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1、價值投資基本原則

       價值投資的一條基本原則就是透過市場價格看出實際價值。當你購買股票時，你不是只買了一支股票，而是買下了一個企業(yè)的一部分。一個企業(yè)的內(nèi)在價值往往與經(jīng)常波動的股票市場所顯示的股票價格有極大的差距。如果購買股票的價格明顯高于它的內(nèi)在價值，你就會遭受損失；相反，如果低于它的內(nèi)在價值，交易過程中賺錢的機會就比較大，資金被長期套住的風(fēng)險就比較小。基本賭注就是市場價值最終和內(nèi)在價值相吻合。
       對一個普通散戶來說，聽道理是一回事，實際操作又是另外一回事。當你精挑細選之后，拿了錢買了股票，卻眼瞅著股價步步下跌的時候，真正經(jīng)受考驗的不是智商，而是信心。如果對自己的判斷沒有足夠的自信，對價值規(guī)律沒有足夠的信任，即使抓住了下金蛋的母雞，也仍然會以雞飛蛋打收場。

       在瞬息萬變的市場上，建立良好的心態(tài)，靠的不是心理培訓(xùn)，而是長期的訓(xùn)練和實踐，放棄那些關(guān)于投機暴富的不切實際的幻想，真正遵循價值投資的客觀規(guī)律。畢竟，和消息、概念比起來，這些規(guī)律才是最可靠的。

    也許有的朋友在股價下跌時終于受不了,已經(jīng)把股票賣在低位了,也許又去抓新熱點去了,在這種行情下,過多的說是沒有效果的,心態(tài),還有時間.

    作為長線投資者，作為價值投資者，鎖定目標個股介入之后，要做的操作就是堅定持有，在目標值未達到的情況下，堅定持有，而不是三心兩意。來到這個市場上，大家都為資金增值而來，假如有明確的公司價值的低估，而且公司業(yè)務(wù)持續(xù)向好不斷發(fā)展，你要做的操作就是在安全邊際買入，堅定持有，就是這么簡單的一個策略，但是在這個世界上越是簡單的反而才是真理，而越復(fù)雜的理論，什么技術(shù)形態(tài)，什么短線進出，波斷操作，趨勢投資皆為復(fù)雜中之復(fù)雜，試問又有多少散戶能夠?qū)Ω鞣N技術(shù)圖形熟習(xí)一通，大家都是利用業(yè)余時間來投資，我們就應(yīng)該盡可能的回到投資的本質(zhì)上來。買其所值，賣其瘋狂，我們應(yīng)該以最簡單的操作，最簡單的心態(tài)面對這個復(fù)雜的市場。無招勝有招，在世界萬物當中，最終任何事情，任何行業(yè)的處理辦法都會最終回復(fù)簡單，解決一個最困難的工作的重點就是用最簡單的方法去面對它。

    不要想著這個市場會有多么的復(fù)雜，主力和莊家在怎么算計著你手中的籌碼，將你的思維變得簡單，將你的心態(tài)平和，買入你覺得處于安全邊際的個股，賣出你覺得超出其價值瘋狂的個股，這就是你來到這個市場為你的資金增值所需要做的。

    因為絕大多數(shù)的主力資金是在挖掘個股的價值，長線滾動持有，并且獲利。越簡單的方法，往往越有效，復(fù)雜只是由你而起，簡單便可解決所有問題。多用大腦少用耳朵；多總結(jié)少后悔；完善并堅持自己的操盤原則；不貪不懼耐得住寂寞；以穩(wěn)求保值以準求增值。

    當然精選安全邊際個股說起來容易選起來難，所以你必須學(xué)會分析和研究，這是需要功夫的，因為股市的錢不是好賺的，如果僥幸賺了，最終還會還回去的。

    還有以上是對長線個股操作而言的,短線個股還是要遵循波段操作、趨勢投資的，這主要看你目前是什么水平，不同水平采取的操作策略也會不同，不能一概而論。

2、價值投資的基本步驟

    步驟1 擬定長期投資計劃和目標。

    價值投資法認為投資是一個長期的、漸進的過程。為說明這一點，我們從復(fù)利的效果談起。

    假如初期投資額1000元，第1年回報率5%的話, 年底資金增加到1050元。所得資金全部再投資，第2年回報率也為5%的話，則資金增加到1050 * 1.05=1102.5元，如此連續(xù)投資20年后，資金可增加到約2650元。而如果提取每年的利潤（50元）然后以本金再投資的話，20年后資金總額只增加到2000元。我們可以從中看到復(fù)利的力量。如果以10%的復(fù)利進行同樣的計算話，20年后的可使資金增加到6730元?；貓舐蕿?5%、20%時，分別為16370元、38340元。復(fù)利的效果更加明顯了。這正是價值投資法提倡長期投資的理由之所在。價值投資者崇尚這么一句話：時間是智者的朋友，是愚者的敵人。價值投資法認為不應(yīng)該期待短期的、一時的結(jié)果。長期的、穩(wěn)定的回報率才是應(yīng)該去追求的。

     投資的期間可以包括一個人的一生，甚至他的后代的一生。價值投資法建議擬定一個至少10年（最好長到退休的年齡）的投資計劃。在這個計劃里，包括：每年用于投資的金額、要獲得的回報率、為達到這個目的所要采取的行動和所要付出的代價。

