隨著行情的發(fā)展，大盤(pán)指數(shù)持續(xù)在3300點(diǎn)附近盤(pán)整，日內(nèi)行情波動(dòng)明顯加劇。在此期間，唱了近1個(gè)月且明顯影響行情變化的2015年三季報(bào)“大戲”也即將于月底落下帷幕。三季報(bào)披露工作的結(jié)束意味著在年底“吃飯”行情中，概念明確、資金扎堆、機(jī)構(gòu)重倉(cāng)且有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股，將會(huì)在接下來(lái)的時(shí)間內(nèi)受到越來(lái)越多的投資者關(guān)注。
板塊之間業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重
資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前完成三季報(bào)披露的1850家A股公司，前三個(gè)季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入80804.41億元，相比2014年同期增長(zhǎng)6.16%；合計(jì)創(chuàng)造歸屬母公司凈利潤(rùn)7518.27億元，較2014年同期增長(zhǎng)8.73%。整體來(lái)看，今年前三個(gè)季度A股繼續(xù)維持了利潤(rùn)增速優(yōu)于營(yíng)收增速的格局。但仔細(xì)觀察數(shù)據(jù)可以看到，盡管目前已公布公司整體利潤(rùn)增速優(yōu)于營(yíng)收增速，但創(chuàng)業(yè)板則依然難逃增收不增利的局面，相比營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，凈利潤(rùn)明顯趨弱(見(jiàn)表1)。分析認(rèn)為，次新股的變臉或阻礙了創(chuàng)業(yè)板利潤(rùn)增長(zhǎng)。
經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在今年IPO暫停前，有193只個(gè)股在今年登陸了A股市場(chǎng)，其中，主板公司80只、中小板公司35只、創(chuàng)業(yè)板公司78只，主板和創(chuàng)業(yè)板為今年上市新股的主要陣營(yíng)。截至10月29日，今年上市的次新股中有161家公布了正式的三季報(bào)業(yè)績(jī)，56家前三個(gè)季度凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑，其中創(chuàng)業(yè)板次新股有24家。數(shù)據(jù)顯示，在業(yè)績(jī)下滑最嚴(yán)重的前10家次新股中，有5家為創(chuàng)業(yè)板公司。其中，普麗盛、快樂(lè)購(gòu)兩家創(chuàng)業(yè)板個(gè)股三季報(bào)凈利潤(rùn)分別較2014年同期下滑了57.28%和48.79%。
籌碼集中股得市場(chǎng)青睞
隨著三季報(bào)披露工作的即將落幕，上市公司三季度末的股東變化情況逐漸清晰。受6月中旬以來(lái)極端行情的影響，今年二季度末股東戶(hù)數(shù)曾大幅增加，市場(chǎng)籌碼急速分散。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前已公布三季報(bào)的公司中，剔除一季度末之后上市的公司，有可比性數(shù)據(jù)公司二季度末股東總戶(hù)數(shù)相比一季度末大幅增加了22.83%。三季度，隨著維穩(wěn)資金的強(qiáng)力護(hù)盤(pán)，市場(chǎng)情緒逐漸恢復(fù)，股東總戶(hù)數(shù)整體也基本維持在二季度末的水平。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至本周四完成三季報(bào)披露的1850家A股公司，三季度末的股東總戶(hù)數(shù)為8815.4萬(wàn)戶(hù)，相比二季度末的8459.42萬(wàn)戶(hù)小幅增加了4.23%。
具體到個(gè)股，目前三季度末共有756家公司股東戶(hù)數(shù)環(huán)比二季度末有所下降，占全部已公布公司的40.86%。其中，股東戶(hù)數(shù)減少幅度超過(guò)10%的個(gè)股有357只；減少幅度超過(guò)20%的個(gè)股有150只；減少幅度在30%以上的個(gè)股有59只；23只個(gè)股三季度股東戶(hù)數(shù)減少幅度超過(guò)50%，不過(guò)，剔除今年二季度以來(lái)上市不久機(jī)構(gòu)快速建倉(cāng)的次新股，富煌鋼構(gòu)三季度末的股東戶(hù)數(shù)降幅最大，9464戶(hù)股東相比二季度末的18381戶(hù)下降了48.51%。
