據(jù)上海鋼聯(lián)7月5日數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格持穩(wěn)，均價(jià)報(bào)30.4萬(wàn)元/噸。自5月中旬以來(lái)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)定在30萬(wàn)元/噸左右，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)定在28.2萬(wàn)元/噸-29.8萬(wàn)元/噸左右。
“今年5月份以來(lái)，鋰價(jià)穩(wěn)定在30萬(wàn)元/噸左右，這是供需雙方博弈的結(jié)果。”北京理工大學(xué)材料學(xué)院特別研究員、博士生導(dǎo)師劉琦向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“鋰價(jià)極速下降是短期電池產(chǎn)能過(guò)剩和上游鋰礦開(kāi)發(fā)極速擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致，但新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)仍處于產(chǎn)業(yè)快速上升期，下游產(chǎn)業(yè)需求旺盛，因此碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，并穩(wěn)定在30萬(wàn)元/噸左右?！?/p>
面對(duì)鋰價(jià)的震蕩，資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)將以較強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力勝出。中礦資源證券事務(wù)代表黃仁靜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“公司擁有兩個(gè)自有鋰礦，分別分布在加拿大和津巴布韋，即便鋰價(jià)處于20萬(wàn)元/噸，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)也有利潤(rùn)空間。”
另外，簽訂長(zhǎng)單也可以有效抵御鋰價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。黃仁靜表示：“鋰鹽企業(yè)與客戶(hù)多以根據(jù)平臺(tái)價(jià)格簽訂長(zhǎng)單協(xié)議為主。平臺(tái)基本按月來(lái)定價(jià)，可以保證一段時(shí)間內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定的協(xié)議價(jià)格?！?/p>
整體看，鋰價(jià)回歸得益于市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)環(huán)境的改善。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境改善、鋰價(jià)企穩(wěn)，過(guò)去60萬(wàn)元/噸的高位時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，對(duì)于未來(lái)的定價(jià)，波動(dòng)幅度與合理性將更加取決于健康的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。
進(jìn)入下半年，鋰價(jià)走勢(shì)如何？
對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士綜合市場(chǎng)供需及產(chǎn)能情況表示，目前鋰電池行業(yè)需求持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)供應(yīng)端也在逐步增加產(chǎn)能，供需相對(duì)平衡，鋰價(jià)或持續(xù)穩(wěn)定在30萬(wàn)元/噸左右。
劉琦表示：“從產(chǎn)業(yè)鏈看，經(jīng)過(guò)供需博弈達(dá)到價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，處于較為合理的區(qū)間。結(jié)合短期內(nèi)電池及電極材料處于相對(duì)局部產(chǎn)能過(guò)剩階段，下半年鋰價(jià)可能會(huì)小幅下跌，但電池長(zhǎng)遠(yuǎn)需求強(qiáng)勁，鋰價(jià)總體會(huì)比較穩(wěn)定。”
看懂APP聯(lián)合創(chuàng)始人由曦也認(rèn)為：“下半年鋰價(jià)可能在30萬(wàn)元/噸左右繼續(xù)持穩(wěn)。同時(shí)不排除因國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)能過(guò)剩等外部因素導(dǎo)致鋰價(jià)出現(xiàn)短期波動(dòng)的可能性，但整體仍將保持相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。”
