作為互聯(lián)網(wǎng)金融的“明星”，余額寶曾風(fēng)光無限。2013年上線初始7日年化收益率就超過4%，后迅速走紅，一路高歌猛進(jìn)，最高年化收益率曾接近7%。但是進(jìn)入2015年，余額寶收益率不斷下滑，出現(xiàn)“九連跌”，目前已經(jīng)跌破3%。其他“寶寶類”貨幣基金也緊隨其后，跌勢(shì)不改。
10月24日，央行宣布再次“雙降”，自2014年11月22日以來，央行已經(jīng)進(jìn)行了六次降息，一年期存款基準(zhǔn)利率從3%下降至1.5%，11個(gè)月內(nèi)存款利率慘遭腰斬并進(jìn)入“負(fù)利率”時(shí)代。
在這個(gè)負(fù)利率時(shí)代，將錢放在銀行只會(huì)“越存越少”，因此需要想方設(shè)法進(jìn)行多元化投資理財(cái)，以讓自己的資金實(shí)現(xiàn)增值。
但是股市震蕩不斷，P2P平臺(tái)又擔(dān)心跑路，寶寶類產(chǎn)品利率太低，在這種背景下，廣大投資者將目光投向了票據(jù)理財(cái)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)火爆當(dāng)前理財(cái)市場(chǎng)，繼“寶寶”們大熱之后，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)正刮“票據(jù)”風(fēng)。不僅有蘇寧、京東、阿里、新浪為首的互聯(lián)網(wǎng)巨擘參與，也有一大批專業(yè)的理財(cái)網(wǎng)站涉足這一領(lǐng)域。
何為票據(jù)理財(cái)？
所謂的票據(jù)理財(cái)，就是借款人以其持有的未到期銀行承兌匯票，通過質(zhì)押方式將票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者。借款人急需資金周轉(zhuǎn)時(shí)，也可通過發(fā)行“票據(jù)貸”（以票據(jù)為還款來源保障的借款）產(chǎn)品，以較低的價(jià)格將銀行承兌匯票的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，以解決自身流動(dòng)性問題。到期時(shí)借款人歸還借款，若未能及時(shí)歸還款項(xiàng)，投資者可實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，向銀行承兌匯票的承兌銀行進(jìn)行兌付票據(jù)，兌付金額與之前購(gòu)買票據(jù)貸等互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品之差即為投資收益
今年上半年全國(guó)票據(jù)融資余額達(dá)37817億元，同比增加8691億元，增幅達(dá)30%，占上半年新增貸款的比例為13%，是中國(guó)票據(jù)五年來最好的表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在票據(jù)已經(jīng)成為了很多中小企業(yè)新的融資方式。從上半年來講，央行多次降準(zhǔn)降息，這些中小企業(yè)是最大的受益者，但不管利率怎么變化，票據(jù)的量只會(huì)越來越多，票據(jù)理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)還很大。
票據(jù)理財(cái)之所以廣受歡迎，在于其風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)適中：一是安全性高，銀行承兌匯票到期由銀行無條件兌付；二是流動(dòng)性強(qiáng)，投資周期短；三是門檻較低；四是收益較高，收益率高于寶寶類產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品。作為當(dāng)前最穩(wěn)健、最安全的理財(cái)方式之一，符合大部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資人群。
現(xiàn)在火爆當(dāng)前的票據(jù)理財(cái)，主要是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)，票據(jù)理財(cái)平臺(tái)把互聯(lián)網(wǎng)投資者們帶到傳統(tǒng)銀行的核心業(yè)務(wù)層面，使得普通人可以享受到票據(jù)投資帶來的穩(wěn)健收益。
