年齡在三四十歲以上的朋友，應(yīng)該對(duì)上個(gè)世紀(jì)90年代末的高存款利率有點(diǎn)印象。

當(dāng)時(shí)的一年期存款利率非常之高，1990年一年期存款利率高達(dá)10.08%。

當(dāng)時(shí)平安、中國(guó)人壽、新華、太平洋、泰康等保險(xiǎn)公司推出了一些預(yù)定利率7.5-10%左右的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，例如平安人壽的“少兒360”、中國(guó)人壽的“99鴻?！钡?，客戶(hù)的年復(fù)利在8%左右——終身的。

8%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益放到今天估計(jì)得是搶瘋，但當(dāng)時(shí)很多人并沒(méi)什么感受，因?yàn)楫?dāng)時(shí)存款利息就有10%。

但是，利率是會(huì)變的。

1996年以后，央行10多次降息，一年期利息從10%左右降到了現(xiàn)在的1.5%。

銀行資金都是短期配置，可以跟著央行降息，但保險(xiǎn)公司預(yù)定利率一旦定下，就得終身執(zhí)行。

所以，那些投了“少兒360”、 “99鴻?！钡娜?，現(xiàn)在依然在享有每年8%甚至9%的年復(fù)利，直至終身。

而在當(dāng)今利率不斷下行的今天，保險(xiǎn)公司的投資回報(bào)率卻遠(yuǎn)達(dá)不到8%。

也就是說(shuō)這些以前買(mǎi)了這種產(chǎn)品的客戶(hù)，是實(shí)打?qū)嵲谫嵄ｋU(xiǎn)公司錢(qián)了。

高盛曾經(jīng)發(fā)表報(bào)告指出，預(yù)計(jì)僅國(guó)壽、平安、太平洋三家壽險(xiǎn)公司的潛在利差損約為320—760億元人民幣。

很快，這個(gè)估算被證明太低了。

1999年，中國(guó)人壽的利差損就已經(jīng)累積到258.123 億元。

中國(guó)人壽上市之前，將1999年以前舊有的壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等保單剝離給母公司，甩掉了包袱。

而市場(chǎng)化的保險(xiǎn)公司比如平安人壽就沒(méi)有這么好命，只能自己抗。

2009年，平安掌門(mén)人馬明哲就大倒苦水：平安的利差損有800億。

消息一出，平安股票大跌。

這也是為什么此后老牌公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格貴的原因之一：前人挖坑，后人填土。

20年后，這種賺保險(xiǎn)公司錢(qián)，擼保險(xiǎn)公司羊毛的機(jī)會(huì)又來(lái)了。

現(xiàn)今保險(xiǎn)的最高預(yù)定利率為4.025%，但銀行存款和理財(cái)利率卻在不斷下行。

做為平時(shí)多少會(huì)存點(diǎn)錢(qián)的人都會(huì)又有著切身感受。

拿下面幾個(gè)舉例：

P2P，5年前15%，現(xiàn)在7%；

余額寶，5年前7%，現(xiàn)在2.2%；

銀行理財(cái)，5年前8%，現(xiàn)在4%還不到。

于是，銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)為再這樣下去會(huì)造成保險(xiǎn)公司的虧損，于是開(kāi)始叫停4.025%的年金。

于是有著4.025%預(yù)定利率的年金開(kāi)始陸續(xù)停售下架。

我自己就趁著沒(méi)停售之前給自己加了個(gè)餐，花20萬(wàn)給未來(lái)的自己整點(diǎn)零花錢(qián)。

做為一個(gè)賣(mài)保險(xiǎn)的兼理財(cái)師，深知理財(cái)這件事想要更合理，必須通過(guò)規(guī)劃的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)， 不然只會(huì)是今天有8%收益的買(mǎi)8%的，明天有4%收益的買(mǎi)4%的，后天剩下2%甚至負(fù)利率也要被動(dòng)接受了。

資產(chǎn)配置也不僅僅是買(mǎi)基金還是買(mǎi)股票這種選擇，更多是在收益、流動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)三者中，用不同的金融工具來(lái)尋找一個(gè)平衡。

比如：

• 股票類(lèi)權(quán)益資產(chǎn)：

  收益高、風(fēng)險(xiǎn)大、流動(dòng)性中等。

• 活期存款或貨幣基金：

  收益低、風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好。

• 銀行理財(cái)、年金：

  收益中等、風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性中等。

其中銀行理財(cái)?shù)牧鲃?dòng)性比年金要好，短期收益某些歷史時(shí)間可能會(huì)高過(guò)年金，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看整體收益遠(yuǎn)不如年金，做為短期1-3年的理財(cái)來(lái)用就好。

從這個(gè)角度，就可以把理財(cái)賬戶(hù)分為短、中、長(zhǎng)三種：

• 活期存款或者貨幣基金可以當(dāng)做6個(gè)月內(nèi)的配置；

• 銀行可以做為短期1-3年的配置；

• 股票和年金可以做為中長(zhǎng)期5年以上的配置。

我自己就是在余額寶里放一些隨時(shí)可以用的錢(qián)，小部分錢(qián)買(mǎi)短期理財(cái)，然后除了每周定投指數(shù)基金外，其余的錢(qián)拿來(lái)買(mǎi)年金。

其中年金是底層資產(chǎn)配置，也是在收益率面前攻守兼?zhèn)涞暮霉ぞ摺?/p>

守：可以守著終身復(fù)利的確定收益；

攻：在股票市場(chǎng)出現(xiàn)大機(jī)會(huì)遍地便宜貨的時(shí)候，我會(huì)用保單貸款來(lái)?yè)炻?/p>

畢竟我找券商融資需要付證券公司8%的利息，而用年金貸款我只需要付出4%左右就行。

而年金的流動(dòng)性不好這一點(diǎn)，我是用了10年期交的方式來(lái)解決的，，其余的錢(qián)買(mǎi)理財(cái)或者基金，后期可以用來(lái)交保費(fèi)。

逐步把短期不確定收益換成長(zhǎng)期確定收益。

而到了中后期想用錢(qián)了，可以把年金減額領(lǐng)取來(lái)用錢(qián)，不需要的話這就是我為自己補(bǔ)充的退休養(yǎng)老金。

不同于健康險(xiǎn)炒停售的滿(mǎn)滿(mǎn)套路，多喊幾句4.025%年金停售真的是為客戶(hù)考慮了。

同樣是100萬(wàn)，復(fù)利4.025%和復(fù)利3.5%，在50年后，會(huì)相差160萬(wàn)。

同樣是做養(yǎng)老規(guī)劃，達(dá)到同樣效果未來(lái)會(huì)多付出25%的保費(fèi)。

曾經(jīng)的平安少兒360，終身復(fù)利8.8%，那時(shí)的我還小。

曾經(jīng)的華夏如意來(lái)，賬戶(hù)保底收益3.5%，歷史收益7.2%，進(jìn)出無(wú)限制沒(méi)有手續(xù)費(fèi)，沒(méi)人告訴過(guò)我。

好在現(xiàn)在還有選擇，不會(huì)在N年后開(kāi)始背誦大話西游的臺(tái)詞：

曾經(jīng)有一份4.025的年金擺在我面前，我沒(méi)有珍惜……

25年前，我們習(xí)慣了10.98%的利息，

5年前，我們習(xí)慣了6.0%的理財(cái)利息，

今天，我們被迫習(xí)慣了4%的理財(cái)利息。

或許在不久的將來(lái)，還要習(xí)慣2%的利息，

所以，

一定要提前做好資產(chǎn)配置。

最后，緬懷一下即將逝去的4.025%，且買(mǎi)且珍惜吧。