絕大部分股民購買股票的動機(jī)就是認(rèn)為股價會上漲，且一年之內(nèi)的漲幅肯定要高于自己能涉足的其他投資領(lǐng)域，要不然，股民會將資金投入到其他利潤率高的領(lǐng)域。而股民將資金源源不斷地投入股市的結(jié)果，就會驅(qū)駛股價逐漸攀升，從而導(dǎo)致股價收益率的下降。當(dāng)資金運(yùn)動的結(jié)果使股價收益率接近其他領(lǐng)域的平均水平時，股民購買股票和進(jìn)行其他投資的收益就基本相等，此時資金的流動就會趨向平緩，股價就會維持在一個相當(dāng)?shù)乃?，既不上漲，也不下跌。所以平均利潤率的規(guī)律有給股價定位的作用。
對于普通市民來說，其資金實(shí)力較小，又要兼顧工作，在現(xiàn)階段的主要投資渠道也就是銀行儲蓄、購買債券和股票投資。由于銀行儲蓄幾乎沒有風(fēng)險可言，又不耗費(fèi)多少時間和精力，所以銀行儲蓄是大多數(shù)人的首選投資工具。若要進(jìn)行股票投資，一般都會將銀行利率作為股票投資的預(yù)期收益。當(dāng)投資股票的收益要大于銀行存款利率時，人們將選擇股票；反之，當(dāng)銀行存款利率高于股票的投資收益率時，人們將會選擇儲蓄。所以，當(dāng)一個股民較為理性和成熟時，股市的投資收益基本上就會與所在地一年期的存款利率相等，因而其股價也就穩(wěn)定在與此相適應(yīng)的水平。
衡量一個股市的投資利潤率通常是用股價收益率的倒數(shù)，即股市的平均市盈率，由于股市的投資利潤率與平均市盈率之間是倒數(shù)關(guān)系，當(dāng)股價收益率和銀行一年期的存款利率相等時，也就有
股市的平均市盈率x一年期銀行存款利率=1的公式
當(dāng)銀行的存款里利率確定以后，股市的市盈率也就穩(wěn)定在一個相對應(yīng)的水平，股票價格也隨之確定。
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