歐元的影響因素主要包括以下方面。
(1)歐元區(qū)(TheEurozone)的影響。歐元區(qū)由17個國家組成,包括奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、斯洛文尼亞、西班牙、馬耳他、塞浦路斯、斯洛伐克和愛沙尼亞,均使用歐元作為流通貨幣。
(2)歐洲央行(EuropeanCentralBank,ECB)的影響。歐洲央行控制歐元區(qū)的貨幣政策,其決策機構(gòu)是央行委員會,由執(zhí)委和12個成員國的央行總裁組成。執(zhí)委包括ECB總裁、副總裁和4個成員。
ECB的政策目標:首要目標就是穩(wěn)定價格。其貨幣政策有兩大主要基礎,一是對價格走向和價格穩(wěn)定風險的展望。價格穩(wěn)定主要通過調(diào)整后的消費物價指數(shù)(HICP)來衡量,使其年增長量低于2%。HICP尤為重要,由一系列指數(shù)和預期值組成,是衡量通貨膨脹的重要指標。二是控制貨幣增長的貨幣供應量(M3)。ECB將M3年增的參考值定為4.5%。
ECB每兩周的周四舉行一次委員會,來制定新的利率指標。每月第一次會議后,ECB都會發(fā)布一份簡報,從整體上公布貨幣政策和經(jīng)濟狀況展望。
(3)一般利率(InterestRates)。一般利率是央行用來調(diào)節(jié)貨幣市場流動性而進行的“借新債還舊債”中的主要短期匯率。此利率與美國聯(lián)邦資金利率的利差,是決定EUR/USD匯率的因素之一。
(4)3個月期歐洲歐元存款(3-monthEurodeposit(Euribor))。3個月歐洲歐元存款是指存放在歐元區(qū)外的銀行中的歐元存款。同樣,這個利率與其他國家同種同期利率的利差也被用來評估匯率水平。例如,當3個月歐洲歐元存款利率高于同期3個月歐洲美元存款利率時,EUR/USD匯率就會得到提升。
(5)10年期政府債券(10-yearGovernmentBonds)。它與美國10年期國庫券的利差是另一個影響EUR/USD的重要因素。它通常用德國10年期政府債券作為基準。如果其利率水平低于同期美國國庫券,那么如果利差縮小(即德國債券收益率上升或美國國庫券收益率下降),理論上會推升EUR/USD匯率。因此,兩者的利差一般比兩者的絕對價值更有參考意義。
(6)經(jīng)濟數(shù)據(jù)(EconomicData)的影響。最重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來自德國—歐元區(qū)內(nèi)最大的經(jīng)濟體。主要數(shù)據(jù)包括:GDP、通貨膨脹數(shù)據(jù)(CPI或HCPI)、工業(yè)生產(chǎn)和失業(yè)率。如果單獨從德國看,則還包括IFO調(diào)查(是一個使用廣泛的商業(yè)信心調(diào)查指數(shù))。還有每個成員國的財政赤字,依照歐元區(qū)的穩(wěn)定和增長協(xié)議(TheStabilityandGrowthPact),各國財政赤字必須控制在占GDP的3%以下,并且各國都要有進一步降低赤字的目標。
(7)交叉匯率影響(CrossRateEffect)。同美元匯率一樣,交叉盤也會影響到歐元匯率。
(8)3個月期歐洲歐元期貨合約(3-monthEuroFuturesContract(Euribor))。這種合約價值顯示市場對3個月歐洲歐元存款利率的期望值(和合約的到期日有關)。例如,3個月期歐洲歐元期貨合約和3個月期歐洲美元期貨合約的息差決定EUR/USD未來走勢的基本變化。
(9)政治因素。與其他匯率相比,EUR/USD最容易受到政治因素的影響,如法國、德國或意大利的國內(nèi)因素。
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