2017年，（1）廣義貨幣同比增速回落；（2）社會(huì)融資規(guī)模增量同比多增；（3）人民幣貸款和存款同比增速均較上年有所下降;（4）銀行間市場(chǎng)利率有所回升;（5）與上年末比，人民幣匯率升值6.16%，海外市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率的貶值預(yù)期有所減弱。
一、貨幣供應(yīng)量
12月末，廣義貨幣(M2)余額167.68萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)8.2%，增速比上月末和上年同期分別低0.9和3.1個(gè)百分點(diǎn)。
狹義貨幣(M1)余額54.38萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)11.8%，增速比上月末和上年同期分別低0.9和9.6個(gè)百分點(diǎn)。
流通中貨幣(M0)余額7.06萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)3.4%。全年凈投放現(xiàn)金2342億元。
圖1 M1和M2同比增速
二、社會(huì)融資規(guī)模
初步統(tǒng)計(jì)，2017年社會(huì)融資規(guī)模增量為19.44萬(wàn)億元，比上年同期多1.63萬(wàn)億元；12月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.14萬(wàn)億元，比上年同期少4999億元。2017年社會(huì)融資規(guī)模增量同比多增，主要是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的本外幣貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票明顯高于上年，委托貸款、企業(yè)債券和股票融資同比少增較多。
一是金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的本外幣貸款同比多增較多。全年金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的本外幣貸款為13.85萬(wàn)億元，比上年多增1.97萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的71.2%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加13.84萬(wàn)億元，比上年多增1.41萬(wàn)億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加18億元，比上年多增5658億元。
二是信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票同比明顯多增，委托貸款同比少增較多。全年表外三項(xiàng)融資增加3.57萬(wàn)億元，比上年多增2.48萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的18.4%，比上年高12.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，委托貸款增加7770億元，比上年少增1.41萬(wàn)億元；信托貸款增加2.26萬(wàn)億元，比上年多增1.4萬(wàn)億元；未貼現(xiàn)銀行承兌匯票增加5364億元，比上年多增2.49萬(wàn)億元。
三是企業(yè)債券融資和股票融資同比明顯少增，占比大幅下降。全年直接融資為1.32萬(wàn)億元，比上年少2.92萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的6.8%，比上年低17.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，企業(yè)債券凈融資為4495億元，比上年少2.55萬(wàn)億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資8734億元，比上年少3682億元。
三、人民幣存貸款
12月末，本外幣貸款余額125.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.1%。月末人民幣貸款余額120.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.7%；外幣貸款余額8379億美元，同比增長(zhǎng)6.6%。
全年人民幣貸款增加13.53萬(wàn)億元，同比多增8782億元。分部門看，住戶部門貸款增加7.13萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1.83萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加5.3萬(wàn)億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加6.71萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1.63萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加6.38萬(wàn)億元，票據(jù)融資減少1.58萬(wàn)億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少3183億元。12月份，人民幣貸款增加5844億元，同比少增4600億元。全年外幣貸款增加522億美元，同比多增967億美元。12月份，外幣貸款增加48億美元，同比多增214億美元。
12月末，本外幣存款余額169.27萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.8%。月末人民幣存款余額164.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%；外幣存款余額7910億美元，同比增長(zhǎng)11.1%。
全年人民幣存款增加13.51萬(wàn)億元，同比少增1.36萬(wàn)億元。其中，住戶存款增加4.6萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款增加4.09萬(wàn)億元，財(cái)政性存款增加5684億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加1.23萬(wàn)億元。12月份，人民幣存款減少7929億元，同比多減9564億元。全年外幣存款增加779億美元，同比少增66億美元。12月份，外幣存款增加65億美元，同比少增28億美元。
圖2 人民幣存貸款增速
四、銀行間市場(chǎng)
市場(chǎng)成交略有下降
2017年銀行間人民幣市場(chǎng)以拆借、現(xiàn)券和回購(gòu)方式合計(jì)成交798.18萬(wàn)億元，日均成交3.18萬(wàn)億元，日均成交比上年同期下降3.2%。
其中，同業(yè)拆借日均成交同比下降17.7%，現(xiàn)券日均成交同比下降19.1%，質(zhì)押式回購(gòu)日均成交同比上升3.5%。
市場(chǎng)利率有所回升
12月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.91%，比上月低0.01個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.47個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為3.11%，比上月和上年同期分別高0.11和0.55個(gè)百分點(diǎn)。
五、人民幣匯率
人民幣匯率升值6.16%
12月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.5342元/美元，比上年末升值6.16%，人民幣對(duì)美元交易即期價(jià)為6.512元/美元，比上年末升值6.72%。
2017年全年銀行間即期外匯市場(chǎng)244個(gè)交易日中，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)有123個(gè)交易日升值，121個(gè)交易日貶值；日均波幅約為97個(gè)基點(diǎn)，比上年全年縮小23個(gè)基點(diǎn)。
海外市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率的貶值預(yù)期有所減弱
12月末，香港無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯（NDF）美元對(duì)人民幣一年期合約（買入價(jià)）升水點(diǎn)數(shù)為1153個(gè)基點(diǎn)，比上月末和上年末分別縮小483和2667個(gè)基點(diǎn)。
原文《2017年國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)評(píng)述》全文將刊載于中國(guó)外匯交易中心主辦《中國(guó)貨幣市場(chǎng)》雜志2018.1總第195期。
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