要點：
★ 兩市再創(chuàng)歷史新高 滬指躍上3100點
★ 創(chuàng)新高后 面臨重大壓力
★ 平均市盈率突破50倍 投資風險不言而喻
★ 海通證券：3000點以上構筑誘多的陷阱
★ 市場高位運行 警惕三大利空因素
★ 申萬稱：一個月內(nèi)滬指或調(diào)整到2500點
編者按：從2007年3月26日星期一收盤來看，大智慧證券交易軟件顯示出目前A股市場中上海綜合指數(shù)平均市盈率為50.15倍，而深圳市場平均市盈率為65.22倍，市盈率的高啟已明確顯示，市場正在進入高風險區(qū)域，同時中國A股市場也成為世界上市盈率最高的市場。從目前上證綜合指數(shù)技術指標來看，短期KDJ、RSI、WR%等已形成高位純化走勢，超級短線技術指標已經(jīng)觸頂，這預示著大盤在量能的作用下仍可推高，但技術調(diào)整可能隨時展開，而在上攻途中的調(diào)整出現(xiàn)在高位區(qū)域，特別是出現(xiàn)在年度中長期技術指標觸頂?shù)膮^(qū)域，其調(diào)整之時也可能出現(xiàn)中期頂部的形成。大盤盡管表現(xiàn)出超強勢態(tài)，但未來的修正就可能出現(xiàn)在某次調(diào)整而形成中期頂部的概率正在加大。
兩市再創(chuàng)歷史新高 滬指躍上3100點
周一滬指再度刷新歷史紀錄，輕松突破了3100點。由于周末消息面保持平穩(wěn)，早盤兩市繼續(xù)高開，開盤小幅整理之后，股指快速向3100點沖刺，盤中股指震蕩上揚，輕松站上3100點。下午滬指繼續(xù)呈現(xiàn)了穩(wěn)健的強勢上攻走勢，個股普漲跡象明顯，板塊輪番啟動，對市場起到了極大的推動作用，指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，最高至3123.18點，成交量同比有所放大。同期，深綜指再創(chuàng)歷史新高，報833.58點。
接連走高后，市場仍處于一個健康的環(huán)境，后市指數(shù)有望繼續(xù)穩(wěn)步爬升。市場人士分析，其一，滬指輕松突破了3100點，成交量保持在非常穩(wěn)定的活躍水平，極大的鼓舞了市場人氣；其二，中行、工行等金融股為首的權重股再度活躍，客觀上封閉了股指的向下空間；其三，個股普漲，板塊輪動，并且拋售壓力不大，說明市場信心較為穩(wěn)定，持股心態(tài)很好，并沒有猶豫和恐慌。專家認為，由于藍籌股紛紛出現(xiàn)低位企穩(wěn)走勢，大盤的下跌空間被藍籌股有限封殺，不溫不火的走勢使得投資者對后市充滿信心。形態(tài)上，指數(shù)突破了上升三角形的上邊線，并且有繼續(xù)向上沖擊新高的可能，操作上，投資者近期必須將重點轉移到有業(yè)績支撐的個股，預防未來調(diào)整的壓力。[詳細]
創(chuàng)新高后 面臨重大壓力
在目前三千一百點附近，是大盤重大的阻力區(qū)，加上市場被前一段時間的調(diào)整打怕了，思想上仍然是空頭占主要地位。而在這種種不利因素的影響下，指數(shù)卻在頑強地步步地走高，步步地創(chuàng)出新高。這本身就表明大市已經(jīng)步入全新的強勢。
當然我們也要認識到，指數(shù)才剛剛創(chuàng)新高，仍然處在重大阻力區(qū)域，指數(shù)的上升近期仍然會出現(xiàn)反復。這是投資者在看好后市的同時，要有思想準備的。這樣才能在洗盤到來的時候，不被它嚇倒。
從指數(shù)上看，今天大盤的上升是比較反復的。十點十分左右曾有一次跳水。后來重返升勢后，但指數(shù)的上升依然是比較反復的、是震蕩向上的，而沒有走出單邊上升的行情。
