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1月18日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，上周貝索斯夫婦在結(jié)婚25年后出人意料地宣布決定離婚。這讓人們對(duì)貝索斯夫婦持有的巨額亞馬遜股票格外關(guān)注，同時(shí)也引發(fā)投資者對(duì)不少雙重股權(quán)架構(gòu)公司的創(chuàng)始人私生活的擔(dān)憂。
▲圖示:杰夫·貝索斯(Jeff Bezos)和妻子麥肯齊(MacKenzie)出席去年名利場(chǎng)舉辦的奧斯卡宴會(huì)。他們的離婚讓人們對(duì)貝索斯夫婦持有的巨額亞馬遜股票格外關(guān)注。
杰夫·貝索斯(Jeff Bezos)和妻子麥肯齊(MacKenzie)可能是第一對(duì)在大型科技公司持有巨額股份、又宣布離婚的億萬(wàn)富翁夫婦。
他們肯定不會(huì)是最后一對(duì)。
上周貝索斯夫婦在結(jié)婚25年后出人意料地宣布，他們決定離婚。這一消息立即引發(fā)了人們對(duì)他們將如何處置所持有的16%亞馬遜股份的關(guān)注，據(jù)悉這批巨額股份價(jià)值高達(dá)1400億美元。作為亞馬遜的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官和最大股東，貝索斯幾乎完全控制著自己創(chuàng)建的這家公司。
最大的問(wèn)題是，現(xiàn)在怎么辦?麥肯齊會(huì)賣(mài)掉她所持有的亞馬遜股份嗎?她會(huì)在公司董事會(huì)謀求一席之地嗎?她會(huì)推動(dòng)公司重大戰(zhàn)略重組或管理變革嗎?
貝索斯的離婚可能會(huì)對(duì)其他創(chuàng)始人都是億萬(wàn)富翁的公司投資者產(chǎn)生影響，比如說(shuō)谷歌、Facebook、Groupon和Snap都是如此。貝索斯夫婦持有的亞馬遜股票擁有普通投票權(quán)。與其不同的是，其他科技創(chuàng)業(yè)者往往通過(guò)持有特殊類(lèi)別股票來(lái)控制自己的公司，這些股票能夠賦予所有者額外的權(quán)力。
更明確地說(shuō):如果馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)和妻子提出離婚，會(huì)發(fā)生什么?
這并不是說(shuō)扎克伯格和普莉希拉陳(Priscilla Chan)之間的婚姻關(guān)系有什么問(wèn)題，也不是說(shuō)其他科技公司控股股東的婚姻有什么問(wèn)題。
但像貝索斯這樣的分手不可避免。畢竟，加州的離婚率約為60%，而許多雄心勃勃的硅谷公司創(chuàng)始人剛剛步入中年危機(jī)的年齡。
擁有控股創(chuàng)始人的科技公司現(xiàn)象相對(duì)新穎。2004年，當(dāng)谷歌以雙層股權(quán)架構(gòu)上市、并使謝爾蓋·布林(Sergey Brin)和拉里·佩奇(Larry Page)成為控股股東后，在科技公司似乎確定了一種趨勢(shì)。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，在隨后的15年里，風(fēng)險(xiǎn)投資基金支持的公司上市中，其中有三分之二涉及類(lèi)似的雙層股權(quán)架構(gòu)。
這類(lèi)控股股票在相關(guān)股東離婚案中的命運(yùn)，應(yīng)該是投資者非常關(guān)心的問(wèn)題。