     一個投資者在他投資到一定階段后，將不再為基本生活費用所困。在此之后的投資中，他的目的將不再是金錢方面的，而是在于他從投資過程中獲得的充實感和成就感。實際上，很多成功的投資人都是十分節(jié)約的。這使他們可以很早就可以不為金錢而工作。Merryle Rukeyser在他寫的《The Common Sense of Money and Investments》里指出：“走向富裕的奧秘就是—放棄享樂，厲行節(jié)約。”

    步驟2 做好充分的準備

    接下來，價值投資法認為每一個投資者都必須在實施行動之前，做好充分的準備。其內(nèi)容包括財務(wù)方面、知識方面以及心理方面的準備。

    財務(wù)方面：

    投資者應(yīng)該將用于正常生活收支的資金和用于投資的資金分別存入不同的銀行。切記不可將用于基本生活開銷的收入用于投資。同時，必須留下一部分資金以確保意外的開支（如醫(yī)療費等，亦可以通過加入醫(yī)療保險，生命保險來防止意外開支）。腳踏實地才能往高處走。價值投資法認為堅實的做法將使回報更為安定，更為確實。特別是在股市低迷的時期（這在長期投資過程中經(jīng)常會發(fā)生），只要不因為生活的原因?qū)⒐善辟u出，就不會虧本。

    知識方面：

    要做好任何一件事，都需要有必備的知識。投資也是如此。投資方面的知識包括：基本金融理論、基礎(chǔ)會計語言、必要的算術(shù)技法。通過學(xué)習(xí)這些知識，使投資者具備投資所必須的理解、思考、計算和推理的能力。我們強調(diào)基本二字。這是因為金融知識十分廣泛而繁雜，其中有很多高深的學(xué)問對投資并沒有益處。在此，我們推薦本杰明·格雷厄姆的《聰明投資人》和《證券分析》為入門者的基礎(chǔ)教材。

    心理方面：

    心理方面準備的唯一目的就是：始終保持理性。不管做投資決策，還是面臨危機，都要隨時使自己保持冷靜，保持理性，不可感情用事。事情往往是說起來容易，做起來難。不過，心理素質(zhì)實際上是一種習(xí)慣?？梢钥坎粩嗟呐囵B(yǎng)來形成良好的心理狀況。這方面的書有很多，各位可自行選擇閱讀。

    步驟1和步驟2是投資的最基礎(chǔ)步驟。如果你很難完成這兩個步驟的話，價值投資可能不適合你。另外，如果你對自己進行投資分析不感興趣，或者你對自己的分析能力沒有信心，我們建議你采取消極投資手法。比如去買市場指數(shù)或者委托行家（如優(yōu)秀的基金，好的投資管理人）代你投資。與此同時，我們建議采取50%的法則。50%的法則由本杰明·格雷厄姆提出，其內(nèi)容是：用資金的一半投資于股票，另一半投資于安全證券，如國庫券，債券，或是存銀行。當股市高漲時，將投資于股票的資金的一半（全部資金的25%）收回用來買安全證券。相反，當股市低迷時，將投資安全證券資金的一半收回用來購買股票。

    如果你已經(jīng)完成前面的兩個基本步驟的話，請繼續(xù)以下的具體的步驟。

    步驟3 尋找投資對象

    價值投資法認為進行價值投資時，應(yīng)該把企業(yè)本身作為投資對象，而不是僅投資于企業(yè)的股票。價值投資者對于所要投資的企業(yè)的情況了解的多少決定了他投資的結(jié)果好壞。所以，價值投資法要求對企業(yè)進行徹底的分析。

    分析企業(yè)通常是從閱讀企業(yè)的年報開始。通過閱讀企業(yè)的年報，我們可以了解到企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營內(nèi)容、財務(wù)狀況、盈利能力以及其經(jīng)營者的表現(xiàn)。然后，價值投資者會閱讀這個企業(yè)所處行業(yè)的有關(guān)報告，由此分析出企業(yè)的有無競爭優(yōu)勢以及有無維持其優(yōu)勢的可能。

    初步確認企業(yè)的市場地位和競爭優(yōu)勢后，價值投資者要對企業(yè)的內(nèi)在價值進行評價。這是價值投資里的最重要，也是最困難的一個步驟。我們將在第四講詳細討論如何計算企業(yè)的內(nèi)在價值。

    最后，把通過計算得到企業(yè)的內(nèi)在價值與市場價格進行比較，在確認有“安全領(lǐng)域”的時候，決定投資對象。

    步驟4 企業(yè)股票的購入和進行投資組合

    在決定投資對象后，還必須根據(jù)自己的資金情況選擇購入的數(shù)量和時機。盡量做到有計劃、有準備、有理性地做自己的投資組合。價值投資法不提唱投資組合有過度的多樣化。其理由，一是有限的分析調(diào)查的時間和精力不可能同時選出很多的投資對象，二是投資的結(jié)果不依賴于投資對象的數(shù)量，而是依賴于其質(zhì)量。 此外，價值投資法建議盡量減少交易次數(shù)。因為交易手續(xù)費會降低投資回報率。有人會說，手續(xù)費只有幾塊錢，不必計較。但是如果以長期投資的角度來計算的話，手續(xù)費也會以和復(fù)利同樣的速度增加，你會發(fā)現(xiàn)最終手續(xù)費會帶來很大的損失。