作為資本市場(chǎng)重要部分，創(chuàng)投在培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能，促進(jìn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以及推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等方面發(fā)揮著重要且獨(dú)特的作用。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，A股實(shí)施注冊(cè)制以來(lái)，超過(guò)八成的科創(chuàng)板公司、超過(guò)六成的創(chuàng)業(yè)板公司都獲得過(guò)創(chuàng)投資金支持。創(chuàng)投力，不僅代表著一個(gè)城市的創(chuàng)投實(shí)力，也反映出一個(gè)城市在高質(zhì)量發(fā)展方面的動(dòng)能與潛力。因此，城市創(chuàng)投力越來(lái)越受到社會(huì)各界的重視。證券時(shí)報(bào)順應(yīng)這一趨勢(shì)，適時(shí)發(fā)布相關(guān)報(bào)告以滿足各方需求。
《2022中國(guó)內(nèi)陸省市創(chuàng)投力報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）在證券時(shí)報(bào)主辦的第十屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資高峰論壇上隆重發(fā)布。該報(bào)告由證券時(shí)報(bào)旗下中國(guó)資本市場(chǎng)研究院編制，旨在綜合反映內(nèi)陸各城市的創(chuàng)投發(fā)展水平。
《報(bào)告》覆蓋中國(guó)內(nèi)陸108個(gè)城市，從創(chuàng)投機(jī)構(gòu)實(shí)力、創(chuàng)投活躍度、企業(yè)創(chuàng)新實(shí)力、創(chuàng)投政策支持4大維度出發(fā)，選取17項(xiàng)指標(biāo)，綜合評(píng)估我國(guó)內(nèi)陸城市的創(chuàng)投發(fā)展水平。和上屆相比，新增了創(chuàng)投及私募股權(quán)基金管理人數(shù)量變動(dòng)、募投項(xiàng)目退出數(shù)、政府引導(dǎo)基金規(guī)模變動(dòng)等指標(biāo)，力圖全面展現(xiàn)城市創(chuàng)投活動(dòng)新動(dòng)態(tài)、新趨勢(shì)。
根據(jù)上述指標(biāo)，《報(bào)告》由《內(nèi)陸城市創(chuàng)投力30強(qiáng)》、《內(nèi)陸省會(huì)及計(jì)劃單列市創(chuàng)投力20強(qiáng)》、《內(nèi)陸城市創(chuàng)投活躍度30強(qiáng)》、《內(nèi)陸城市企業(yè)創(chuàng)新實(shí)力30強(qiáng)》等幾個(gè)部分組成。本文對(duì)《內(nèi)陸城市創(chuàng)投力30強(qiáng)》城市分布和特點(diǎn)進(jìn)行分析及解讀。
長(zhǎng)三角入圍12城 中西部入圍8城
《報(bào)告》顯示30強(qiáng)城市是國(guó)內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)的中堅(jiān)力量，覆蓋了國(guó)內(nèi)主要?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)。30強(qiáng)城市注冊(cè)備案的私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人占全國(guó)90%，2021年募資總額占全國(guó)72%；政府引導(dǎo)基金目標(biāo)規(guī)模高達(dá)7.19萬(wàn)億元，占全國(guó)近8成。
從城市群分布看，長(zhǎng)三角城市創(chuàng)投的集聚效應(yīng)更勝一籌，共有12城入圍30強(qiáng)，除上海之外，杭州、蘇州、南京排名進(jìn)入前10。相比之下珠三角核心城市略顯遜色，僅有5個(gè)城市入選，其中只有深圳、廣州排名前10，核心城市輻射力有限。
從區(qū)域分布看，東部共有22個(gè)城市入圍，除了北京、上海、深圳、杭州和廣州之外，蘇州、南京、寧波等一批經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市排名居前。同時(shí)，中西部城市創(chuàng)投新勢(shì)力逐步崛起，成都、武漢等8個(gè)城市入圍，和去年相比增加1個(gè)。
