最新價(jià)：2889.76
漲跌額：13.95
漲跌幅：0.49%
成交量：12614萬(wàn)手
成交額：1271.61億元
換手率：0.38%
6月份以來(lái)，雖然市場(chǎng)再現(xiàn)普跌行情，但隨著A股正式納入MSCI指數(shù)，市場(chǎng)的波動(dòng)也不改外資進(jìn)入A股的步伐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，月內(nèi)外資通過(guò)滬股通深股通凈買入A股已達(dá)303.54億元。與此同時(shí)，外資也加緊了調(diào)研的步伐，月內(nèi)已調(diào)研40家公司。從特征上看，調(diào)研偏愛(ài)優(yōu)質(zhì)公司。
6月份以來(lái)海外機(jī)構(gòu)“摸底”40股
6月份以來(lái)，A股再現(xiàn)普跌行情。上證綜指一度跌破2900點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)三年半新低。不過(guò)隨著A股正式納入MSCI指數(shù)，外資進(jìn)入A股市場(chǎng)的步伐持續(xù)加快。統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月22日，通過(guò)滬股通深股通凈流入A股的外資已達(dá)303.54億元，而在剛剛過(guò)去的5月，滬股通深股通凈流入A股達(dá)到歷史性的508.51億元。與此同時(shí)，外資也加緊了對(duì)上市公司的調(diào)研步伐，月內(nèi)已調(diào)研40家公司。
具體來(lái)看，海康威視(002415)共計(jì)接待41家海外機(jī)構(gòu)組團(tuán)調(diào)研，成為6月份以來(lái)最多海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司。緊隨其后的是美的集團(tuán)(000333)，共計(jì)接待25家海外機(jī)構(gòu)調(diào)研。第三多的是接待22家海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的TCL集團(tuán)(000100)。此外，中材科技(002080)、當(dāng)升科技(300073)也接待了10家以上的海外機(jī)構(gòu)調(diào)研。而鞍鋼股份(000898)、長(zhǎng)盈精密(300115)、新時(shí)達(dá)002527)和大族激光(002008)4家公司也接待了5家以上的海外機(jī)構(gòu)調(diào)研。
據(jù)披露，6月以來(lái)，?？低暯哟税?a target="_blank" >摩根士丹利等在內(nèi)的海外機(jī)構(gòu)調(diào)研。從調(diào)研記錄來(lái)看，海外機(jī)構(gòu)對(duì)于?？低暤臐夂瘛芭d趣”仍集中在對(duì)該公司開(kāi)放平臺(tái)相關(guān)的業(yè)務(wù)及行業(yè)竟?fàn)幧?。海康威視回?yīng)稱，開(kāi)放平臺(tái)相關(guān)的業(yè)務(wù)節(jié)奏不完全是由公司單獨(dú)一方規(guī)劃、掌控節(jié)奏的，需要公司和合作伙伴一起努力及結(jié)合市場(chǎng)回應(yīng)進(jìn)行的體系化推進(jìn)。公司在云端逐步開(kāi)放出來(lái)的功能變化也會(huì)比較大，現(xiàn)在都還處于過(guò)渡階段。
從所屬行業(yè)(申萬(wàn)一級(jí))來(lái)看，6月份以來(lái)海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的72家公司中，電子行業(yè)公司最多有8家；電氣設(shè)備行業(yè)以5家公司接受調(diào)研次之；醫(yī)藥生物、家用電器、化工三行業(yè)均以4家共同排第三。值得注意的是海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的這些個(gè)股，有不少是MSCI標(biāo)的股，如?？低?、美的集團(tuán)、大族激光、京東方A(000725)、蘇寧易購(gòu)(002024)、老板電器(002508)等。
對(duì)于為何內(nèi)資恐慌外資卻持續(xù)“抄底”，廣發(fā)策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為是境內(nèi)外投資者著眼的時(shí)間跨度不同。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，境外投資者從一個(gè)更長(zhǎng)的時(shí)間跨度看待A股，看到中國(guó)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下降更愿意買入A股，而境內(nèi)投資者追蹤頻率更高頻，認(rèn)為去杠桿等因素會(huì)使今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)弱于去年，因而國(guó)內(nèi)存量博弈明顯，沒(méi)有增量資金入場(chǎng)。在境外投資者看來(lái)，當(dāng)前的中國(guó)和16年之前相比，供給側(cè)改革“三去一降一補(bǔ)”大幅降低了中國(guó)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此境外投資者更愿意買入A股。
接受調(diào)研公司中報(bào)多“預(yù)喜”
從特征上看，較強(qiáng)的盈利能力、穩(wěn)健增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)以及較高的市值成為近期海外調(diào)研標(biāo)的的主要特征。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，海外機(jī)構(gòu)6月以來(lái)調(diào)研的40家公司中，有19家公司發(fā)布2018年上半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。17家公司“預(yù)喜”，占比達(dá)89.47%。這當(dāng)中有12家公司預(yù)計(jì)2018年1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)最大預(yù)增幅度達(dá)到或超過(guò)30%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)最大預(yù)增幅度達(dá)到或超過(guò)50%也有5家。
