通過四大指標(biāo)的篩選，33只股票具備高送轉(zhuǎn)潛力
“最近市場熱點散亂，臨近年底能夠引起資金共識的題材就是年報高送轉(zhuǎn)行情了。”深圳一位私募基金經(jīng)理近期正忙著對具備高送轉(zhuǎn)潛力的次新股的布局，在他看來，今年的年報高送轉(zhuǎn)行情仍將是年底最大的看點。
國元證券分析師康洪濤也認(rèn)為今年年報高送轉(zhuǎn)行情將“更熱鬧”。根據(jù)對多年來高送轉(zhuǎn)股票統(tǒng)計樣本的跟蹤，康洪濤指出，高送轉(zhuǎn)個股的最佳投資時間，一般都是年報披露期前25個交易日至年報披露期后20個交易日。
“最近五六年，高送轉(zhuǎn)股票時間窗口都是在這里開啟的，現(xiàn)在正是挖掘高送轉(zhuǎn)潛力股的時機(jī)。”康洪濤說。
批量次新股為高送轉(zhuǎn)行情增溫
據(jù)上海證券統(tǒng)計，IPO重啟后，兩市已發(fā)行上市的新股超過310只，其中今年有超過250只的新股發(fā)行上市，而新股發(fā)行中的“三高”現(xiàn)象，導(dǎo)致新股資本公積金普遍較高，高轉(zhuǎn)增股本能力很強(qiáng)。
“這也將導(dǎo)致今年年報高送轉(zhuǎn)行情比往年更為熱鬧。”康洪濤說，隨著大批量中小企業(yè)、民營企業(yè)的上市，近期高價股上市的數(shù)量已經(jīng)呈現(xiàn)出斜60度角的爆發(fā)式增長，在這種情況下，今年年報高送轉(zhuǎn)個股的數(shù)量有可能比往年增加。
同時，康洪濤認(rèn)為，在整體中小盤股中，今年創(chuàng)業(yè)板公司更容易推出高送轉(zhuǎn)方案。“2009年實行高送轉(zhuǎn)的公司中，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司占了將近60%，大部分的高送轉(zhuǎn)都是來自于中小企業(yè)。”康洪濤強(qiáng)調(diào)說。
而根據(jù)國元證券對2009年三季度和四季度樣本股票的比較，在當(dāng)年所上市的次新股中，在中小板和創(chuàng)業(yè)板次新股中分紅比例更大。“如果按照這個結(jié)論來推算2010年年報行情，我們也不排除次新股有連續(xù)分紅的前景。”康洪濤說。
廣東斯達(dá)克投資總經(jīng)理黎仕禹近期也在積極建倉上市半年時間左右的次新股。黎仕禹說，近期市場資金面不足，主力機(jī)構(gòu)更傾向于對中小盤市值個股的操作，而此時正好碰上年底，許多高價的次新股又有高送配和高分紅等可供炒作的“故事”，次新股年報行情將會是年底重點關(guān)注的對象。
安信證券分析師葉柳青也表示，因為超募嚴(yán)重導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板公司賬面上有大量的資本公積金和未分配利潤，同時股價較高缺乏流動性，因此，出于中小股東的“恐高癥”壓力以及公司自身的流動性擴(kuò)張需求，創(chuàng)業(yè)板和中小板次新股股本擴(kuò)張欲望強(qiáng)烈，高送配就成了水到渠成的事情。
33只高送轉(zhuǎn)潛力股
高送轉(zhuǎn)潛力股如何找？
康洪濤列出了幾大篩選標(biāo)準(zhǔn)，包括總股本小于5億股、每股資本公積和未分配利潤均大于1元、每股現(xiàn)金流量凈額(TTM)為正等指標(biāo)進(jìn)行初步篩選，再從中選擇一些業(yè)績穩(wěn)定增長的股票。
按照上述標(biāo)準(zhǔn)，第一財經(jīng)日報《財商》記者選出了總共33只股票，符合標(biāo)準(zhǔn)的33只股票中，竟有26只股票是去年11月以來上市的次新股，其中中小板股票14只，創(chuàng)業(yè)板股票12只，主板股票僅有7只。
“首先要重點關(guān)注未分配利潤這一指標(biāo)。”康洪濤指出，從理論角度來講，未分配利潤越高就越有分紅的前景。
在這33只股票中，共有5只股票每股未分配利潤超過3元，包括洋河股份(002304.SZ)、賽馬實業(yè)(600499.SH)、浙江醫(yī)藥(600216.SH)、恒源煤電(600971.SH)和七星電子(002371.SZ).
