9交易系統(tǒng)
9.1三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)
三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)是由亞歷山大·埃爾德發(fā)明的，自從1985年以來一直在用它操作。這套方法于1986年4月首次公之于眾，當(dāng)時(shí)發(fā)表在雜志《期貨》（Futures）的一篇文章中。
三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)對每次操作進(jìn)行三重測試或過濾。許多操作第一眼看似乎很有吸引力，但卻被另外一道或兩道濾網(wǎng)否決了。那些通過了三重濾網(wǎng)考驗(yàn)的操作獲利概率大幅提高。
三重濾網(wǎng)將趨勢跟隨法與反趨勢技術(shù)結(jié)合起來使用。它從好幾種時(shí)間周期的角度來分析所有潛在的交易機(jī)會。三重濾網(wǎng)不僅僅是一套交易系統(tǒng)，更是一套方法，一種操作風(fēng)格。【PS：時(shí)間周期可以理解為時(shí)間級別或周期級別，比如日線，周線等等】
趨勢跟隨指標(biāo)與振蕩指標(biāo)
初學(xué)者經(jīng)常在找神奇的方法，即只用一個(gè)指標(biāo)就能賺錢的方法。如果他們在某段時(shí)間內(nèi)運(yùn)氣不錯(cuò)，他們就會覺得好像自己發(fā)現(xiàn)了獲利的王道。當(dāng)神奇方法失靈時(shí)，業(yè)余人士連本帶利還給了市場，轉(zhuǎn)而尋找其他神奇的工具。但是，市場太復(fù)雜了，因此不可能用單一指標(biāo)分析清楚。
同一市場的不同指標(biāo)會發(fā)出互相矛盾的信號。在上升趨勢中，趨勢跟隨指標(biāo)上升并發(fā)出買入信號，而振蕩指標(biāo)卻變得超買并發(fā)出賣出信號；在下跌趨勢中，趨勢跟隨指標(biāo)下降并發(fā)出放空信號，而振蕩指標(biāo)卻變得超賣并發(fā)出買入信號。
當(dāng)市場沿趨勢運(yùn)行時(shí)，按照趨勢跟隨指標(biāo)操作有利可圖，但當(dāng)市場呈區(qū)間振蕩時(shí)，趨勢跟隨指標(biāo)會發(fā)出假信號。反過來，當(dāng)市場呈區(qū)間振蕩時(shí)，根據(jù)振蕩指標(biāo)操作有利可圖，但當(dāng)市場開始沿趨勢運(yùn)行時(shí)，振蕩指標(biāo)又會過早地發(fā)出危險(xiǎn)的信號。交易者說：“趨勢是你的朋友，讓你的盈利不斷增長?！彼麄冞€說：“低買高賣?！钡?，如果趨勢向上為什么要賣呢？還有，多高才算高呢？
有些交易者想將趨勢跟隨指標(biāo)和振蕩指標(biāo)發(fā)出的信號折衷來看。這很容易人為調(diào)控。如果所采用的趨勢跟隨指標(biāo)更多，折衷結(jié)果就會偏向趨勢指標(biāo)；如果所采用的振蕩指標(biāo)更多，結(jié)果就會偏向振蕩指標(biāo)。交易者總能找到一組指標(biāo)從而得到他想要得到的結(jié)果。
三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)將趨勢跟隨指標(biāo)和振蕩指標(biāo)結(jié)合起來。它的目的是要去掉這些指標(biāo)的缺點(diǎn)，保留它們的優(yōu)點(diǎn)。
選擇時(shí)間周期—因素5
還有一個(gè)麻煩在于，同一時(shí)點(diǎn)從不同的時(shí)間周期圖上看趨勢不同。如日線圖可能顯示是一輪上升趨勢，而周線圖則顯示是一輪下跌趨勢，反之亦然。交易者必須面對不同時(shí)間周期的走勢圖發(fā)出的互相矛盾的信號。
