當今主宰世界的金融體系，說到底是華爾街的金融體系，可以獨享世界資源，使金融大鱷們得以從世界范圍的政府、大眾手中獲得壟斷權(quán)力以進行投機，開創(chuàng)了一個不平等的全球財富分配機制——以最大限度地提高股東權(quán)益為幌子，瘋狂劫掠世界財富。
華爾街采取的證券化，是其劫掠財富最主要的手段，而高杠桿為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品的發(fā)明，則達到了證券化的極致，演化成了現(xiàn)代煉金術(shù)。因為，經(jīng)過杠桿放大之后，紙面財富被吹大，華爾街撈完錢便拍拍屁股走人，留給全球大眾一大片斷垣殘壁，譬如2007年的次貸危機。
在原先的資本市場中，信貸的基石是信任，市場主體中的一方必須信任另一方將履行承諾。比如投資方必須信任借貸方有能力償還貸款，投資人必須相信他們能看得見投資回報。貨幣市場對信任的依賴性極強，因為貨幣市場的短期交易量巨大。一旦失去信任這塊基石，貨幣市場將立刻陷入崩潰。
比如2007年的次貸危機中，次貸總金額僅為1.3 萬億美元，數(shù)額并不大，但問題出在經(jīng)過證券化之后，這部分資產(chǎn)先是變成了2萬億美元的次級債務(wù)，隨即又衍生出信貸違約掉期，最后，尚未結(jié)清的信貸違約掉期合約金額高達55萬億美元，這就是個龐大而驚人的數(shù)字了。
而國際清算銀行的報告指出，截至2008年6月，其他各種用類似方式衍生出來、尚未結(jié)算的場外衍生產(chǎn)品，其價值總額為648萬億美元。這是什么概念呢？這相當于2008年的全球GDP總額78.36萬億美元的8.27倍！全世界人均擁有的此類資產(chǎn)價值為十多萬美元，兌換成人民幣的話，幾乎人人都將是百萬富翁。世界財富真有這么多嗎？
在美國，投資銀行家采用證券化手段，首先通過信用卡這一大眾市場，利用借款人的信用分數(shù)和有針對性地直接營銷技巧，使銀行得以將信用卡發(fā)放給數(shù)以百計的中等收入，甚至低收入的家庭。銀行在這一領(lǐng)域面臨的唯一限制，來自于它們自己的資產(chǎn)負債表——缺乏足夠的存款或資本，這就限制了銀行放開手腳，大干一場。但證券化就解除了這一束縛——將利息和本金以交易的形式出售給投資者。
由此，一個新的群體，證券投資者出現(xiàn)了，他們變成了貸款擁有人，有權(quán)獲得利息和本金。仔細想想，一旦對信用卡進行了證券化，那么銀行不需要存款就可以放貸，這時就有投資者購買信用卡抵押支持證券，資本已經(jīng)不是問題，因為是投資者擁有了持卡人的貸款，而不是發(fā)卡銀行。
于是證券化便一發(fā)不可收拾，從汽車貸款到商業(yè)抵押貸款，全都被包裝成證券，出售給廣大的投資者。正由于最活躍的信用卡債務(wù)、房屋凈值貸款和住房建造貸款的放貸人并不是銀行，是金融機構(gòu)。這些金融機構(gòu)無須吸收存款，因為貸款已經(jīng)被證券化。因此，金融機構(gòu)才不像銀行那樣受到監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)控。
如此一來，如果金融機構(gòu)破產(chǎn)了，那么納稅人不會受損失，只有金融機構(gòu)的股東和其他債權(quán)人會虧損。金融機構(gòu)便為所欲為，越來越瘋狂，甚至毫無顧忌地降低或完全違背傳統(tǒng)的貸款標準。這時，銀行在保有資產(chǎn)負債表前提下的貸款模式，迅速讓位給新模式——將貸款證券化并出售給廣大的投資者。銀行業(yè)的這一新模式被監(jiān)管機構(gòu)全面認可，因為銀行并不擁有貸款，也就不需要承擔風險，這就減少金融危機發(fā)生的可能性。
可事實上，這些貸款所涉及的風險并沒有消失，只是被轉(zhuǎn)移到投資者身上了，換言之，風險實際上已延伸到了更廣泛的金融體系。正像前面提到的，次貸本身的總金額只有1.3萬億美元，即便“全軍覆沒”也不可怕，可怕的是次貸進一步變成了次級債務(wù)，其金額立刻被放大了40多倍，變成55萬億美元。當房價高到再也沒有“傻瓜”愿意接手房產(chǎn)的時候，房地產(chǎn)市場中的交易便無法繼續(xù)，人們避之唯恐不及，那把鋒利無比的下行利劍，一下子斬斷財富金字塔上的階梯，底部立刻松動、崩潰。
目前，中國房市中的價格也已高到讓交易無法繼續(xù)的地步，不過幸運的是，中國還沒有像美國那樣，在金融領(lǐng)域?qū)嵭腥孀C券化。但是中國已經(jīng)打開了大門，國際金融資本已然大舉挺進中國市場，它們將一如既往，在獲得利潤后轉(zhuǎn)身離去。事實上，國際金融霸權(quán)早已在中國房市上掠劫了一波財富，那么在游說中國金融市場進一步開放之后，情況將如何？不用我說，大家也應(yīng)該明白了。
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