股東戶(hù)數(shù)大幅下降，意味著籌碼迅速向主力資金集中。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，三季度末股東戶(hù)數(shù)降幅超過(guò)10%的個(gè)股中，有355家獲得了機(jī)構(gòu)的重倉(cāng)，其中，260家相比二季度末機(jī)構(gòu)持股比例有所增加，占比73.24%。其中，松發(fā)股份、首航節(jié)能等個(gè)股三季度均得到了機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)認(rèn)可，三季度末持股比例相比上一報(bào)告期增幅在30%以上。
除了三季報(bào)公布的股東戶(hù)數(shù)，目前還有不少公司提前公布了三季度之后最新股東變化，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前共有131家公司10月29日的股東戶(hù)數(shù)相比三季度末再度出現(xiàn)減少，其中，新開(kāi)源、國(guó)統(tǒng)股份、安納達(dá)等7家公司減少幅度超過(guò)10%，安納達(dá)更是在三季度末股東戶(hù)數(shù)已呈減少趨勢(shì)的背景下，籌碼再度趨于緊縮。觀察市場(chǎng)表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，在三季度以來(lái)股東戶(hù)數(shù)繼續(xù)減少的個(gè)股中，除了國(guó)統(tǒng)股份外，10月份以來(lái)均跑贏了同期市場(chǎng)平均水平。
機(jī)構(gòu)持倉(cāng)路徑日漸清晰
身為A股市場(chǎng)的先知先覺(jué)者，“國(guó)家隊(duì)”社?；鸬某謧}(cāng)情況一直備受投資者關(guān)注，數(shù)據(jù)顯示，截至本周四，社?；鹑径饶┕铂F(xiàn)身447只A股前十大流通股東名單中，合計(jì)持股160.47億股，持股總市值1372.35億元。目前，社?；饘?duì)131家公司進(jìn)行了加倉(cāng)；111家公司三季度獲得青睞被新建倉(cāng)持有；139家公司遭遇減倉(cāng)；另有66家公司持倉(cāng)比重和上一報(bào)告期沒(méi)有變化。
社保基金一向以穩(wěn)健著稱(chēng)，歷史數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，兩市共有24只個(gè)股連續(xù)3年得到了社?；鸬那嗖A，自2012年三季度至今前十大流通股東的名單中始終有社?；鸬纳碛?；金鳳科技、山大華特等12家公司已連續(xù)4年被社保基金重倉(cāng)持有；中工國(guó)際、海大集團(tuán)等5只個(gè)股連續(xù)5年獲得社?；痍P(guān)注；大秦鐵路自2009年三季度開(kāi)始6年始終被社?；鸪钟校蝗A東醫(yī)藥自2008年四季度被社?；鸾▊}(cāng)后，已近7年長(zhǎng)時(shí)間出現(xiàn)在社保重倉(cāng)股名單中。觀察社?；疠^長(zhǎng)時(shí)間重點(diǎn)關(guān)注的個(gè)股，多數(shù)公司社保入駐期間業(yè)績(jī)持續(xù)盈利且凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，可見(jiàn)業(yè)績(jī)及成長(zhǎng)性是社?；疬x股的重要標(biāo)準(zhǔn)。而從行業(yè)偏好來(lái)看，醫(yī)藥生物板塊為目前社?；疬x股之首，行業(yè)內(nèi)已有44只個(gè)股被重倉(cāng)持有，緊隨其后的是計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)個(gè)股。
與社保基金相比，保險(xiǎn)公司三季度的持倉(cāng)比重相對(duì)較小。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前保險(xiǎn)資金三季度末共現(xiàn)身287家公司的前十大流通股東名單中，合計(jì)持股308.1億股，持股市值6269.03億元。期間，保險(xiǎn)資金對(duì)78只個(gè)股予以加倉(cāng)；新建倉(cāng)101只個(gè)股；72只個(gè)股被實(shí)施不同幅度減倉(cāng)行為；36家只個(gè)股三季度持股比例相比二季度末持平。三季度，保險(xiǎn)資金依然保持了較為穩(wěn)健的投資風(fēng)格，在其增持金額較大的個(gè)股中，興業(yè)銀行、萬(wàn)向錢(qián)潮等主板藍(lán)籌股均位居其列。
