- 華寶油氣基金是什么？
華寶油氣（162411）成立于2011年9月29日，是國內(nèi)首只、目前唯一一只專注美國石油天然氣上游領域投資的基金，深交所上市跨境LOF（代碼：162411），可T+0交易；既可同時在場內(nèi)、外市場申購/贖回，又可在場內(nèi)買/賣交易，通過所有券商均可直接申贖、買賣。
- 華寶油氣基金的標的指數(shù)怎么樣？
華寶油氣跟蹤標的指數(shù)標普石油天然氣上游股票指數(shù)（代碼：SPSIOP），選擇在美國主要交易所（紐約證券交易所、美國證券交易所、納斯達克等）上市的石油天然氣勘探、采掘和生產(chǎn)等上游行業(yè)的公司為標的。成份股數(shù)量一般在60～80家范圍。
- 華寶油氣基金有哪些價值？
1. 分享原油價格上漲收益。
華寶油氣跟蹤的標普石油天然氣上游股票指數(shù)（SPSIOP），自2016年以來，其與油價的相關性高達0.79。
2. 作為資產(chǎn)配置的一部分，分散風險。
首先，油氣作為大宗商品，提供了分散投資的新方向，而國內(nèi)目前上市的期貨品種中尚缺原油期貨；其次，華寶油氣的投資標的與全球主要股指相關性較低。
3.套利
華寶油氣基金在深交所一級市場可申贖，二級市場可買賣，一、二級市場之間因申贖凈值與買賣價格的差異存在套利機會。華寶油氣基金自2015年1月起可T+0交易，即當日買入當日賣出，流動性顯著提升。
截至2016年4月12日，華寶油氣2016年以來二級市場日均成交1.20億元，在全部LOF中位居第一。（數(shù)據(jù)來自Wind）
- 華寶油氣怎么買？
以銀河證券系統(tǒng)為例，介紹華寶油氣人民幣份額（代碼162411）的操作。
1. 如何在二級市場買入賣出？
買入：和買賣股票方法類似，且買入當天可確認。
其操作如下圖所示：在銀河證券交易系統(tǒng)中的股票交易菜單下點擊“買入”，輸入華寶油氣代碼（162411），以市價成交。
賣出：和買入同理，在交易系統(tǒng)中點擊“賣出”即可，并且華寶油氣可“T+0回轉”交易，即買入當天可賣。操作方法如下圖所示。賣出后資金當即可用。
2.如何在場內(nèi)申購、贖回？
場內(nèi)申購：在銀河證券交易系統(tǒng)中的股票交易菜單下找到場內(nèi)開放式基金，點擊“基金申購”，填入162411找到“華寶油氣”，填寫申購金額即可。
T日申購后，T+2日以T+2日公布的T日凈值確認份額，T+3日份額可用（可賣出/贖回）。
場內(nèi)贖回：在銀河證券交易系統(tǒng)中的股票交易菜單下找到場內(nèi)開放式基金，點擊“基金贖回”，填入162411以及需要贖回的華寶油氣份額數(shù)即可。
贖回后，可在個人資產(chǎn)界面上看到已提交贖回的華寶油氣份額被凍結。贖回資金一般將在T+8日~T+10日到賬，取決于各銷售渠道的效率。
3.如何在場外申購、贖回？
場外申購：在銀河證券交易系統(tǒng)中的開放式基金菜單下點擊“基金申購”，填入162411找到“華寶油氣”，填寫申購金額即可。
T日申購后，T+2日以T+2日公布的T日凈值確認份額，T+3日份額可用（可賣出/贖回）。
場外贖回：在銀河證券交易系統(tǒng)中的開放式基金菜單下點擊“基金贖回”，填入162411以及需要贖回的華寶油氣份額數(shù)即可。
贖回后，可在個人資產(chǎn)界面上看到已提交贖回的華寶油氣份額被凍結。贖回資金一般將在T+8日~T+10日到賬，取決于各銷售渠道的效率。
注意：在不同券商的交易系統(tǒng)中，華寶油氣場內(nèi)申贖、場外申贖操作的入口可能有差異，具體可咨詢開戶券商。
最后，為大家簡要比較一下華寶油氣基金的買入VS申購，賣出VS贖回- 如何利用華寶油氣進行套利？
華寶油氣既可以基金凈值申贖，又可以二級市場交易市價買賣。當市價明顯高于凈值時，存在溢價套利機會；當市價明顯低于凈值時，存在折價套利機會。
1. 如何估算二級市場折溢價率
T日開盤時，可采取如下公式測算當日的華寶油氣二級市場預估折溢價率：
以2015年1月8日二級市場交易數(shù)據(jù)為例：
1月6日基金單位凈值為0.7000元，1月7日晚，華寶油氣標的指數(shù)SPSIOP下跌了1.09%，修正后的基金單位凈值為0.7000×（1-1.09%）=0.69237，而1月8日華寶油氣二級市場開盤價為0.778元，估算價格相對凈值的溢價率為12.37%，存在較大的溢價套利機會，可執(zhí)行溢價套利操作。
※注：凈值變化還受基金倉位、美元兌人民幣匯率波動影響，因而以此法測算的凈值和折溢價率僅為預估。
2.溢價套利步驟：
① 場內(nèi)申購，場內(nèi)賣出② 場外申購，場內(nèi)賣出※注：根據(jù)方法②進行溢價套利，需要承擔5天的市場波動風險，建議套利投資者申購確認后及早安排轉托管。
③ 增強收益策略：底倉套利無底倉的套利交易者，T日申購，T+2日確認，T+3日可賣，需要承受三天市值風險，且對于小額投資者而言，申購費率較高，套利成功的機會較低。