根據(jù)綜合評(píng)分，創(chuàng)投力30強(qiáng)城市分為3個(gè)梯隊(duì)：
第一梯隊(duì)共5個(gè)城市，得分介于70~90之間，依次為北京、上海、深圳、杭州、廣州。其中，京滬深綜合實(shí)力力壓群雄，杭州和廣州相比京滬深仍有不小差距，但細(xì)分指標(biāo)上各有千秋。
第二梯隊(duì)共15個(gè)城市，得分介于30~70之間，依次為蘇州、南京、天津、成都、珠海、武漢、合肥、西安、寧波、青島、長(zhǎng)沙、無(wú)錫、廈門(mén)、嘉興、重慶，其中6個(gè)城市屬于中西部，占據(jù)三分之一比重。第二梯隊(duì)城市中，多數(shù)為近年來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的“萬(wàn)億GDP城市”成員。
第三梯隊(duì)共10個(gè)城市，包括常州、鄭州、佛山、福州、濟(jì)南、東莞、貴陽(yáng)等城市，得分介于20~30分之間，和第一梯隊(duì)差距較大，入圍城市普遍具有較好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
第一梯隊(duì)：京滬深領(lǐng)跑 杭州穩(wěn)居第四
第一梯隊(duì)城市中，京滬深憑借其雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和先進(jìn)的科技實(shí)力為創(chuàng)投業(yè)發(fā)展提供了良好的土壤。截至2021年末，京滬深PE/VC注冊(cè)備案管理人數(shù)為7340家，管理基金數(shù)量為2.36萬(wàn)只，管理基金規(guī)模近7萬(wàn)億元，三項(xiàng)核心數(shù)據(jù)占據(jù)國(guó)內(nèi)總規(guī)模比例均在50%左右。
北京2021年注冊(cè)備案的PE/VC機(jī)構(gòu)2790家，管理基金數(shù)量為8874只，基金規(guī)模達(dá)3.26萬(wàn)億元，均位居國(guó)內(nèi)首位，其中基金管理規(guī)模較滬深分別高出53%、114%。創(chuàng)新實(shí)力方面，北京研發(fā)強(qiáng)度6%，較全社會(huì)平均水平高出3.6個(gè)百分點(diǎn)；孵化獨(dú)角獸企業(yè)91家，其中抖音母公司字節(jié)跳動(dòng)估值超過(guò)2萬(wàn)億元，成為全球最大獨(dú)角獸。受益于多個(gè)國(guó)家級(jí)大基金落地，北京政府引導(dǎo)基金總規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億元遙遙領(lǐng)先。
作為國(guó)際金融中心城市定位的上海，其多項(xiàng)核心數(shù)據(jù)緊跟北京，位居國(guó)內(nèi)第二位。上海2021年投資案例數(shù)同比增80%，投資金額同比增66.4%，均大幅高于北京和深圳，在一線城市中排名居首。創(chuàng)新實(shí)力方面，上海專(zhuān)精特新公司數(shù)262家排名國(guó)內(nèi)首位，獨(dú)角獸企業(yè)有71家排名國(guó)內(nèi)第二，小紅書(shū)、哈啰出行等均位列其中。除了投資互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等熱門(mén)賽道行業(yè)項(xiàng)目之外，近年來(lái)本地生活餐飲項(xiàng)目也受到投資機(jī)構(gòu)的青睞，知名項(xiàng)目包括陳香貴蘭州拉面、莫小仙自熱火鍋、新中式點(diǎn)心品牌虎頭局等。
深圳作為國(guó)際創(chuàng)新之都，科技一直是其耀眼名片。截至2021年底，深圳登記注冊(cè)的PE/VC管理人2316家，數(shù)量?jī)H次于北京，排名全國(guó)第2位；管理基金數(shù)量近7000只，資金規(guī)模1.52萬(wàn)億元，均位列全國(guó)第3位。但值得關(guān)注的是，此前在國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期領(lǐng)跑的深圳創(chuàng)投業(yè)近年來(lái)略顯疲態(tài)，和京滬差距逐步拉大，2021年本土企業(yè)獲得投資項(xiàng)目數(shù)量只有京滬的三分之二左右，資金規(guī)模約為其二分之一。隨著越來(lái)越多內(nèi)陸城市出臺(tái)優(yōu)惠政策發(fā)展創(chuàng)投，深圳面臨不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力。為了改善當(dāng)前局面，深圳先后出臺(tái)系列政策，典型如今年4月發(fā)布的創(chuàng)投業(yè)新政，亮點(diǎn)包括加大對(duì)創(chuàng)投行業(yè)扶持力度、提高落戶(hù)獎(jiǎng)勵(lì)等，并將激勵(lì)政策覆蓋創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)“募投管退”全流程等。