另外，作為外資進(jìn)入A股的主要渠道，QFII的動(dòng)向也一直備受市場(chǎng)的關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，目前QFII三季度末共現(xiàn)身116家公司的前十大流通股東名單。合計(jì)持股21.03億股，持股市值425.67億元。其中，30家公司被QFII增持；41家為QFII三季度新建倉(cāng)；35家公司遭QFII減持；10家公司持股相比上一報(bào)告期未變。9月份，QFII參與的公開(kāi)調(diào)研當(dāng)中，TMT和醫(yī)藥生物行業(yè)成為調(diào)研的重點(diǎn)，而在三季度QFII重倉(cāng)股中，醫(yī)藥生物和TMT板塊個(gè)股同樣也是QFII重點(diǎn)布局的行業(yè)。從已經(jīng)披露的QFII重倉(cāng)股的分布情況上看，醫(yī)藥生物為QFII三季度持股的重點(diǎn)行業(yè)，多達(dá)15只醫(yī)藥股三季度前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影，其中精華制藥、桐君閣、泰格醫(yī)藥等均為三季度QFII新進(jìn)個(gè)股。此外，立訊精密、?？低?、歌爾聲學(xué)等TMT個(gè)股也被QFII予以不同程度地加倉(cāng)。另外，觀察顯示，QFII對(duì)國(guó)企改革概念股也是青睞有加，目前新建倉(cāng)持有了三峽水利、桐君閣、東阿阿膠等均有較強(qiáng)的國(guó)企改革預(yù)期。對(duì)此，分析人士指出，自去年下半年以來(lái)，部分國(guó)企改革試點(diǎn)落地已經(jīng)引發(fā)了市場(chǎng)投資者的注目，在國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案出臺(tái)后，上市公司國(guó)企改革將全面鋪開(kāi)，這其中的投資機(jī)會(huì)QFII肯定不會(huì)錯(cuò)過(guò)。
辯證看待證金概念股
三季報(bào)的即將落幕讓“王的女人”也逐漸揭開(kāi)了面紗，據(jù)統(tǒng)計(jì)，有數(shù)千家公司被證金或匯金持有。不過(guò)，伴隨著市場(chǎng)回歸理性，可以看到并不是所有的證金概念股都交出了亮眼的三季報(bào)業(yè)績(jī)。業(yè)內(nèi)人士提醒需警惕業(yè)績(jī)地雷，并非所有“國(guó)家隊(duì)”概念股都有“金剛不壞之身”，只有具有高增長(zhǎng)性的證金匯金概念股才值得關(guān)注。目前，梅雁吉祥仍是目前兩市惟一一家證金為大股東的公司；在持股數(shù)量上，證金持有農(nóng)業(yè)銀行的股份則最多，共持有農(nóng)行42.27億股，占公司總股本的1.3%，位列公司第五大股東。
隨著三季報(bào)的披露，證金概念股的業(yè)績(jī)也隨之曝光。目前，東方財(cái)富以2255%的同比凈利增幅拔得頭籌，但同樣作為證金概念的平莊能源今年前三季度則大幅虧損了2.11億元，凈利潤(rùn)同比大跌4473.77%。同樣，陽(yáng)泉煤業(yè)、TCL等個(gè)股前三季度凈利潤(rùn)也同比大幅下跌。雖然業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，證金概念股也并非都是優(yōu)良的，但依舊有部分證金概念股在披露證金持股信息后獲得資金追捧，如安源煤業(yè)、錦龍股份、眾興菌業(yè)等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“國(guó)家隊(duì)”概念只有短期效應(yīng)，跟風(fēng)的投資者很可能會(huì)成為“接盤(pán)俠”?？傊?，伴隨著市場(chǎng)回歸理性，上市公司最終還要以業(yè)績(jī)論成敗，因此對(duì)于證金、匯金概念股應(yīng)區(qū)別對(duì)待，只有真正具有高增長(zhǎng)性的才值得去關(guān)注。
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