其中，中百集團(tuán)(000759)預(yù)增幅最高，公司預(yù)計(jì)2018年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為44413.55萬(wàn)元-45613.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)達(dá)226.06%-234.87%。對(duì)于中百集團(tuán)，信達(dá)證券研報(bào)指出，中百集團(tuán)從2011年開(kāi)始營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)同比增速進(jìn)入下行通道。業(yè)績(jī)拐點(diǎn)在2017 年Q2 出現(xiàn)，2017 年Q2 公司實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)4,631.6 萬(wàn)元，結(jié)束連續(xù)四個(gè)季度歸母扣非凈利潤(rùn)的虧損，第三、四季度歸母扣非凈利潤(rùn)分別為97.46 萬(wàn)元、2,668.89 萬(wàn)元。2017年，中百集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.06 億元，同比下降1.04%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6,764.62 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)946.18%。
“海外機(jī)構(gòu)是成熟的投資者，調(diào)研方向通常為景氣度較高且政策支持力度較大的領(lǐng)域，以及龍頭企業(yè)或基本面有望出現(xiàn)拐點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)公司，這類公司業(yè)績(jī)具備較大增長(zhǎng)空間?！狈治鋈耸恐赋觯诤Ｍ赓Y金在持續(xù)凈流入，還有一些外資機(jī)構(gòu)在做盡職調(diào)查，預(yù)計(jì)下半年還將持續(xù)有外資資金進(jìn)來(lái)。
“向海外投資者學(xué)習(xí)價(jià)值投資，是國(guó)內(nèi)投資者必經(jīng)之課?！币晃煌顿Y界人士說(shuō)，現(xiàn)在外資持有A股的資金量只有1.2萬(wàn)億元，和A股60萬(wàn)億人民幣的總市值相比，占比還不到2%，未來(lái)外資會(huì)持續(xù)流入A股市場(chǎng)，特別是一些藍(lán)籌股。業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放步伐在加快，預(yù)計(jì)下半年還將有資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的措施出臺(tái)。而這些外資如何選擇、持有中國(guó)股票，恰恰是A股廣大中小投資者學(xué)習(xí)投資理念的一個(gè)好機(jī)會(huì)。
外資機(jī)構(gòu)看好A股
目前，外資持有A股總市值大概占整體A股總市值的2%，加大力度對(duì)外開(kāi)放的腳步還在繼續(xù)。證監(jiān)會(huì)副主席方星海日前在第十屆陸家嘴論壇上表示，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)著手研究相關(guān)新的制度與工具安排，以便盡快將A股納入MSCI指數(shù)因子提高到15%左右。
“隨著新一輪改革政策的出臺(tái)，海外機(jī)構(gòu)通過(guò)QFII、RQFII兩個(gè)渠道進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)更加便利，此前影響海外資金投資熱情的資金匯出限制以及鎖定期要求的取消，將進(jìn)一步吸引海外資金投資中國(guó)資本市場(chǎng)?！?月13日，對(duì)于QFII和RQFII投資再度松綁，招商證券分析師謝亞軒表示，“今年以來(lái)，海外機(jī)構(gòu)通過(guò)QFII、RQFII、滬深股通、債券通等渠道增持的中國(guó)股債規(guī)模已累計(jì)超4000億元，未來(lái)將繼續(xù)擴(kuò)張。”
值得注意的是最新披露的數(shù)據(jù)顯示，QFII總額度1500億美金，已經(jīng)使用1000億美金；RQFII總額度19400億元人民幣，已經(jīng)使用接近6200億人民幣。因此，理論上最大增量資金規(guī)?？梢赃_(dá)到1.6萬(wàn)億人民幣。
對(duì)于A股后市的預(yù)判，惠理集團(tuán)投資董事兼中國(guó)業(yè)務(wù)主管余小波表示，目前中國(guó)的資產(chǎn)回報(bào)較有吸引力：一方面從全球范圍來(lái)看，中國(guó)的估值水平較低；另一方面，歐美等較為成熟經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)格局基本已定，而中國(guó)企業(yè)仍具有高速發(fā)展的空間，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力較為充足。因此，未來(lái)外資加大對(duì)A股市場(chǎng)的配置將是大勢(shì)所趨。
瑞銀證券中國(guó)首席策略分析師高挺則指出，目前看來(lái)中國(guó)A股市場(chǎng)較弱，其中因素包括海外市場(chǎng)的波動(dòng)、市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的擔(dān)憂等，上述預(yù)期在市場(chǎng)調(diào)整中都已有所反映，但實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)仍較為平穩(wěn)。
