永遠(yuǎn)記得考慮變量的變化——《決勝21點(diǎn)》
自80年興起，經(jīng)歷了整個(gè)90年代的“黃金十年”，量化投資在與傳統(tǒng)基本面投資的較量下獨(dú)占鰲頭，成為了金融投資行業(yè)必不可少的基本工具。
2016年全球收入最高的10位對(duì)沖基金經(jīng)理中有8位被歸為量化基金經(jīng)理。采用基于經(jīng)濟(jì)理論與市場(chǎng)規(guī)律的數(shù)學(xué)模型，通過計(jì)算機(jī)進(jìn)行有價(jià)證券交易的量化投資方法曾經(jīng)代表了科學(xué)技術(shù)涉足金融領(lǐng)域的最前沿發(fā)展。
而如今，當(dāng)人工智能與大數(shù)據(jù)席卷全球各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域的時(shí)候，傳統(tǒng)的量化投資也也面臨著重新洗牌。
我們將以在量化投資發(fā)展的中幾個(gè)重要的人物為主線為你講述量化投資的前世今生，和它一路成長(zhǎng)過程中所經(jīng)歷的八卦！
準(zhǔn)備好了嗎？
以下畫風(fēng)突變請(qǐng)諒解。
我們的故事要從1932年說起，這一年的8月14號(hào)，量化投資歷史時(shí)間線中出現(xiàn)的第一位主人公——愛德華·索普（Edward Thorp）誕生在芝加哥一個(gè)普通的復(fù)員軍人的家中。
好吧，我知道這兩個(gè)人沒有半毛錢關(guān)系，但是“索普”這個(gè)名字真是讓我分分鐘出戲，作為海賊王的男人的big fan，我一定要為烏索普強(qiáng)行刷一下存在感！
注意，這才是我們的主人公——索普，不是他爸，我實(shí)在找不出他更年輕時(shí)候的照片了。。。
這個(gè)從小調(diào)皮搗蛋但是又聰明得一塌糊涂的獅子座（對(duì)，我就是相信星座！）男孩是第一個(gè)采用系統(tǒng)數(shù)學(xué)理論分析進(jìn)行基金投資的經(jīng)理人，他被譽(yù)為天才數(shù)學(xué)家、賭博專家、“寬客之父”（或量化投資之父）。
像許許多多“開掛從娃娃抓起”的大牛們一樣，索普從小就展露出了非凡的數(shù)學(xué)天賦。
7歲的時(shí)候他就能心算出一年有多少秒。
此時(shí)的我~~~
（365×24×3600=？？？，各位，just try！臣妾反正做不到，70歲都做不到~~~）
為了拿到免費(fèi)的冰淇淋，他還和雜貨店老板比算賬，他用大腦，雜貨店老板用計(jì)算機(jī)，結(jié)果當(dāng)然是智商碾壓。
全家搬到洛杉磯后，索普開發(fā)出了新愛好——研究炸藥？？??！
他從朋友的親戚那里搞來硝化甘油做手榴彈，又用氨水和碘化物晶體做炸藥（沒辦法，那個(gè)年代沒有note7，炸藥還要自己做~~~）。
總之索普少年炸山洞，炸馬路，見啥炸啥，自娛自樂，享受著萬物在自己面前灰飛煙滅的樂趣~~~
熊孩子竟然也沒被他爸媽打死，果然親生的。
高中的時(shí)候，索普從最喜歡的老師那里聽說了去拉斯維加斯玩輪盤賭輸?shù)闹皇Ｏ屡执蔚墓适?/strong>。
請(qǐng)問這位老師，對(duì)學(xué)生說這種故事真的好嗎？
結(jié)果這個(gè)故事成功引起了索普少年對(duì)賭博的濃厚興趣。
人民教師果然是指點(diǎn)迷津，引領(lǐng)人生之路的向?qū)~~
直到1955年，此時(shí)的索普已經(jīng)是加州大學(xué)洛杉磯分校的一名物理系研究生，但是他依然對(duì)高中時(shí)聽過的輪盤賭的故事念念不忘。
他認(rèn)為輪盤賭絕對(duì)是可以預(yù)測(cè)的，從理論來說，如果知道小球的速度和運(yùn)動(dòng)軌跡，那么最終小球會(huì)落到哪里都可以通過計(jì)算確定。他想設(shè)計(jì)一套基于數(shù)學(xué)計(jì)算的系統(tǒng)，預(yù)測(cè)輪盤賭的結(jié)果。
