交易所基金讓很多市場參與者得以在各大交易所以單一交易方式參與一籃子資產(chǎn)的投資。今年，我們將來討論債券ETF，并介紹幾只相關(guān)基金。
為什么要投資債券ETF？
大部分投資者購買債券ETF是為了讓它們提供一些多樣化并降低自身投資組合的波動性。
投資常識告訴我們，債券和股票的走勢往往是負(fù)相關(guān)的，在股票下跌時，債券的收益率可能會上漲。
債券ETF提供的，通常是一些政府、市政和公司債券組合。它們也可能會混合一些部分，這些ETF的投資組合會包括債券、股票和其他資產(chǎn)類別，如商品和房地產(chǎn)投資信托基金等。因此，市場參與者可以使用債券ETF來適應(yīng)一系列的投資目標(biāo)和風(fēng)格。
和其他交易所基金一樣，債券ETF跟蹤的也是特定的債券指數(shù)。隨著指數(shù)的變化，基金經(jīng)理會替換那些和指數(shù)不匹配的資產(chǎn)。這種積極的管理方式，是基于基金招股說明書所規(guī)定的時期以內(nèi)的。另外，投資者可能會需要觀察ETF的流動性差異，日收盤買賣差價將會顯示基金流動性的強弱。一般來說，國債ETF的收益買賣差價最小，其后是公司債券ETF，最后市市政債券ETF。
Vanguard Total International Bond ETF
The Vanguard Total International Bond ETF (NASDAQ:BNDX) 為投資者提供的是對美國以外市場的投資敞口，主要標(biāo)的是，以美元計價的投資級債券。
由于目前約96%的資金配置在美國以外，該基金也對沖了匯率的波動。基金經(jīng)理們強調(diào)，美國證券交易委員會公布的合法收益率（目前為0.31%）沒有反映出貨幣對沖帶來的潛在回報。
（BNDX走勢圖來自英為財情Investing.com）
BNDX目前投資了6304只債券，追蹤的是彭博、巴克萊的全球綜合指數(shù)，凈資產(chǎn)為1540億美元。投資組合偏向歐洲（占比達(dá)到58.7%），其次是環(huán)太平洋地區(qū)（占比為24.1%）以及世界上的其他地區(qū)。其近四分之三的資產(chǎn)都是政府債券。
因此，BNDX的信用風(fēng)險較低，不過，值得注意的是，債券ETF普遍對于這些國家和地區(qū)的利率變化較為敏感。美國證券交易委員會提醒稱，市場利率和債券價格的走勢通常是相反的，目前大多數(shù)國家的利率都很低，然而這些國家的通脹水平上升以后，政府可能會開始提高利率，這就會影響基金的價值。
今年迄今為止，該基金已經(jīng)累計上漲了2.7%，在疫情爆發(fā)的最初幾周，市場波動性大幅上升，市場參與者紛紛撤離多數(shù)資產(chǎn)類別。隨后，美聯(lián)儲出臺刺激措施，最終支撐投資級公司債券、美國國債、市政債券、甚至是垃圾債券回升。因此，包括BNDX在內(nèi)的多數(shù)債券ETF已經(jīng)從3月觸及的低點反彈。
其他債券ETF
ETF市場提供的多樣化基金，也可能會吸引不同市場的參與者們。
例如，iShares ESG USD Corporate Bond ETF (NASDAQ:SUSC) 久違債券投資增加了ESG（Environmental, Social和Governance）維度的投資。這個基金提供了嚴(yán)格的ESG債券投資操作，提供發(fā)行人以美元計價的公司債券敞口。該基金目前持有3549個標(biāo)的，凈資產(chǎn)超過6億美元。
另外，iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (MX:HYG) 也廣為人知，它提供的是一系列美國高收益公司債券（垃圾債）的投資敞口。在按下買入鍵之前，投資者需要更審慎地研究這類債券的風(fēng)險和回報比。
許多分析師都在試圖弄清楚，未來幾個季度，高收益?zhèn)I(lǐng)域會否出現(xiàn)更多的違約。在這種情況下，該基金的收入勢必承受壓力。
另一方面，Aptus Defined Risk ETF (NYSE:DRSK) 采用的是一種混合方式來實現(xiàn)收益和資本增值。該基金約有90-95%的資產(chǎn)投資于投資級的公司債。剩下的資產(chǎn)則投資于一系列大市值的股票和行業(yè)的長期看漲期權(quán)。
最后，對于那些不認(rèn)為現(xiàn)在是做多債券ETF的投資者來說，一些反向ETF也可以關(guān)注。例如，ProShares Short 20+ Year Treasury (NYSE:TBF) 。這只基金的投資標(biāo)的是相當(dāng)于美國二十年國債反向一倍的投資。另外，ProShares Short High Yield (NYSE:SJB) 關(guān)注的則是Markit iBoxx $ Liquid High Yield指數(shù)的一倍做空ETF。需要注意的是，這類ETF對專業(yè)經(jīng)驗和知識的要求較高，只能由那些每天都進(jìn)行操作的有經(jīng)驗的交易員來操作。
聯(lián)系客服