業(yè)界普遍認(rèn)為，30萬(wàn)元/噸的鋰價(jià)處于合理區(qū)間。IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示：“對(duì)于上游的鋰礦石開(kāi)采企業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)價(jià)格可以保證其盈利和持續(xù)投資；對(duì)于下游的電池制造企業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)價(jià)格可以保證其生產(chǎn)成本和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>
合理鋰價(jià)應(yīng)看成本線
電池龍頭競(jìng)相“掐源頭”
“中國(guó)企業(yè)在海外獲取鋰資源的難度或有所提升，其海外鋰資源布局的重心也或?qū)⑾蛘攮h(huán)境更優(yōu)的阿根廷、非洲等地區(qū)轉(zhuǎn)移；國(guó)內(nèi)鋰資源的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值將逐步被認(rèn)知，國(guó)內(nèi)資源的勘探、開(kāi)發(fā)、整合的進(jìn)程有望全面加速。”中金有色最新研報(bào)提醒。
寧德時(shí)代再次向碳酸鋰價(jià)格“開(kāi)刀”，但“刀”卻架在了正極材料廠的“脖子”上。面對(duì)同樣強(qiáng)勢(shì)的上下游，正極材料廠備受挑戰(zhàn)。有業(yè)內(nèi)人士則對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，電池廠的真實(shí)目的或是引導(dǎo)正極材料廠選擇客供。
近日，財(cái)聯(lián)社記者從至少3名產(chǎn)業(yè)鏈人士處獲悉，7月初，寧德時(shí)代要求正極材料廠以市價(jià)的9-9.5折（不同類(lèi)型正極材料廠的折扣要求稍有差別）與其結(jié)算碳酸鋰價(jià)格或選擇客供。截至發(fā)稿，寧德時(shí)代未對(duì)向中游正極材料廠“壓價(jià)”的消息作出回應(yīng)。
對(duì)于正極材料廠而言，無(wú)論是折價(jià)結(jié)算還是客供，都是難以作出的選擇。從過(guò)去兩年的行情來(lái)看，上下游間的折扣差及碳酸鋰價(jià)格上漲的時(shí)間差，是正極材料廠賺取超額利潤(rùn)的主要原因。
面對(duì)寧德時(shí)代折價(jià)結(jié)算的要求，正極材料廠最為理想的狀態(tài)在于將折扣壓力傳導(dǎo)至上游鋰鹽廠。但有鋰鹽廠人士表示，鋰鹽廠這邊都還沒(méi)反應(yīng)過(guò)來(lái)，都不會(huì)這么快讓步到9.5折，9折更不可能了。
另有鋰鹽廠人士透露，電池廠自己跟鋰鹽廠（都）要不到9折，（寧德時(shí)代）跟材料廠壓折扣，那材料廠就買(mǎi)不到鋰鹽。知其不可為而為之的背后，上述人士認(rèn)為，“（寧德時(shí)代）就是不讓他們拿，為了逼材料廠做客供?！?/p>
理論上客供對(duì)于正極材料廠而言是雙刃劍，盡管正極材料廠會(huì)失去賺取超額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，但在今年碳酸鋰價(jià)格下跌的情況下，同樣能避免跌價(jià)損益。
如頭部正極廠德方納米在2023年半年報(bào)預(yù)告中提及，由于受主要原材料鋰鹽的價(jià)格大幅下跌及下游需求放緩影響等原因，公司今年上半年虧損超10億元。2023年一季報(bào)中，由于鋰鹽價(jià)格下跌而導(dǎo)致的庫(kù)存損益，是大部分正極材料廠不及預(yù)期的主要原因。
真正讓正極材料廠擔(dān)憂(yōu)的或是，在正極材料廠接受客供之后，下游將進(jìn)一步壓縮加工費(fèi)?！澳阌植荒艿米铮▽幍聲r(shí)代），要不然賣(mài)給誰(shuí)呢？”業(yè)內(nèi)人士的一句話，或代表著正極材料行業(yè)共同的苦悶。
寧德時(shí)代是全球動(dòng)力電池材料廠最大的客戶(hù)。據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全球動(dòng)力電池裝車(chē)總量中，寧德時(shí)代以裝車(chē)量46.6 GWh排名第一，全球市占率為35%。
但真正的戰(zhàn)役，或在寧德時(shí)代與鋰鹽廠之間。資本市場(chǎng)猜測(cè)，若正極材料廠選擇客供，寧德時(shí)代手握全球35%的電池級(jí)鋰鹽訂單后，或?qū)⒖坚t(yī)藥行業(yè)進(jìn)行“集采”，屆時(shí)鋰鹽廠將直面電池廠的挑戰(zhàn)。
碳酸鋰期現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落 行業(yè)期盼找回“價(jià)格之錨”
2023年08月10日 04:30 來(lái)源： 上海證券報(bào)
6月末以來(lái)，國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格的反彈態(tài)勢(shì)戛然而止，再度陷入連續(xù)下跌格局。現(xiàn)貨方面，據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格6月26日至今已連續(xù)22次下調(diào)，從31.50萬(wàn)元/噸下調(diào)至最新的25.60萬(wàn)元/噸；期貨方面，廣期所碳酸鋰合約短期快速下行，主力LC2401合約本周以來(lái)跌幅已超5%，最新收盤(pán)報(bào)21.78萬(wàn)元/噸。
