“今天肉雞全部出欄了，賠得老鼻子朝天，2013年是白忙活了。禽流感加經(jīng)濟低迷，養(yǎng)殖戶死的心都有，但愿2014年能走出低谷，給我們一個明媚在春天。”這是一位肉雞養(yǎng)殖戶的2013年慘痛經(jīng)歷和2014年期許。
然而，明媚的春天并未隨著2014年馬年的到來而降臨，H7N9疫情非但未“馬上離開”，甚至有愈演愈烈的勢頭，導致禽類產(chǎn)品價格直線下滑，將禽蛋企業(yè)和養(yǎng)殖戶拋入了大面積虧損的寒潭。有關(guān)報道稱，1月以來禽流感已致家禽業(yè)損失超200億元。也有農(nóng)業(yè)部相關(guān)人士表示，2013年H7N9疫情肆虐至今，家禽業(yè)整體損失已超過800億元。
在這場風暴中，有的企業(yè)做出減產(chǎn)計劃以應對風險，如廣東溫氏集團；有的企業(yè)危中見機，逆向擴張，如圣農(nóng)發(fā)展(002299)；有的企業(yè)則先行一步，利用雞蛋期貨進行套保，如湖北神丹集團。雞蛋期貨上市以來，人氣較為旺盛，交易較為活躍，其價格發(fā)現(xiàn)功能也得到一定程度的體現(xiàn)。遺憾的是，雖然產(chǎn)業(yè)客戶中飼料、貿(mào)易企業(yè)參與者比例較大，但是養(yǎng)殖企業(yè)仍持觀望態(tài)度者眾、參與者寡，不過分析人士預計，這一現(xiàn)象或在雞蛋期貨運行成熟后得到改善。
疫情肆虐 禽業(yè)大面積虧損
2013年3月，H7N9流感首次在國內(nèi)出現(xiàn)。沉寂數(shù)月后，2013年11月，H7N9疫情卷土重來，一直延續(xù)至今，使肉雞和雞蛋價格直線下降，整個家禽業(yè)籠罩在大面積虧損的陰雨寒冬中。
“截至1月中旬，肉雞養(yǎng)殖戶虧損幅度為2-3元/只，部分品種虧損幅度達到4-5元/只；雞蛋價格快速下跌也導致養(yǎng)殖戶虧損0.2-0.3元/斤。和去年同期相比，畜禽養(yǎng)殖效益萎縮9成以上?！惫獯笃谪浄治鰩熗跄戎赋隽恕扒萘鞲小北尘跋?，養(yǎng)殖戶的生存困境。
“呼吁取消H7N9禽流感里面的‘禽’字，再天天說禽流感我們養(yǎng)雞農(nóng)民更沒有辦法活下去了?，F(xiàn)在雞蛋我們給批發(fā)部才3.3元/斤，已經(jīng)開始包不住成本了，再說根本沒有證據(jù)證明是雞傳染給人的呀，我們都是用良心養(yǎng)雞的農(nóng)民呀，根本經(jīng)不起折騰了?！边@項來自陜西扶風縣一位養(yǎng)雞農(nóng)民的呼吁，反映了當前養(yǎng)殖戶對疫情焦慮而無奈的心態(tài)。
根據(jù)農(nóng)業(yè)部相關(guān)人士給出的最新數(shù)據(jù)，H7N9疫情肆虐至今，家禽業(yè)整體損失已超過800億元。A股中家禽養(yǎng)殖類上市公司相繼發(fā)布2013年度業(yè)績預告修正公告，如圣農(nóng)發(fā)展最新預計虧損可能將達到1.95億元-2.15億元，而2012年公司的同期盈利為263.44萬元；益生股份(002458)近期同樣發(fā)布修正公告稱，預計去年全年虧損2.85億元-2.95億元，比原先預計增加1億元左右的虧損額，而2012年時公司盈利達到1116.03萬元。
根據(jù)公司公告，“H7N9疫情”的爆發(fā)和持續(xù)，對終端市場消費者的消費信心產(chǎn)生較大的影響和沖擊，是上述公司業(yè)績下修的重要原因。
據(jù)華泰長城期貨分析師張良和尤愛國介紹，本次流感疫情中，受到?jīng)_擊和影響最大的是肉雞行業(yè)，造成的損失極為慘重。一方面由于部分媒體對疫情負面影響的過度渲染，造成消費者心理恐慌，從而使肉蛋類產(chǎn)品消費驟減；另一方面由于肉雞飼養(yǎng)周期較短且飼養(yǎng)量大，我國肉雞總體供應過剩，也造成了肉雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的虧損，從2013年11月份至2013年年底，肉雞主產(chǎn)區(qū)均價由9.1元/公斤下跌至8.1元/公斤，下跌1元/公斤，跌幅達10%，較去年同期水平下跌15%左右。