對于每股資本公積金這一指標(biāo)，康洪濤特別強(qiáng)調(diào)：“資本公積金轉(zhuǎn)增股本理論上不屬于分紅，但是公積金轉(zhuǎn)增股本的高低將決定這只股票高分紅的概率。”根據(jù)國元證券的統(tǒng)計，經(jīng)常通過公積金轉(zhuǎn)增股本的公司現(xiàn)金流非常充足，一般在持續(xù)2~2.5年時間后，都具有通過中報和年報高比例分配的前景。
除了以上指標(biāo)以外，康洪濤還指出，在三季報或者四季報有明確股權(quán)激勵計劃的上市公司高送轉(zhuǎn)潛力也會更大。
“這些公司在推出股權(quán)激勵后，業(yè)績、股本的擴(kuò)張必須達(dá)到一定的目標(biāo)，換句話說，這些公司更有實力，必然會通過送股的方式來擴(kuò)大資本金。”康洪濤說。
在近期通過股票期權(quán)激勵計劃的中能電器(300062.SZ)就受到了市場的熱捧。今年3月份登陸創(chuàng)業(yè)板的中能電器總股本只有7700萬股，而每股資本公積金高達(dá)5.7元，每股未分配利潤也達(dá)到了1.36元，具備良好的年報高送轉(zhuǎn)預(yù)期。
盯緊政策布局高送轉(zhuǎn)行情
“今年年報行情最特殊的就是這個時點剛好站在政策的敏感期內(nèi)。”康洪濤表示，在今年布局年報行情，應(yīng)該盡量選擇符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)機(jī)會的公司。
根據(jù)國元證券的統(tǒng)計，截至12月11日，在新興產(chǎn)業(yè)的11個細(xì)分行業(yè)內(nèi)，節(jié)能環(huán)保、新能源汽車和新材料三個板塊業(yè)績增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過A股所有行業(yè)平均增速的2倍。
“其中應(yīng)該重點關(guān)注一些機(jī)構(gòu)重倉比例比較大、大宗交易平臺減持少的公司。”康洪濤建議道。
在33只潛力股中，國星光電(002449.SZ)、龍源技術(shù)(300105.SZ)和嘉寓股份(300117.SZ)都是符合上述特點的節(jié)能環(huán)保類公司。
新能源領(lǐng)域的東方日升(300118.SZ)、七星電子(002371.SZ)和新大新材(300080.SZ)各項指標(biāo)也都具備高送轉(zhuǎn)條件。
在新材料行業(yè)，符合指標(biāo)的公司則包括了贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、長信科技(300088.SZ)等。
風(fēng)險：回避傳統(tǒng)行業(yè)和高估值股票
盡管多種因素都暗示著今年的年報高送轉(zhuǎn)行情將會格外“紅”，但在當(dāng)前整體市場環(huán)境疲弱、緊縮政策預(yù)期強(qiáng)烈的情況下，多位私募基金經(jīng)理建議，布局年報高送轉(zhuǎn)行情應(yīng)該“謹(jǐn)慎”為上，緊盯政策風(fēng)聲，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。
安信證券提出了用“排除法”規(guī)避風(fēng)險。銀行、地產(chǎn)板塊是首先應(yīng)該規(guī)避的行業(yè)。“由于信貸收緊，房價未來仍有下跌可能，則此兩板塊在明年6月份之前可能起色不大。” 葉柳青說。
對于資源類板塊，葉柳青則指出，經(jīng)過前期一波行情之后，該板塊已經(jīng)進(jìn)入休整期，同時，由于資源稅政策方向未定、美元指數(shù)走勢反復(fù)，參與的難度較大。
估值較低的鋼鐵板塊同樣也得不到分析師的認(rèn)同。葉柳青稱，由于鐵礦石、煤炭價格高企，再加上政府節(jié)能減排政策利空此板塊，該板塊年報行情也難有表現(xiàn)。
同時，在資金面緊縮的情況下，股本大的超級大盤股也很難沾上“年報行情”的光。
而對于創(chuàng)業(yè)板，雖然有分析師和市場人士非?？春脛?chuàng)業(yè)板年底的行情，但該板塊分歧較大，葉柳青就認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板公司股本雖小，但是解禁高峰、估值偏高等因素仍然是該板塊最大的風(fēng)險所在。
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