美聯(lián)儲又加息了。
美國聯(lián)邦儲備委員會１３日宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調２５個基點到１．７５％至２％的水平，為今年以來第二次加息。美聯(lián)儲同時將今年全年加息次數的預期從３次上調至４次，暗示將加快加息節(jié)奏。
美聯(lián)儲加息，對其他經濟體、尤其是新興市場，無疑是又一次極大的沖擊，國際資金外流的現(xiàn)象，不可避免地會加劇。自然，都需要采取積極的防御措施，應對美聯(lián)儲加息帶來的沖擊和影響。
中國此次沒有跟進加息，而是繼續(xù)采用公開市場操作的方式，緩解美聯(lián)儲加息帶來的影響。這也是這些年來，中國經常采用的一種防御手段，效果也是比較明顯的。毫無疑問，美聯(lián)儲加息，對樓市和股市的影響也是必然的。那么，在現(xiàn)實生活中，還有比加息對樓市和股市影響更大、威力更強的手段嗎？顯然，是有的。至少，在當下的樓市和股市，比加息更具威力的手段還是存在的，那就是資管新規(guī)的正式實施。一旦資管新規(guī)全面啟動，對樓市和股市的影響是相當大的。
眾所周知，無論是銀行還是保險，也無論是樓市還是股市，資管新規(guī)都有一個很重要的目標，就是“擠泡沫”、壓水分。一旦水分被擠、泡沫被刺，很多隱藏在內部的矛盾和問題就會爆發(fā)，就會讓樓市和股市不得不瘦身，不得不回歸本原。
事實也是，從銀行來說，這些年能夠信貸規(guī)模不斷釋放，利潤水平高于絕大多數行業(yè)，就是因為表外業(yè)務很大，體外循環(huán)現(xiàn)象嚴重。特別是各種理財產品，成為了銀行不受監(jiān)管的最主要的經營手段之一，且利潤空間極大。同時，各種水分極大的派生存款、派生貸款，也使得銀行的資產和負債同步擴張、同步虛胖。
再來看保險，通過各種高回報率的理財產品以及瘋狂的對外投資、股權收購等，不僅讓保險公司的風險集聚，也讓實體企業(yè)頗感擔憂。因為，過度的股權投資和收購，已經讓一些上市公司面臨極大的威脅，有的甚至不敢再把企業(yè)經營得太好。如此，保險業(yè)務就成了有的人所說的“野蠻人”了。看到“野蠻人”，實體企業(yè)怎么能不擔憂呢？
銀行和保險機構帶有水分和泡沫、隱藏很大風險的資金，還通過各種渠道、各種途徑、各種方式，流向了樓市和股市。為什么開發(fā)商能夠獲得那么多的貸款，并積聚了那么多的負債，股市也會出現(xiàn)各種炒作和高杠桿，從而都出現(xiàn)一定的水分和泡沫，甚至發(fā)生2015年那樣的股災。只要有水分和泡沫，普通投資者、居民等就不可避免地會受到傷害。
也正因為如此，資管新規(guī)的出臺，就是要向這樣的行為亮劍，將銀行和保險等領域的水分和泡沫清除。其中，涉及銀行的就有20萬億。假如現(xiàn)在就正式實施，而不是設置一年半的過渡期，那么，銀行和保險等的影響，就會直接傳導到樓市和股市，使樓市和股市面臨強大的下行壓力，甚至爆發(fā)風險。所以，資管新規(guī)的出臺，才是對樓市和股市最直接的警告和警示，也是威力最大的一種手段。對投資者來說，不能不對此引起高度重視與警覺，在資管新規(guī)正式啟動前，調整好自己的投資思路、把握好投資策略，尤其不要盲目投資，避免給自己帶來不必要的損失。一旦資管新規(guī)落實到位，對投資者來說，絕對是一件好事，一件可以有效減少炒作風險、泡沫風險、水分風險的大好事。到時候，只要堅持價值投資、理性投資、規(guī)范投資的理念，無論是樓市還是股市，就都能獲得理性收益、降低投資風險。毫無疑問，資管新規(guī)對普通投資者來說，是一項有百利而無一害的好政策。
譚浩俊【原創(chuàng)】
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