互聯(lián)網(wǎng)巨頭與金融機構(gòu)合作，共同應(yīng)用金融科技。當前，第三種模式已成主流。2017年3月28日，建設(shè)銀行與阿里巴巴、螞蟻金服簽署三方戰(zhàn)略合作協(xié)議。2017年6月16日，工商銀行與京東集團宣布開展全面合作。2017年6月20日，農(nóng)業(yè)銀行與百度建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。2017年6月22日，中國銀行與騰訊宣布組建金融科技聯(lián)合實驗室。2017年8月22日，交通銀行與蘇寧集團達成戰(zhàn)略合作，將共同設(shè)立“交行——蘇寧智慧金融研究院”。與此同時，股份制銀行也紛紛加入合作潮流。以民生銀行為例，在2017年7月初，其相繼與中國聯(lián)通、小米科技、搜狐集團簽署戰(zhàn)略協(xié)議，開啟全行業(yè)合作。除了商業(yè)銀行外，其它非銀金融機構(gòu)也圍繞金融科技細分領(lǐng)域加快對外合作步伐。例如，2017年6月13日，華夏基金與微軟亞洲研究院舉辦戰(zhàn)略合作發(fā)布會，共同推進“人工智能+金融”的研究實踐。事實上，傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)之所以“由競轉(zhuǎn)合”，主要是由自身優(yōu)勢及發(fā)展合規(guī)性所決定。
金融科技已得到監(jiān)管機構(gòu)及自律組織重視是國內(nèi)金融科技發(fā)展的重要特征之三。與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展經(jīng)歷的“先放后管”不同，金融科技在發(fā)展初期即受到監(jiān)管層密切關(guān)注。2017年5月15日，央行網(wǎng)站公布中國人民銀行金融科技委員會成立消息，該委員會由央行主管互聯(lián)網(wǎng)金融的副行長負責，旨在加強金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。2017年5月19日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在北京召開金融科技發(fā)展與研究工作組成立儀式，該工作組致力于為金融科技發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)管理、標準研發(fā)等提供政策建議和研究參考。2017年5月25日，中國支付清算協(xié)會金融科技專業(yè)委員會在北京成立，該專委會是經(jīng)人民銀行批準同意，由從事金融科技業(yè)務(wù)的企事業(yè)單位、研究機構(gòu)及專業(yè)人士自愿組成的研究和自律性組織?？梢灶A(yù)計，未來包括一行三會、通信管理局、科技部等與金融科技相關(guān)的監(jiān)管部門及行業(yè)協(xié)會，將進一步成立相關(guān)組織并制定有關(guān)政策，以規(guī)范金融科技發(fā)展。
事實上，對于金融科技的監(jiān)管，筆者認為，需要著重應(yīng)對七大難題：一是如何處理監(jiān)管體制與金融科技發(fā)展趨勢不一致的問題；二是如何應(yīng)對金融科技可以規(guī)避傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式的問題；三是如何解決金融科技發(fā)展領(lǐng)先于傳統(tǒng)監(jiān)管技術(shù)的問題；四是如何尋找容忍創(chuàng)新與底線劃定的平衡點；五是如何協(xié)調(diào)機構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管；六是如何協(xié)調(diào)金融消費者利益保護、權(quán)益保障與金融科技監(jiān)管；七是如何平衡金融科技發(fā)展的正負外部性。只有解決好這七大難題，國內(nèi)金融科技才能得到持久健康發(fā)展。
注：作者系交通銀行金融研究中心高級研究員，南京大學(xué)金融學(xué)博士，上海浦東國際金融學(xué)會特聘專家，央行觀察專欄作家。本文僅代表個人觀點，不代表所在單位意見。
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