在保險行業(yè)整體業(yè)績大幅下滑28%的背景下，以保險為主業(yè)的中國平安 2016年實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤624億元，逆勢增長15.1%，復合增長率高達28.4%。全年每股股息0.75元，自上市以來每股股息增長10倍。這得益于公司保險業(yè)務(wù)強勢增長的同時，積極配置優(yōu)質(zhì)固定收益資產(chǎn)、優(yōu)先股，提前布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，取得多渠道提升投資收益，有效應(yīng)對了低利率的挑戰(zhàn)。
2016年年報，中國平安首次披露綜合金融模式下的個人客戶價值。截至2016年末，平安的個人客戶數(shù)達到1.31億，較2016年初增長20.1%；客均合同數(shù)達到2.21個；客均利潤從人民幣289.07元增至人民幣311.51元。
凈利潤復合增長28.4%
3月22日，中國平安公布2016年業(yè)績。2016年，中國平安實現(xiàn)了持續(xù)領(lǐng)先市場的發(fā)展，營業(yè)收入達人民幣7,744.88億元，同比增長11.7%；凈利潤為人民幣723.68億元，同比增長11.0%；歸屬于母公司股東凈利潤為人民幣623.94億元，同比增長15.1%。
自2004年上市以來，中國平安業(yè)績一直保持增長態(tài)勢，歸屬于母公司股東的凈利潤復合增長率高達28.4%。
業(yè)務(wù)高速增長的背景下，公司總資產(chǎn)迅速攀升。截止2016年底，公司總資產(chǎn)約人民幣5.58萬億元，較年初增長17.0%，復合增長率高達28.9%。
良好的業(yè)績帶來了優(yōu)質(zhì)的股東權(quán)益收益水平。上市以來，中國平安ROE超過15%的年份多達9年，2016年ROE達到17.4%。
2016年，集團實現(xiàn)基本每股收益為3.50元。董事會批準派發(fā)2016年末期股息每股現(xiàn)金0.55元（含稅），加上已派發(fā)的2016年中期股息每股現(xiàn)金0.20元（含稅），全年每股股息0.75元，同比增長41.5%，分紅增長率顯著超過利潤增長率，反映出集團強大的償付能力以及現(xiàn)金流能力。自上市以來每股股息增長10倍，年復合增長率達到21.9%。
壽險新業(yè)務(wù)價值增長32%
2016年，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進，保險業(yè)全面深化保險監(jiān)管改革，政策紅利逐步釋放，持續(xù)為行業(yè)發(fā)展帶來新動力。保險業(yè)務(wù)依然是中國平安的主要利潤來源重頭戲。2016年保險業(yè)務(wù)貢獻業(yè)績346.81億元，同比增長10.5%，貢獻了中國平安業(yè)績的55.6%。
在壽險行業(yè)保持良好的發(fā)展態(tài)勢的背景下，中國平安穩(wěn)步發(fā)展盈利能力較高的個人壽險業(yè)務(wù)，以客戶需求為導向持續(xù)豐富產(chǎn)品體系，堅持保障理念，以長期保障型產(chǎn)品為發(fā)展重點，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)加強渠道建設(shè)，搭建有規(guī)模、有效益的銷售網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健、有價值的增長，市場競爭力不斷提升。2016年平安壽險實現(xiàn)規(guī)模保費3,552.74億元，同比增長25.3%，約占中國壽險公司保費收入總額的12.7%；個人業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)模保費3,533.80億元，同比增長25.3%，實現(xiàn)凈利潤244.44億元。
其中新業(yè)務(wù)規(guī)模保費1,217.07億元，同比增長38.1%。壽險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值高達508.05億元，同比增長32.2%。其中，代理人渠道新業(yè)務(wù)價值為464.13億元，同比增長34.9%。長期保障業(yè)務(wù)實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值378.48億元，同比增長41.2%，占新業(yè)務(wù)價值比提升4.7個百分點至74.5%。
代理人渠道新業(yè)務(wù)價值增長得益于人力和產(chǎn)能持續(xù)提升，個人壽險代理人隊伍規(guī)模超110萬，較年初增長27.7%；人均每月首年規(guī)模保費人民幣7,821元，同比增長8.1%，產(chǎn)能持續(xù)提升。
與此同時，壽險業(yè)務(wù)上市以來內(nèi)含價值一直增長強勁，截至2016年底，內(nèi)含價值高達6377億元，增速達10.7% ，復合增長率高達26.7%。
產(chǎn)險是平安保險業(yè)務(wù)的第二大板塊，實現(xiàn)凈利潤127億元。2016年平安產(chǎn)險實現(xiàn)保費收入人民幣1,779.08億元，同比增長8.7%，約占中國產(chǎn)險公司原保險保費收入總額的19.2%，。其中車險保費收入1,485.01億元，同比增長13.4%，約占市場車險原保險保費收入總額的21.7%。交叉銷售和電話及網(wǎng)絡(luò)銷售渠道保費收入 817.25億元，同比增長8.3% ；車商渠道保費收入414.85 億元，同比增長22.4%。平安產(chǎn)險個人車險業(yè)務(wù)實現(xiàn)保費收入1,245.54億元，同比增長14.8%。