疫情同時也波及了蛋雞產(chǎn)業(yè)，截至2月10日，普通鮮雞蛋全國日均價同比下降7.0%，養(yǎng)殖戶處于微利至虧損邊界?！耙咔閬硪u后，雞蛋消費本身就受到了影響。此外，由于雞蛋這一品種對于新鮮度要求較高，養(yǎng)殖戶或蛋商均希望加快銷售進度，因而被迫降價。同時，由于淘汰雞價格也同步下滑，減緩了蛋雞養(yǎng)殖戶的淘汰進度，從而導致了更多的雞蛋供應。在消費市場低迷而供應卻反而增加的背景下，雞蛋這一銷售期非常短的品種，出現(xiàn)較大跌幅?！毙潞谪浄治鰩熣矅[表示。
危中見機 期現(xiàn)雙管齊下
為了應對“H7N9疫情”，以廣東溫氏集團為代表的大型養(yǎng)殖企業(yè)主動縮減養(yǎng)殖規(guī)模。根據(jù)相關(guān)報道，去年12月以來，溫氏集團要求下屬養(yǎng)雞公司采取包括嚴格執(zhí)行減產(chǎn)計劃、屠宰肉雞入庫、人道毀滅雞苗在內(nèi)的一切手段，大幅度降低上市量，減產(chǎn)比例由各分公司根據(jù)自身區(qū)域情況自行決定，主動應對消費市場萎縮沖擊。
“由于H7N9流感對于百姓對禽肉消費有較大影響，加之溫氏作為國內(nèi)最大的家禽養(yǎng)殖企業(yè)，其減產(chǎn)計劃對于市場的影響力較大，減產(chǎn)過后的禽料消費或顯得異常低迷?！蓖跄确治稣f。
與溫氏集團的減產(chǎn)計劃相反，肉雞養(yǎng)殖企業(yè)圣農(nóng)發(fā)展則表示禽流感對公司發(fā)展反而是機遇，因為大面積爆發(fā)能傳染人的禽流感變異病毒僅僅是偶然性事件，造成恐慌的原因其實還是在于人們對禽流感理解的誤區(qū)，公司此時反而可通過產(chǎn)能擴張來擴大市場份額。
除了實體經(jīng)營上主動應對外，利用期貨工具化解價格下跌風險也是應對疫情的路徑之一。目前期貨市場上40個品種中，畜牧類產(chǎn)品僅有2013年11月8日在大連商品交易所[微博]掛牌交易的雞蛋期貨。
雞蛋期貨上市不久，便遭遇2013年12月份的H7N9疫情。伴隨雞蛋現(xiàn)貨價格的走低，雞蛋期貨主力合約價格也從4100元/500千克以上一路下跌至3660元/500千克，跌幅達10%以上。
“年內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價格走勢，有很強的季節(jié)性規(guī)律，如春低秋冬高，加之近些年禽流感對養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的沖擊較大，產(chǎn)業(yè)客戶可適當利用雞蛋期貨去規(guī)避價格季節(jié)性下跌和禽流感的風險。如2013年12月份，雞蛋主力合約處于4100元/500千克以上時就是一個極好的賣出保值機會，如果產(chǎn)業(yè)客戶在4100元/500千克處賣出套保，則可規(guī)避此輪由禽流感引發(fā)的蛋價下跌的風險?！睆埩己陀葠蹏硎?。
據(jù)長江期貨分析師潘鈺燭介紹，雞蛋期貨上市以后，越來越多的雞蛋相關(guān)企業(yè)已經(jīng)開始關(guān)注期貨盤面了，開始嘗試運用期貨工具進行保值，例如，湖北神丹集團在長江期貨的協(xié)助下成功地運用雞蛋期貨工具進行了賣出套保。
“雞蛋期貨上市時間不長，價格走勢較為理性，充分反映了市場預期，但由于H7N9疫情的不可抗力因素等等，雞蛋期貨價格未來走勢仍較不宜預測。企業(yè)采取相應的套期保值策略，一定要結(jié)合自己的企業(yè)情況，并做好出現(xiàn)極端行情時應對的風險措施，以保證套期保值的有效性?！绷歼\期貨分析師劉存亮指出。
期貨活躍 期待產(chǎn)業(yè)客戶覺醒
雞蛋期貨上市之前，市場上無論是期貨投資者還是雞蛋現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士，均已對其表現(xiàn)出了較高的熱情，上市之后也沒有走其他小品種的老路，而是表現(xiàn)出了相對較高的活躍度。
