曾幾何時(shí)，第一只公募基金出現(xiàn)的時(shí)候宣傳是這樣的：天下苦股票久矣，現(xiàn)在專(zhuān)家來(lái)幫你選股炒股，公募基金了解一下？然而待到山花爛漫時(shí)，驀然回首，斷腸人在天涯：市場(chǎng)上的公募基金數(shù)量竟然比股票還多，業(yè)績(jī)更是良莠不齊，似乎專(zhuān)家也有很多靠不住的。。。
于是乎市場(chǎng)上又出現(xiàn)了幫忙選基金：一種叫做基金中的基金（FOF），這是基金公司在玩的，國(guó)內(nèi)去年下半年才剛出現(xiàn)；另一種就是智能投顧，國(guó)內(nèi)興起于2014年底到2015年初，一開(kāi)始大部分都是手握第三方基金銷(xiāo)售牌照的公司或相關(guān)公司在驅(qū)動(dòng)。
三年時(shí)間過(guò)去之后，斷腸人們?cè)僖淮伟l(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上叫智能投顧的也已經(jīng)不再是星星之火了，問(wèn)世間哪個(gè)智能投顧比較好，直教斷腸人丈二和尚摸不著頭腦。
雖然我之前已經(jīng)在坑次坑次寫(xiě)一個(gè)智能投顧系列了，但每次才介紹一個(gè)，平均一月還不到一次的頻率實(shí)在太低，所以我干脆就先來(lái)個(gè)智能投顧大閱兵好了，先把市面上主流的智能投顧先列一遍看看，后面如有必要再慢慢一個(gè)一個(gè)細(xì)說(shuō)好了。
說(shuō)來(lái)就來(lái)。
第一大類(lèi)叫做基金超市。
超市么，自然是大而全，什么商品都有，所以基金超市就是幾乎什么基金都可以買(mǎi)到的那種。事先申明，這一類(lèi)并不算是嚴(yán)格意義上的智能投顧，列在這里一方面是為了完整性，另一方面等下告訴你們。
這一類(lèi)的代表App有：天天基金，螞蟻財(cái)富，陸金所，同花順愛(ài)基金，好買(mǎi)掌上基金。
天天基金是A股上市公司創(chuàng)業(yè)板龍頭之一東方財(cái)富的子公司，是首批拿到第三方基金銷(xiāo)售牌照的四家機(jī)構(gòu)之一。天天基金代銷(xiāo)的公募基金是目前整個(gè)市場(chǎng)上最全的。不僅如此，天天基金上還可以買(mǎi)到高端理財(cái)類(lèi)的權(quán)益類(lèi)私募基金，固收類(lèi)的券商理財(cái)，收益憑證和保險(xiǎn)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品。
天天基金在智能投顧這一塊著墨不多，App里面唯一有點(diǎn)智能投顧意思叫做組合寶，里面的組合都是基金公司建的，不過(guò)說(shuō)實(shí)話(huà)看名字就有點(diǎn)下不去手，給你們體會(huì)一下——算了，你們還是自己去看吧
螞蟻財(cái)富原來(lái)叫螞蟻聚寶，它的第三方基金銷(xiāo)售牌照是直接收購(gòu)了數(shù)米基金來(lái)的，從它改名叫螞蟻財(cái)富就可以看出，公募基金銷(xiāo)售應(yīng)該不是它的重點(diǎn)，或者確切的說(shuō)應(yīng)該不是它的全部。螞蟻上能買(mǎi)的基金數(shù)量也在Top5之列，一大便利之處是常用的支付寶里面也可以直接買(mǎi)。
螞蟻財(cái)富在智能投顧這塊上也發(fā)力不多，只有它的一個(gè)輕定投里面的慧定投和智能投顧有半毛錢(qián)關(guān)系。輕定投的好處在于可以小額定投（比如每次10塊），惠定投的好處在于可以按照一些指數(shù)的均線(xiàn)實(shí)現(xiàn)高位少投低位多投的不定額投資。前者有點(diǎn)雞肋，后者一般投資者基本不知道怎么設(shè)置。
陸金所為人所熟知的是它常年排名第一的P2P身份，基金超市反而不為人所知。實(shí)際上陸金所App上目前代銷(xiāo)的基金也基本夠大家用了，而且它上面還可以買(mǎi)私募資管，活期定期產(chǎn)品，甚至保險(xiǎn)產(chǎn)品，這很容易理解，陸金所背靠擁有全牌照的平安，早已把自己定位為理財(cái)投資平臺(tái)而不僅僅只是當(dāng)年的P2P那么簡(jiǎn)單。
