本文于2月23日始發(fā)于公眾號“Gabriel沒有特殊字符”
定投指數(shù)基金現(xiàn)在是很多人首擇的投資方式，因?yàn)槠浜唵畏奖愕牟僮鞣椒?，和?qiáng)制儲蓄、分散風(fēng)險、享受牛市收益等優(yōu)質(zhì)屬性深得人心，再加上指數(shù)基金基本上是最符合普通投資者的投資方式了，所以確實(shí)很多人都選擇了這種投資方法。就連巴菲特也不止一次的推薦大眾購買指數(shù)基金。很多朋友問我想投資理財，我一般也會推薦從定投指數(shù)基金開始。但是很多朋友定投了很久，比如長達(dá)10年，但收益卻不是很讓人滿意，今天就來聊聊，為什么很多人長期定投指數(shù)基金收益卻一般呢？
我這里拉了一個數(shù)據(jù)給大家看看。
我們以滬深300ETF指數(shù)為例，每月1號定投1000元。定投到今天。
2015年開始，總收益率為23.7%
2010年開始，總收益率為56%
2005年開始，總收益率為69%
雖然確實(shí)是都正收益了，并且總收益率還算可以，但是很多人看到這個收益率會覺得和自己實(shí)際的期望值還算有點(diǎn)出入的，想著自己持有10年的才賺56%，還想要更高。這個想法尤其是在比如現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板突然暴漲，幾周就漲了20%+的情況下更加強(qiáng)烈。。那么真的是這樣嗎
首先，投資權(quán)益類市場能做到長期戰(zhàn)勝市場已經(jīng)很不容易了，所有這個收益本身就是一個不錯的結(jié)果。很多人表示不滿意，我們對比一下貨基就知道了，貨基持有10年大概也就是30%左右的總收益吧，這么一看是不是還可以。
另外定投的總收益率是有一個誤區(qū)的。大家看到定投10年收益率為56%，就默認(rèn)為投資了10年收益為56%，其實(shí)是不對的，因?yàn)槎ㄍ恫皇窃谕顿Y的第一天就將全部資金買入然后封閉十年，而是十年間不斷投入，因此資金的時間成本并不是10年！這是很多人都忽視了的一點(diǎn)，如果我們采用定額定期的方法買入，那么可以簡單粗暴的將0-10年見的投資資金看作是在第5年一次性投入且封閉持有至今，所以其實(shí)我們的資金時間成本是要減半的，即相當(dāng)于收益率要翻倍的。這么一看是不是收益率就更好了？
舉個最極端的例子，10年前買了一筆1萬的指數(shù)基金，然后今天又買了一筆1萬，總共買了2萬，總共賺了1萬元。算收益率的話，整體的投資收益率是50%。但是你不會覺得是今天買的1萬那一筆投資，在一天內(nèi)獲得了50%的收益率吧？而對于10年前買的那筆1萬元投資，收益率是不是該翻倍呢（只為大致結(jié)論方便理解，并不嚴(yán)謹(jǐn)，如果感興趣可以看看現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率算法）
當(dāng)然了。今天這篇文章也不是在給無腦定投指數(shù)開脫。因?yàn)槎ㄍ吨笖?shù)基金這個操作最早是從美國興盛的，巴菲特人家也是給美國民眾說的讓投資指數(shù)基金，放到中國來呢為什么感覺效果一般了呢，其實(shí)答案也很明顯?？聪聢D。
這是我們上證指數(shù)的月K圖
這是美股標(biāo)普500的走勢圖
是不是一眼就看出來差別了？是的。美股的風(fēng)格在過去基本上都是穩(wěn)步上升的慢牛態(tài)勢，這種情況下定投指數(shù)自然可以享受到指數(shù)上漲的收益，因此定投指數(shù)基金方式被推崇。
而我大A股，10年前在3000點(diǎn)現(xiàn)在還在3000點(diǎn)，但是有更高的波動性，因此定投指數(shù)會分散點(diǎn)我們的風(fēng)險，然后會讓我們在牛市來臨有著爆炸的收益。但長期來看，我們要享受到指數(shù)上漲的收益和美股相比還差的很遠(yuǎn)呢。
另外一個讓長期定投指數(shù)收益表現(xiàn)平平的因素是定投的鈍化效應(yīng)。大家都知道定投是為了讓我們將風(fēng)險分散，通過分散投資使得我們投資整體的點(diǎn)位得到平衡，比如大跌后的買入會更加便宜，所以會使得我們持有更多便宜的點(diǎn)位從而拉到整體的成本。但是長期定投后，因?yàn)檎w持倉的過分?jǐn)U大，這個平衡機(jī)制就會被鈍化。
道理也很好理解，最開始持倉總金額只有1萬，買一筆1000元對整個持倉是近10%的影響，而長期定投后假設(shè)持倉到100萬，買一筆1000元對整個持倉的影響就微乎其微了。在這種情況下定投的初衷和優(yōu)勢其實(shí)已經(jīng)失效了，所以會出現(xiàn)長期定投看似收益平平的結(jié)果。
那么，我們應(yīng)該怎么辦？仔細(xì)看看上面的話，就會有答案了。
-定投指數(shù)會分散點(diǎn)我們的風(fēng)險，然后會讓我們在牛市來臨有爆炸的收益。
-長期定投后，因?yàn)檎w持倉的過分?jǐn)U大，這個平衡機(jī)制就會被鈍化。
所以我們其實(shí)只要給定投加上止盈策略就可以了，在達(dá)到止盈條件時進(jìn)行賣出，這樣確保我們在牛市來臨能享受到爆炸的收益，也能保證整體持倉的控制，從而達(dá)到不會因?yàn)闀r間延續(xù)而鈍化的效果。
至于定投的止盈策略要怎么做，以及止盈策略的數(shù)據(jù)回溯，后面找機(jī)會和大家分享幾個比較經(jīng)典常用的止盈策略和數(shù)據(jù)吧。明天又是周一啦。新的一周加油哦~
最后，歡迎大家關(guān)注公眾號“Gabriel沒有特殊字符”，每天都會有投資小心得分享哦~
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