總體來(lái)看，京滬深在各細(xì)分領(lǐng)域的絕對(duì)指標(biāo)具有突出優(yōu)勢(shì)，但增速相比江浙和部分中西部城市則有所放緩，比如南京、成都、長(zhǎng)沙等城市2021年投資金額同比增幅均超過(guò)100%，珠海、長(zhǎng)沙、合肥等城市的投資案例數(shù)增長(zhǎng)均超過(guò)80%，兩方面均高于京滬深的增速。
此外，杭州憑借創(chuàng)投機(jī)構(gòu)實(shí)力、活躍度、創(chuàng)新實(shí)力方面綜合評(píng)分的優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)保持第四名的地位。2021年，杭州投資項(xiàng)目金額和增幅均高于廣州，備案PE/VC管理人及基金數(shù)量（880家、1915只）則大幅領(lǐng)先于廣州。廣州近年來(lái)加大對(duì)創(chuàng)投的扶持力度，2021年以來(lái)新設(shè)立引導(dǎo)基金超千億，累計(jì)目標(biāo)規(guī)模近5000億元，目標(biāo)額超過(guò)杭州，排名國(guó)內(nèi)第4。
第二梯隊(duì)：差異化競(jìng)爭(zhēng)各顯優(yōu)勢(shì)
《報(bào)告》顯示，第二梯隊(duì)城市普遍具有較好的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、研發(fā)實(shí)力，為雙創(chuàng)發(fā)展提供良好的環(huán)境，亦反映出符合創(chuàng)投發(fā)展的規(guī)律。
首先，城市綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力、營(yíng)商環(huán)境是創(chuàng)投發(fā)展的基礎(chǔ)。第二梯隊(duì)的城市里，重慶、蘇州2021年GDP超過(guò)2萬(wàn)億元，成都、武漢、南京等多城超過(guò)1.5萬(wàn)億元，城市GDP總量、人均GDP、營(yíng)商環(huán)境等指標(biāo)均位居全國(guó)前列。
其次，制造業(yè)“家底殷實(shí)”，成為創(chuàng)投業(yè)發(fā)展的沃土。例如，穩(wěn)居第二梯隊(duì)的武漢、寧波、青島等，均為國(guó)內(nèi)制造業(yè)重鎮(zhèn)，寧波的專(zhuān)精特新企業(yè)數(shù)量排名國(guó)內(nèi)第二，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍之城，成都、青島等地區(qū)專(zhuān)精特新企業(yè)數(shù)量排名都在國(guó)內(nèi)前十。
第三，持續(xù)進(jìn)行研發(fā)與創(chuàng)新投入，為城市創(chuàng)投力提供源源不竭的養(yǎng)分。第二梯隊(duì)城市研發(fā)強(qiáng)度平均為3.25%，例如，西安2021年研發(fā)強(qiáng)度為5.05%，僅次于北京和深圳，蘇州、南京等城市的研發(fā)強(qiáng)度接近4%。
第四，以產(chǎn)業(yè)集群吸引創(chuàng)投集聚，差異化競(jìng)爭(zhēng)各顯優(yōu)勢(shì)。從第二梯隊(duì)城市的創(chuàng)投案例來(lái)看，各城市結(jié)合自身的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，發(fā)揮出各自獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。例如，創(chuàng)投力連續(xù)兩年排名第6位的蘇州，是國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的標(biāo)桿城市，2021年末醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值超過(guò)2400億元，和京滬并列第一方陣。同時(shí)，生物醫(yī)療也是蘇州融資排名第一的行業(yè)，融資項(xiàng)目和金額分別為200例、200億元，占地區(qū)總比例都在35%左右。