查爾斯·道是備受推崇的道氏理論的創(chuàng)建者，他在世紀(jì)轉(zhuǎn)折之即曾說過，市場有三種趨勢。長期趨勢持續(xù)數(shù)年，中期趨勢持續(xù)數(shù)月，其他比這個(gè)短的趨勢都是小趨勢。羅伯特·雷亞是20世紀(jì)30年代的偉大的市場技術(shù)分析大師，他將市場趨勢分為潮流、波浪和漣漪。他認(rèn)為，交易者應(yīng)該沿市場潮流方向操作，利用波浪，但要忽略小的漣漪。
時(shí)代不同了，市場波動(dòng)性加大。交易者需要更靈活的時(shí)間周期的定義。三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)建立在這樣一個(gè)觀察結(jié)果的基礎(chǔ)上，即每一時(shí)間周期與更長一級或更短一級的比例關(guān)系基本上與5有關(guān)。
每位交易者都需決定他想從什么樣的時(shí)間周期來操作。三重濾網(wǎng)稱之為中期。長期指較之高一個(gè)層級的時(shí)間周期，短期指較之低一個(gè)層級的時(shí)間周期。
例如，如果你想抓住一個(gè)持續(xù)數(shù)天或數(shù)周的交易機(jī)會，那么你的中線時(shí)間周期就是日線圖。周線圖就是較之高一個(gè)層級的長期，小時(shí)線就是較之低一個(gè)層級的短期。
持倉時(shí)間不到1小時(shí)的當(dāng)日沖銷者也可以采用同樣的規(guī)則。對于他們來說，可以將10分鐘線視做中期，小時(shí)線視做長期，2分鐘線視做短期。
三重濾網(wǎng)要求交易者首先看長期走勢圖。它只允許你沿潮流方向操作，即沿長期走勢圖上的趨勢方向操作。它利用與潮流逆向的波浪來尋找入場點(diǎn)。例如，當(dāng)周線趨勢向上時(shí)，日線下跌就會產(chǎn)生買入時(shí)機(jī)。當(dāng)周線趨勢向下時(shí)，日線上漲就會提供放空機(jī)會。
第一層濾網(wǎng)—市場潮流
三重濾網(wǎng)從分析長期走勢圖開始，即比你計(jì)劃操作的時(shí)間周期長一個(gè)層級。大多數(shù)交易者只關(guān)心日線走勢圖，每個(gè)人都只看幾個(gè)月的數(shù)據(jù)。如果你從分析周線圖開始，那么你的視角就比你的競爭對手們擴(kuò)大了5倍。
三重濾網(wǎng)的第一層是利用趨勢跟隨指標(biāo)來判斷長期趨勢。最初的系統(tǒng)是用周線MACD柱的傾斜方向來判斷市場潮流。傾斜方向由相鄰的兩根柱子的關(guān)系來確定。當(dāng)它向上傾斜時(shí)，表明多方占主導(dǎo)，這時(shí)應(yīng)做多；當(dāng)它向下傾斜時(shí)，表明空方占主導(dǎo)，應(yīng)該放空（見下圖）。
MACD柱周線圖：三重濾網(wǎng)的第一層
MACD柱的傾斜方向根據(jù)最近兩根柱線的關(guān)系來確定（見上圖中內(nèi)設(shè)方框）。三重濾網(wǎng)告訴交易者在看日線圖之前要先檢查周線圖。當(dāng)周線趨勢向上時(shí)，它只允許我們做多或觀望；當(dāng)周線趨勢下跌時(shí)，它只允許我們放空或觀望。當(dāng)周線MACD柱的傾斜方向掉頭向上時(shí)發(fā)出買入信號，當(dāng)指標(biāo)自中線下方掉頭向上時(shí)發(fā)出的買入信號最佳；當(dāng)周線MACD柱掉頭向下時(shí)發(fā)出賣出信號，當(dāng)它自中線上方掉頭向下時(shí)發(fā)出的賣出信號最佳。一旦你知道了周線MACD柱的趨勢，再來看日線圖尋找與周線趨勢同向的交易機(jī)會。
周線MACD柱的每一次上下跳動(dòng)都顯示了趨勢的變化。中線下方的向上轉(zhuǎn)折發(fā)出的買入信號優(yōu)于中線上方的向上轉(zhuǎn)折；中線上方的向下轉(zhuǎn)折發(fā)出的賣出信號優(yōu)于中線下方的向下轉(zhuǎn)折。
