各位友友大家好，
今天我們繼續(xù)來(lái)分享這本書(shū)，
財(cái)務(wù)自由之路的第三部。
上次我們說(shuō)到基金的選擇，
很多基金網(wǎng)站都會(huì)有評(píng)級(jí)，
比如晨星，天天基金等，
一般3年5年甚至10年，
都是五星評(píng)級(jí)的基金，
通常都是表現(xiàn)很強(qiáng)的。
我們要重點(diǎn)關(guān)注那些，
5年10年都是五星基金的產(chǎn)品，
如果他最近一段時(shí)間表現(xiàn)不佳，
那么說(shuō)明一個(gè)學(xué)霸考砸了，
那么未來(lái)它必然是勵(lì)精圖治，
重新再來(lái)，很多好基金，
在業(yè)績(jī)大幅回撤后，
都是比較好的買(mǎi)點(diǎn)。
另外，就是基金的費(fèi)用問(wèn)題，
被動(dòng)指數(shù)基金是費(fèi)率最低的，
大概只有0.5%的管理費(fèi)，
0.25%的托管費(fèi)，
在一些互聯(lián)網(wǎng)大平臺(tái)買(mǎi)，
申購(gòu)費(fèi)幾乎也免了，
所以其實(shí)綜合成本，不到1%，
而主動(dòng)基金要高一些，
管理費(fèi)普遍是1.5%，
托管費(fèi)是0.5%，
這筆錢(qián)是按照每日做平均的，
分散到了凈值當(dāng)中。
基金后面還經(jīng)常會(huì)有A和C，
這都是費(fèi)用產(chǎn)生方式，
A就是前付費(fèi)，C是后付費(fèi)，
如果你是長(zhǎng)期投資，
那就選擇A類(lèi)，兩年以?xún)?nèi)的投資，
或者不定期的投資，可以選擇C類(lèi)，
但其實(shí)二者差別微乎其微，
大家沒(méi)必要太上心，
10萬(wàn)的資金，每年產(chǎn)生的費(fèi)率差別，
可能還不夠你吃個(gè)外賣(mài)。
所以這個(gè)不必太上心，
重要的我們還是要把基金挑選好，
光算費(fèi)率，而忘了看基金本身，
那么就是丟了西瓜撿芝麻，
現(xiàn)實(shí)中這種真的非常多，
天天都在為一些狗屁叨叨的事情，
斤斤計(jì)較，而重要的事情，
他連看都不看，
反而告訴自己沒(méi)有時(shí)間。
比如去趟郊區(qū)游都要做個(gè)攻略，
點(diǎn)個(gè)外賣(mài)都要看看哪家更便宜，
但是投資這么大事，
連股票是干什么的都不知道，
基金多大規(guī)模，經(jīng)理是誰(shuí)，
這幾年表現(xiàn)怎么樣，
統(tǒng)統(tǒng)不知道，人家一說(shuō)，
幾十萬(wàn)就投進(jìn)去了。
所以這種人也活該賠錢(qián)，
巴菲特說(shuō)了，
你要是長(zhǎng)了個(gè)省錢(qián)的腦子，
就再也賺不到錢(qián)了，
說(shuō)的其實(shí)就是這種，
主次不分。永遠(yuǎn)抓不住重點(diǎn)。
作者說(shuō)，想要吃得好，
就買(mǎi)股票，想要睡得香，
就買(mǎi)定息債券和不動(dòng)產(chǎn)，
如果又想吃得好，又要睡得香，
那就要按照足球策略進(jìn)行投資，
投資的最理想時(shí)機(jī)，
肯定是行情滑落之后，
股價(jià)處于相對(duì)低位的時(shí)候，
買(mǎi)的便宜，
你就會(huì)獲得更多的收益，
但其實(shí)作者說(shuō)，
如果你要投資的時(shí)間足夠長(zhǎng)，
比如是12年的話(huà)，
那么其實(shí)你任何時(shí)間開(kāi)始，
結(jié)果都不會(huì)差太多。
反而跟時(shí)間長(zhǎng)短關(guān)系較大，
也就是說(shuō)，投資越早開(kāi)始越好，
這樣才不浪費(fèi)寶貴的時(shí)間，
但也要避開(kāi)不恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間，
比如大牛市的尾聲階段，
恰恰不適合做投資。
所有的小白，
從熊市開(kāi)始投資，
是一種人生大幸，
因?yàn)閷?lái)他們會(huì)有。
足夠的時(shí)間去積累，去學(xué)習(xí)，
去冷靜看待市場(chǎng)。
這樣到火熱的時(shí)候，
剛好完成一個(gè)投資周期。
而最大的不幸就是從牛市開(kāi)始，
很可能一個(gè)股災(zāi)，
就把你打翻在地，
信心都會(huì)受到摧毀。
讓你以后再也不相信，
股市和投資了，
以至于又會(huì)白白錯(cuò)過(guò)，
一個(gè)大好的熊市。
還是要長(zhǎng)期投資，
我們始終認(rèn)為，
只要股市不是絕對(duì)高估，
都應(yīng)該盡量地留在市場(chǎng)里面，
所以這也就是說(shuō)，
除非是火熱的大牛市，
其他時(shí)間，你都可以開(kāi)始投資。
定投適合于漫漫熊途的后半段，
而資產(chǎn)配置適合于，
股災(zāi)之后的任何時(shí)間點(diǎn)，
所以你要想投資，
可以先問(wèn)自己幾個(gè)問(wèn)題，
現(xiàn)在是大牛市嗎？
現(xiàn)在是否發(fā)生了股災(zāi)，