陸金所App里面和智能投顧搭的上邊的功能叫做愛(ài)理財(cái)，用戶(hù)只要做一些常規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之后系統(tǒng)就可以自動(dòng)給配一個(gè)組合，組合的配置我看過(guò)就夠了，你們基本上不用看了。
同花順的愛(ài)基金基本上可以看作是一個(gè)對(duì)標(biāo)天天基金的App，雖然不是首批但是也是比較早拿到第三方基金銷(xiāo)售牌照的公司。我找了半天也沒(méi)找到愛(ài)基金里面有和智能投顧相關(guān)的內(nèi)容。
好買(mǎi)基金也是首批拿到第三方基金銷(xiāo)售的四家機(jī)構(gòu)之一，代銷(xiāo)的公募基金數(shù)僅次于天天基金。好買(mǎi)不同于以上四家基金超市的地方在于好買(mǎi)并沒(méi)有背后的大樹(shù)（母公司）可以依靠，或許正是因?yàn)檫@一點(diǎn)使得好買(mǎi)好一些以上所有基金超市所沒(méi)有的特點(diǎn)。
首先好買(mǎi)不像上述那幾家一看就是是奔著大而全去的，好買(mǎi)基本上聚焦兩大塊：一塊是常規(guī)的公募基金；另一塊是私募基金，主要包括私募股權(quán)基金和私募FOF。以我的理解，好買(mǎi)在私募基金這塊似乎發(fā)力更多，所以反而顯得它的公募代銷(xiāo)知名度不如上面那幾家大型基金超市。
但好買(mǎi)的基金研究絕對(duì)是這幾家里面最厲害的，他們對(duì)公募基金經(jīng)理和公募基金的一些研究維度非常值得借鑒，而且我不止一次提過(guò)好買(mǎi)網(wǎng)上面的很多基金工具都很好用，這都是基金研究實(shí)力的一種體現(xiàn)。
也正因?yàn)槿绱?，好買(mǎi)的智能投顧比上述基金都要更像模像樣一些，它有兩大智能投資組合：一個(gè)叫做?；鶎?/strong>，是由好買(mǎi)基金研究團(tuán)隊(duì)打造的主動(dòng)管理型基金組合，目標(biāo)是賺取阿爾法收益（超額收益）；另一個(gè)叫做機(jī)器人，主要以BL模型為依據(jù)構(gòu)建的被動(dòng)指數(shù)型基金組合，目標(biāo)是賺取貝塔收益。
這兩種基金投資組合模式基本上囊括了目前市面上最常見(jiàn)的兩種智能投顧模式，我們展開(kāi)來(lái)看一下。
第二大類(lèi)同好買(mǎi)的?；鶎?，一般也被叫做跟投類(lèi)。
跟投類(lèi)其實(shí)也不是嚴(yán)格意義上的智能投顧，而更像是去年火過(guò)一陣的FOF，也就是都是人用基金構(gòu)建的基金組合，不管是基于某種投資策略，抑或是基于某種投資理念，總之主導(dǎo)組合構(gòu)建的都是人。
這一大類(lèi)比較典型的有兩個(gè)App：一家是雪球的蛋卷，另一家是盈米的且慢。
這兩家基金銷(xiāo)售平臺(tái)我之前都專(zhuān)門(mén)介紹過(guò)，我這里簡(jiǎn)單概括一下。
從公募基金代銷(xiāo)數(shù)量上來(lái)說(shuō)，不管是雪球的蛋卷還是盈米的且慢和上述的基金超市都差別不大，最大的差別在于，如果說(shuō)上述的幾家基金超市相當(dāng)于品類(lèi)大而全的超級(jí)市場(chǎng)的話(huà)，客戶(hù)進(jìn)去都是自己直接選擇單個(gè)單個(gè)物品（基金Fund）；那么蛋卷和且慢更像是兩家基金精品超市，客戶(hù)進(jìn)去之后是選專(zhuān)家們構(gòu)建好的一個(gè)個(gè)打包套裝（基金的基金FOF）。
當(dāng)然，蛋卷和且慢也有區(qū)別：除了自己基金研究團(tuán)隊(duì)構(gòu)建的組合之外，蛋卷基金主要是和基金公司合作構(gòu)建各種策略組合，有點(diǎn)專(zhuān)業(yè)選手（基金公司基金經(jīng)理）專(zhuān)業(yè)構(gòu)建投資組合的意思；而且慢主要是通過(guò)主理人的方式在且慢的平臺(tái)上構(gòu)建各種策略組合，主理人主要是一些民間的研究機(jī)構(gòu)或者基金投資高手。
