經(jīng)常購買銀行理財產(chǎn)品的投資者都知道，不論是保本浮動收益型還是非保本浮動收益型的銀行理財產(chǎn)品，其預期收益率一般都是一個固定的數(shù)值。不論銀行的投資標的是高風險的還是低風險的，投資者都只能拿到預期的收益率。
然而，銀行配置的投資標的所對應的風險與投資者獲得的收益可能完全不匹配，即銀行投資標的中大量配置信托等高風險高收益的產(chǎn)品，但給投資者的預期收益率還是以配置固定收益類資產(chǎn)的水平，等于投資者承受的是高風險，獲得的收益是低水平。銀行可以無本獲利，通過浮動管理費的規(guī)定拿走了原本屬于投資者的超額收益。
近日，上海農(nóng)商銀行的一款理財產(chǎn)品則打破了這一慣例。據(jù)了解，上海農(nóng)商銀行發(fā)行的這款產(chǎn)品叫“鑫意理財福通2013902 人民幣理財產(chǎn)品”。該產(chǎn)品收益類型為非保本浮動，投資期限為365天，銀行給出的預期收益率為4.5%-5.4%。
值得關注的是，上海農(nóng)商銀行在該產(chǎn)品的說明書中明確定義了產(chǎn)品固定費用以及產(chǎn)品的浮動業(yè)績報酬。當產(chǎn)品年化收益率低于5.4%(含)時，銀行不收取浮動業(yè)績報酬;當高于年化收益率5.4%時，對于高出5.4%的收益部分，銀行按20%的比例收取業(yè)績報酬。
浮動業(yè)績報酬是該產(chǎn)品與以往產(chǎn)品在收益分配制度上的最大不同。一般銀行理財產(chǎn)品對高出預期最高收益率的部分，都是銀行以浮動管理費形式全部收入囊中，投資者得到的僅是預期的最高收益。而以浮動業(yè)績報酬收取一定比例的超額費用的分配模式更類似于私募基金的收益分配模式，超額收益部分銀行與投資者分成，等于銀行釋放了部分收益給投資者。
如果浮動業(yè)績報酬以20%的比例提取的話，銀行就讓出了80%的超額收益。
超額收益遭銀行獨吞的做法被儲戶視為不公，但無奈的是，目前絕大多數(shù)銀行仍以浮動管理費、投資管理費、銷售管理費等名目搶占客戶的超額收益。
北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，工行、農(nóng)行、建行、交行、招行、華夏銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行等多家銀行均收取客戶的超額收益。法律人士指出，超額收益是通過投資者資金的投資行為產(chǎn)生的，所有權(quán)其實應該屬于投資者，商業(yè)銀行自定產(chǎn)品說明書條款其實是 “霸王條款”;另一方面商業(yè)銀行投資信息透明度較低，產(chǎn)品具體實現(xiàn)多少收益并不公布，最后只公布到期給投資者的收益率，最終銀行拿走了多少超額收益，投資者并不清楚，買賣雙方的關系并不平等。
但事實上，銀行在理財業(yè)務上收取的不是浮動管理費一項，托管費 、管理費等隱藏在產(chǎn)品說明書中的各項費用，許多普通投資者并不了解。目前不少理財經(jīng)理只宣傳投資收益，對各項費用卻只字不提。
近兩個月以來，已經(jīng)有多家股份制銀行上調(diào)了理財產(chǎn)品的銷售費率，例如，浦發(fā)銀行“同享贏”計劃理財產(chǎn)品63天和91天期限的銷售手續(xù)費為0.2%，而該款產(chǎn)品在6月初的銷售手續(xù)費為0.1% ，短短兩個月，已經(jīng)上漲了一倍。廣發(fā)銀行薪滿益足理財夜市大眾客戶版此前年化銷售費率僅有0.1%;到了今年7月初，產(chǎn)品銷售手續(xù)費上調(diào)為0.2%;而7 月底時，該類產(chǎn)品銷售費率再度上調(diào)至0.45%。
銷售費率的上漲，顯然會吞噬投資者的收益。某股份制銀行推出的“惠益計劃穩(wěn)健系列”理財產(chǎn)品，其預期收益率從6月底的5.1%，到7月底的5.0%，再到8月初的4.6%，一路下調(diào)。而對應的銷售手續(xù)費率則從0.37%漲至0.78%，與6月相比翻了一番不止。
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