平時(shí)生活中，很多投資者可能見(jiàn)過(guò)基金的宣傳材料上會(huì)有某某基金經(jīng)理業(yè)績(jī)連續(xù)N年跑贏滬深300指數(shù)的宣傳文案。事實(shí)上，不論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，都將習(xí)慣將滬深300指數(shù)作為一把刻度尺，用滬深300指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)衡量自身當(dāng)年的投資表現(xiàn)。
為什么習(xí)慣與滬深300指數(shù)對(duì)比呢？雷達(dá)君認(rèn)為，滬深300指數(shù)是一個(gè)可以準(zhǔn)確反映A股滬深兩市股票整體情況的指數(shù)，相較2018年初主要權(quán)重股集中在銀行（17.07%）、非銀金融（16.14%），當(dāng)前滬深300指數(shù)主要權(quán)重股分布在食品飲料（12.07%）、銀行（12.01%）、電力設(shè)備（11.05%）、非銀金融（9.98%）、醫(yī)藥生物（8.71%）、電子（7.60%），各行業(yè)權(quán)重更加均衡，金融行業(yè)所占權(quán)重降低，食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子權(quán)重快速上升，各行業(yè)市值占比情況與權(quán)重變化趨勢(shì)基本一致。滬深300指數(shù)能夠側(cè)面反映出投資者整體的持倉(cāng)以及市場(chǎng)主流投資的平均收益情況。另外，該指數(shù)成分股市值普遍較大、流動(dòng)性較好，意外事件發(fā)生概率較小，其對(duì)指數(shù)漲跌幅影響甚微。
數(shù)據(jù)來(lái)自Wind
說(shuō)到這里，很多讀者會(huì)有疑問(wèn)，跑贏滬深300指數(shù)到底難不難？連續(xù)多年跑贏滬深300指數(shù)的主動(dòng)權(quán)益型基金有哪些？接下來(lái)，雷達(dá)君將為各位展示連續(xù)七年以上跑贏滬深300的主動(dòng)權(quán)益型基金，并回答投資者的一系列疑問(wèn)。
連續(xù)七年跑贏滬深300
雷達(dá)君統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，連續(xù)七年（2015年至2021年）跑贏滬深300指數(shù)的主動(dòng)權(quán)益類型基金僅有35只，但這些基金大部分更換過(guò)基金經(jīng)理，僅8只基金的基金經(jīng)理在這七年沒(méi)有發(fā)生過(guò)變更，分別是富國(guó)宏觀策略混合（袁宜）、安信價(jià)值精選股票（陳一峰）、華安策略優(yōu)選混合（楊明）、中歐新趨勢(shì)混合（周蔚文）、景順長(zhǎng)城優(yōu)選混合（楊銳文）、國(guó)富彈性市值混合（趙曉東）、國(guó)富中小盤(pán)股票（趙曉東）、工銀消費(fèi)服務(wù)混合（王筱苓）、交銀新成長(zhǎng)混合（王崇）。最讓雷達(dá)君感到可惜的是興全趨勢(shì)投資混合，假如董承非離任時(shí)間延期兩個(gè)月，那么連續(xù)七年跑贏滬深300指數(shù)且沒(méi)有更換過(guò)基金經(jīng)理的產(chǎn)品將增加一只。
數(shù)據(jù)來(lái)自Wind
雷達(dá)君計(jì)算了35只基金的平均收益情況，其中2020年、2019年和2015年的平均收益最高，分別為58.19%、45.76%和43.62%，2018年的平均收益最低只有-20.00%。2020年可以說(shuō)是基金投資的大年，整體收益普遍較高，這些基金當(dāng)中收益翻倍就有兩只，分別是諾德周期策略混合（2020年度收益129.10%）、交銀施羅德消費(fèi)新驅(qū)動(dòng)股票（2020年度收益103.24%）。
連續(xù)八、九年跑贏滬深300
雷達(dá)君嘗試尋找連續(xù)八年跑贏滬深300的基金的時(shí)，結(jié)果全市場(chǎng)只找到了博時(shí)主題行業(yè)混合和匯豐晉信大盤(pán)股票兩只基產(chǎn)品，連續(xù)九年跑贏滬深300的依然是這兩只。私募大佬鄧曉峰曾在2007年到2014年管理過(guò)博時(shí)主題行業(yè)混合，另外中生代基金經(jīng)理丘棟榮也曾管理匯豐晉信大盤(pán)股票接近4年。
連續(xù)十二年跑贏滬深300
再往前統(tǒng)計(jì)，2012年匯豐晉信大盤(pán)股票也沒(méi)有跑贏當(dāng)年的滬深300指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，2012年滬深300指數(shù)的收益是7.55%，而匯豐晉信大盤(pán)股票收益是4.99%，小幅跑輸滬深300。換句話說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)上連續(xù)十年跑贏滬深300指數(shù)的主動(dòng)權(quán)益型只有博時(shí)主題行業(yè)混合一只產(chǎn)品。
然而，博時(shí)主題行業(yè)混合的“神話”還沒(méi)有結(jié)束。盡管2010年、2011年市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，但博時(shí)主題行業(yè)混合仍然跑贏了滬深300指數(shù)，創(chuàng)造了連續(xù)十二年跑贏滬深300指數(shù)的記錄。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，截至去年12月31日，博時(shí)主題行業(yè)混合成立以來(lái)的累計(jì)收益高達(dá)1881.10%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和滬深300的漲幅分別是296.68%、397.74%，若折算成年化收益，區(qū)間內(nèi)該基金年化回報(bào)接近20%。這也就是說(shuō)，如果十二年前你買了博時(shí)主題行業(yè)混合，那你穩(wěn)穩(wěn)的跑贏了滬深300指數(shù)。由于博時(shí)主題行業(yè)混合長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀，成立17年來(lái)，曾19次獲得中證報(bào)、上證報(bào)和證券時(shí)報(bào)頒發(fā)的獎(jiǎng)項(xiàng)。
回到最初的問(wèn)題，跑贏滬深300指數(shù)究竟難不難？可以這樣說(shuō)，如果只是一年或者兩年跑贏滬深300并不是特別困難，但是想要連續(xù)多年跑贏滬深300絕非易事。雷達(dá)君認(rèn)為，2014年底至2015年上半年的牛市就是一道分水嶺，那次普漲之后，滬深300指數(shù)的權(quán)重日趨分散，單一行業(yè)對(duì)指數(shù)漲跌的影響降低，行業(yè)配置相對(duì)均衡的主動(dòng)權(quán)益型基金跑贏滬深300指數(shù)的概率增大。除非A股市場(chǎng)中出現(xiàn)能夠充分代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的上市公司，否則滬深300指數(shù)權(quán)重分散的趨勢(shì)還將延續(xù)，我們也希望越來(lái)越多的權(quán)益基金能夠跑贏滬深300，為持有人創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。
聯(lián)系客服
