事件.
公司公告2014 年收入16.86 億,同比增長18.35%;歸屬于上市公司股東凈利潤3.00 億,同比增長16.42%;EPS0.57 元,略低預(yù)期。
評論.
2015 看點:系列新品上市、電商平臺有望超預(yù)期、探索互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式。
電商平臺快速增長;系列新品將上市,2015 年醫(yī)用電子血壓計、真空采血管、睡眠呼吸機、留置針等一系列新產(chǎn)品將推廣上市,業(yè)績增長有望加速。
互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療邁出第一步,探索慢病管理平臺新模式。公司具備完整的家庭護理及慢性病管理產(chǎn)品線及其相關(guān)領(lǐng)域的消費者數(shù)據(jù)和專家資源,將醫(yī)生、患者、器械和藥品有效的聯(lián)系并產(chǎn)生價值,是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療正在探索的模式。公司將通過現(xiàn)有產(chǎn)品線入手尋找慢性病管理的價值鏈,如血糖儀產(chǎn)品,構(gòu)建慢病管理遠(yuǎn)程服務(wù)體系,綁定細(xì)分領(lǐng)域的專家資源,建立患者和病人溝通的有效平臺。利用前期血糖儀推廣的資源,公司已經(jīng)簽約一批優(yōu)秀醫(yī)生專家,共同打造慢病管理社區(qū)服務(wù),同時把公司產(chǎn)品有效嫁接進(jìn)去。
上械并表整合,極大的擴充高值耗材產(chǎn)品線。未來隨著上械整合進(jìn)入上市公司,下屬的衛(wèi)生材料廠、手術(shù)器械廠等眾多中高端手術(shù)器械增長潛力空間很大,高值耗材事業(yè)部的產(chǎn)品線將獲得極大的補充。
投資建議.
公司是醫(yī)療器械領(lǐng)域產(chǎn)品線最豐富的公司,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療已經(jīng)邁出第一步,探索在慢病管理領(lǐng)域的平臺新模式,同時內(nèi)生與外延的成長仍然值得關(guān)注,預(yù)計公司2015-2017EPS 為0.80 元,1.00 元和1.18 元,維持“買入”評級。
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