從目前機(jī)構(gòu)投資者流行的
交易系統(tǒng)來(lái)看，主要有兩種模式：一是以傳統(tǒng)的技術(shù)分析方法為主的資金管理與倉(cāng)位控制模式。該方法主要通過(guò)不同的技術(shù)指標(biāo)變化來(lái)指導(dǎo)
交易者進(jìn)行適時(shí)倉(cāng)位調(diào)整，但缺點(diǎn)是技術(shù)指標(biāo)之間經(jīng)常相互矛盾，從而影響交易者做出正確的選擇。
第二類(lèi)交易系統(tǒng)則是建立在現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)分析理論的基礎(chǔ)之上，采用的是完全數(shù)量化和程序化的倉(cāng)位控制體系。由于完全杜絕了個(gè)人的情緒化干擾，該交易系統(tǒng)能夠很好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
但也正因?yàn)槿绱?，這種完全機(jī)械化的交易模式缺乏足夠的交易彈性，在市場(chǎng)出現(xiàn)極端情況時(shí)，很容易造成較大的損失。而筆者主要立足于中小投資者的角度來(lái)談?wù)劷灰紫到y(tǒng)的有關(guān)問(wèn)題。
為何要建立自己的交易系統(tǒng)
市場(chǎng)中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)這些現(xiàn)象：許多交易者在一波行情來(lái)臨時(shí)不敢入場(chǎng)，而行情快結(jié)束時(shí)又追高，等行情結(jié)束后又不肯離場(chǎng)，結(jié)果導(dǎo)致被套；受情緒波動(dòng)、消息誤導(dǎo)的影響而常常導(dǎo)致失誤；有諸多技術(shù)分析的高手能夠經(jīng)常性預(yù)測(cè)到價(jià)格波動(dòng)的高低點(diǎn)，并且因此而獲利，但總體的交易成績(jī)并不是非常理想。
其實(shí)，這些投資者在投資中都有一些共性，即投資者不知道當(dāng)他的預(yù)測(cè)出現(xiàn)錯(cuò)誤的時(shí)候，應(yīng)該如何處理？當(dāng)?shù)玫揭粋€(gè)買(mǎi)進(jìn)信號(hào)的時(shí)候應(yīng)該使用多少資金？什么時(shí)間應(yīng)該加倉(cāng)或者什么時(shí)間應(yīng)該獲利了結(jié)？還有，他所用的交易方法是否適合自己？他是否有能力把握自己的交易方法？等等。
這些問(wèn)題可以用客觀完整的交易系統(tǒng)來(lái)解決。為何要建立自己的交易系統(tǒng)呢？原因主要有兩點(diǎn)：
1、自我的控制。自我控制分兩個(gè)方面：其一是對(duì)人性的控制。當(dāng)你一次交易獲利達(dá)20％時(shí)，你是否會(huì)期待更大的獲利空間；當(dāng)你做多而市場(chǎng)一片看空時(shí)，是否會(huì)影響你的后期交易。
其二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。在任何一次交易中都可能出現(xiàn)虧損，所以在任何一次都不能承擔(dān)過(guò)多的虧損。而事實(shí)上，大多數(shù)虧損的交易者剛好相反，或者說(shuō)沒(méi)有充分地重視風(fēng)險(xiǎn)控制。
2、市場(chǎng)的特性。市場(chǎng)的不可預(yù)測(cè)性決定了沒(méi)有任何人能夠在一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，準(zhǔn)確地判斷每一次市場(chǎng)波動(dòng)。一個(gè)真實(shí)的數(shù)據(jù)是：美國(guó)華爾街的頂尖交易員，在十年中的交易成功率，平均在35％左右。
所以，對(duì)于大多數(shù)的投資者來(lái)說(shuō)，不要期望自己的獲利率能達(dá)到多高，也不要期望用一個(gè)指標(biāo)，一個(gè)形態(tài)，或者一個(gè)機(jī)械的交易系統(tǒng)就能獲得巨大的成功。筆者曾經(jīng)見(jiàn)過(guò)售價(jià)24萬(wàn)元的一個(gè)公式，據(jù)說(shuō)可以百戰(zhàn)百勝，從而獲利。但這可能嗎？
交易系統(tǒng)所要解決的問(wèn)題
1、如何處理判斷失誤？在判斷失誤后應(yīng)毫不留情地清倉(cāng)，因?yàn)榻灰渍咴诘谝粋€(gè)錯(cuò)誤的影響下很容易做出第二個(gè)錯(cuò)誤決定。
