從供求關(guān)系和技術(shù)趨勢兩方面 求當(dāng)前A股穩(wěn)健收益之博弈略 ----------2010.11.10
股市是博弈場所，沒有實(shí)戰(zhàn)的博弈策略，而只有想象和猜測，只有空談和吹噓，只有桀驁不馴的堅(jiān)持與執(zhí)著，或者一腔追風(fēng)的熱情，注定被對(duì)手擊倒，無情地?fù)舻埂?br> 最近在pps上看了今年5月份某著名財(cái)經(jīng)節(jié)目在該月底時(shí)錄制的一次關(guān)于當(dāng)時(shí)A股走勢看法的錄像，其中有一位著名私募看法相當(dāng)深刻，并堅(jiān)信A股走牛具備N多條件，2500應(yīng)該堅(jiān)持價(jià)值，堅(jiān)持重倉。我被他聲情并茂和理性的分析所打動(dòng)，于是去查該人士的資料，想去多了解一下。在其官方網(wǎng)站上，我看到了他的陽光私募理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)果令我汗顏：他竟然在7月底清倉了！因?yàn)?、9、10月中旬的凈值基本在1%之內(nèi)變化。為什么呢？原來5、6和7月初的暴跌其使陽光私募產(chǎn)品從-6%跌到近-30%，他被市場的陰森擊倒了，然而他倒在了黎明前夜！
“唉！”我長嘆一聲，“說和做真的是兩碼事！”
你知道他在9月底時(shí)對(duì)記者怎么說么：“現(xiàn)在8、9月份的反彈是今年最好的時(shí)候，下半年股市將呈一個(gè)下跌震蕩的行情。”結(jié)果你知道的，10月份暴漲。
我至今難以明白的是，那些舉著“價(jià)值投資”大旗的公募或者私募基金動(dòng)輒便“趨勢分析”起來，大談特談股市走勢，然而真實(shí)的現(xiàn)實(shí)是：大多數(shù)對(duì)趨勢把握，對(duì)技術(shù)分析還停留在散戶水準(zhǔn)。
話不多說，我們從供求關(guān)系、技術(shù)趨勢兩方面 探討當(dāng)前A股的穩(wěn)健收益之博弈策略。
供求關(guān)系：
問：主流資金在哪里？
答：公募基金和私募基金基本保持超高倉位，據(jù)報(bào)道已超88%，大量配置在中小板和創(chuàng)業(yè)板，其10月集體悲慘踏空上證指數(shù)的操作被傳作又一“佳話”；社保資金一向激進(jìn)，跑起來比兔子都快，沒有中期參考價(jià)值；保險(xiǎn)資金、國家隊(duì)和熱錢資金的大本營在滬深300；
問：接力資金在哪里？
答：房地產(chǎn)資金、居民儲(chǔ)蓄、熱錢這三塊中，煤老板、大款和熱錢資金具有集體行動(dòng)的特點(diǎn)。
問：接力資金的偏好？
答：煤老板喜歡煤炭股這個(gè)沒有什么好懷疑，熱錢喜歡金融股，一般民眾應(yīng)該偏好銀行股，因?yàn)檫x擇自己了解和熟悉的是人的天性。
我們知道，A股的頂是基金搶出來的，A股的底是基金割出來的。從上面的問答中，很容易判斷：各路資金回流滬深300是后市大勢所趨，我堅(jiān)信，當(dāng)社保資金從中小板殺出之時(shí)，便是基金和散戶在中小板站崗之日。
請(qǐng)堅(jiān)信：正如2007年的“藍(lán)籌神話”一樣，“新興神話”也僅僅是一個(gè)動(dòng)人的故事。
技術(shù)趨勢：
下面先看中小板指數(shù)的周K線圖：
從圖中，我們可以清晰看到：中小板指數(shù)呈典型的擴(kuò)張喇叭口形態(tài)，是典型的階段性頂部走勢。 我們?cè)賮砜纯碅H溢價(jià)指數(shù)的周K線圖：
從上圖中，我們看到：AH溢價(jià)指數(shù)已經(jīng)發(fā)生了對(duì)中長期的下行趨勢的突破，現(xiàn)在正在趨勢突破之后的回踩確認(rèn)階段，從整個(gè)大形態(tài)看，趨勢突破概率至少在90%以上。 我們知道A股當(dāng)中的很多權(quán)重股相對(duì)H股是負(fù)溢價(jià)的，尤其是保險(xiǎn)和銀行。所以該指數(shù)的趨勢突破說明后市應(yīng)該將戰(zhàn)略中心放在價(jià)值低估的保險(xiǎn)和銀行板塊。
所謂此一時(shí)彼一時(shí)，走在趨勢前面，你獲得的是金融股的苦悶，跟隨趨勢，你獲得的將是金融股的甜蜜。
下面舉中國銀行港股（03988.HK)月K線走勢：
上圖是非常典型的頭肩底形態(tài)，由于是月線級(jí)別走勢，可靠性非常高，類似有中國平安等，大家可以自己看。 最后說一句：大的趨勢，不以個(gè)人意志為轉(zhuǎn)移，順勢者贏，逆勢者敗。
如果不出所料，A股的頂將是基金們割出中小板，搶入滬深300所鑄造，歷史從來就是這么寫成的，這次也不例外。
止損策略：如果AH溢價(jià)指數(shù)跌回趨勢線內(nèi)，則按趨勢應(yīng)該止損出局。
請(qǐng)相信：在中小板中淘金無異于火中取栗，在滬深300中割肉也不會(huì)傷筋動(dòng)骨。
再說一遍：此一時(shí)彼一時(shí)。