據(jù)新湖期貨分析師詹嘯介紹，雞蛋期貨上市當天，在高保證金及嚴格的限倉制度下，創(chuàng)下了35萬手成交的好成績，上市后依然保持了較高的市場人氣。
隨著雞蛋期貨上市日久，其價格發(fā)現(xiàn)功能也得到一定程度的體現(xiàn)。據(jù)張良和尤愛國介紹，雞蛋期貨上市初期，由于參與者結(jié)構(gòu)單一，期現(xiàn)貨走勢相關(guān)度不高，甚至一度呈現(xiàn)背離走勢，運行一個月之后，隨著現(xiàn)貨企業(yè)參與度的提升，期現(xiàn)貨市場開始出現(xiàn)聯(lián)動。從去年12月份以來，主產(chǎn)區(qū)河北、江蘇和遼寧地區(qū)現(xiàn)貨蛋價走勢與期貨走勢呈現(xiàn)相關(guān)性逐漸增強的趨勢，近兩個月來，上述三個產(chǎn)區(qū)均價和主力合約收盤價的相關(guān)系數(shù)超過0.5，遼寧地區(qū)蛋價與期價走勢相關(guān)性最高，達到0.7左右。
“雞蛋期貨價格運行呈現(xiàn)出的特點之一是與飼料類品種相關(guān)性較高，如玉米(2234, -24.00, -1.06%)期貨。在雞蛋行業(yè)內(nèi)，企業(yè)已經(jīng)開始關(guān)注期貨報價，尤其飼料企業(yè)，在波動幅度較大的交易日也能從現(xiàn)貨市場上聽到期貨的消息。”詹嘯表示。
但整體而言，產(chǎn)業(yè)客戶參與的比例仍然不是太高。潘鈺燭表示，由于期貨知識的社會普及程度不夠高，雞蛋相關(guān)企業(yè)對于雞蛋期貨的接受程度存在一定的差異。相對而言，大企業(yè)對于雞蛋期貨的接受度較高，對于雞蛋期貨知識也保持著積極的學習態(tài)度，但是由于知識的積累也需要一定的時間和過程，相關(guān)企業(yè)的雞蛋期貨知識積累程度參差不齊，目前只有少量的企業(yè)在很好地運用期貨對這一波下跌行情進行的套期保值。
“我國蛋雞養(yǎng)殖規(guī)?；潭炔桓撸笮偷酿B(yǎng)殖企業(yè)占比較小，這就造成大型產(chǎn)業(yè)客戶相對較少。而對于沒有交割過的品種，產(chǎn)業(yè)客戶大多會持觀望態(tài)度，一般尚不會進行大規(guī)模的套保。”張良和尤愛國補充道。
企業(yè)客戶能更深刻地了解雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈，通過多年現(xiàn)貨經(jīng)營經(jīng)驗對雞蛋價格的波動規(guī)律也更加敏感，他們在運用雞蛋期貨進行套期保值方面具有天然的優(yōu)勢。國內(nèi)各地的大型蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)已經(jīng)紛紛表達了及早進入期貨市場的意愿，未來在技術(shù)層面、心理層面以及期現(xiàn)貨同步性等層面的障礙或?qū)⒅鸩较凇?/p>
對此，潘鈺燭建議，作為產(chǎn)業(yè)客戶，應該明確參與期貨交易是為了管理價格波動風險以保證企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營，切記應該只做套期保值而不是單純的投機。
業(yè)內(nèi)人士表示，作為第一個上市的畜牧產(chǎn)品，雞蛋期貨對我國畜牧產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展具有深遠的意義，為之后建立完整的畜牧產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種積累經(jīng)驗。因此，在上市初期，從限制投機出發(fā)，雞蛋期貨的制度設計傾向于從緊從嚴，確保市場安全穩(wěn)健，為今后其他畜牧或鮮活品種的推出提供借鑒。相信隨著投資者培育的逐步展開以及市場的進一步發(fā)展，雞蛋期貨從堅從嚴的制度設計屆時或會逐步視情況放寬。
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