兩者涵蓋的策略本身大同小異，無(wú)非就是輪動(dòng)策略，平衡策略，趨勢(shì)策略等等。如果拋開(kāi)實(shí)際效果不談的話(huà)（很多成功的策略都需要長(zhǎng)時(shí)間來(lái)驗(yàn)證），且慢上因?yàn)槿巳硕伎梢宰杂山ńM合，所以可以選擇的策略組合相對(duì)會(huì)更多一些。這里的多既可以是豐富的意思，也意味著用戶(hù)需要面對(duì)更多的選擇。
這一大類(lèi)也有兩個(gè)非典型的App：一家叫做小幫投資，另一家叫做薛掌柜。
小幫投資原名基友幫，最早的方向其實(shí)也有且慢目前的影子，就是試圖通過(guò)民間高手在平臺(tái)上構(gòu)建組合的方式來(lái)讓用戶(hù)跟投，所謂好基友來(lái)幫你做投資。不過(guò)發(fā)展至今，小幫投資并沒(méi)有變成且慢模式而是轉(zhuǎn)變成了跟投創(chuàng)始人構(gòu)建的各種組合的模式，名字改為小幫投資或許就是這個(gè)意思。
這種模式需要?jiǎng)?chuàng)始人具備非凡的投資能力，這點(diǎn)可能也是小幫投資和別的平臺(tái)不一樣的地方，創(chuàng)始人自己出身華爾街投行他就有這個(gè)能力。所以如果說(shuō)且慢平臺(tái)是各種投資大V構(gòu)建的組合平臺(tái)的話(huà)，那么小幫投資的創(chuàng)始人自己就是個(gè)超級(jí)大V。
通過(guò)超級(jí)大V構(gòu)建組合讓人跟投的另一個(gè)典型叫薛掌柜。
薛掌柜是眾祿旗下的App，眾祿也是當(dāng)年最早獲得第三方基金銷(xiāo)售牌照的四家機(jī)構(gòu)之一，但是之前一直沒(méi)有這方面動(dòng)靜，直到薛掌柜的出現(xiàn)。
本質(zhì)上來(lái)說(shuō)薛掌柜也是一種大V跟投模式，薛掌柜創(chuàng)始人就是一個(gè)超級(jí)大V，只不過(guò)它在這方面做得更加極致一些：比如跟投的組合沒(méi)得選只有一個(gè)，跟投的金額一萬(wàn)起步；比如跟投組合是黑盒運(yùn)作的看不到具體的基金，不同于市面上基本都是白盒或者至少半白盒的組合運(yùn)作模式；比如跟投的這個(gè)組合是私募化運(yùn)作的，超過(guò)某個(gè)收益率的那部分超額收益是要按比例被收取手續(xù)費(fèi)的。等等。
我覺(jué)得這和薛掌柜創(chuàng)始人的海外投資經(jīng)歷有關(guān)，不管這些在國(guó)內(nèi)是不是同樣玩得轉(zhuǎn)，但是很多應(yīng)該也是未來(lái)國(guó)內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)的大勢(shì)所趨。
第三大類(lèi)同好買(mǎi)的機(jī)器人，一般也被稱(chēng)為智能投資組合，這一大類(lèi)才是真正市面上宣傳的智能投顧（Robo-Advisor）。
大部分市面上的智能投資組合都是基于對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，預(yù)期投資目標(biāo)和投資風(fēng)格偏好等的評(píng)估，一般主要基于MPT的改進(jìn)版BL模型，配以大數(shù)據(jù)分析和多種智能化算法，給出一個(gè)投資組合。請(qǐng)注意，理論上來(lái)說(shuō)這是一種數(shù)量化投資服務(wù)模式，主導(dǎo)整個(gè)過(guò)程的都不是人，而是電腦。
和跟投類(lèi)組合投資風(fēng)格百花齊放百家爭(zhēng)鳴有所不同的是，智能投資組合的投資風(fēng)格都是風(fēng)控第一，收益其次的。目標(biāo)群體更多的是沒(méi)有任何投資經(jīng)驗(yàn)的小白，這也是飄洋過(guò)海來(lái)的歪果仁Robo-Advisor真正要服務(wù)的對(duì)象。
這一大類(lèi)里面最出名的莫過(guò)于招行的摩羯智投。
出身銀行系的摩羯智投因?yàn)殂y行本身自帶大量的存量用戶(hù)，對(duì)非銀行系的同類(lèi)智能投顧基本上屬于降維打擊。所以你別管它實(shí)際效果如何，它的用戶(hù)量和交易量至今都是最大的。
本來(lái)銀行類(lèi)的智能投顧不應(yīng)該出現(xiàn)在我的介紹之列，但摩羯智投在投資者培育上起了極大的正向推動(dòng)作用，所以列一下以示敬意。