在國(guó)信期貨研究咨詢(xún)部主管顧馮達(dá)看來(lái)，新能源行業(yè)發(fā)展所導(dǎo)致的碳酸鋰產(chǎn)業(yè)供需錯(cuò)配，是導(dǎo)致鋰價(jià)高波動(dòng)的主要原因。從短期看，在國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)前景不確定的背景下，碳酸鋰產(chǎn)業(yè)格局的矛盾點(diǎn)被市場(chǎng)情緒放大，從而導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)加劇。
北京時(shí)間8月2日凌晨，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)，將美國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從“AAA”下調(diào)至“AA+”。市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)增強(qiáng)，全球各類(lèi)資產(chǎn)受到了不同程度沖擊，以新能源為代表的新興產(chǎn)業(yè)板塊情緒遭受強(qiáng)烈打壓。
“當(dāng)下碳酸鋰市場(chǎng)的供需矛盾仍存，供應(yīng)端增速仍高于需求端，預(yù)計(jì)短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格仍將維持偏弱走勢(shì)。結(jié)合近期惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)等事件對(duì)新興產(chǎn)業(yè)板塊情緒的沖擊，預(yù)計(jì)碳酸鋰期貨價(jià)格或?qū)⒅鸩奖平?0萬(wàn)元/噸的市場(chǎng)心理關(guān)口?！鳖欛T達(dá)告訴上海證券報(bào)記者。
從產(chǎn)業(yè)維度看，近期的碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)是近年來(lái)產(chǎn)業(yè)“過(guò)山車(chē)”式行情的縮影。
根據(jù)中糧期貨研究院資深研究員曹姍姍統(tǒng)計(jì)，過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格總體經(jīng)歷了兩輪大周期：一是2015年至2019年，碳酸鋰價(jià)格從3萬(wàn)元/噸開(kāi)始上漲，2017年最高至17萬(wàn)元/噸，而后跌回5萬(wàn)元/噸附近；第二個(gè)周期是2020年下半年至今，碳酸鋰價(jià)格從4萬(wàn)元/噸開(kāi)始上漲，2022年11月最高逼近60萬(wàn)元/噸，而后快速回落至最低16萬(wàn)元/噸。
如此劇烈的價(jià)格波動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)構(gòu)成極大挑戰(zhàn)。今年7月，全球首個(gè)實(shí)物交割的碳酸鋰期貨在廣期所上市，期貨衍生工具的引入，能否促進(jìn)公開(kāi)透明的市場(chǎng)化價(jià)格形成，被行業(yè)寄予厚望。
“碳酸鋰價(jià)格在2021年和2022年波幅分別高達(dá)418.87%和104.14%，但其間我國(guó)碳酸鋰產(chǎn)業(yè)格局并未出現(xiàn)嚴(yán)重的供需缺口。以2022年為例，彼時(shí)碳酸鋰價(jià)格一路升至近60萬(wàn)元/噸高位，但業(yè)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年全球碳酸鋰供需缺口僅1.6萬(wàn)噸左右?！鳖欛T達(dá)說(shuō)。
顧馮達(dá)認(rèn)為，近年來(lái)全球碳酸鋰“過(guò)山車(chē)”式的價(jià)格異動(dòng)主要是因?yàn)槲覈?guó)在碳酸鋰定價(jià)方面缺乏公開(kāi)公平公正、透明化市場(chǎng)化的場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，此前市場(chǎng)的“價(jià)格之錨”被部分海外上游企業(yè)壟斷并控制，導(dǎo)致現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)貿(mào)易定價(jià)模式復(fù)雜、價(jià)格易出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。
“在現(xiàn)貨規(guī)模約為2000億元的碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)，隨著我國(guó)碳酸鋰期貨和期權(quán)上市，將為行業(yè)提供一個(gè)公開(kāi)透明的平臺(tái)，充分發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能。此外，碳酸鋰期貨及期權(quán)上市也有望調(diào)整目前產(chǎn)業(yè)貿(mào)易結(jié)構(gòu)向健康穩(wěn)健協(xié)調(diào)發(fā)展轉(zhuǎn)變，將助力價(jià)格回歸基本面?！鳖欛T達(dá)說(shuō)。
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