游資敢死隊(duì)遭遇“艱難時(shí)刻”
這可能是2016年初以來，游資敢死隊(duì)最難熬的一段時(shí)間。
過去9個(gè)交易日，A股上演了一幅奇景：一方面，大盤指數(shù)穩(wěn)健上行。另一方面，股市里的活躍游資則焦頭爛額，擅長的投資模式幾近失效。
以最多活躍資金參與的“漲停板模式”為例，每日里場內(nèi)漲停雖然連綿不絕，但次日表現(xiàn)大多深度下跌或開盤跳水。
更有強(qiáng)勢龍頭股上演突然逆轉(zhuǎn)。典型如6月27日的萬科，第二個(gè)漲停氣勢如虹，盤后龍虎榜上知名游資席位會聚，但此后卻低開低走、連跌兩天。類似情況還包括美菱電器、氯堿化工、飛鹿股份等先前一度漲停的強(qiáng)勢個(gè)股。
這種業(yè)內(nèi)俗稱“活埋”的走勢，大大打擊了短線投資者的交易信心。據(jù)了解，越來越多的知名游資大戶們開始進(jìn)入觀望或休假狀態(tài)，不敢輕易出手。
高頻交易越來越難
敢死隊(duì)的困局，可以從6月16日之后數(shù)日的行情中管窺一二。
盤后龍虎榜顯示，當(dāng)天包括中信證券上?；春Ｖ新贰⒅型蹲C券杭州環(huán)球中心、中信浙證券江分公司、銀河證券北京中關(guān)村大街、華泰證券舟山解放東路等知名營業(yè)部都是中裝建設(shè)的大買家，但這些交易高手也無法阻止突如其來的人氣逆轉(zhuǎn)和被動局面。
此后的交易日里，中裝建設(shè)的走勢格外曲折，大跌小反彈，8個(gè)交易日里跌了14%。
類似的案例隨后不斷出現(xiàn)，從上海國企改革概念的氯堿化工到福建的平潭發(fā)展，從特斯拉板塊龍頭股天汽模到科技股代表景嘉微、掌趣科技。當(dāng)日漲停，次日套牢是共同的劇情。這些公司中不乏熱門題材的代表，甚至也有影響力不小的指標(biāo)股，但都很難重復(fù)往日的輝煌。
極端如掌趣科技，甚至上演開盤漲停、盤中開板、此后連續(xù)深幅下跌的戲碼。若以業(yè)內(nèi)常規(guī)追漲殺跌手法估計(jì)，短線客幾天內(nèi)虧損10%不在話下。
與此同時(shí)，大盤藍(lán)籌股則在持續(xù)上漲，招商銀行最近7個(gè)交易日漲了15%，?？低暽蠞q11%以上。兩者收益差距拉開了。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)大盤股遭遇挫折
面對如此困局，場內(nèi)游資掙扎求生。它們開始嘗試轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場，希冀用擅長的投資手法，在藍(lán)籌股上復(fù)制輝煌。
萬科A在此時(shí)成為游資選擇的重要目標(biāo)。
萬科A被游資選中自有其邏輯：一方面，董事會換屆提案公布，最大的不確定性落地。另一方面，大流通股東寶能系尚未解禁，28.04億股處于鎖倉狀態(tài)。恒大持股又被深鐵收購，其持股也處于類似境地。
奇跡在下一個(gè)交易日得到延續(xù)。萬科A次日延續(xù)高開高走，強(qiáng)勢上揚(yáng)，尾盤再次漲停。當(dāng)日，萬科A總成交放大到1.7億股，成交金額近44億元。連續(xù)上揚(yáng)的萬科A，甚至一度帶領(lǐng)上證50指數(shù)大幅沖高。
盤后信息顯示，更多游資開始?xì)⑷肴f科A。當(dāng)日前五大席位合計(jì)買入萬科A股近6億元，萬科成為游資嘗試新戰(zhàn)法的“試驗(yàn)田”。
但遺憾的是，這已是萬科A的巔峰了。此后3個(gè)交易日萬科連續(xù)低開低走，盤中再也沒有觸及高峰期的漲停價(jià)位。高位買入萬科的短線資金幾乎沒有全身而退的可能，徒剩艱難的自救。
一言以蔽之，萬科A這個(gè)戰(zhàn)術(shù)試驗(yàn)田搞砸了。
再之后，大盤股漲停的情況不見了，游資席位回歸小盤股，盡管處境依然艱難。
游資背景私募業(yè)績慘淡
事實(shí)上，游資如今的困局在去年末就已經(jīng)開始露出苗頭。而首先遭遇沖擊的是規(guī)模較大且有游資或短線投資背景的私募基金。
根據(jù)公開報(bào)道，去年的年度業(yè)績冠軍蘇思通和其藍(lán)海韜略資本，如今正遭遇業(yè)績危機(jī)。
截至6月2日的第三方數(shù)據(jù)顯示，蘇思通旗下的多只產(chǎn)品今年以來出現(xiàn)大幅虧損，其中有6只產(chǎn)品凈值在0.7-0.8元之間，部分產(chǎn)品凈值逼近0.7元附近。根據(jù)私募行業(yè)慣例，這幾只產(chǎn)品或有清盤風(fēng)險(xiǎn)。
而據(jù)稱集聚了成都最有實(shí)力的個(gè)人投資者的銀帆投資，今年業(yè)績也平平。第三方數(shù)據(jù)顯示，今年以來，銀帆旗下的幾個(gè)產(chǎn)品業(yè)績也均為負(fù)數(shù)。
這似乎從側(cè)面證明了，以漲停板為標(biāo)志的短線操作模式在今年已漸失效。
市場環(huán)境倒逼轉(zhuǎn)型
回看過去幾年，短線操作模式似乎從未出現(xiàn)過如今的困局。
雖然從未有過定義，但市場人士普遍把源自浙江寧波，隨后在杭州、深圳、上海、南京乃至成都、西安、北京、大連等地開花散葉的主題炒作和漲停板隔夜交易視為短線操作的核心模式。而如今，這一操作模式正日漸式微。
游資面臨的難處來自于幾個(gè)方面。其一是市場監(jiān)管環(huán)境日益嚴(yán)格，對于交易違規(guī)行為的追究和干預(yù)日益增多。其二是外部環(huán)境和市場環(huán)境不配合。其三是場內(nèi)投資者警惕性日增，導(dǎo)致了部分交易手法接近失效。
當(dāng)然，從另一個(gè)角度看，短線操作本身作為市場流動性的提供者，也有其存在的價(jià)值。從海外市場發(fā)展看，高頻交易往往占據(jù)股票市場絕大多數(shù)的交易量。這從側(cè)面驗(yàn)證了，合法合規(guī)的高頻交易，也應(yīng)是市場包容的主流投資模式之一。
明晰合規(guī)的邊界，找到可持續(xù)發(fā)展的投資模式，或許是如今場內(nèi)活躍投資者最重要的課題。而部分傳統(tǒng)的、違規(guī)的交易動作則已經(jīng)難有出路。
“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了?！泵麆 短一ㄉ取分械拿?，拿來形容曾經(jīng)風(fēng)光無限的游資敢死隊(duì)，或許也頗為貼切。