斯坦福大學(xué)商學(xué)院公司治理研究項(xiàng)目主任、《分離焦慮:CEO離婚對(duì)股東的影響》(Separation Anxiety: the Impact of CEO Divorce on investors)一書(shū)合著者戴維·F·拉克爾(David F. Larcker)說(shuō)，他的研究表明，“股東也應(yīng)該關(guān)注首席執(zhí)行官們的私生活。在做投資決策時(shí)要把這些信息考慮進(jìn)去?！?/p>
法律沒(méi)有明確要求控股股東披露婚前協(xié)議或其他協(xié)議，而這些協(xié)議可能會(huì)在控股股東離婚時(shí)影響公司股權(quán)的處置。但一些專(zhuān)家表示，他們會(huì)支持這種要求。
“這絕對(duì)是重要的，因此應(yīng)該予以披露，”哥倫比亞大學(xué)公司治理中心主任小約翰·C·科菲(John C. Coffee Jr.)說(shuō)，“從理論上講，任何能夠安撫投資者的條款都會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上漲。毫無(wú)疑問(wèn)，披露相關(guān)信息符合股東的最佳利益?！?/p>
特拉華大學(xué)公司治理中心教授兼主任查爾斯·M·埃爾森(Charles M. Elson)也支持公布婚前協(xié)議?！按饲皼](méi)有人會(huì)認(rèn)為貝索斯離婚是亞馬遜的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，”埃爾森說(shuō)，“但現(xiàn)在沒(méi)人知道結(jié)果會(huì)怎樣。從股東的角度來(lái)看，這當(dāng)然是重要的?！?/p>
拉克爾表示，考慮到涉及的隱私問(wèn)題，要求公開(kāi)這種信息可能有點(diǎn)過(guò)頭。但他同意，至少需要讓董事會(huì)充分了解情況。
“一旦達(dá)成離婚協(xié)議，”他說(shuō)，“董事會(huì)需要考慮的是，前配偶是否會(huì)要求相應(yīng)的董事會(huì)席位，是否計(jì)劃清算自己的股份，或者作為一個(gè)整體出售給投資者。所有這些行動(dòng)都可能對(duì)股東價(jià)值產(chǎn)生真正的影響?！?/p>
到目前為止，投資者幾乎沒(méi)有對(duì)貝索斯夫婦的離婚做出反應(yīng)。自貝索斯宣布離婚以來(lái)，亞馬遜的股價(jià)還略有上漲。這可能在一定程度上是因?yàn)檫@對(duì)夫婦特意將分手描述為友好，稱(chēng)他們計(jì)劃“以朋友的身份繼續(xù)共同的生活”。
當(dāng)牽涉到數(shù)十億美元的利益時(shí)，所謂的友好離婚事實(shí)上很少見(jiàn)。舊金山婚姻事務(wù)律師薩曼塔·布利·德讓(Samantha Bley DeJean)說(shuō)，“大多數(shù)離婚以爭(zhēng)議開(kāi)始，最終又以爭(zhēng)議結(jié)束?！薄爱?dāng)他們宣布開(kāi)始友好相處時(shí)，你會(huì)抱有他們會(huì)保持這種狀態(tài)的一線希望，但以我的經(jīng)驗(yàn)，情況只會(huì)變得更糟。”
▲圖示:2017年，網(wǎng)絡(luò)游戲公司Zynga億萬(wàn)富翁創(chuàng)始人馬克·平卡斯(Mark Pincus)和艾莉森·蓋爾布·平卡斯(Alison Gelb Pincus)宣布離婚。
2017年，網(wǎng)絡(luò)游戲公司Zynga億萬(wàn)富翁創(chuàng)始人馬克·平卡斯(Mark Pincus)和艾莉森·蓋爾布·平卡斯(Alison Gelb Pincus)提出離婚。兩人曾簽署過(guò)一份婚前協(xié)議，從未公開(kāi)過(guò)，但可能解決了平卡斯所持有Zynga公司70%投票權(quán)的問(wèn)題。去年在接受《紐約時(shí)報(bào)》采訪時(shí)，平卡斯說(shuō)，兩人的分手是友好的。