他不知道從哪里搞來一套簡(jiǎn)化版的輪盤和秒表做實(shí)驗(yàn)，結(jié)果由于這個(gè)簡(jiǎn)化版太簡(jiǎn)化，完全沒用，加上他正好要寫畢業(yè)論文，于是對(duì)輪盤賭的研究就此暫停。
后來，索普第一次去了拉斯維加斯。對(duì)輪盤賭念念不忘的他覺得很有必要親眼看看賭場(chǎng)里的輪盤賭到底是怎么運(yùn)作的。
在出發(fā)之前，他偶爾看到一篇發(fā)表在《美國統(tǒng)計(jì)學(xué)會(huì)會(huì)刊》上關(guān)于如何贏得21點(diǎn)的10頁論文。
21點(diǎn)又名黑杰克，玩家莊家輪流發(fā)牌，在不超過21的情況下，點(diǎn)數(shù)和誰大誰贏。不要問我細(xì)節(jié)，你以為我懂嗎？
總之作為一個(gè)科學(xué)家，索普覺得自己有必要嘗試下這個(gè)21點(diǎn)理論是否正確，畢竟論文的可重復(fù)性是很重要的，呵呵。
在觀察輪盤賭的同時(shí)，他把這篇論文的理論在賭場(chǎng)應(yīng)用了下，結(jié)果當(dāng)然是——輸錢了。
索普青年好失望~~~既然輸了，那肯定是理論有問題，果然沒有我親自研究過的理論就是不行。
于是索普向論文的發(fā)表人要了原始數(shù)據(jù)，決定自己研究21點(diǎn)的輸贏機(jī)制。
1959年，索普帶著這些原始數(shù)據(jù)，前往麻省理工，也成為了一名人民教師，一邊教書，一邊繼續(xù)研究。沒過多久，他就得出了一套自己的理論，并準(zhǔn)備發(fā)表在《美國科學(xué)院院報(bào)》上。
但是當(dāng)時(shí)這個(gè)雜志也是有VIP制度的，它只接受美國科學(xué)院院士的投稿。
于是索普想到了一個(gè)人，麻省理工學(xué)院唯一的數(shù)學(xué)學(xué)科院士——克勞德·艾爾伍德·香農(nóng)（Claude Elwood Shannon）。
搞科研這種事情，古今中外，最有效率的方法果然還是抱大腿。
香農(nóng)是誰？聽說過信息學(xué)之父嗎？知道香農(nóng)定理嗎？你猜電腦中的二進(jìn)制應(yīng)用是誰提出的？
克勞德·艾爾伍德·香農(nóng)（Claude Elwood Shannon， 1916年4月30日-2001年2月24日），有顏有腦，上輩子積德。
總之，這位香農(nóng)教授也是個(gè)不折不扣，彈指間就改變了我們普通人生活的天才，天才總是可以一眼看出別的天才的。
所以香農(nóng)教授不但同意幫助索普發(fā)表這篇名叫《21點(diǎn)常勝策略》的論文，還建議他把題目改成《21點(diǎn)的有利策略》，他表示，科學(xué)院的那些人都很傳統(tǒng)，所以，要低調(diào)，不能口口聲聲都是勝負(fù)啊，我們研究21點(diǎn)不是為了贏錢啊，是為了研究而研究啊。
有了香農(nóng)這個(gè)大BOSS，索普的論文不久后就被美國科學(xué)院接受。但是他并沒有忘記大明湖畔的輪盤賭，畢竟輪盤賭才是初心啊，一個(gè)關(guān)系到自己最喜歡的高中老師胖次的初心。
這次香農(nóng)教授也加入了研究。
他們一起訂購了一個(gè)1500美元的標(biāo)準(zhǔn)輪盤，用閃光燈信號(hào)脈沖測(cè)量小球的運(yùn)動(dòng)時(shí)間，最后他們成功研發(fā)了一套預(yù)測(cè)輪盤賭結(jié)果的算法。
但是如果要在賭場(chǎng)運(yùn)用這套計(jì)算系統(tǒng)，還需要配備迷你的計(jì)算設(shè)備和通訊設(shè)備。
科學(xué)家雖然無畏，但是賭場(chǎng)老板畢竟不讀《Nature》。
一旦被發(fā)現(xiàn)在賭場(chǎng)“作弊”，分分鐘拖進(jìn)小黑屋，生死不明，運(yùn)氣好的也就打成親媽都不認(rèn)識(shí)。