2、如何設(shè)置
止損價(jià)位？最大虧損被控制在什么范圍內(nèi)？在每一次交易前，交易者應(yīng)該提前做好這項(xiàng)工作，根據(jù)自己的資金量大小和心理承受能力，制定自己的止損位。
3、在什么時(shí)間加倉(cāng)或減倉(cāng)？什么時(shí)間獲利了結(jié)抑或繼續(xù)持有？要做到這點(diǎn)，對(duì)基本功的要求比較高，同時(shí)交易者還應(yīng)當(dāng)對(duì)照自己的性格和分析能力，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的交易總結(jié)來(lái)摸索規(guī)律，做出判斷。
4、當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)不確定因素時(shí)，如何處理？期市的魅力在于不確定因素上，所以交易者必須在第一時(shí)間內(nèi)嚴(yán)格執(zhí)行止損。
5、預(yù)期的獲利目標(biāo)是多少？是否滿意？希望越大，失望越大。所以，對(duì)于價(jià)格的變動(dòng)都要從成交量的變化中積極思考，對(duì)于所看到的支撐位和壓力位也要突破自己的心理障礙。預(yù)期目標(biāo)不宜定得過(guò)高。
6、隨著市場(chǎng)價(jià)格的變化，如何修正自己的交易計(jì)劃？事物總是在不斷發(fā)展著，在價(jià)格變化后應(yīng)重新研究你的交易品種，而后制定新的交易計(jì)劃。
怎樣建立自己的交易系統(tǒng)
許多交易者感到建立并運(yùn)用交易系統(tǒng)很難。其實(shí)，建立交易系統(tǒng)說(shuō)難也難，說(shuō)簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單。機(jī)構(gòu)投資者的交易系統(tǒng)需要上百個(gè)技術(shù)參數(shù)來(lái)支持，但市場(chǎng)上同樣有適合中小投資者的簡(jiǎn)單有效的交易系統(tǒng)。
如股指（價(jià)）上穿20日均線
買(mǎi)入，下穿20日均線賣(mài)出，構(gòu)成一個(gè)客觀簡(jiǎn)單有效的交易系統(tǒng)。這僅僅是一個(gè)例子，投資者可以在實(shí)戰(zhàn)中建立適合自己的交易系統(tǒng)，并堅(jiān)決執(zhí)行系統(tǒng)的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，這樣才能充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)與功效。
一個(gè)最簡(jiǎn)單的交易系統(tǒng)，至少包括四個(gè)部分：買(mǎi)進(jìn)，賣(mài)出，止損，資金管理。簡(jiǎn)單地說(shuō)，交易者要判斷在什么情況下買(mǎi)入，買(mǎi)多少，如果市場(chǎng)向相反方向發(fā)展，則應(yīng)該如何處理頭寸，如果市場(chǎng)向相同方向發(fā)展，又該如何處理，等等。
對(duì)于買(mǎi)入，可以設(shè)定如下四個(gè)原則：
1、以趨勢(shì)判斷，在簡(jiǎn)單上升趨勢(shì)中買(mǎi)入。
2、以移動(dòng)平均線判斷，比如，短線交易在5日均線上穿10日和30日均線時(shí)買(mǎi)入。
3、以支撐位判斷，在前期支撐位附近企穩(wěn)后可買(mǎi)入。
4、以各種技術(shù)指標(biāo)判斷，以KDJ指標(biāo)為例，當(dāng)K線向上突破D線時(shí)，即可買(mǎi)進(jìn)。
這四條原則是買(mǎi)入交易的基本原則，當(dāng)市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)其中情況之一時(shí)，是根本不應(yīng)考慮買(mǎi)入的。另外，交易者還需要建立系統(tǒng)賣(mài)出原則。
對(duì)于止損，也應(yīng)有自己的原則。事實(shí)上，建立合理的止損原則相當(dāng)有效，謹(jǐn)慎的自救策略的核心在于不讓虧損繼續(xù)擴(kuò)大。在任何時(shí)候保本都是第一位，賺錢(qián)是第二位的，因此止損遠(yuǎn)比盈利更為重要。