從熱點看，今天大盤只有旅游板塊是表現(xiàn)得比較好，電力板塊的表現(xiàn)也只是一般。漲幅榜前列的個股除了600088中視傳媒外，其它的個股大都是一些冷門股，是一些影響力比較低的個股。
一般來說，這種沒有特別明顯主熱點的上升行情，是大盤上升無力的表現(xiàn)。但是，今天大盤卻罕見地、頑強地上升。這說明大市有其內(nèi)在的強勢。
從技術面看，指數(shù)創(chuàng)出新高后面對著很重大的壓力。這主要是由于，前期調(diào)整后在三千多點套住了一大批的投資者。現(xiàn)在好比容易解套了，都有一個解套出局的問題。所以，在這個位置上指數(shù)面臨很大的壓力。
而市場的思想，由于在前一段時間里，階段性地看空?，F(xiàn)在不少的投資者仍然是看空的，思想上還是認為大盤應該調(diào)整，而對目前大市走出的新的上升趨勢，采取了不接受、甚至是抗拒的態(tài)度。
這就更加使大盤在這個位置上的壓力大增。
我們原來是估計，指數(shù)在這個位置上只需震蕩盤整幾天就可以完成必要的洗盤了，就可以再上一個臺階?，F(xiàn)在看來，這種估計比較樂觀，不太符號實際情況。我們現(xiàn)在估計大盤在這個點位上，還要震蕩幾天，也就是說整個洗盤要一二周才能完成。[詳細]
平均市盈率突破50倍 投資風險不言而喻
從2007年3月26日星期一收盤來看，大智慧證券交易軟件顯示出目前A股市場中上海綜合指數(shù)平均市盈率為50.15倍，而深圳市場平均市盈率為65.22倍，市盈率的高啟已明確顯示，市場正在進入高風險區(qū)域，同時中國A股市場也成為世界上市盈率最高的市場。
從國際成熟市場來看，目前香港恒生、美國道。瓊斯、日本225等證券市場來看，多年的市盈率波動區(qū)間維持在13-20倍的區(qū)間，這些證券市場一個突出的方面就是股票價格定價機制比較完善，而由于市盈率在一合理區(qū)間內(nèi)的運行，往往可以抵御較大系統(tǒng)性與交易性風險，從中國A股目前運行來看，筆者認為績差垃圾股\題材股盡管表現(xiàn)出超乎市場的強勁走勢，但靜下心來進行研究發(fā)現(xiàn)，其所累積的巨大風險正在形成，盡管市場仍在追捧這些品種。
從某種意義上來講，近期的績差股上漲以及題材股的勁升也有其合理意義，但更大層面并非企業(yè)公司股票價值得到了真實寫照，筆者認為僅是市場流通性資金泛濫和大機構短期市場行為共同作用的結果，這些品種的上升使得中國A股市場成為全球PE與PB最高的證券市場，而未來這種熱鬧過后恐怕對經(jīng)濟、證券市場的傷害將非常巨烈，比如從目前參與的開戶數(shù)來看，基本形成了每15個中國人就有一名股民的格局，而從參與主體來看，除了基金機構、證券公司、QFII、保險資金、上市公司資金等大的資金實體來看，參與的中小投資者構成更加涉及了社會經(jīng)濟的方方面面，即公務員、工人、農(nóng)民、私營企業(yè)等，甚至近期筆者所了解的弱市群體如：未找到工作的大學生、失業(yè)人員等中低收入了階層等，可以說目前中國A股市場參與面已涉及各個層面。目前階段市場所體現(xiàn)的垃圾股橫飛所帶動的中國A股市場PE高風險可能在未來對中國證券市場形成較大的調(diào)整壓力，特別是股指期貨推出后，市場定價機制的完善、風險放大效應的體現(xiàn)后，筆者認為估值過高、炒作過高的品種很可能出現(xiàn)向香港恒生市場中“仙股”下跌而去，而如此眾多的參與主體利益可能會隨風而去，因此在目前A股市場平均PE超過50倍的高風險區(qū)域，投資者特別是弱市面的中小投資者要保持高度的警惕，筆者認為目前市場中已出現(xiàn)了大面積的“泡沫”股，這些品種在破裂后，將對投資者的打擊也是沉重的。 [詳細]
海通證券：3000點以上構筑誘多的陷阱
3月17日海通證券?？跔I業(yè)部在海口市黃金