如果可以，請(qǐng)把我打成這樣，謝謝思密達(dá)！
后來雖然香農(nóng)和索普開發(fā)了一個(gè)可以放在鞋子里的小型計(jì)算機(jī)，但由于當(dāng)時(shí)的技術(shù)限制，索普那個(gè)不知道為了科研還是想靠輪盤賭發(fā)家致富的夢(mèng)想最終還是落空了。
雖然沒了輪盤賭，但是還有最新成果21點(diǎn)啊，21點(diǎn)也是可以發(fā)家致富的啊。
輪盤賭的研究失敗后，索普開始致力于完善21點(diǎn)的研究。他對(duì)之前提交的關(guān)于21點(diǎn)策略的論文一直有個(gè)疑問——應(yīng)該如何下注？下多少注？
香農(nóng)教授告訴他，他以前在新澤西貝爾實(shí)驗(yàn)室的同事約翰·拉里·凱利（John Larry Kelly, Jr.）知道答案。
你看，天才隨便拉個(gè)路人甲出來也都是天才。
1956年凱利參考香農(nóng)的關(guān)于長(zhǎng)途電話噪音的工作研究提出了著名的凱利公式。
凱利公式，一句話，知道輸贏概率和賠率就知道了應(yīng)該下多少注。
總之你不要管這個(gè)公式是干嘛的怎么來的到底怎么用這種高深的問題，反正用人話來說就是索普利用凱利公式就能對(duì)21點(diǎn)游戲中每次下注的多少進(jìn)行量化計(jì)算，勝算大的時(shí)候下注多，勝算小的時(shí)候下注少。
至此，索普終于完善了她的的21點(diǎn)的制勝理論。1961年，一位記者采訪了他的研究，發(fā)表了一篇天才數(shù)學(xué)家破解21點(diǎn)密碼的文章，索普因此一夜成名，上了熱搜。
90年一群麻省理工的熊孩子組成了“MIT 21點(diǎn)小組”，采用索普的21點(diǎn)策略在拉斯維加斯和大西洋賭場(chǎng)贏了約1000萬美元，上了賭場(chǎng)黑名單。2008年，一部講述了一對(duì)師生由錢生恨，相愛相殺（？）的電影《決勝21點(diǎn)》就是根據(jù)他們的故事改編，其中凱文·史派西飾演的麻省理工教授的原型就是索普。
索普成名后，粉絲數(shù)量激增，“迷妹迷弟”們的熱情真是擋也擋不住，寫信的寫信，出錢的出錢。一時(shí)間，“索普歐巴”成了廣大賭博愛好者之間的頭號(hào)偶像。
兩位富婆，哦，不，兩位黑道大哥甚至出資10萬美元資助偶像去賭場(chǎng)驗(yàn)證理論的正確性。
可見粉絲送豪車送豪宅什么的習(xí)俗在哪個(gè)年代都是一樣的。。。
但是索普還是很為粉絲省錢的，他覺得10萬什么的太多了，1萬就夠了，因?yàn)榭傄o賭場(chǎng)留條活路?。ǜ匾氖牵惨o自己留條活路。。。）。
結(jié)果索普和兩位粉絲在幾天內(nèi)用21點(diǎn)制勝模型“血洗”了拉斯維加的好幾家賭場(chǎng)，1萬美元瞬間翻了幾番。
成功向各大拉斯維加斯賭場(chǎng)踢館后，索普開始總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，并且著手賭場(chǎng)秘籍《戰(zhàn)勝莊家》的創(chuàng)作。1962年書出版后，迅速登上了《紐約時(shí)報(bào)》的暢銷書排行榜，一時(shí)成為賭徒們的葵花寶典，爭(zhēng)相搶購。
賭場(chǎng)老板們被這個(gè)大學(xué)教授嚇到了，你不好好在大學(xué)發(fā)Paper評(píng)職稱，非要和我們過不去是怎么回事？于是紛紛都把索普拉上了賭場(chǎng)黑名單。
智商不夠，武力來補(bǔ)。
再敢來，見你一次，打你一次。
從此以后如果賭癮上來了，索普只能喬裝打扮后再到賭場(chǎng)殺幾局。
戰(zhàn)勝了21點(diǎn)，索普也慢慢對(duì)賭場(chǎng)失去了興趣。
無敵是多么寂寞~~~
而不甘于寂寞的天才們總是在尋覓著更廣闊的舞臺(tái)，追逐著更遠(yuǎn)大的夢(mèng)想。
對(duì)，我就是在強(qiáng)行刷海賊
