所有的ETF都是場內交易。因為ETF的全稱就是：交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱“ETF”）。
ETF的交易分為買賣交易和申購贖回交易。
買賣交易就是買賣ETF的份額。我們每天看證券軟件的行情510050，里面那些交易，都是買賣交易。假如沒有申購和贖回，買賣交易是不會改變ETF的份額的。
類似的就是購買ETF聯接基金，這等于是購買了ETF份額，但是ETF的聯接基金是不能夠在場內買賣的。
申購和贖回是另外一種參與ETF的方式。
ETF的申購和贖回都是以一攬子股票的形式。
比如你按照申購贖回清單全樣本購買50只上證50成分股，就可以申請申購50ETF，這時候你持有的是ETF的份額，和買到的50ETF份額一樣。申購贖回清單是每天公布，由基金公司根據情況，或有非常小的調整，比如是否允許現金替代某只股票。
那買賣份額，和申購贖回份額有什么區(qū)別呢？
首先申購贖回是有最低要求的，我印象里大多數ETF的申購贖回最低份額也是100萬份，而買賣ETF只需要100的整數倍。
其次，ETF有一個非常特別的交叉T+0特性，即當日買入的ETF份額，當日可以贖回；當日申購的ETF份額當日可以賣出；在此有一個IOPV的概念：IOPV(Indicative Optimized Portfolio Value)是ETF的基金份額參考凈值，計算方法是由證券交易所根據基金管理人提供的計算方法及每日提供的申購、贖回清單，按照清單內組合證券的最新成交價格計算。IOPV值每15秒計算并公告一次，作為對ETF基金份額凈值的估計。在實際交易過程中，ETF的交易價格不會偏離IOPV太遠，在行情軟件商，IOPV一般是紫色的，而交易價格是白色的。當紫線和白線差距過大的時候，就有套利的區(qū)間。如當白線比紫線低很多，也就是說交易價格比時點凈值要低，那么可以買入ETF份額，瞬間贖回一籃子股票，然后以IOPV的價格拋售，這樣就把套利利潤掙到了手。
比如50ETF,如果你，愿意手工買到全部的50只股票，同時在證券公司交易柜臺申購ETF，也是可以的?，F實中沒人這么做。
一般都是軟件，三個步驟：
1、鼠標一點50個票開始買；
2、鼠標一點申購成功；
3、鼠標一點市價賣出。
也有做成程序自己跑，不過這種機會現在太少了。
上面1,2,3可以等等再做，這就是所謂的ETF的T+0延時套利----趨勢投機的一種。
瞬時套利現在全中國有很多臺電腦盯著，基本沒有，真的有，也不能做。
比如某天你發(fā)現交易價格跟IOPV差別巨大，別著急，肯定有個成分股大概出問題了。
關于ETF的套利方法，至少有20個以上。以前有人專做ETF，一年也有40%的收益率。專注，才能專業(yè)。
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