云蒙1400萬資產(chǎn)的投資方案

目前云蒙可支配的投資資產(chǎn)約1400萬，最近不斷在調(diào)整配置，目前方案如下，供朋友們研究參考。

1、配置方案一

主要倉(cāng)位：60%的資產(chǎn)也就是800萬左右的資金高杠桿配置極端低估的港股，剔除對(duì)沖倉(cāng)位后大約動(dòng)用了2.5倍左右的杠桿，也就是融資了大約1200萬左右的資金。比如重倉(cāng)配置了中信銀行H股，下圖就是440萬股中信銀行H股。

預(yù)期收益：目前中信銀行H股等標(biāo)的0.6倍市凈率，ROE超過12%，估值不變2.5倍杠桿剔除利息可以獲得近50%的收益，如果市場(chǎng)一年給予3-5次3-5%全輪動(dòng)機(jī)會(huì)，一年期望的收益率為60-80%。

潛在風(fēng)險(xiǎn)：融資低利率的歐元美元港元日元有外匯貶值的風(fēng)險(xiǎn)，港股股價(jià)有大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

2、配置方案二

主要倉(cāng)位：40%的資產(chǎn)也就是600萬左右的資金全部用來打新，目前我們開了20多個(gè)賬戶，滬市每個(gè)賬戶約18萬，深市每個(gè)賬戶約12萬。滬市的門票已經(jīng)建倉(cāng)完畢清一色的興業(yè)銀行，深市的門票已經(jīng)50%配置了平安銀行，還有50%在琢磨配置什么標(biāo)的，剛才看了大家的推薦，最近兩月漲幅超過20%的排除，同一標(biāo)的H股B股溢價(jià)超過20%的排除，市凈率超過3倍的排除，市盈率超過15倍的排除，預(yù)計(jì)還會(huì)配置平安銀行。

預(yù)期收益：興業(yè)銀行、平安銀行等標(biāo)的估值保持不變，預(yù)計(jì)收益率為15%左右，打新收益率預(yù)計(jì)15%左右，目前興業(yè)銀行相對(duì)其他A股銀行嚴(yán)重低估，短時(shí)期難以輪動(dòng)，平安銀行在深市也難以找匹配的輪動(dòng)標(biāo)的，所以總體年化收益率預(yù)計(jì)為30%。

潛在風(fēng)險(xiǎn)：不知新股還能打多久。下圖是平安證券這個(gè)打新神器。

從全部資產(chǎn)角度看，1400萬融資了1200萬，杠桿約為1.85倍，對(duì)于目前銀行股的估值尤其是港股的估值來看，這個(gè)杠桿應(yīng)該還能承受，方案二配置也是方案一的減震器。從套利角度看，有點(diǎn)從境外借錢回國(guó)打新的味道。