1965年，已經(jīng)不屑于拉斯維加的索普瞄準(zhǔn)了人生的下一個(gè)舞臺(tái)，他把目光投向了世界上最大的賭場(chǎng)——華爾街。
華爾街，這個(gè)人才濟(jì)濟(jì)，天才們像狼一樣用智慧廝殺的金錢帝國此時(shí)正面臨著投資模式的變革和各種金融理論的崛起。
這個(gè)城市的上空，烏云正在累積，一場(chǎng)暴風(fēng)雨正在默默無聲地醞釀中。
索普來了，帶著比1萬美元更大的野心。
70年代的華爾街，遍地都是寶藏。
1965年，我們的主人公愛德華·索普從賭壇傳奇偶像畢業(yè)后，目光敏銳的他發(fā)現(xiàn)了開啟金錢帝國大門的鑰匙——股票權(quán)證的定價(jià)。
權(quán)證類似看漲或看跌期權(quán)，是一種長(zhǎng)期合約，賦予你在未來某天買賣某個(gè)股票的權(quán)利。
在70年代，權(quán)證的交易量很小，買賣的都是投機(jī)商，權(quán)證的價(jià)值研究并沒有得到關(guān)注。
但權(quán)證價(jià)值是一個(gè)很重要的問題，索普想，這么重要的事情都不研究就靠第六感在傻不拉幾的在買賣期權(quán)，你們這些人是真的傻呢還是真的傻？
反正我是不傻。
作為科學(xué)家，不打無準(zhǔn)備的仗，不做沒研究過的投資。
于是索普找到了一位長(zhǎng)期研究權(quán)證的金融學(xué)教授——希恩·卡索夫（Sheen Kassouf），兩個(gè)人一見如故，立刻“組隊(duì)打怪”，沒過多久就一起研究出了一種叫“科學(xué)股票市場(chǎng)系統(tǒng)”的量化投資策略。
這個(gè)聽起來就很“科學(xué)”的系統(tǒng)能夠給可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)。你不用管那么多，一句話，就是可以預(yù)測(cè)未來權(quán)證背后的股票價(jià)格走向。
科學(xué)股票市場(chǎng)系統(tǒng)中的基本概念正是來源與索普當(dāng)年的21點(diǎn)決勝策略的核心——大數(shù)定理。
請(qǐng)點(diǎn)擊拋硬幣的大數(shù)定理，來源于百度文庫，看起來很玄幻吧？
其實(shí)大數(shù)定理就是很簡(jiǎn)單的一句話，偶然中包含著必然。
比如你擲10次硬幣，也許7次正面，3次反面，但是當(dāng)你擲1000次硬幣或者10000次硬幣，次數(shù)越多，最后必然是一半出現(xiàn)正面，一半出現(xiàn)背面，服從0.5的概率。
然而數(shù)學(xué)家們就喜歡把簡(jiǎn)單的事情搞成大家都看不懂，然后鄙視我這種吃瓜群眾，凸顯他自己的人生價(jià)值。
愚蠢的人類，喵~~~
索普的科學(xué)股票市場(chǎng)系統(tǒng)并不能預(yù)測(cè)下周股票是漲是跌，但是卻可以知道股票漲跌1%，5%或者10%的概率分別有多大，那么你就能知道購買期權(quán)有多少可能會(huì)賺錢，因此獲利。
理論需要驗(yàn)證，于是索普和卡索夫用這種預(yù)測(cè)股票價(jià)格波動(dòng)的方法把股票市場(chǎng)上的權(quán)證都投資了一遍，結(jié)果當(dāng)然是賺翻了。
知識(shí)就是財(cái)富，這句話有時(shí)候是對(duì)的。
當(dāng)然大部分時(shí)候是錯(cuò)的，比如像我這么有“知識(shí)”的人，卻一點(diǎn)財(cái)富都沒有，呵呵~~~
1967年，他們把研究成果又寫成了書——《戰(zhàn)勝市場(chǎng)：一個(gè)科學(xué)的股票市場(chǎng)系統(tǒng)》，可以算是是量化投資的開山之作，這本書的出現(xiàn)也是對(duì)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上流行的“有效市場(chǎng)假說”的打臉。
