市場(chǎng)人士認(rèn)為，資金會(huì)在牛市持續(xù)上漲之后尋找低估品種，隨后填補(bǔ)低估值洼地，直到最后板塊全都是高山湖為止。從一輪行情的整體格局來(lái)看，板塊和熱點(diǎn)呈現(xiàn)的是輪動(dòng)格局，而滯漲股的啟動(dòng)表明市場(chǎng)中該漲的品種已經(jīng)完成漲幅，在市場(chǎng)熱度的余溫下，資金繼續(xù)沖擊只能向相對(duì)的洼地選擇。
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上一輪大牛市運(yùn)行中，滬指在5.30之后上漲到6124點(diǎn)的過(guò)程便是如此。在5.30之前小盤股、重組概念等主題投資輪番炒作，而在5.30之后市場(chǎng)風(fēng)格偏向防御和成長(zhǎng)，如醫(yī)藥、家電、白酒等大消費(fèi)方向以及煤炭、有色、鋼鐵、電力等二線藍(lán)籌品種展開補(bǔ)漲，其中也包括當(dāng)時(shí)整體市值還不算太大的金融股，在權(quán)重股最后啟動(dòng)下沖擊至6124點(diǎn)歷史大頂。
歷史上，在指數(shù)見(jiàn)頂過(guò)程中各個(gè)板塊的表現(xiàn)并不同步，這種差異化的性質(zhì)決定了即便是在大盤見(jiàn)頂時(shí)不同板塊也會(huì)有不同的表現(xiàn)。第一創(chuàng)業(yè)證券許新源認(rèn)為，在目前行情下需要保持謹(jǐn)慎態(tài)度，特別是滬指超越5000點(diǎn)大關(guān)后，應(yīng)主動(dòng)進(jìn)行倉(cāng)位結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步增加補(bǔ)漲品種的配置，降低蘊(yùn)含結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的部分漲幅超高的中小品種，提前應(yīng)對(duì)不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)釋放。
但是并非沒(méi)有投資機(jī)會(huì)，前期漲幅相對(duì)落后的板塊主要集中在周期性行業(yè)如煤炭、有色及大消費(fèi)類的農(nóng)林牧漁、食品飲料等板塊，近期得到資金持續(xù)關(guān)注。許新源認(rèn)為，除尋找漲幅偏低品種外，對(duì)補(bǔ)漲品種還可從以下三個(gè)維度挖掘：一是總市值較低(以100億以下為主)的中小盤股，第二是絕對(duì)價(jià)格較低的(20元以下為主)低價(jià)股，第三是估值較低(30倍以下)的品種。
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