北京時(shí)間周四凌晨3:00，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布11月1-2日FOMC貨幣政策會(huì)議的紀(jì)要文件。
會(huì)議紀(jì)要稱，決策者們基本同意加息可能性繼續(xù)增強(qiáng)。在票委與非票委之中，大多數(shù)與會(huì)者稱，“相對(duì)迅速地”加息可能非常適宜。部分與會(huì)者辯稱，應(yīng)當(dāng)在12月份加息，以保留美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)。
值得注意的是，幾乎所有票委認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)前景所面臨的短期風(fēng)險(xiǎn)“大體平衡”。少部分票委擔(dān)心，如果美聯(lián)儲(chǔ)聽?wèi){失業(yè)率下滑至太低的水平，可能需要大幅加息，進(jìn)而造成經(jīng)濟(jì)停止擴(kuò)張。
另外，一些委員認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)接近或達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)，許多委員認(rèn)為若就業(yè)市場(chǎng)過熱會(huì)構(gòu)成穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，但一些委員認(rèn)為就業(yè)過熱也有好處。部分委員認(rèn)為目前就業(yè)閑置情況依然較為顯著。委員推遲對(duì)長(zhǎng)期政策框架的決策。部分委員認(rèn)為利率接近下限時(shí)要謹(jǐn)慎。一些委員認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。有兩名委員傾向在11月加息25個(gè)基點(diǎn)。
此前，美聯(lián)儲(chǔ)在11月聲明中宣布維持利率不變，稱等待經(jīng)濟(jì)朝目標(biāo)繼續(xù)前進(jìn)的“一些證據(jù)”。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)表示通脹上行使得加息概率進(jìn)一步增加。
11月會(huì)議以來，宏觀形勢(shì)發(fā)生了非常大的變化。共和黨候選人特朗普意外當(dāng)選總統(tǒng)。一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)向好，外加投資者預(yù)測(cè)特朗普上臺(tái)后會(huì)推出財(cái)政刺激政策，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期激增，目前達(dá)到了超過95%的概率。
從紀(jì)要上看，官員們普遍認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)在持續(xù)改進(jìn)，對(duì)于就業(yè)形勢(shì)較為樂觀。不過，一些人認(rèn)為應(yīng)該讓失業(yè)率降至長(zhǎng)期正常水平下方一點(diǎn)，以推動(dòng)通脹。
與會(huì)者對(duì)通脹的看法分歧較大。雖然他們都承認(rèn)通脹在最近幾個(gè)月有所改善，但一些人認(rèn)為這只是暫時(shí)現(xiàn)象。另外有幾位與會(huì)者稱，通脹有可能上漲的比預(yù)期快，超過美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平。
本次會(huì)議紀(jì)要與美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫之前出席聽證會(huì)的立場(chǎng)一致。上周，耶倫在聽證會(huì)上稱，經(jīng)濟(jì)取得進(jìn)一步進(jìn)展，總統(tǒng)大選不改加息進(jìn)程，加息或相對(duì)快地到來。
美聯(lián)儲(chǔ)在2008年底將利率降至近0水平，此后維持了大約7年的超低利率。去年12月，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)，官員們表示今年將繼續(xù)加息，預(yù)計(jì)會(huì)有四次加息。然而年初金融市場(chǎng)出現(xiàn)大幅震蕩、海外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)、美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)報(bào)告一度變?cè)?、英?guó)退歐、美國(guó)總統(tǒng)大選等因素，令美聯(lián)儲(chǔ)今年一直未加息。
聯(lián)邦基金利率市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息概率維持在FOMC會(huì)議紀(jì)要發(fā)布前100%的水平不變，其中加息25個(gè)基點(diǎn)的概率現(xiàn)在為98%，比會(huì)議紀(jì)要發(fā)布前高2個(gè)百分點(diǎn)。
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