A股796公司今年已套現(xiàn)469億 10月566億解禁洪峰將至
A股796家公司今年已套現(xiàn)469億元 創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)448宗高管減持 10月566億元解禁洪峰將至
A股低位徘徊，產(chǎn)業(yè)資本卻依舊謹(jǐn)慎。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，先后有796家上市公司共計(jì)進(jìn)行了2631宗減持，減持市值達(dá)到了468.5億元。創(chuàng)業(yè)板更是成為減持先鋒，今年以來減持金額已經(jīng)達(dá)到了53.2億元，其中高管減持就達(dá)到了16.8億元。
趨勢(shì)
796家上市公司凈減持321億元
截至8月10日收盤，按照整體法計(jì)算，全部A股的平均市盈率僅為13.16倍，市凈率僅為1.82倍；而歷史大底998點(diǎn)時(shí)，這兩個(gè)數(shù)字分別為19.45倍和1.65倍。滬深300的平均市盈率則僅為10.42倍，市凈率則僅為1.64倍；而998點(diǎn)時(shí)這兩個(gè)數(shù)字分別為13.83倍和1.73倍?？傮w來看，A股目前的估值仍然處在歷史低位。
然而，盡管市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，A股尤其是滬深300估值優(yōu)勢(shì)日益明顯，但產(chǎn)業(yè)資本似乎依然沒有什么興趣。方正證券最新一期的產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)向顯示，2012年7月28日至8月3日的一周內(nèi)，A股關(guān)鍵持股人(大股東、董監(jiān)高以及持股比例5%以上的股東)再度出現(xiàn)凈減持，減持金額高達(dá)11.9億元。
具體來看，報(bào)告期內(nèi)所有關(guān)鍵持股人累計(jì)公告增持股票市值2.26億元，累計(jì)公告減持股票市值14.22億元。其中，德豪潤(rùn)達(dá)股東石河子世榮股權(quán)投資有限公司通過大宗交易方式減持955.54萬股，涉及金額5407.25萬元“近三周產(chǎn)業(yè)資本的減持力度明顯增強(qiáng)，這與歷史上市場(chǎng)見底時(shí)產(chǎn)業(yè)資本的表現(xiàn)相異?！狈秸C券表示，當(dāng)前的增持金額與前一期相比差別不大，但減持金額在近3周明顯上升，周減持金額均在10億元之上，產(chǎn)業(yè)資本目前并沒有對(duì)二級(jí)市場(chǎng)系統(tǒng)性的看多。實(shí)際上，從今年7月份以來的數(shù)據(jù)來看，雖然上證綜指不斷創(chuàng)出新低，市場(chǎng)極度低迷，但A股同期仍有232家上市公司出現(xiàn)了關(guān)鍵持股人的股權(quán)變動(dòng)，其中，整體為減持方向的達(dá)到了139家。232家上市公司整體凈減持了41.4億元。其中，廣電電氣、冠昊生物、智飛生物等14家上市公司的凈減持金額均超過了億元。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，兩市共計(jì)有796家上市公司發(fā)生了關(guān)鍵持股人的股權(quán)變動(dòng)，其中，整體為減持方向的達(dá)到了493家，增持方向的則為303家，增減持?jǐn)?shù)量比例為1：1.62。從上述股份變動(dòng)明細(xì)來看，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述公司今年以來共計(jì)發(fā)生了4122宗股權(quán)變動(dòng)，其中減持方向的達(dá)到了2631宗，涉及股票市值468.5億元；增持方向的則為1491宗，涉及股票市值147.9億元，兩市凈減持金額達(dá)到了320.6億元。而東興證券的研究數(shù)據(jù)則顯示，今年以來的前7個(gè)月，無論是主板、中小板還是創(chuàng)業(yè)板，每個(gè)月都呈現(xiàn)凈減持的狀態(tài)，其中中小板2月至6月凈減持金額均超過了10億元，7個(gè)月共計(jì)凈減持了133.75億元，創(chuàng)業(yè)板則在今年5月份以來有明顯加速減持的跡象。
洪峰
10月將迎來創(chuàng)業(yè)板566億元解禁潮
東興證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本的增減持行為，一方面是由于公司股價(jià)被低估或高估。當(dāng)產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)為公司股價(jià)被低估時(shí)，增持公司股票；相反，當(dāng)產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)為公司股價(jià)被高估時(shí)，減持公司股票。流動(dòng)性需求。另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性緊張和解禁后的套現(xiàn)傾向也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)資本的減持；相反，當(dāng)產(chǎn)業(yè)資本流動(dòng)性寬松時(shí)會(huì)提高增持的可能。除此之外，行政干預(yù)和向資本市場(chǎng)釋放信號(hào)也是增減持股票的重要原因。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，創(chuàng)業(yè)板共計(jì)發(fā)生了848起關(guān)鍵持股人的股權(quán)變動(dòng)，涉及公司158家。其中，減持方向的達(dá)到了708宗，占整體數(shù)量的83.5%；減持總金額則達(dá)到了53.2億元，同期增持金額則僅為2.3億元，增減持金額比例達(dá)到了1：23。值得注意的是，在上述708宗合計(jì)金額為53.2億元的減持中，從屬于解禁股減持的就達(dá)到了260宗，合計(jì)金額34.4億元，分別占到了減持總數(shù)的36.7%和64.7%。