在這對(duì)夫妻提出離婚后，平卡斯將他所持有的超級(jí)投票權(quán)股份轉(zhuǎn)換為普通股，將自己對(duì)Zynga的投票權(quán)控制降低到10%左右。他告訴《紐約時(shí)報(bào)》，這種股權(quán)轉(zhuǎn)換與離婚無(wú)關(guān)。
平卡斯女士本身就是一名企業(yè)家:她幫助創(chuàng)立了在線零售商O(píng)ne Kings Lane，該公司在2016年被以近3000萬(wàn)美元的價(jià)格賣(mài)給了Bed Bath & Beyond。平卡斯夫婦去年低調(diào)達(dá)成了離婚協(xié)議，但具體條款尚未公開(kāi)。自那以后，Zynga沒(méi)有披露平卡斯的持股有任何變化。
目前平卡斯仍擔(dān)任Zynga公司的執(zhí)行董事長(zhǎng)，而該公司發(fā)言人拒絕對(duì)此置評(píng)。平卡斯女士的代理律師德讓說(shuō)，她無(wú)法討論此案。但她說(shuō)，總的來(lái)說(shuō)，夫妻雙方都非常富有這一事實(shí)通常不會(huì)改變離婚的原動(dòng)力。
“這就變成了一個(gè)原則問(wèn)題，”她說(shuō)，“在這種情況下，原則可能是危險(xiǎn)的，尤其是當(dāng)有足夠的錢(qián)起訴對(duì)方的時(shí)候?！?/p>
▲圖示:2008年的永利度假村(Wynn Resorts)創(chuàng)始人史蒂夫·韋恩(Steve Wynn)和伊萊恩·韋恩(Elaine Wynn)。這對(duì)夫婦于2010年宣布離婚，各自獲得了永利36%控股權(quán)中的一半，當(dāng)時(shí)該公司的估值為14億美元。
2010年離婚時(shí)，賭場(chǎng)公司永利度假村(Wynn Resorts)創(chuàng)始人史蒂夫·韋恩(Steve Wynn)和伊萊恩·韋恩(Elaine Wynn)各自獲得了該公司36%控股權(quán)中的一半，當(dāng)時(shí)該公司的估值為14億美元。為了維持韋恩對(duì)公司的控制權(quán)，韋恩女士同意和她的前夫一起投票。
當(dāng)時(shí)，這一安排似乎很友好:韋恩女士熱情洋溢地稱(chēng)韋恩先生是她“41年的伴侶和孩子們的父親”，韋恩先生說(shuō)他很高興前妻能繼續(xù)留在公司董事會(huì)。
這種情況并沒(méi)持續(xù)多久。在經(jīng)歷了兩年的激烈斗爭(zhēng)后，韋恩被迫離開(kāi)董事會(huì)，并提起訴訟，要求重新獲得對(duì)其股票的投票控制權(quán)。
《華爾街日?qǐng)?bào)》去年報(bào)道稱(chēng)，韋恩曾多次對(duì)永利員工進(jìn)行性騷擾，并在一名美甲師告知?jiǎng)e人韋恩強(qiáng)迫她發(fā)生性關(guān)系后，付給她750萬(wàn)美元。
這導(dǎo)致韋恩辭去了公司首席執(zhí)行官一職。他賣(mài)掉了自己的股票，使前妻成為公司最大的股東。自2014年達(dá)到頂峰以來(lái)，永利股價(jià)已下跌超過(guò)一半。
拉克爾的研究發(fā)現(xiàn)，在2009年至2012年間離婚的24位公司首席執(zhí)行官中，有7位(占29%)在離婚協(xié)議達(dá)成兩年內(nèi)辭職。
德讓說(shuō)，她最近為年輕創(chuàng)業(yè)者起草了很多婚前協(xié)議。談判中的氣氛很微妙:在求婚或訂婚的過(guò)程中討論離婚程序中的資產(chǎn)處理并不是特別浪漫。
將這些婚前協(xié)議條款公諸于眾的想法可能會(huì)讓這些客戶(hù)深?lèi)和唇^。
不過(guò)德讓說(shuō)，“我也明白投資者為什么想知道。”
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