富達(dá)國(guó)際股票基金經(jīng)理周文群認(rèn)為，A股估值經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整現(xiàn)在也到了一個(gè)非常合理的水平，A股市場(chǎng)從1、2月份的高點(diǎn)到現(xiàn)在也調(diào)整了18%的水平。她稱，經(jīng)過(guò)調(diào)整后，現(xiàn)在A股的估值水平跟盈利增速，性價(jià)比還是非常高的。
周文群表示，目前A股的經(jīng)濟(jì)層面，也就是盈利層面沒(méi)有特別大的變化，一季度有一些公司的盈利受到匯率波動(dòng)的影響，但這是一個(gè)比較短期的因素。二季度匯率也開(kāi)始走弱了，這些短期的匯率影響不會(huì)影響公司中長(zhǎng)期的盈利能力。
6月以來(lái)獲海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的個(gè)股
| 參與調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù) | |||||||||
| 股票代碼 | 股票名稱 | 被調(diào)研次數(shù) | 合計(jì) | 基金公司 | 證券公司 | 陽(yáng)光私募 | 保險(xiǎn)公司 | 海外機(jī)構(gòu) | 其他 |
| 002415 | ?？低?/td> | 2 | 101 | 8 | 12 | 2 | 6 | 41 | 28 |
| 000333 | 美的集團(tuán) | 2 | 87 | -- | -- | 1 | 3 | 25 | 48 |
| 000100 | TCL集團(tuán) | 1 | 70 | 6 | 14 | 11 | -- | 22 | 16 |
| 002080 | 中材科技 | 1 | 13 | -- | -- | -- | -- | 13 | -- |
| 300073 | 當(dāng)升科技 | 2 | 23 | 5 | 3 | 3 | -- | 11 | 1 |
| 000898 | 鞍鋼股份 | 1 | 20 | -- | -- | 1 | -- | 9 | 9 |
| 300115 | 長(zhǎng)盈精密 | 2 | 14 | 1 | -- | -- | -- | 8 | 5 |
| 002008 | 大族激光 | 3 | 21 | -- | 5 | -- | 2 | 6 | 7 |
| 000725 | 京東方A | 3 | 5 | -- | 1 | -- | -- | 4 | -- |
| 002508 | 老板電器 | 2 | 8 | -- | -- | 1 | -- | 4 | 3 |
| 002153 | 石基信息 | 3 | 33 | 9 | 8 | 3 | 2 | 4 | 6 |
| 300253 | 衛(wèi)寧健康 | 1 | 157 | 43 | 28 | 18 | 9 | 3 | 55 |
| 002024 | 蘇寧易購(gòu) | 6 | 14 | 6 | 1 | -- | 2 | 3 | -- |
| 300567 | 精測(cè)電子 | 1 | 6 | 1 | -- | -- | 1 | 2 | 1 |
| 000513 | 麗珠集團(tuán) | 1 | 4 | -- | 1 | -- | -- | 2 | 1 |
| 002236 | 大華股份 | 2 | 8 | 3 | 2 | -- | -- | 2 | 1 |
| 300129 | 泰勝風(fēng)能 | 3 | 5 | 1 | 2 | 1 | -- | 1 | -- |
| 300215 | 電科院 | 3 | 7 | 1 | 2 | 1 | -- | 1 | 2 |
| 000062 | 深圳華強(qiáng) | 4 | 11 | 2 | 2 | 1 | 2 | 1 | 1 |
| 300691 | 聯(lián)合光電 | 2 | 2 | -- | 1 | -- | -- | 1 | -- |
| 603515 | 歐普照明 | 1 | 14 | 3 | 1 | 4 | 1 | 1 | 3 |
| 000776 | 廣發(fā)證券 | 4 | 4 | -- | 2 | -- | -- | 1 | 1 |
| 300072 | 三聚環(huán)保 | 1 | 75 | 5 | 18 | 8 | 6 | 1 | 37 |
| 000703 | 恒逸石化 | 4 | 20 | 3 | 9 | -- | 2 | 1 | 5 |
| 300413 | 快樂(lè)購(gòu) | 1 | 24 | 5 | -- | 4 | -- | 1 | 14 |
| 000729 | 燕京啤酒 | 1 | 1 | -- | -- | -- | -- | 1 | -- |
| 000078 | 海王生物 | 1 | 7 | -- | 6 | -- | -- | 1 | -- |
| 300012 | 華測(cè)檢測(cè) | 1 | 26 | 6 | 9 | 5 | 1 | 1 | 4 |
| 000759 | 中百集團(tuán) | 1 | 1 | -- | -- | -- | -- | 1 | -- |
| 300568 | 星源材質(zhì) | 1 | 8 | 3 | 1 | -- | 1 | 1 | 2 |
| 002614 | 奧佳華 | 3 | 12 | 4 | 3 | -- | 1 | 1 | 2 |
| 002202 | 金風(fēng)科技 | 3 | 5 | -- | 3 | 1 | -- | 1 | -- |
| 002043 | 兔寶寶 | 1 | 4 | -- | 1 | 1 | -- | 1 | 1 |
| 002877 | 智能自控 | 3 | 5 | -- | 3 | -- | -- | 1 | 1 |
| 002372 | 偉星新材 | 3 | 5 | 2 | 1 | -- | -- | 1 | 1 |
| 002550 | 千紅制藥 | 1 | 40 | 2 | 16 | 9 | -- | 1 | 12 |
| 002589 | 瑞康醫(yī)藥 | 1 | 22 | 5 | 10 | 2 | 1 | 1 | 3 |
| 002074 | 國(guó)軒高科 | 2 | 5 | -- | 2 | 1 | -- | 1 | -- |
(責(zé)任編輯：DF387)
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