以東方財(cái)富為例，公開資料顯示，按照公告日期計(jì)算，2012年2月28日到6月19日，該公司股東熊向東連續(xù)58次減持東方財(cái)富合計(jì)1085.14萬股，減持市值達(dá)到了1.72億元。熊向東的持股比例也從2009年底的16.33%一路下降至7.27%。而在另一家創(chuàng)業(yè)板上市公司冠昊生物中，7月份剛剛解禁，冠昊生物就遭到了包括5名高管(含親屬)和兩大公司股東在內(nèi)的12宗減持，減持股份總數(shù)高達(dá)1213萬股，占流通股份總量的17.44%，減持總市值則高達(dá)3.59億元。今年7月6日，冠昊生物迎來一年期的限售股解禁，解禁當(dāng)日，股東上海科星創(chuàng)業(yè)投資有限公司減持250萬股，占總股本的2.05%。此后另一公司股東和數(shù)名高管也加入了減持的隊(duì)伍之中。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，截止到8月12日的前32周，創(chuàng)業(yè)板整體解禁股份為29.01億股，解禁市值則為546.57億元。然而，僅僅在2012年10月29日至11月4日的一周內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板就將迎來高達(dá)34家上市合計(jì)37.30億股，市值為565.88億元首發(fā)原始股東限售股份的解禁洪峰?？偟膩砜?，2012年，創(chuàng)業(yè)板的解禁股份總數(shù)將達(dá)到81.72億股，解禁市值則將達(dá)到1333.38億元。
數(shù)據(jù)還顯示，在上述34家原始股解禁中，僅解禁股份數(shù)量在1億股以上的就有13家，其中樂普醫(yī)療(3.9億股)、愛爾眼科(3.1億股)、神州泰岳(2.8億股)、華誼兄弟(2.1億股)和探路者(2.0億股)分列解禁股份數(shù)量前5位。
信號(hào)
高管為套現(xiàn)辭職風(fēng)潮蔓延
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本由兩類投資者構(gòu)成，公司高管和公司大股東，公司高管包括董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)人。一般而言，高管對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和發(fā)展前景最為了解，又不像控股股東一樣受到控制權(quán)的制約，因此其減持行為較為自由，也更具信號(hào)意義。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在上述796家上市公司的4122宗股權(quán)變動(dòng)中，有2865家來自于企業(yè)高管(含關(guān)聯(lián)人)。在上述2865宗高管股權(quán)變動(dòng)中，減持方向的達(dá)到了1624宗，增持方向的則為1241宗。從金額來看，1624宗減持金額總計(jì)達(dá)到了108.2億元，1241宗增持的總金額則為28.7億元，也就是說，2012年以來，796家上市公司的高管凈減持金額達(dá)到了79.5億元。而進(jìn)入7月份以來，則有232家上市公司共計(jì)發(fā)生了759起關(guān)鍵持股人的股權(quán)變動(dòng)，其中來自高管(含親屬)的達(dá)到了573起，其中275起為減持，減持總市值達(dá)到了24.2億元，而同期增持總市值則僅為4.2億元。
而在創(chuàng)業(yè)板今年以來的848宗股權(quán)變動(dòng)中，來自高管的就達(dá)到了573宗，其中減持方向的達(dá)到了448宗，減持金額則達(dá)到了16.8億元，同期增持金額則僅為1.2億元。為了避免解禁的限制，高管辭職之風(fēng)也愈演愈烈，初步統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月18日，滬深兩市共發(fā)布747條有關(guān)上市公司董監(jiān)高在內(nèi)的高管辭職公告，其中，創(chuàng)業(yè)板117條，中小板309條，滬市主板183條，深市主板138條。
然而，就在高管頻頻離職，套現(xiàn)之風(fēng)愈演愈烈的當(dāng)口，頭戴高成長(zhǎng)性光環(huán)的創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)卻實(shí)在難以盡如人意。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，創(chuàng)業(yè)板已有105家上市公司公布了2012年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，從凈利潤(rùn)指標(biāo)來看，上述企業(yè)上半年共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)44.9億元，較去年同期的40.0億元小幅增長(zhǎng)了12%。除此之外，更是有34家創(chuàng)業(yè)板上市公司凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)了下滑，恒信移動(dòng)、菇木真甚至出現(xiàn)了虧損。（記者 吳黎華）
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