昨天的走勢大抵可以分成兩部分：14:30之前還可以看作是正常的區(qū)間震蕩，14:30之后則再度崩潰，滬指創(chuàng)出新低是再明確不過的走弱信號。這樣一來昨天的陰線從十字星變成了中陰，之前的兩顆星星則形成了筆者所說的“下跌中繼”，雖說變盤時間來早了十幾分鐘（本來預(yù)期今天或下周一向下突破），但基本符合預(yù)期，就是節(jié)前的謹慎輕倉持股（對大部分股友來說，如果您持有好股自然可以略過此句）應(yīng)對當(dāng)前的行情依然有效。面對這樣說句不好聽有點“半死不活”的走勢，這個周五如果繼續(xù)人氣清淡，繼續(xù)下探，走出地量小陰小陽的雞肋走勢應(yīng)該不讓人奇怪吧？可事實偏偏就不是那樣。
從邏輯上講，昨天的新低陰線再次證明了下跌浪的有效性，以量度跌幅來看指數(shù)決計不可能剛剛破2200-2210點這道重要防線就開始“空方剎車”，接下來市場繼續(xù)沿著5日線下行是非常正常的事情。不過實際走勢與看空預(yù)期明顯相悖，倒是迎合了許多股友的心愿，那就是出現(xiàn)了比較明顯的偏普漲中陽反彈。這就說明水無常形，兵無定法，市場的走勢也不會千篇一律，我們可以把根據(jù)分析得出的多空結(jié)論作為與大盤進行對比制定策略的依照，卻不能說大盤“非得按這個走法不可”，如果純按技術(shù)分析，今天的上漲既缺乏量能支撐也缺乏趨勢依照，似乎很難成立，即使看看消息面也沒有什么值得“爆發(fā)”的題材（難道主板退市新規(guī)算超級利好？），怎么就上漲了呢？這就是市場處于相對低位時與政策博弈的魅力，在A股的股海中沖浪，切勿忽略政策外力的影響，想想看“更高層面”對于當(dāng)前指數(shù)位置以及對應(yīng)的經(jīng)濟環(huán)境的態(tài)度，把這層因素算起來就好解釋早盤的滬深港聯(lián)動了。
這種走勢從短線說破壞了空頭對滬指進行“八連跌”的構(gòu)想，中線上說讓這波下跌通道變得更加具有不可捉摸性，可能即使下跌也會以震蕩盤落的形勢展開；而更長線一點來說，則是確立了滬指上半年是“漲的”，并且是根“陽線”，似有資金未雨綢繆提前為7月大盤行情做進場打算的意味在其中。遙想2010年，正是下半年伊始的7月2日成底，2011年成底的6月20日也算是六七月之交，并且七月上半月的“紅（和諧）歌”行情還算不錯，今年是否也會再次出現(xiàn)同樣的“七翻身”盛舉？一根陽線不可能讓筆者過分沖動，筆者還是會略帶謹慎的看待7月初的行情，現(xiàn)在沒必要馬上追漲加倉，但也必須承認，今天這根陽線絕不是一般力量能夠且愿意做到的，它應(yīng)該引起我們，尤其是空方，看空者足夠的重視。7月營造波段行情，多頭未必沒有理由，一是技術(shù)面上的“否極泰來”，二是基本面隨著中報不利因素的利空出盡形成的“觸底回穩(wěn)”，三則是資金面在上半年考核完畢，央行放水之后迎來的寬松階段。
三大理由恰好直刺昨天所說的三大障礙，形成了多空雙方皆有理由的糾結(jié)態(tài)勢；如何來判定大勢接下來的走勢？首先自然是“誰后發(fā)制人誰占上風(fēng)”，至少即時階段大盤是收漲的，我們可以對7月的慣性趨勢有所期待（但不是樂觀理由，再連陽才能說“符合預(yù)期”），第二就是看政策面保增長的決心和魄力了，正如方泉先生所說：盡管我們知道影響股市中長期走勢的決定性因素是經(jīng)濟基本面，我們也深知中國經(jīng)濟基本面面臨增長模式脫胎換骨的轉(zhuǎn)型壓力，面臨通縮滯脹的困境，面臨非政體改革難以釋放制度紅利的“中等收入陷阱”...但股市總有長期利空短期化的矯枉過正傾向，因而中短期股市的變化更取決于供求關(guān)系和市場情緒。而直接影響供求關(guān)系和市場情緒的因素——就二十幾年歷史而言——是相關(guān)政策。政策做多，正在疊加的做多政策。在“穩(wěn)增長”目標必須不惜一切代價實現(xiàn)的背景下，在10月?lián)Q屆的背景下，在四季度前歐債危機平緩的背景下，在股市重現(xiàn)歷史低位的背景下，否極泰來的套利機會正在臨近——一觸即發(fā)的驅(qū)動因素其實已經(jīng)包含在上述背景當(dāng)中。從“7月可以有所為”的預(yù)期思路出發(fā)，結(jié)合盤面進行的操盤思路也就比較好確定了，具體來說，能否出現(xiàn)翻身仗筆者會看三個方面：
第一是月初走勢是否強勢？畢竟7月初會迎來6月那普遍預(yù)期“不怎么好”的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，究竟是繼續(xù)當(dāng)利空看待還是靴子落地，多頭會在盤中用實際走勢證明。都說“一日之計在于晨”，我們同樣可以說“一月走勢在于初”，七月初能否奠定攻擊均線的基礎(chǔ)，對當(dāng)前化解下跌趨勢尤為重要。第二就是強勢的基礎(chǔ)——量能，這是近期強調(diào)到已經(jīng)近乎羅嗦的話題，三大障礙里最麻煩的是它，最重要的反彈信號也是它，別的不說，筆者只知道的是，要想完成筑底，滬指還是老目標2244點，而要想摸到2244點，憑今天500多億的量能是遠遠不夠的，別忘了今天累積的獲利盤下周一就想跑掉。第三就是誰來領(lǐng)漲的問題，今天酒藥行情不難理解，本來它們就是近期資金的寵兒，“國家重金扶持重大新藥創(chuàng)制”的消息刺激相關(guān)醫(yī)藥股活躍，而酒類股也是中報業(yè)績大幅預(yù)增的密集地。創(chuàng)業(yè)板超過2%的漲幅也證明了近期小盤股依然能夠持續(xù)活躍，但護盤是需要“大象股”努力的，今天保險股的走勢證明了前期大漲不是資金頭腦發(fā)熱的行為，又要兼顧權(quán)重股的企穩(wěn)又要兼顧小盤股的精彩，僅有的這點資金，能行嗎？若7月初量能不能放大到800億以上（不管滬深，有一個能到就行），那么個股行情可能還會是以純局部為主，此時仍要小心手頭個股的質(zhì)地和形態(tài)，相信中報預(yù)期良好以及三季報預(yù)報的慢慢出爐，這批個股將會在7月有層出不窮的表現(xiàn)，此外傳媒股今天午后有所“雄起”，這個板塊下周也值得關(guān)注；就大盤本身而言這樣的走勢“可能”類似去年12月16日的陽蓋陰，對抗下跌斜率取得勝利但對抗下跌本身還需要繼續(xù)觀察以上三點，但個股的機會在本周其實一直沒有消退，倘若大環(huán)境真的由弱返強則更有必要好好把握。