西部城市群里創(chuàng)投實(shí)力最強(qiáng)的成都，2021年融資項(xiàng)目約170起，排名國(guó)內(nèi)第8位，融資額近200億元，相比上一年大幅增長(zhǎng)，游戲是成都創(chuàng)投的“招牌”項(xiàng)目。公開(kāi)資料顯示，2021年成都有超過(guò)10家游戲公司獲得了風(fēng)險(xiǎn)資本的投資，包括鬼臉科技、奇?zhèn)b互娛、東極六感等。
中部城市長(zhǎng)沙，作為美食和文娛之城，餐飲娛樂(lè)成為當(dāng)?shù)刈罨钴S的細(xì)分創(chuàng)投板塊。2021年長(zhǎng)沙在餐飲食品領(lǐng)域的融資事件有10余例，占長(zhǎng)沙年度融資事件的15%左右，總投資金額近百億，文和友、三頓半、蛙來(lái)噠等多個(gè)餐飲品牌先后獲得了融資。
典型城市合肥：創(chuàng)投與優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)良性協(xié)同
合肥是第二梯隊(duì)里具有鮮明特色的城市，近年來(lái)因先后成功投資京東方、兆易創(chuàng)新、蔚來(lái)等項(xiàng)目，被稱(chēng)為“中國(guó)最牛投資機(jī)構(gòu)”。《報(bào)告》顯示，2021年合肥創(chuàng)投力上升1位，排名超過(guò)西安位居全國(guó)第12位和中部城市第2位。
合肥排名的提升得益于其創(chuàng)投活躍度、城市創(chuàng)新實(shí)力和政府政策支持的全方位進(jìn)步。2021年合肥融資事件248例，較上一年增長(zhǎng)100%，在內(nèi)陸城市中排名第10位；退出項(xiàng)目61個(gè)排名國(guó)內(nèi)第11位，其中通過(guò)IPO退出4個(gè)。截至目前，合肥科創(chuàng)板上市公司已達(dá)14家,數(shù)量?jī)H次于京滬深等城市居全國(guó)第8位。
合肥的創(chuàng)投發(fā)展和地方政策支持密切相關(guān)，以國(guó)有資本帶動(dòng)社會(huì)資本成為很多城市爭(zhēng)相效仿的樣板。作為這一模式的引領(lǐng)者，合肥也不滿足現(xiàn)狀，去年底設(shè)立總規(guī)模200億元的政府引導(dǎo)母基金，引導(dǎo)社會(huì)資本合作設(shè)立各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)基金，聚焦支持合肥重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，合肥模式的成功是政府“敢投敢賭”的結(jié)果。事實(shí)上，除了政策和人才優(yōu)勢(shì)之外，注重投資項(xiàng)目和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應(yīng)是“合肥模式”得以成功的關(guān)鍵。例如，京東方進(jìn)入合肥前，合肥已經(jīng)是國(guó)內(nèi)三大家電生產(chǎn)基地之一，京東方生產(chǎn)線落地有利于更好地和家電產(chǎn)業(yè)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升技術(shù)水平并降低成本。而引入蔚來(lái)等車(chē)企打造“新能源汽車(chē)之都”，則是因?yàn)楹戏试揪褪莻鹘y(tǒng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基地，新能源汽車(chē)項(xiàng)目落地能夠更好地利用當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換和升級(jí)。
總體來(lái)看，內(nèi)陸城市創(chuàng)投力正在呈現(xiàn)新變化和新趨勢(shì)，京滬深等頭部城市優(yōu)勢(shì)突出，中西部利用其產(chǎn)業(yè)和地域優(yōu)勢(shì)快速崛起。科技創(chuàng)新是當(dāng)前推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?，?chuàng)投資金在推動(dòng)科技與產(chǎn)業(yè)深度融合發(fā)展方面有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，已成為城市經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。
編輯：葉舒筠
