眾所周知，凱利標(biāo)準(zhǔn)策略在伯克希爾·哈撒韋的沃倫·巴菲特和查理·芒格以及傳奇?zhèn)灰讍T比爾·格羅斯等大投資者中很受歡迎。既然投資大師都非常推崇，那么普通投資者學(xué)習(xí)之后會(huì)有什么好處呢？
其實(shí)凱利公式是提供了概率思考問題的方式，至少可以解決普通投資者在交易過程中心理價(jià)位與實(shí)際價(jià)格不匹配時(shí)，又不想錯(cuò)過交易機(jī)會(huì)的解決方案。
交易利潤=（進(jìn)場價(jià)-出場價(jià)）×倉位×杠桿
每一個(gè)交易者都無法控制價(jià)格，包括我們所熟知的巴菲特，索羅斯和羅杰斯等，他們比普通人更加優(yōu)秀就在于倉位管理。
凱利公式
K%=p-[（1-p）/b]
K%=凱利百分比
p=獲勝概率
b=盈虧比
不難看出凱利公式最關(guān)鍵的組成部分是：獲勝概率系數(shù)（W）和盈虧比（R）。獲勝概率系數(shù)是交易獲得正回報(bào)的概率；虧損比率等于正交易總額除以負(fù)交易總額。
使用凱利公式為什么不是每個(gè)人都賺錢？
凱利公式只是有效的進(jìn)行倉位管理，不能預(yù)測市場走勢(shì)，市場的走勢(shì)有非常大的隨機(jī)性。其次倉位管理不能確保你總是獲得豐厚的回報(bào)，但它可以限制你的損失，并通過有效的多樣化使收益最大化。
凱利公式實(shí)例
假如黃金日內(nèi)波幅為12美金，價(jià)格已經(jīng)從心理價(jià)位上漲了4美金，獲利只有8美金，止損設(shè)置2美金；投資者通過綜合分析得到上漲的概率是80%，下跌的概率是02%。應(yīng)該用多少資金呢？
最佳倉位(f)=((凈賠率*勝率)-敗率)/凈賠率
即：f=（pb-q)/b
b為盈虧比
p為勝率
q為虧損概率，即q=1-p
b=8/2
p=0.8
q=0.2
f=（0.8*4-0.2）/4=75%
假如將p改為60%，q改為40%
f=（0.6*4-0.4）/4=50%
因此，作為普通的投資者一定要對(duì)自己投資分析的獲勝率有清晰的認(rèn)知，同時(shí)重點(diǎn)要知道交易時(shí)如何設(shè)置止損，這樣才能算出盈虧比。不同的交易品種止損設(shè)置是不一樣的，有的產(chǎn)品波幅比較大，即使方向正確，止損沒有合理的設(shè)置也會(huì)被清理出市場。
附錄：凱利公式的數(shù)學(xué)推導(dǎo)過程
凱利 公式的推導(dǎo)：投資者從 1 美元開始，將投資組合的一小部分 （k） 投資于具有兩個(gè)潛在結(jié)果的投資。如果投資成功，它返回B和投資組合將價(jià)值1+kB。如果它失敗了，它就會(huì)失去A，投資組合的價(jià)值將是1-kA。
投資成功的概率是w.投資者可以根據(jù)需要經(jīng)常重復(fù)投資，但每次必須投資相同的分?jǐn)?shù) （k）。從長遠(yuǎn)來看，k的哪一部分將最大限度地提高投資組合？
從長遠(yuǎn)來看，在n大的n次之后，投資者預(yù)計(jì)將有w*n勝率和（1-w）*n損失。投資組合 P 將是值得的：
解決最佳k：
為了最大化，將其衍生產(chǎn)品與 k 有關(guān)，并將其設(shè)置為 0：
解決k：
請(qǐng)注意，如果下行方案損失為總計(jì)（A = 1），此公式簡化為上述更流行的版本，因?yàn)?R = B/A = B/1 = B，因此：
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