我國(guó)當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)主要分三類：一類是以阿里招財(cái)寶、京東小銀票為代表的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)；第二類是銀行系平臺(tái)，如平安銀行小票通、民生易貸（e票通）；第三類是專業(yè)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，如岱達(dá)金融、金銀貓、票據(jù)寶等。此外，一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也有推出相關(guān)產(chǎn)品。
如何甄選票據(jù)理財(cái)平臺(tái)
票據(jù)理財(cái)看似非常安全，但也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，一位業(yè)內(nèi)人士指出票據(jù)理財(cái)?shù)膬纱蠛诵娘L(fēng)險(xiǎn)。
第一，是假票和瑕疵票。“一張紙票上有20多個(gè)防偽點(diǎn)，具有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人很容易辨認(rèn)假票，但是瑕疵票的問題就比較多?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，票面的瑕疵點(diǎn)包括機(jī)打錯(cuò)位、票面水泡、顏色變化、背書蓋章不清楚等；
第二是平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)?！叭绻@個(gè)平臺(tái)是以短期盈利為目的，那么一方面可能出現(xiàn)撈一筆就跑路現(xiàn)象，另一方面可以通過拿到的票據(jù)多次質(zhì)押，融到的錢再投放到其他投資項(xiàng)目或做另外的業(yè)務(wù)，這種行為就是自融”。
那么，如何甄選靠譜的票據(jù)理財(cái)平臺(tái)呢？
首先看票據(jù)收益。票據(jù)貼現(xiàn)的年化收益率一般在6%左右，如果年化收益率在10%以上，投資者要警惕了。銀行承諾兌付的只是正常的票據(jù)貼現(xiàn)，10%以上的收益銀行肯定無法兌付。
其次看平臺(tái)背景。平臺(tái)背景十分重要，若平臺(tái)安全都無法保證話，那么風(fēng)險(xiǎn)為0、銀行承兌都是無法保證的。業(yè)內(nèi)人士建議，可以選擇從事票據(jù)時(shí)間較長(zhǎng)的老平臺(tái)，或者由線下轉(zhuǎn)到線上的專業(yè)票據(jù)公司。
再次看平臺(tái)產(chǎn)品。投資者在投資票據(jù)理財(cái)時(shí)，一定要了解到產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)，比如承兌銀行是誰、融資用途是什么，并查閱相關(guān)企業(yè)的資質(zhì)，千萬不要盲目地追求高收益，考慮到驗(yàn)證真?zhèn)蔚哪芰蛢陡兜哪芰?，投資者在選擇票據(jù)理財(cái)平臺(tái)時(shí)，可以多選擇銀行承兌的產(chǎn)品。
一是要看產(chǎn)品是不是“銀行無條件承兌”。票據(jù)理財(cái)被投資者青睞，最大的原因是票據(jù)理財(cái)“銀行無條件承兌”。而票據(jù)分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，只有銀行承兌匯票才會(huì)被“銀行無條件承兌”，因此在選擇票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一定要看清是否有“銀行無條件承兌”的屬性，盡量選擇銀行承兌匯票質(zhì)押融資的產(chǎn)品。
二是看產(chǎn)品信息披露。有的票據(jù)理財(cái)平臺(tái)會(huì)拿票據(jù)多次質(zhì)押，因此投資者在選擇產(chǎn)品的時(shí)候，一定要看其信息披露是否透明，岱達(dá)金融金光益表示，關(guān)鍵要看平臺(tái)信息披露中的票據(jù)，有沒有“質(zhì)押背書”，即票據(jù)背面有沒有“質(zhì)押”二字。
三是看產(chǎn)品價(jià)格。銀行承兌匯票分為大票和小票，一般以100萬元為界限，100萬以上為大票，100萬元以下為小票。其中，銀行主要集中于大票質(zhì)押的業(yè)務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等第三方主要集中于小票業(yè)務(wù)，小票的承兌銀行也大都是各地中小銀行。由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)上的產(chǎn)品大部分都是小票，流通性強(qiáng)，所以市場(chǎng)價(jià)格比較高，收益率也就比銀行發(fā)行的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品要高。
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