交流至今，對(duì)于“規(guī)則交易法”是否有效的探討，還有什么必要嗎？信與不信，一切皆已注定。

　　現(xiàn)在，我想談?wù)勈澜缟鲜欠翊嬖谟篮阌行У慕灰啄Ｊ健?br>
　　交易模式，有幾類。一是被機(jī)構(gòu)普遍接受的價(jià)值投資、二是在個(gè)體交易者中流行的技術(shù)分析、三是“價(jià)值投資+技術(shù)分析”混合型交易模式，這種模式是當(dāng)下最為流行的交易模式、四是系統(tǒng)交易模式。

　　前三類的交易模式，不管它們之間的理念和方法存在著差異，其共同之處就是：以主觀的解讀來(lái)分析預(yù)測(cè)作為交易的決策依據(jù)。

　　系統(tǒng)交易模式，就是量化交易模式。當(dāng)然，量化交易模式中各自的規(guī)則千變?nèi)f化。

　　如果存在永恒有效的交易模式，這樣的交易模式必須具有兩大條件：不可復(fù)制性和符合客觀性。

　　如果一個(gè)有效的交易模式可以被復(fù)制，理論上講被復(fù)制到一定的規(guī)模，此交易模式即失效。

　　如果一個(gè)交易模式不具有符合客觀的本質(zhì)，即遠(yuǎn)離了客觀存在，它充其量只能幸運(yùn)地有效一時(shí)、而無(wú)法有效一世。

　　好，我們現(xiàn)在來(lái)看看上述的這些交易模式，是否符合這兩個(gè)條件。

　　先看前一類的交易模式，即以主觀的解讀來(lái)分析預(yù)測(cè)作為交易的決策依據(jù)的交易模式。主觀解讀、分析預(yù)測(cè)，是因人而異的、因時(shí)而異，所以不具有一致性、也就不具有可復(fù)制性。但是，因?yàn)槭侵饔^的解讀，帶有濃重的主觀情緒，這一類交易模式不具有符合客觀性。

　　因此，這一類交易模式必定是一個(gè)時(shí)對(duì)時(shí)錯(cuò)、長(zhǎng)期來(lái)看錯(cuò)誤概率大于正確概率的交易模式，不是一個(gè)永恒有效的交易模式。

　　順便說(shuō)一句，有人看了上述的結(jié)論一定會(huì)問(wèn)，為什么有的人依靠這樣的交易模式賺到錢了呢？因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)的樣本不夠大(即時(shí)間長(zhǎng)度不夠長(zhǎng))。比如說(shuō)，一個(gè)人，在998之前不久逢低介入市場(chǎng)，真巧不久遇到了998-6124的行情，賺到了錢，卻在6000點(diǎn)的時(shí)候因故突然死亡了。人們就會(huì)誤以為這樣的交易模式很有效，因?yàn)槟莻€(gè)死亡的人就是用此法賺到錢的。但是，人們忽視了另外一個(gè)人，用了和前面的那個(gè)人類似的方法、在類似的位置介入市場(chǎng)，所不同的是他沒(méi)有死，在6124開(kāi)跌的過(guò)程中，不僅不愿意獲利了結(jié)，并且依據(jù)主觀的分析，認(rèn)為這樣的下跌行情只是一個(gè)上漲過(guò)程中的回撤，不斷地逢低加倉(cāng)，可能在4000點(diǎn)處已經(jīng)把前面所有的獲利全部擦掉、并且出現(xiàn)虧損，最后從小虧損到了不可收拾的大虧損。

　　請(qǐng)不要和我爭(zhēng)辯，這樣的人很少或者沒(méi)有。那個(gè)時(shí)候很多人都在談?wù)?0000點(diǎn)。我可以立馬舉出很多實(shí)名的人，但是還是不說(shuō)出來(lái)為妥。再看看第一財(cái)經(jīng)的“談股論金”節(jié)目上的嘉賓，不要看他們侃侃而談，似乎都是贏家，事實(shí)果真如此嗎？我們經(jīng)常聽(tīng)到的一句話是“市場(chǎng)里，一盈二平七虧”，而索羅斯則說(shuō)“只有萬(wàn)分之三的人”盈利，老索的理由是10000個(gè)人中，只有1000個(gè)人是所謂看得懂行情的人，1000個(gè)所謂看得懂行情的人中，只有100個(gè)人會(huì)動(dòng)手做交易，而這100個(gè)動(dòng)手做交易的人中，只有3個(gè)人是做對(duì)的。不管實(shí)際的贏家比例是多少，但是贏家是極少數(shù)一部分人是毫無(wú)疑問(wèn)的。