現(xiàn)在的市場(chǎng)估值，
明顯高于歷史均值嗎？
如果都不是，
你至少可以通過(guò)配置的思路做配置了。
這個(gè)配置，要求我們，
只能投入一半的資金在股票資產(chǎn)上，
剩下的50%，或者放在現(xiàn)金，
或者放在債券，不是蝸牛就是烏龜，
這樣你就隨時(shí)可以在行情下跌的時(shí)候，
不斷追加購(gòu)買(mǎi)，
作者說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)四，
也就是那些藍(lán)籌股，
你完全可以在他跌去20%的時(shí)候，
開(kāi)始追加購(gòu)買(mǎi)。
但是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)五，
或者是風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)六的產(chǎn)品，
很可能在跌到50%的時(shí)候，
才會(huì)有機(jī)會(huì)購(gòu)買(mǎi)，
甚至有的要跌倒90%才能補(bǔ)，
這個(gè)要視情況而定。
當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)都是存在的，
關(guān)鍵是要看風(fēng)險(xiǎn)和收益，
到底哪個(gè)更占優(yōu)勢(shì)，
如果冒50%的風(fēng)險(xiǎn)，
換取200%的收益，
那肯定是劃算的，
2018年底和2019年初的市場(chǎng)，
其實(shí)就是這么一個(gè)重要的機(jī)會(huì)點(diǎn)。
作者說(shuō)，在你不熟悉的國(guó)家投資，
或者在你不熟悉的領(lǐng)域投資，
千萬(wàn)不要去買(mǎi)單只股票，
你一定要通過(guò)基金去投資，
這樣你就擁有了一個(gè)當(dāng)?shù)氐男屑遥?/p>
否則可能因?yàn)椴涣私庑畔⒍鴵p失慘重。
有些時(shí)候，在市場(chǎng)投資中，
不是你說(shuō)我忍住不賣(mài)，
就能夠堅(jiān)持住的，
很多風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，
就跟天塌了一樣，
比如納斯達(dá)克泡沫，
當(dāng)時(shí)說(shuō)的是納斯達(dá)克崩潰了，
這個(gè)市場(chǎng)完蛋了，
網(wǎng)絡(luò)科技股將一文不值。
而當(dāng)年俄羅斯也出現(xiàn)了，
股市暴跌9成，
當(dāng)年市場(chǎng)普遍共識(shí)是，
俄羅斯將被黑手黨統(tǒng)治，
這個(gè)國(guó)家已經(jīng)資不抵債，
瀕臨破產(chǎn)，
但現(xiàn)在回過(guò)頭去看，
當(dāng)時(shí)你只要不相信這些共識(shí)，
那么就可以賺到幾十倍的回報(bào)。
這可能需要我們具備，
鋼鐵般的意志才行，
一旦市場(chǎng)跌下來(lái)，
一定是漫天都是壞消息，
而且一個(gè)比一個(gè)嚇人。
有些朋友天真地認(rèn)為，
我買(mǎi)了好公司，長(zhǎng)期持有，
但到了危機(jī)時(shí)刻，那些好公司，
也一定是負(fù)面纏身，
甚至即將破產(chǎn)，
當(dāng)年中國(guó)平安海外投資失敗，
就一度傳出了破產(chǎn)傳聞，
股價(jià)暴跌9成。
很多人當(dāng)年也是年幼無(wú)知，
下了半天決心，
也沒(méi)敢在他最便宜的時(shí)候買(mǎi)入，
所以心態(tài)這個(gè)東西，
不是說(shuō)你不恐懼，
他就真的不恐懼的，
千萬(wàn)不要高估自己，
現(xiàn)在那些公司一直漲著，
你覺(jué)得他是好公司，
等他跌下來(lái)的時(shí)候，
你就不這么認(rèn)為了。
作者也做出了一個(gè)，
簡(jiǎn)單的投資組合，
他說(shuō)在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)3以下，
這些資產(chǎn)，你就永遠(yuǎn)不要賣(mài)了。
而風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)4，
也就是藍(lán)籌股這類(lèi)資產(chǎn)，
你最好能不賣(mài)就別賣(mài)，
風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)5和6，
這些資產(chǎn)在達(dá)到，
投資目標(biāo)之后可以賣(mài)出，
比如收益率翻倍或者翻兩倍。
有些行業(yè)肯定是持續(xù)向上發(fā)展的，
比如健康，金融和技術(shù)，
還有一個(gè)大消費(fèi)，
這些行業(yè)是可以長(zhǎng)期持有的，
其他的比如什么周期，
采掘，鋼鐵，基建，
這些不能長(zhǎng)期持有。
根據(jù)作者的經(jīng)驗(yàn)，
在繁榮時(shí)期的后半段，