芝加哥大學(xué)的金融學(xué)教授尤金·法瑪在60年代提出了這個(gè)“有效市場(chǎng)假說”，認(rèn)為整個(gè)市場(chǎng)的走向是隨機(jī)的，不可預(yù)測(cè)的。
其實(shí)這種事情真的說不準(zhǔn)，賺錢的時(shí)候都說市場(chǎng)無效，虧錢的時(shí)候都說市場(chǎng)有效，我反正不知道到底有效沒效。
尤金·法瑪教授，雖然暫時(shí)被打臉但是人家也是大牛中的大牛，獲得了2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)
不過投資者管你什么理論，重點(diǎn)是錢好不好！索普賺錢了??！所以《戰(zhàn)勝市場(chǎng)》一出版很快又成了投資界人手一本的葵花寶典。
總之，經(jīng)歷了賭場(chǎng)偶像，此時(shí)的索普儼然又成了投資界的網(wǎng)紅。
那些平時(shí)辛辛苦苦教書搞科研頭發(fā)一天比一天地中海，工資也只能糊口的大學(xué)教授們看到同事索普賺了那么多錢，紛紛要求入伙。
老司機(jī)，求帶求關(guān)注求交往??！
有！我們都有！
很快，要求入伙的人越來越多，索普管理的資金也越來越龐大。
1969年，也許是天時(shí)地利人和，上天叫你發(fā)財(cái)，你怎么敢窮！
索普的腦殘粉杰伊·里根在閱讀了《戰(zhàn)勝市場(chǎng)》后立刻被這位大神吸引住了，認(rèn)定這位大學(xué)教授一定會(huì)帶領(lǐng)自己走上迎娶白富美的人生巔峰。
本來就在經(jīng)濟(jì)公司上班的里根動(dòng)用了自己積累的人脈，和索普一起創(chuàng)立了一家基金公司——可轉(zhuǎn)換對(duì)沖合伙基金，后來在1975年改名為普林斯頓——紐波特合伙公司。
里根在普林斯頓管理基金，索普在紐波特的加州大學(xué)繼續(xù)當(dāng)教授，遠(yuǎn)程操控，負(fù)責(zé)研究投資策略。
彈指間，股票債券灰飛煙滅，統(tǒng)統(tǒng)變錢。
為了能賺更多的錢，索普決定賣空價(jià)格過高的權(quán)證。
但是如果權(quán)證到時(shí)候不跌反而漲了怎么辦？
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，一般人靠的是勇氣，索普靠的是數(shù)學(xué)分析。
好親切有沒有？一想起大學(xué)數(shù)學(xué)老師的音容笑貌我就能含笑九泉~~~
所以在賣空權(quán)證的同時(shí)，他會(huì)購買相應(yīng)的股票作為對(duì)沖。
至于要買多少才可以互補(bǔ)，就需要復(fù)雜的計(jì)算。如果正巧遇到市場(chǎng)修正，權(quán)證下跌，股票又漲，兩頭賺錢，簡(jiǎn)直可以笑成狗。
這種策略后來被稱為可轉(zhuǎn)債套利，雖然之前也有，但是從沒有精確量化計(jì)算過，基本都是投資者按照個(gè)人經(jīng)驗(yàn)購買。
俗稱，你運(yùn)氣好，你牛逼。
據(jù)說后來N多對(duì)沖基金都靠索普的可轉(zhuǎn)債套利上位了。（比如我們下一位主人公的對(duì)沖基金，不過現(xiàn)在我還不想告訴你，呵呵）
計(jì)算是這個(gè)世界上最可靠的東西，索普對(duì)自己面臨的風(fēng)險(xiǎn)一清二楚，他總是小心謹(jǐn)慎地腦補(bǔ)著各種可能發(fā)生的突發(fā)事件，東京地震啦，紐約恐怖分子襲擊啦，隕石撞地球啦，特朗普當(dāng)總統(tǒng)啦（這是我編的）~~~~
這種“腦補(bǔ)的天賦”竟然讓他賺了很多錢，1970年，他的基金獲利3%；1971年13.5%；1972年26%。。。