　　現(xiàn)在，我們?cè)賮?lái)看系統(tǒng)交易模式，其特征是量化交易(進(jìn)出市場(chǎng)都有規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn))、可復(fù)制性、具有主觀性或符合客觀性。

　　量化進(jìn)出市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)很重要，這使得操作具有一致性?！熬哂兄饔^性或符合客觀性”怎么講？意思是各個(gè)交易系統(tǒng)的建立的依據(jù)各不相同，有的較為偏重了主觀的意愿，有的偏重了客觀的事實(shí)。這里的“可復(fù)制性”是指理念和方法的可復(fù)制性，而非系統(tǒng)的操作細(xì)節(jié)的可復(fù)制性。

　　因此，我們可以明白，即使是系統(tǒng)交易模式，也不可能全部是永恒有效的交易模式，必須區(qū)別看待。

　　那些偏重于主觀情緒的系統(tǒng)交易模式，即使操作具有一致性，也不是永恒有效的交易模式。如此，你可以明白為什么有些趨勢(shì)跟蹤交易模式在有效了一定時(shí)間后就失效了。

　　只有那些偏重于客觀事實(shí)的系統(tǒng)交易模式，才可能成為永恒有效的交易模式。

　　比如說(shuō)“規(guī)則交易法”，它是不是一種永恒有效的交易模式呢？當(dāng)下的確有效，但統(tǒng)計(jì)樣本也的確不夠大，這是事實(shí)！

　　先來(lái)看看它以后能否被大眾復(fù)制？如果是，它不可能成為永恒有效的交易模式。

　　我只能說(shuō)，它所包含的的理念和方法可以被大眾復(fù)制，具體的交易系統(tǒng)不可能被復(fù)制。因?yàn)檫@樣的交易系統(tǒng)的建立是依據(jù)不同的操作級(jí)別和操作均線，每一個(gè)操作者隨時(shí)隨地可以調(diào)整自己的操作系統(tǒng)的具體數(shù)據(jù)，因此它不會(huì)發(fā)生大面積的交易系統(tǒng)操作數(shù)據(jù)一致而產(chǎn)生共振癱瘓。

　　其次，它符合客觀事實(shí)。它的介入和退出市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)是依據(jù)均線。均線，是不可能被摻雜任何主觀分析預(yù)測(cè)因素的，它僅僅是市場(chǎng)成交價(jià)格的平均數(shù)的客觀記錄。

　　我推介的30/120交易系統(tǒng)，是一個(gè)啟蒙的交易系統(tǒng)。隨著每一個(gè)人對(duì)該交易系統(tǒng)的理解的加深，就可以設(shè)計(jì)出更貼近客觀事實(shí)的交易系統(tǒng)，那就是更小級(jí)別的交易系統(tǒng)。這就是數(shù)學(xué)上的“微積分”思想。理論上講，通過(guò)無(wú)限的微分，就可以越來(lái)越接近事實(shí)。當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)中也不可能無(wú)限的微分下去。我們?yōu)榱双@利，也不需要那么地精確。

　　如果你做的交易品種的波動(dòng)率僅在當(dāng)下價(jià)格的3%內(nèi)變化時(shí)，一個(gè)交易系統(tǒng)就能夠獲利，這就是一個(gè)永恒有效的交易模式。

　　因?yàn)檫@樣的波動(dòng)對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，幾乎就是一條類似于直線的窄帶。市場(chǎng)上參與者、特別是那些機(jī)構(gòu)參與者能長(zhǎng)期忍受這樣的窄帶波動(dòng)嗎？他們的資金是有成本的、他們的交易隊(duì)伍是有開(kāi)銷的。他們來(lái)到市場(chǎng)，不是沒(méi)事做來(lái)混混的，他們需要用介入的資金賺出資金的成本和營(yíng)運(yùn)的開(kāi)銷、并且獲利。那么，你急什么？他們必須把行情打出一定的波動(dòng)率。這就是“道氏理論”中說(shuō)的，行情的演變是以趨勢(shì)形式發(fā)展的內(nèi)在依據(jù)。

　　說(shuō)到此，你們是否對(duì)“規(guī)則交易法”背后的思想理念有了更進(jìn)一步的認(rèn)知了？你們是否明白了“規(guī)則交易法”究竟是一種什么樣的交易模式了？

　　它絕對(duì)不是一般人理解的趨勢(shì)跟蹤交易法。

　　責(zé)任編輯：翁建平