這一大類(lèi)真正典型的App有：理財(cái)魔方，拿鐵智投，璇璣智投。
理財(cái)魔方和拿鐵智投對(duì)標(biāo)的都是招行的摩羯智投，他們的共同點(diǎn)就是都是ToC直接面對(duì)用戶(hù)的智投，而且只ToC；不同于摩羯智投自帶銀行大流量，這類(lèi)ToC的智投獲取流量非常不容易，所以別看這兩家智投用戶(hù)量啊資金量啊啥的都遠(yuǎn)不如摩羯智投，但是他們實(shí)際的組合比摩羯智投要好多了，多了，了。
璇璣智投構(gòu)建組合的方式本質(zhì)上和上述幾家都差不多，單列出來(lái)的原因是它是ToB的，或者確切的說(shuō)是2B2C的。
這是一種比較取巧的方式，優(yōu)點(diǎn)是可以直接利用B端（目前主要是銀行）的存量用戶(hù)流量，而且相當(dāng)于有銀行這樣的機(jī)構(gòu)在背書(shū)，取得C端用戶(hù)信任相對(duì)容易，缺點(diǎn)是這樣僅僅是給銀行提供解決方案，主動(dòng)權(quán)還是在銀行端，一方面只能存活于自身IT能力不強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)（比如璇璣智投合作的哈爾濱銀行和安邦保險(xiǎn)等），另一方面也很容易被同類(lèi)產(chǎn)品所取代。
不過(guò)既然把他們歸在同一大類(lèi)自然是有道理的，因?yàn)椴还苁荰oB還是ToC，最終還是要ToC，或者說(shuō)最終還是要讓用戶(hù)真正滿(mǎn)意的賺到錢(qián)，否則即使ToB了也是白To，用戶(hù)自己會(huì)用腳投票。
第四大類(lèi)叫做定投類(lèi)。
定投是和投資組合并列的一種投資方式，深受工薪階層和小白投資者的喜愛(ài)。這一大類(lèi)的應(yīng)用勉強(qiáng)可以算智能投顧，一般市面上統(tǒng)稱(chēng)為智能定投。
這一大類(lèi)比較典型的App有：阿牛定投，譜藍(lán)，基金豆。
阿牛定投是至今唯一沒(méi)有獨(dú)立App的智能定投，它的所有操作都是通過(guò)微信公眾號(hào)這種比較輕的方式完成的，但是這并不是說(shuō)阿牛不好，相反阿牛定投是我見(jiàn)過(guò)的最好最有想法的智能定投，沒(méi)有之一。
它的系列產(chǎn)品以西游記人物命名，孫悟空就就是我每月一發(fā)的指數(shù)低估值輪動(dòng)定投，唐僧是股債平衡定投，紫霞是均線(xiàn)定投，白龍馬是價(jià)值平均定投，還有的沙僧是補(bǔ)倉(cāng)策略的大額投資，牛魔王是自定義策略和主理人賬戶(hù)，不僅囊括了主流的智能定投模式，也逐漸開(kāi)始延伸到組合投資和跟投等其他智能投顧模式，并且開(kāi)始探索更大概念的包括P2P和保險(xiǎn)在內(nèi)的財(cái)富管理模式。
正所謂阿牛雖小，五臟俱全，而且做的都還挺不錯(cuò)。
至于譜藍(lán)和基金豆，我就不一一細(xì)說(shuō)了，基本上兩者都屬于組合定投的模式，只不過(guò)譜藍(lán)的可選組合比較單一，基金豆的可選的組合略多（App里面稱(chēng)為各種計(jì)劃）。另外基金豆還在組合和定投的基礎(chǔ)上提出一個(gè)按照個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好的套餐概念，比如保守套餐包含小確幸計(jì)劃，穩(wěn)拿計(jì)劃和全明星計(jì)劃，定投套餐包括全明星計(jì)劃，海投計(jì)劃和微笑定投計(jì)劃。
第五大類(lèi)叫做工具類(lèi)。
其實(shí)地上本沒(méi)有這一個(gè)類(lèi)別，我自己生造了一個(gè)，也就有了這一類(lèi)。
我記得我以前在一次關(guān)于智能投顧的講座中講過(guò)智投在國(guó)內(nèi)發(fā)展的種種困難，其中的一個(gè)突破口就是工具類(lèi)App。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是通過(guò)一些抑或好用抑或?qū)I(yè)的工具來(lái)降低用戶(hù)選基金時(shí)候的決策難度，用戶(hù)一高興說(shuō)不定就直接買(mǎi)了這個(gè)基金。