2016年，中國產(chǎn)險行業(yè)市場經(jīng)營秩序總體良好，但競、爭日趨激烈。平安產(chǎn)險堅持創(chuàng)新發(fā)展，應(yīng)用新科技和大數(shù)據(jù)，進一步強化行業(yè)領(lǐng)先的風險篩選能力，不斷提高資源使用效率，盈利能力保持優(yōu)良，綜合成本率為 95.9%，其中個人車險業(yè)務(wù)綜合成本率為97.9%，實現(xiàn)承保盈利。
提前布局對抗低利率挑戰(zhàn)
2016年，全球經(jīng)濟形勢較為復雜，國內(nèi)經(jīng)濟保持在合理區(qū)間運行，物價水平溫和回升，金融監(jiān)管進一步加強。資本市場方面，全年股債劇烈波動，A股市場年初大幅下跌，債券市場年末劇烈調(diào)整，信用風險事件創(chuàng)歷史新高。
保險資金投資面臨低利率環(huán)境的挑戰(zhàn)，盡管 2016年第四季度以來債券市場劇烈調(diào)整，低利率環(huán)境有所緩解，但持續(xù)性有待觀察。中國平安深入研究宏觀經(jīng)濟形勢，在堅守風險底線的前提下積極配置優(yōu)質(zhì)固定收益資產(chǎn)、優(yōu)先股；把握權(quán)益市場波動機會，動態(tài)調(diào)整權(quán)益資產(chǎn)配置比例；適當參與港股投資，通過資產(chǎn)配置多樣化進一步分散投資組合風險。
2016年平安險資繼續(xù)采用“固定收益為主，權(quán)益投資為輔”的穩(wěn)健投資策略。固定收益類投資占比74.6%，同比下降3.1個百分點；包括定期存款下調(diào)0.6個百分點至10.5%，債券投資下調(diào)1.7個百分點至46.2%，債券計劃下調(diào)1個百分點。
權(quán)益投資占2016年平安險資的16.9%，同比提升0.7個百分點。主要體現(xiàn)為優(yōu)先股占比提升1.3個百分點至3.8%，股權(quán)類基建投資和非上市股權(quán)投資提升0.8個百分點至1.9%，而備受關(guān)注的股票和基金類投資紛紛下降，分別下降0.3和1.8個百分點。
中國平安在年報中解釋稱，2013年、2014年公司便加大力度提前布局優(yōu)質(zhì)、高收益的另類資產(chǎn)，并且在經(jīng)濟增速放緩、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型階段，逐步將重點放在安全性高、收益穩(wěn)定的政府債、鐵道債、銀行優(yōu)先股等品種，通過多渠道提升投資收益，有效應(yīng)對了低利率的挑戰(zhàn)。
整體而言，平安目前所持另類資產(chǎn)風險可控。從信用水平上看，所持債權(quán)計劃和信托計劃外部信用評級95%以上為AAA，有擔?；虻盅旱谋壤^70%，項目現(xiàn)金流能夠全覆蓋占比超過80%，整體信用風險可控；從行業(yè)及地域分布看，目標資產(chǎn)分散于公路、城投、電力、土儲等行業(yè)，主要集中于北京、江蘇、廣東、天津等經(jīng)濟發(fā)達和沿海地區(qū)；從投資時間和收益率上看，平安投資的另類資產(chǎn)主要集中在2013年、2014年，很好把握了前幾年優(yōu)質(zhì)項目大量供給的黃金時期，這部份資產(chǎn)的平均收益率較高，未來將為保險資金提供穩(wěn)定的收益。
年報顯示，2016年中國平安保險資金實現(xiàn)總投資收益917.14億元，總投資收益率5.3%；凈投資收益1050.3億元，同比增長23.9%，主要原因是固定收益類投資利息收入和權(quán)益投資分紅收入增加。凈投資收益率為6.0%，同比上升0.2個百分點，主要原因是公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，提前布局配置優(yōu)質(zhì)固定收益資產(chǎn)、優(yōu)先股，動態(tài)配置權(quán)益資產(chǎn)。保險資金投資組合過去10年平均的總投資收益率為 5.3%，過去10年平均的公允投資收益率為5.7%。
銀行、信托、互金業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長
三大金融板塊呈現(xiàn)齊頭并進態(tài)勢，平安銀行繼續(xù)深化零售大事業(yè)部制改革，加速打造具有平安特色的智能化零售銀行；平安信托各項業(yè)務(wù)安全、穩(wěn)健發(fā)展；互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)布局日趨完善。
平安銀行盈利能力保持穩(wěn)健，2016年實現(xiàn)凈利潤225.99億元，營業(yè)收入1,077.15億元；業(yè)務(wù)規(guī)模平穩(wěn)增長，吸收存款總額、發(fā)放貸款和墊款總額分別較年初增長10.8%、21.4%。
截至2016年12月31日，平安信托的信托資產(chǎn)管理規(guī)模為6,772.21億元，較2015年末增長21.3%。證券業(yè)務(wù)方面，由于受市場波動與經(jīng)紀交易量下滑影響，證券行業(yè)2016年凈利潤較上年同比下降49.6%。2016年，平安資產(chǎn)管理實現(xiàn)凈利潤22.21億元。截至2016年12月31日，資產(chǎn)管理規(guī)模達22,594.35億元，較2015年末增長14.9%。
陸金所控股形成“三所一惠”戰(zhàn)略格局，平安好醫(yī)生累計為1.3億用戶提供健康管理服務(wù)，日咨詢量峰值44萬?；ヂ?lián)網(wǎng)用戶數(shù)達3.46億，較年初增長43.4%，人均使用1.94項在線服務(wù)。
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