大公司的成績(jī)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于小盤(pán)股，
而在復(fù)蘇的初期則剛好相反，
小公司則會(huì)好于大公司。
比如美國(guó)市場(chǎng)，
1958年到1982年，
這是美股最困難的時(shí)期，
大型股票和小型股票的，
收益率之比是1：6，
也就是說(shuō)，當(dāng)時(shí)雖然指數(shù)沒(méi)漲，
但是小股票漲得還都不錯(cuò)。
鄧普頓就是這么干的，
他總是在繁榮的時(shí)候，
率先跳出來(lái)，
而當(dāng)市場(chǎng)還在下跌的時(shí)候，
又率先跳進(jìn)去，
所以對(duì)于他的評(píng)論，
總是先批評(píng)，說(shuō)他不行了，
然后轉(zhuǎn)為一片贊賞，
長(zhǎng)期看，他的表現(xiàn)非常穩(wěn)定。
作者也說(shuō)到了定投，
他說(shuō)定投有個(gè)重要的問(wèn)題，
就是你在一個(gè)投資品中，
投入的資金量越大，
你定投向下攤低成本的優(yōu)勢(shì)就會(huì)越少，
所以這種方法，
一定要選擇在一個(gè)適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)開(kāi)始，
如果開(kāi)始過(guò)早，會(huì)影響你的定投收益。
下面作者給了大家一個(gè)，
投資的永續(xù)收益計(jì)劃，
第一步，先把你明年要用的錢(qián)，
放在現(xiàn)金資產(chǎn)當(dāng)中，
在咱們這最好的選擇就是貨幣基金，
比如你明年要每月花1萬(wàn)，
那你就準(zhǔn)備12萬(wàn)資金，放入其中，
然后就每個(gè)月定期領(lǐng)取。
第二步，你把從第二年起，
3-10年的必要生活費(fèi)，
放到另一個(gè)賬戶(hù)里，
這里只投債券類(lèi)資產(chǎn)，
也就是風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)2的烏龜，
具體是3年還是10年，
取決于你的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，
保守的就選10年，
激進(jìn)的選3年。
一般還是保守一點(diǎn)好，
我們按照10年計(jì)算，
你每月還是1萬(wàn)，一年12萬(wàn)，
10年就是120萬(wàn)，
這部分錢(qián)只買(mǎi)債券，
買(mǎi)完了之后，
就不用管他漲跌，
從第二年開(kāi)始，
從這個(gè)賬戶(hù)里取錢(qián)出來(lái)生活。
這個(gè)賬戶(hù)大概每年，
會(huì)產(chǎn)生4-5%的收益，
也就是說(shuō)每年的收益，
會(huì)有4.8萬(wàn)，他一直漲，
你也一直去，
其實(shí)把這個(gè)賬戶(hù)取干凈，
大概需要15年的時(shí)間。
第三步，把剩余的錢(qián)，
全都分布到風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)3-6的資產(chǎn)當(dāng)中，
二級(jí)債基+大股票指數(shù)+小股票指數(shù)均配即可，
如果有余力的還可以再配10%的風(fēng)險(xiǎn)投資，
也就是股權(quán)投資基金，
這個(gè)賬戶(hù)會(huì)產(chǎn)生年化10-12%的回報(bào)。
假設(shè)你還有120萬(wàn)，
放到這個(gè)賬戶(hù)當(dāng)中，
那么16年后，
等你把上面兩個(gè)賬戶(hù)，
都消耗干凈了，
那么這個(gè)賬戶(hù)里，
差不多就有500萬(wàn)了，
也就說(shuō)過(guò)了16年，
你的總資產(chǎn)在正常生活消耗的情況下，
依舊翻了一倍，
此時(shí)你可以按照上面的步驟，
再重新分配。
所以也就是說(shuō)，
你只要有250萬(wàn)，
就可以獲得一個(gè)月入，
1萬(wàn)的永續(xù)收入，
相當(dāng)于4.8%，
這么做是相當(dāng)保守的，
也是可持續(xù)的。
如果激進(jìn)一點(diǎn)的話(huà)，
200萬(wàn)也就夠了，
第一二步都不變，
第三步只需要投入68萬(wàn)，
16年后，你就還有這么多錢(qián)，
相當(dāng)于產(chǎn)生了6%的永續(xù)回報(bào)現(xiàn)金流，
不過(guò)這個(gè)稍微有點(diǎn)冒險(xiǎn)，
考慮到通脹因素，
4%是比較合適的。
這就是本書(shū)的全部?jī)?nèi)容了，
他教會(huì)了我們，
如何配置我們手上有限的金錢(qián)，
而使自己過(guò)得更加的自由，
畢竟自由的人生，
才是最快樂(lè)的，
這其實(shí)不一定需要太多的金錢(qián)，
關(guān)鍵看這些錢(qián)的努力程度。
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