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根據(jù)前景理論P(yáng)rospect Theory的二定律：
（1）人們在面臨獲得時，往往小心翼翼，不愿冒風(fēng)險；而在面對損失時，人人都變成了冒險家。
（2）人們對損失和獲得的敏感程度是不同的，損失的痛苦要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲得的快樂。
換句話說，定律一、人們在股票獲利的情況下，屬于風(fēng)險厭惡，喜歡鎖定利潤而傾向過早賣出；而在股票虧損的情況下，則傾向于繼續(xù)持有，或者進(jìn)行過度交易和情緒化交易以求彌補(bǔ)虧損。
定律二、虧損厭惡心理：在前景理論的基礎(chǔ)上，衍生了處置效應(yīng)(Disposition Effect)，所謂處置效應(yīng)，是指投資人在處置股票時，傾向賣出賺錢的股票、繼續(xù)持有賠錢的股票，也就是所謂的‘出贏保虧’效應(yīng)。這意味著當(dāng)投資者處于盈利狀態(tài)時是風(fēng)險回避者，而處于虧損狀態(tài)時是風(fēng)險偏好者。風(fēng)險厭惡（risk aversion)的表現(xiàn)是當(dāng)面對具有相同預(yù)期貨幣價值的投機(jī)時，風(fēng)險厭惡者喜歡結(jié)果比較確定的投機(jī)，而不喜歡結(jié)果不那么確定的投機(jī)。所以這可以解釋當(dāng)股票獲利時，為何很多人過早賣出，因?yàn)樗麄儞?dān)心后期的走勢會讓利潤回吐，這存在著不確定性；而賣出鎖定利潤則是一件相對確定的事。與風(fēng)險回避者恰恰相反，風(fēng)險追求者通常主動追求風(fēng)險，喜歡收益的動蕩勝于喜歡收益的穩(wěn)定。他們選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時，選擇風(fēng)險大的，因?yàn)檫@會給他們帶來更大的效用。在討論如何“截?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑”前，再來了解一下心理賬戶(Mental Accounting)的概念。心理賬戶是芝加哥大學(xué)行為科學(xué)教授理查德·薩勒(Richard Thaler)提出的概念。他認(rèn)為，除了荷包這種實(shí)際賬戶外，在人的頭腦里還存在著另一種心理賬戶。人們會把在現(xiàn)實(shí)中客觀等價的支出或收益在心理上劃分到不同的賬戶中。心理帳戶有三種情形，一是將各期的收入或者各種不同方式的收入分在不同的帳戶中，不能相互填補(bǔ)；二是將不同來源的收入做不同的消費(fèi)傾向；三是用不同的態(tài)度來對待不同數(shù)量的收入。心理賬戶的存在影響著人們以不同的態(tài)度對待不同的支出和收益，從而作出不同的決策和行為。在現(xiàn)實(shí)的問題里，拋售掉的股票虧損和沒有被拋掉的股票虧損就是被放在不同的心理賬戶中，拋售之前是賬面上的虧損，而拋售之后是一個實(shí)際的虧損，客觀上講，這兩者實(shí)質(zhì)上并沒有差異，但是在心理上人們卻把它們劃上了嚴(yán)格的界限。從賬面虧損到實(shí)際虧損，后者在心理賬戶中感覺更加“真實(shí)”，也就更加讓人痛苦，所以這兩個賬戶給人的感覺是不同的，人們并不能從心理上把二者完全等同起來。當(dāng)原來的賬面虧損不小心成了實(shí)際虧損之后，那只股票的賬面虧損賬戶在心里就以最終虧損的狀態(tài)關(guān)閉了，人們一般不能把賬戶再往回?fù)?，也就是從?shí)際虧損賬戶再回?fù)艿劫~面虧損賬戶。
減少虧損主要需要克服一個心理障礙，就是克服虧損厭惡心理。
一個是要克服前景理論的二個定律的心理，二是在心理賬戶上要克服此種痛苦，即賬面虧損變成實(shí)際虧損這種真實(shí)的痛苦。讓利潤奔跑其實(shí)是要解決風(fēng)險厭惡心理，在股票獲利的情況下要相信趨勢上行的力量之強(qiáng)大。
“截?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑”，換句話就是一是要在虧損的情況下克服虧損厭惡心理，二要在獲利的情況下克服風(fēng)險厭惡心理。而達(dá)到這一目標(biāo)的途徑就是交易之前做一些準(zhǔn)備工作，包括制定交易計(jì)劃和操作策略，其中包括評估收益風(fēng)險比率，止損點(diǎn)、止盈點(diǎn)等。通過預(yù)先設(shè)定交易計(jì)劃和策略，以及預(yù)想市場各種走勢而設(shè)定各種應(yīng)對措施，這樣可以減小心理偏差對交易的影響，從而達(dá)到“截?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑”。建立交易計(jì)劃的投資者通常比沒有計(jì)劃的投資者虧損得少，因?yàn)橛?jì)劃的存在使得投資者能夠有一些具體的標(biāo)準(zhǔn)來衡量事實(shí)，而減少了心理偏差的影響。而沒有計(jì)劃的投資者通常憑“感覺”投資，等于心理偏差接管了全部投資。
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