小額投資者可通過“底倉套利”的方法執(zhí)行增強策略。前提是：投資者持有底倉，看好國際油價的長期表現(xiàn)，愿意繼續(xù)持有。由于溢價當日賣出后，當日即可申購，僅承擔當晚美國時間市值波動，即便考慮申購費率，風險也可控，套利成功概率較大。
底倉套利案例：假設某投資者看好油價后市反彈，于2015年12月1日計劃參與投資華寶油氣基金。由于當日交易價格為折價，且可以按照已知價成交，且無申贖費用，該投資者選擇場內(nèi)買入10萬份，成本為0.5910元（交易傭金忽略不計），市值59,100元。
買入后基金凈值繼續(xù)下跌，投資者選擇繼續(xù)持有。2015年12月3日場內(nèi)開始出現(xiàn)溢價，至2015年12月8日場內(nèi)溢價達到6.77%。該投資者將持有的10萬份賣出，假設賣出價為收盤價（0.5520元），共獲得收入55,200元。同時，申購同等金額的華寶油氣場內(nèi)份額。（注意：1. 場內(nèi)申購截止時間為當日交易所收盤時間；2. 基金申購是金額申購，不要誤填份額數(shù)；3. 應做場內(nèi)申購，而非場外申購。）
在該案例中：基金申購按T日（12月8日）凈值即0.5200元，于T+2日確認，考慮1.5%的申購費用，共申購[55,200/(1+1.5%)]/0.5200 = 104,585 份，市值54,384元。通過賣出申購的套利操作，投資者額外增加了4,585份華寶油氣基金份額，按12月8日凈值計，市值2,384元，相當于增強收益（減少損失）4.03%。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間：2015年7月1日-2016年3月24日；折溢價率 = T日收盤價/（T-1）日份額凈值 – 1。
提示：T-1日份額凈值將在T+1日公布，但T日投資者可以通過XOP隔夜?jié)q跌幅估算。
前期溢價率持續(xù)高企，與華寶油氣基金因外匯額度緊張暫停申購業(yè)務有一定關聯(lián)。
3.折價套利
場內(nèi)買入并贖回- 如何辦理華寶油氣基金的轉托管，將場外份額轉成場內(nèi)份額？
場外申購華寶油氣基金份額后，如需在交易所二級市場賣出，則需要先辦理基金份額轉托管，將場外份額轉成場內(nèi)份額。具體操作流程如下：
1.通過華寶興業(yè)網(wǎng)上直銷（即e網(wǎng)金）申購的基金份額申請轉托管
第一步：需聯(lián)系基金份額擬轉入的證券營業(yè)部，獲得該營業(yè)部的深交所A股席位號碼；
第二步：在T日15點前（轉托管日，須為交易日）登錄華寶興業(yè)基金公司新版網(wǎng)站的網(wǎng)上交易頁面，點擊我的基金和定投，在華寶油氣基金的右側，選擇更多操作—>轉托管，轉托管數(shù)量應為整數(shù)份；
第三步：T日15點之前申報轉托管的LOF基金份額將在T+2交易日到賬，即客戶可自T+2交易日在場內(nèi)賣出基金份額。
2.通過華寶興業(yè)直銷柜臺申購的基金份額申請轉托管
第一步：聯(lián)系基金份額擬轉入的證券營業(yè)部，獲得該營業(yè)部的深交所A股席位號碼；
第二步：從華寶興業(yè)基金公司官網(wǎng)上下載、填寫好的《開放式基金轉托管申請表》和開戶證件的正反面復印件一并傳真至021-50499663或50988055，并撥打直銷柜臺電話021-38505888轉731或732確認；轉托管數(shù)量應為整數(shù)份；
當直銷柜臺收取到材料并確認無誤后，會在交易時間內(nèi)（15點前）為客戶辦理轉托管業(yè)務（業(yè)務辦理當日即為轉托管申請日：T日）；
第三步：T日15點之前申報轉托管的LOF基金份額將在T+2交易日到客戶場內(nèi)賬戶中，客戶可于T+2交易日在場內(nèi)賣出基金份額。
3.通過其他場外渠道申購的基金份額申請轉托管
第一步：聯(lián)系基金份額擬轉入的證券營業(yè)部，獲得該營業(yè)部的深交所A股席位號碼；
第二步：T日（轉托管日，須為交易日）15點前持有效身份證明文件和深圳證券賬戶卡，到轉出方銷售機構（銀行或其他場外代銷機構）辦理跨系統(tǒng)轉托管業(yè)務；
第三步：T日15點之前轉托管的LOF基金份額將在T+2交易日到客戶場內(nèi)基金賬戶中，客戶可自T+2交易日在場內(nèi)賣出基金份額。
- 轉托管注意事項：
1. 跨系統(tǒng)轉托管份數(shù)需為整數(shù)份；
2.初次辦理跨系統(tǒng)轉托管的客戶請先確認深市場內(nèi)基金賬戶是否已在券商營業(yè)部與資金賬戶建立托管關系，若沒有，要先前往券商營業(yè)部辦理該業(yè)務。（深市場內(nèi)基金賬戶賬號為中登賬戶（深）去掉98后十位數(shù)字。）
提示：根據(jù)華寶興業(yè)官網(wǎng)，4月20日起，華寶油氣恢復大額申購業(yè)務。2016年4月26日至2016年05月06日15點前，通過華寶興業(yè)基金公司網(wǎng)上直銷平臺(e網(wǎng)金網(wǎng)上交易、工薪寶APP、官方微信服務號)申購華寶油氣基金，可以享申購費率1折優(yōu)惠。