沒過多久，經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)希爾·布萊克（FischerBlack）和邁倫·斯科爾斯（Myron Samuel Scholes）提出了金融學(xué)歷史上最著名的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型，使用和索普相似的方法挖掘期權(quán)背后的價(jià)值。
請(qǐng)點(diǎn)擊此處來源：MBA智庫百科。我不想給你們解釋，真的，因?yàn)槲铱床欢Ｎ抑皇莻€(gè)挖八卦的~~~
相對(duì)于索普研究的隱私化，Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型讓每個(gè)投資者都可以預(yù)測(cè)期權(quán)價(jià)格，它的提出徹底顛覆了以往的金融運(yùn)行體系，華爾街的寬客時(shí)代正式到來了。
Black-Scholes模型迅速被華爾街接受，后來麻省理工教授羅伯特·默頓（Robert Merton）采用隨機(jī)微積分將公式進(jìn)一步完善，他和斯科爾斯共同獲得了1997年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
回到1973年，Black-Scholes模型一經(jīng)問世，投資者們瘋狂地以此為信仰和崇拜，恨不得天天給這個(gè)公式燒香。
他們認(rèn)為該公式預(yù)測(cè)了市場(chǎng)的真實(shí)走向，市面上甚至出現(xiàn)了以該模型為原理的期權(quán)價(jià)格計(jì)算器。
但是老道的索普知道不能完全依賴Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型，因?yàn)檫@個(gè)模型并沒有考慮諸如價(jià)格大變動(dòng)之類的突發(fā)情況。而現(xiàn)實(shí)是，市場(chǎng)會(huì)怎么樣變動(dòng)，是由整個(gè)世界決定的。
所以索普還是一邊默默地腦補(bǔ)“世界末日”的發(fā)生概率，一邊按照凱利規(guī)則計(jì)算市場(chǎng)的真實(shí)勝負(fù)。
凱利規(guī)則不但讓索普在賭場(chǎng)上戰(zhàn)無不勝，在股票市場(chǎng)也是所向披靡。
從70年代開始，索普的基金連續(xù)11年獲得了2位數(shù)的回報(bào)。1982年，他徹底辭掉了大學(xué)教授的工作，一心一意管理基金。
沉迷賺錢，日漸消瘦~~~
數(shù)學(xué)天才+小心謹(jǐn)慎令索普勢(shì)不可擋，即使整個(gè)市場(chǎng)下跌也不能阻止他賺錢。1985年的11月，當(dāng)時(shí)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)下跌了20%，而索普的基金增長(zhǎng)為12%！
此時(shí)他管理的基金超過了1.3億美元，而他的起步資金是多少你猜？
就是當(dāng)年兩位黑幫老大粉絲“捐助”的10萬美金！
后來渴望著賺更多錢的索普招募了從摩根士丹利跳槽的天才交易員格里·班伯格（Gerry Bamberger），后者創(chuàng)造了一種叫做“統(tǒng)計(jì)套利”的交易策略。
你不要管那么多細(xì)節(jié)，總之，在當(dāng)時(shí)，統(tǒng)計(jì)套利簡(jiǎn)直是無懈可擊的交易策略。
信統(tǒng)計(jì)套利，得永生。
請(qǐng)點(diǎn)擊我叫統(tǒng)計(jì)套利，謝謝 （G胖的信徒請(qǐng)不要打我）
索普非常欣賞班伯格的統(tǒng)計(jì)套利策略，因此出資和他合伙建立了一家叫做BOSS的基金。這個(gè)基金的每年回報(bào)率都在10%以上，直到1998年出現(xiàn)虧損關(guān)閉（虧損什么的，不提不提）。
總之統(tǒng)計(jì)套利在華爾街風(fēng)靡一時(shí)，成為了經(jīng)久不衰、歷久彌新、大家都用的賺錢方法，直到2007年~~~呃，這是后話，我們以后再說。