從實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，10％定額止損法、趨勢(shì)止損法、均線止損法、指標(biāo)止損法等都能較合理地設(shè)置止損位，交易者可結(jié)合自己的操作性格和風(fēng)格把這幾種方法結(jié)合起來(lái)綜合研判，從而確定較為合理的止損位。
另外，“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”，所有的止損必須在進(jìn)場(chǎng)之前就進(jìn)行設(shè)定，而且破止損價(jià)是我們離場(chǎng)的充分條件。 “留得青山在，不怕沒(méi)柴燒”，“不怕錯(cuò)，就怕拖”，當(dāng)價(jià)格真實(shí)地跌破止損價(jià)時(shí)，應(yīng)當(dāng)按計(jì)劃實(shí)施，無(wú)條件離場(chǎng)，而不應(yīng)當(dāng)心存僥幸。
做好止損原則，即使判斷失誤，所造成的損失也比較小，但是不止損的結(jié)果往往是深度套牢，甚至是巨大的虧損。
最后是關(guān)于資金管理。這是交易系統(tǒng)中最基礎(chǔ)、最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。筆者以為，真正的投資收益規(guī)則是，資金管理影響態(tài)度、態(tài)度影響分析、分析影響決策、決策影響收益。資金管理將直接影響到投資者的幾個(gè)重要方面：
1、影響投資者的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
2、影響投資者的心態(tài)。
3、影響投資者對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度。
交易系統(tǒng)中應(yīng)注意的問(wèn)題
1、“適合的”是最好的。在實(shí)際中，根本不可能有一套適合所有交易者的標(biāo)準(zhǔn)化交易系統(tǒng)。交易系統(tǒng)的建立過(guò)程就像學(xué)游泳，有人擅長(zhǎng)蛙泳，有人擅長(zhǎng)蝶泳，但在他沒(méi)有下水嘗試之前，根本無(wú)法確定哪種泳姿最適合他。
因此，交易系統(tǒng)的建立，必須是在交易者的性格、興趣、市場(chǎng)敏銳度、風(fēng)險(xiǎn)承受力、綜合判斷力等因素的共同作用下，通過(guò)大量的交易實(shí)踐才能夠逐步形成。
因此，建立好自己的交易系統(tǒng)后，要檢驗(yàn)建立的交易方法是否適合自己？是否有能力把握這種交易方法？系統(tǒng)是否與投機(jī)目標(biāo)相吻合？系統(tǒng)是否與個(gè)性相吻合？在實(shí)際操作中，要反復(fù)地檢驗(yàn)和不斷地修復(fù)，以建立適合自己的交易系統(tǒng)。
2、交易中的“感覺(jué)”。有的交易者有豐富的交易經(jīng)驗(yàn)，很多時(shí)候?qū)κ袌?chǎng)變化會(huì)有一些“感覺(jué)”，這些“感覺(jué)”應(yīng)該是建立在你的交易系統(tǒng)之上。筆者認(rèn)為，交易在更多的時(shí)候是要依靠感覺(jué)的。
3、學(xué)會(huì)等待和空倉(cāng)。當(dāng)市場(chǎng)按照交易者的判斷發(fā)展的時(shí)候，就不需要做什么，耐心看著就可以。所以，必須明白：交易的行為只是一瞬間的事情，一年二百多個(gè)交易日，真正交易的時(shí)候，可能只有幾個(gè)小時(shí)，其他都是漫長(zhǎng)而寂寞的等待。
在交易中，要做好入市前的準(zhǔn)備工作，把握好時(shí)機(jī)，盡量不要匆忙行動(dòng)。如果在交易中出現(xiàn)比較重大的失誤，不要驚恐，最好的方法是清理所有的頭寸，然后等待。記住，市場(chǎng)永遠(yuǎn)不缺機(jī)會(huì)。
4、善于承認(rèn)錯(cuò)誤。無(wú)論什么樣的交易系統(tǒng)，也不論什么樣的交易原則，都可能發(fā)生錯(cuò)誤。另外，交易者總希望自己所有的交易都是正確的，一旦失誤，便尋找各種各樣的理由為自己開(kāi)脫。成功的交易者的經(jīng)驗(yàn)是，不在于錯(cuò)誤是否出現(xiàn)，而在于你如何看待錯(cuò)誤。所以，如何處理失誤，是交易者是否成熟的另一個(gè)重要標(biāo)志。
在市場(chǎng)上能真正地長(zhǎng)期穩(wěn)定地獲利，答案就在自己身上：成功交易的一個(gè)秘密就是找到一套適合自己的交易系統(tǒng)。這個(gè)交易系統(tǒng)是非機(jī)械的，是適合自己個(gè)性的，有完善的交易思想、細(xì)致的市場(chǎng)分析和整體的操作方案。