有些交易者利用其他指標(biāo)來判斷主要趨勢。史蒂夫·尼森曾在雜志《期貨》上發(fā)表過一篇文章，說明他是如何采用趨向系統(tǒng)作為三重濾網(wǎng)的第一層的。哪怕是像13周指數(shù)移動(dòng)平均線的傾斜方向這樣的簡單工具，也可用做三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)的第一層，規(guī)則相同。你可以用趨勢跟蹤特征最明顯的指標(biāo)，只要你首先分析周線圖上的趨勢，然后再從日線圖上尋找與周線趨勢同向的交易機(jī)會即可。
第一層濾網(wǎng)：利用趨勢跟隨指標(biāo)判斷周線趨勢，且只順從趨勢方向操作。
交易者有三種選擇：買入、賣出或觀望。三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)的第一層只去掉其中的一種選擇。它就像一位監(jiān)察官，在主要上升趨勢中只允許你買入或觀望；在主要下跌趨勢中只允許你放空或觀望。你要么順流而下，要么觀望。
第二層濾網(wǎng)—市場波浪
第二層識別與潮流逆向的波浪。當(dāng)周線趨勢向上時(shí)，日線下跌提供了買入時(shí)機(jī)；當(dāng)周線趨勢向下時(shí)，日線上漲提供了放空時(shí)機(jī)。
第二層濾網(wǎng)運(yùn)用振蕩指標(biāo)來觀察日線圖，以便識別對周線趨勢的偏離。當(dāng)市場下跌時(shí)振蕩指標(biāo)給出買入信號，當(dāng)市場上升時(shí)給出賣出信號。三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)的第二層濾網(wǎng)只允許你采用與周線趨勢同向的日線信號。
第二層濾網(wǎng)：利用振蕩指標(biāo)來觀察日線圖。當(dāng)周線趨勢向上時(shí)，利用日線下跌來尋找買點(diǎn)；當(dāng)周線趨勢向下時(shí)，利用日線上漲來尋找放空點(diǎn)。
當(dāng)周線趨勢向上時(shí)，三重濾網(wǎng)只采用日線振蕩指標(biāo)發(fā)出的買入信號，而忽略其賣出信號；當(dāng)周線趨勢向下時(shí)，三重濾網(wǎng)只采用日線振蕩指標(biāo)發(fā)出的放空信號，而忽略其買入信號。勁道指數(shù)和透視指標(biāo)很適用于三重濾網(wǎng)，但是隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)更有效?！綪S：可自行選擇搭配指標(biāo)，重點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)“共振”】
當(dāng)周線MACD柱上升時(shí)，如果勁道指數(shù)的2日EMA線下穿其中線而未創(chuàng)出數(shù)周來的新低，則為買入信號；當(dāng)周線MACD柱下降時(shí)，如果勁道指數(shù)上穿其中線而未創(chuàng)出數(shù)周來的新高，則為放空信號（見下圖）。
日線勁道指數(shù)：三重濾網(wǎng)的第二層
勁道指數(shù)的2日EMA是少數(shù)幾個(gè)可以用做三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)第二層濾網(wǎng)的指標(biāo)之一。當(dāng)勁道指數(shù)跌破中線時(shí)為買點(diǎn)，當(dāng)它上穿中線時(shí)為賣點(diǎn)。當(dāng)周線趨勢向上時(shí)，只能采用日線振蕩指標(biāo)的買入信號來尋找買點(diǎn)；當(dāng)周線趨勢向下時(shí)，只能采用日線振蕩指標(biāo)的賣出信號來尋找放空點(diǎn)。在上圖的右邊，周線趨勢已掉頭向下。此時(shí)要等著勁道指數(shù)上升以伺機(jī)放空。