讓我們繼續(xù)回到1987年的華爾街，這一年的10月19日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌300點(diǎn)崩盤（據(jù)說相當(dāng)于今天的1500點(diǎn)？？?。。?/strong>，各大交易所一片混亂，一大批業(yè)余玩家破產(chǎn)。
哀聲四起，民不聊生~~~
請(qǐng)點(diǎn)擊1987年的黑色星期一
芝加哥商業(yè)交易所在開盤前3分鐘才籌到資金，差一點(diǎn)就面臨全面市場(chǎng)奔潰，史稱——黑色星期一。
雖然每個(gè)星期一都很黑暗，但是相信我，1987年的那個(gè)星期一特別黑暗！
這場(chǎng)單日暴跌正是由于Black-Scholes模型帶來的資產(chǎn)組合保險(xiǎn)，反正就是交易員為了補(bǔ)償股市下跌，進(jìn)一步賣出期權(quán)，惡性循環(huán)，最終兵敗如山倒，潰不成軍。
仿佛跳樓一樣的曲線，真是看的我好激動(dòng)
在紐波特，股票虧損的索普立刻看出了是資產(chǎn)組合保險(xiǎn)的問題。
周二開盤，當(dāng)大多數(shù)套利者都被市場(chǎng)玩壞了毫無反應(yīng)的時(shí)候，賭徒出身的索普開始了賣空成份股買入期貨賺差價(jià)的交易。
到了第三天，市場(chǎng)逐漸穩(wěn)定，在大部分人都遭受了黑色星期一的瘋狂摧殘后，索普領(lǐng)導(dǎo)的基金只損失了幾百萬美元。
而災(zāi)難過后，他發(fā)現(xiàn)了更多的賺錢機(jī)會(huì)，以至于在1987年他的基金總盈利高達(dá)到27%。
雖然索普的一生從未在投資決策上跌倒，但是在90年代的時(shí)候，他的基金被卷入了“垃圾債券”——德崇證券的案件中，司法判決普林斯頓——紐波特合伙公司的五位高層，包括里根，存在非法股票交易，而一直遠(yuǎn)程操控公司的索普顯然與這些交易有關(guān)，不過幸好當(dāng)時(shí)他并沒有被起訴。
1992年原告撤訴，雖然沒有一個(gè)人坐牢，但是此時(shí)的索普已經(jīng)對(duì)公司管理失去了熱情，只剩下了疲憊。
之后他暫停了基金管理服務(wù)，只為自己做投資，順便做一些養(yǎng)老金管理咨詢的事情。
后來有人拜托他管理公司的組合投資，他發(fā)現(xiàn)這家公司投資的伯納德麥道夫證券投資公司大有問題，勸朋友把錢撤出來。
后來在2008年的時(shí)候，伯納德·麥道夫管理的證券公司黑幕被揭露——號(hào)稱美國歷史上最大的“龐氏騙局”，詐騙金額超過600億。
隨著普林斯頓——紐波特合伙公司的起訴撤訴，已到垂暮之年的索普也逐漸從華爾街奪目紛呈的寬客舞臺(tái)上謝幕了。
智者老去，雖然惋惜，卻并不會(huì)結(jié)束。
他依然是那個(gè)喜歡去賭場(chǎng)賭兩把的數(shù)學(xué)天才。
愛德華·索普用自己的智慧開啟了一個(gè)時(shí)代，作為量化投資長(zhǎng)跑的第一棒，他跑出了一個(gè)絢麗的開篇，而如今，他已經(jīng)功成名就了。
愛德華·索普及妻子
長(zhǎng)江后來推前浪，這個(gè)世界是不乏天才的。
從索普手中接過接力棒的年輕人后來開啟了90年代更加燦爛的黃金十年。
1990年，此時(shí)只有22歲的青年——肯·格里芬（Ken Griffin）馬上就要在華爾街上書寫屬于他的歷史了，而不久以后，他將站在華爾街舞臺(tái)中央的聚光燈下，成為全世界最著手可熱的對(duì)沖基金經(jīng)理。
量化投資的故事才剛剛起步。
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參考資料：
1. 斯科特·帕特森 《寬客》
2. 威廉?龐士東《天才數(shù)學(xué)家的秘密賭局》
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