這一方面最厲害的兩家一家是好買(mǎi)基金，這個(gè)上面就提過(guò)了，好買(mǎi)網(wǎng)上有很多好用的工具，比如基金排行，基金篩選，基金比對(duì)等等；另一家是曾經(jīng)的數(shù)米基金，選基之類(lèi)的比好買(mǎi)可以說(shuō)有過(guò)之而無(wú)不及，可惜的是數(shù)米后來(lái)被螞蟻收購(gòu)了，然后就變成了一張第三方基金銷(xiāo)售牌照，然后就沒(méi)有然后了。
工具類(lèi)App比較典型的還有：Beta理財(cái)師，誰(shuí)?；饹Q策寶。
Beta理財(cái)師看名字就知道主要是給相對(duì)專(zhuān)業(yè)的理財(cái)師用的，其定位是全類(lèi)金融產(chǎn)品評(píng)價(jià)，App不僅可以診斷公募基金，還可以診斷私募基金，券商集合，銀行理財(cái)，固收，甚至PE/VC，保險(xiǎn)都有。當(dāng)然這個(gè)App和智能投顧沒(méi)有半毛錢(qián)關(guān)系，甚至不能直接買(mǎi)基金，列在這里純粹也是因?yàn)檫@個(gè)App的工具性比較好。
從這個(gè)角度來(lái)講，誰(shuí)牛的基金決策寶就更像我之前描述的那種工具類(lèi)基金銷(xiāo)售App了，誰(shuí)牛我以前單獨(dú)介紹過(guò)，之前的主打就是基金診斷，當(dāng)然現(xiàn)在還有量化選基，風(fēng)格選基，指數(shù)估值等選基工具，也有了基金跟投組合，一鍵配置的智投組合等和上面列舉的常規(guī)分類(lèi)功能，也算是一個(gè)比較有特色的App。
第六大類(lèi)叫做全球資產(chǎn)配置類(lèi)。
以上五大類(lèi)智投非智投的App不管定投還是組合其標(biāo)的都是國(guó)內(nèi)公募基金，哪怕是投海外的也都是通過(guò)投資QDII之類(lèi)的公募基金來(lái)實(shí)現(xiàn)的，但國(guó)內(nèi)的QDII基金覆蓋的全球市場(chǎng)指數(shù)先天不足，所以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上還有一類(lèi)App以美國(guó)市場(chǎng)上的ETF為標(biāo)，直接copy美國(guó)Wealthfront、 Betterment的模式構(gòu)建投資組合，它們自然是標(biāo)準(zhǔn)的智能投顧（Robo-Advisor）。
這一大類(lèi)比較典型的有：藍(lán)海智投，彌財(cái)，投米R(shí)A。
列這一類(lèi)只是為了完整性考慮，并不是本文重點(diǎn)，所以我也不打算深入探討。
需要提醒的一點(diǎn)是，因?yàn)檫@類(lèi)智投的標(biāo)的是美股ETF，所以買(mǎi)這類(lèi)智投還需要開(kāi)設(shè)美股賬戶(hù)，以及需要有美元資產(chǎn)。比如投米R(shí)A500美元起買(mǎi)，藍(lán)海智投5萬(wàn)美元起買(mǎi)。
如果非要從完整性考慮的話(huà)其實(shí)應(yīng)該還有兩大類(lèi)：
一大類(lèi)是銀行券商保險(xiǎn)基金公司自己的App，另一大類(lèi)叫做綜合理財(cái)類(lèi)的。
簡(jiǎn)單說(shuō)下綜合理財(cái)類(lèi)，包括BATJ的其他三家：百度金融，騰訊理財(cái)通和京東金融，還有各大互聯(lián)網(wǎng)公司的占坑，比如網(wǎng)易金融，新浪微財(cái)富，蘇寧金融，萬(wàn)德理財(cái)，挖財(cái)，以及各種叫做xx金服的App，實(shí)在太多，不一一列舉了。
好在這兩大類(lèi)在智投上的發(fā)力都不算多，所以不知道也暫時(shí)沒(méi)事。
至此國(guó)內(nèi)主流智能投顧App列的基本上差不多了，鑒于文章已經(jīng)太長(zhǎng)了，我今天就不做任何評(píng)論了，有問(wèn)題的和有別的智投App要討論的可以直接文章留言，順便貴圈幫轉(zhuǎn)一下這篇沒(méi)有功勞也有苦勞的長(zhǎng)文吧
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