當(dāng)周線趨勢向上時(shí)，如果日線透視指標(biāo)的空方勢力柱下穿零軸后又向上翻升，則為買入信號；當(dāng)周線趨勢向下時(shí)，如果日線透視指標(biāo)的多方勢力柱上穿零軸后又向下滑落，則為放空信號。
當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入買入?yún)^(qū)或賣出區(qū)時(shí)，發(fā)出交易信號。當(dāng)周線MACD柱上升而日線隨機(jī)指標(biāo)跌到30以下時(shí)，表明進(jìn)入超賣區(qū)，是買點(diǎn)；當(dāng)周線MACD柱下降而日線隨機(jī)指標(biāo)上升到70以上時(shí)，表明進(jìn)入超買區(qū)，是賣點(diǎn)。
威廉指標(biāo)用于三重濾網(wǎng)需要四五天的時(shí)間，運(yùn)用方法與隨機(jī)指標(biāo)類似。相對強(qiáng)弱指標(biāo)對價(jià)格變化的響應(yīng)比其他振蕩指標(biāo)慢，適于市場整體分析，但用于三重濾網(wǎng)則太慢。
第三層濾網(wǎng)—盤中突破
三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)的第一層是根據(jù)周線圖判斷市場潮流，第二層是識別日線圖上與潮流反向的波浪，第三層是識別與潮流同向的小漣漪。它根據(jù)即時(shí)價(jià)格變化來尋找入場點(diǎn)。
第三層濾網(wǎng)不需要走勢圖或指標(biāo)。它是在第一層和第二層濾網(wǎng)發(fā)出買入信號或放空信號后，用于尋找入場點(diǎn)的一種技術(shù)。在上升趨勢中，第三層濾網(wǎng)采用追蹤型買進(jìn)停止單；在下跌趨勢中，采用追蹤型賣出停止單（見下圖）。
追蹤型停止買入：三重濾網(wǎng)的第三層
上圖中9月中旬，周線MACD柱已掉頭向上。當(dāng)?shù)谝粚訛V網(wǎng)表明趨勢向上時(shí)，第二層濾網(wǎng)—?jiǎng)诺乐笖?shù)的2日EMA線的每一次下跌—都是買點(diǎn)。點(diǎn)a.勁道指數(shù)下穿其中線。第二天應(yīng)掛買單，買入價(jià)設(shè)在a點(diǎn)那天的最高點(diǎn)上方一檔。點(diǎn)b.繼續(xù)下跌。將買入價(jià)下調(diào)到b柱的最高價(jià)上方一檔。點(diǎn)c.在開盤時(shí)買入。將止損位設(shè)在b柱的低點(diǎn)處。勁道指數(shù)的新高表明上升趨勢很強(qiáng)勢，有望延續(xù)。點(diǎn)d.勁道指數(shù)下穿其中線。掛買單，買入價(jià)設(shè)為d柱的高點(diǎn)。點(diǎn)e.當(dāng)價(jià)格向上突破d柱的高點(diǎn)時(shí)買入。將止損位設(shè)為d柱的低點(diǎn)。點(diǎn)f.勁道指數(shù)下穿其中線。掛買單，買入價(jià)設(shè)為f柱的高點(diǎn)。點(diǎn)g.繼續(xù)下跌。將買入價(jià)下調(diào)到g柱高點(diǎn)上方一檔。點(diǎn)h.當(dāng)價(jià)格向上突破g柱的高點(diǎn)時(shí)買入。將止損位設(shè)為g柱的低點(diǎn)。點(diǎn)i.勁道指數(shù)下穿其中線。掛買單，買入價(jià)設(shè)為i柱的高點(diǎn)。點(diǎn)j.繼續(xù)下跌。將買入價(jià)下調(diào)到j(luò)柱的高點(diǎn)上方一檔。點(diǎn)k.開盤時(shí)買入。將止損位設(shè)為j柱的低點(diǎn)。點(diǎn)l.黃金低開，觸及保護(hù)性止損位。止損很重要，因?yàn)闆]有完美無缺的指標(biāo)。
當(dāng)周線趨勢向上而日線趨勢向下時(shí)，追蹤型買進(jìn)停止單能抓住向上的突破點(diǎn)；當(dāng)周線趨勢向下而日線趨勢向上時(shí)，追蹤型賣出停止單能抓住向下的突破。
當(dāng)周線趨勢上升而日線振蕩指標(biāo)下降時(shí)，應(yīng)采用追蹤型停止買單技術(shù)，將買入價(jià)設(shè)在前一天的高點(diǎn)之上一檔。如果價(jià)格上漲，當(dāng)價(jià)格漲過前一天的高點(diǎn)時(shí)，你的買單就會自動(dòng)成交；如果價(jià)格繼續(xù)下跌，你的停止買單就不會成交。第二天將買入價(jià)下調(diào)到最新高點(diǎn)之上一檔。每天不斷下調(diào)買入價(jià)，直到買單自動(dòng)成交或周線指標(biāo)反轉(zhuǎn)、買入信號消失時(shí)止。
當(dāng)周線趨勢下跌時(shí)，等待日線振蕩指標(biāo)上升，這時(shí)應(yīng)采用追蹤型停止賣出技術(shù)，將放空價(jià)設(shè)在前一天的低點(diǎn)之下一檔。一旦市場掉頭向下，放空單就會自動(dòng)成交。如果價(jià)格繼續(xù)上漲，每天持續(xù)調(diào)高放空價(jià)位。追蹤型停止賣單技術(shù)的目標(biāo)，是要順著下跌的周線趨勢，在日線上升趨勢的盤中抓住向下的突破點(diǎn)。
第三層濾網(wǎng)：當(dāng)周線趨勢上升而日線振蕩指標(biāo)下降時(shí)，運(yùn)用追蹤型買進(jìn)停止技術(shù)。當(dāng)周線趨勢下跌而日線振蕩指標(biāo)上升時(shí)，運(yùn)用追蹤型賣出停止技術(shù)。
止損
恰當(dāng)?shù)馁Y金管理是交易成功的根本。自律的交易者會迅速止損，因此績效勝過了那些持倉不動(dòng)等著解套的輸方。三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)要求止損位設(shè)得窄一點(diǎn)。
一旦買進(jìn)，就要掛止損單，價(jià)格設(shè)在交易當(dāng)天或前一天的低點(diǎn)下方一檔，取二者中的低者。一旦放空，就要將保護(hù)性止損單設(shè)在交易當(dāng)天或前一天的高點(diǎn)上方一檔，取二者中的高者。一旦行情朝有利的方向發(fā)展，就要盡快將止損位移到盈虧平衡點(diǎn)。畢竟，首要原則是要保護(hù)住50%的賬面浮盈。
之所以要將止損位設(shè)得這么窄，是因?yàn)槿貫V網(wǎng)只順潮流方向操作。如果某次交易不能迅速生效，那就表明市場背后發(fā)生了根本性的變化。此時(shí)最好趕緊走人。這是最好的逃命機(jī)會—逃命后你才能從安全的旁觀者的角度重新審視市場。
保守的交易者應(yīng)該在三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)發(fā)出第一次信號時(shí)做多或放空，然后一直持倉不動(dòng)，直到主要趨勢反轉(zhuǎn)或止損出局為止。積極的交易者可以利用日線振蕩指標(biāo)發(fā)出的每一個(gè)新信號加倉。
中長線交易者應(yīng)該一直持倉，直到周線趨勢反轉(zhuǎn)為止。短線交易者可以根據(jù)第二層濾網(wǎng)發(fā)出的信號獲利了結(jié)。例如，如果交易者做多，且勁道指數(shù)轉(zhuǎn)正或隨機(jī)指標(biāo)上升到70%，他可能會賣出獲利了結(jié)，然后尋找下一個(gè)買點(diǎn)。
三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)融合了不同的時(shí)間周期和好幾種指標(biāo)。它將趨勢跟隨指標(biāo)用于長期走勢圖，將短期振蕩指標(biāo)用于中期走勢圖，并運(yùn)用特殊的入場買進(jìn)或放空技巧，它還用到了嚴(yán)格的資金管理原則。
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