我們先看一下市場周期（其實就是大資金（CM）的運作周期）。所謂跟蹤趨勢，說白了就是跟蹤大資金的步伐。理解了他們的意圖，也就跟對了趨勢，關(guān)鍵是他們經(jīng)常在關(guān)鍵時刻拋給公眾假的價格行為，這就需要我們更深一步了解市場背后的故事。如圖一所示，市場按照4個周期運行，分別是吸籌（ACCUMULATION）, 上漲（MARK UP）, 派發(fā)（DISTRIBUTION）和下降（MARK DOWN）。這4個過程存在于各個時間框架，比如你判斷趨勢用的日圖，那么就在日圖上關(guān)注這個過程，使用小時圖也是一樣的道理。
大資金參與市場的目的無非也是賺差價，他們在一個價格區(qū)巨資建倉后，等待價格上漲。當(dāng)價格漲到他們滿意的位置時，他們?nèi)抠u出（派發(fā)）。他們在底部收購時，由于所需倉位巨大，他們建倉時不可能短期完成全部收購，只能一點一點買。這樣一來，整個收購過程就會拖一段時間，從幾個星期到幾年不等（根據(jù)不同的交易周期），這是價格真正進入牛市之前的準(zhǔn)備過程。公眾由于受蠱惑，以及著急和貪婪而選擇抄底，導(dǎo)致公眾的交易周期開始：抄底（或者做突破） – 被套 – 死磕 – 割肉 – 再次抄底或者做突破 – 再次被套…… 如果抄底前拋開這些情緒因素，而是復(fù)習(xí)一下市場的基本行為，就不會在牛市還沒有成熟的時候進場。
圖中1的位置對于大資金來說是賣的時候，而此時公眾在買。2的位置（下跌過程）是公眾因為被套而積累恐慌的時候。3的位置是公眾的恐慌到達極限，開始大肆拋售的時候，而此時大資金在大肆收購。4的位置（上升過程）是公眾興奮地做突破和追高的時候（其實公眾在幫助價格上漲，這正是已經(jīng)在底部滿倉的大資金所樂意看到的）。5的位置又開始重復(fù)1的過程，公眾瘋狂搶購到達頂點，此時大資金在大肆出貨以滿足公眾的貪婪。
在真正拿錢玩市場之前，無論資金大小，這些道理必須在大腦中形成常識，這樣我們能夠清楚地知道當(dāng)時的行情處于這個路線圖的哪個階段。最好的買入時機是 3結(jié)束和4開始的時候，最好的做空時機是1結(jié)束和2開始的時候。想做到這一點需要時間來訓(xùn)練控制情緒，因為大資金拋出的買入誘餌都在頂部，這種誘餌非常符合人的正常情緒的反應(yīng)，所以當(dāng)時只要你有貪婪和沖動的情緒作怪，你就必然無法戰(zhàn)勝誘惑，而完全自信和自愿地建倉。在底部，大資金處處使用一劍封喉式的悲觀策略，讓公眾感覺不如趁早割肉，結(jié)束每天提心吊膽的日子。
要想在3結(jié)束和4開始的時候建倉，我們必須通過吸籌路線圖（圖二），了解市場底部背后的參與者都在干什么，這個圖幫助我們掌握吸籌的理論基礎(chǔ)。沒有這些理論基礎(chǔ)的交易，屬于公眾行為。當(dāng)你能夠剖析眼前的價格背后的運作之后，你會發(fā)現(xiàn)一切技術(shù)指標(biāo)和幾何圖形都屬于表象（或者干脆放棄）。如果打算在底部買入，以下信息必須理順。
這些問題看似很抽象，但是在實際的走勢圖上，以上每條信息都對應(yīng)著價量行為。我們交易員的任務(wù)就是能夠識別出現(xiàn)這些價量行為，并翻譯成市場本質(zhì)理論，然后以市場本質(zhì)理論為基礎(chǔ)操作。如果單純地看價格圖形或者指標(biāo)就下結(jié)論，這種操作屬于公眾行為。專業(yè)交易員和公眾的區(qū)別在于，專業(yè)交易員在價量關(guān)系這一層之后，又深入剖析了一步，而非專業(yè)交易者的判斷只停留在價格圖形和指標(biāo)這些表面現(xiàn)象上。
我們知道價格下跌的背后是供過于求，簡單點說就是買方對當(dāng)前價格不看好（沒有需求）。當(dāng)價格跌到了一定程度，總會有大資金先試水接盤，他們的行為叫做初始需求（初始支撐），英文叫做PRILIMINARY SUPPORT（簡稱PS）?；蛘哒f已經(jīng)有人對當(dāng)前價格看好了，認為以后能賣個好價錢。這些買家不是公眾（因為他們沒有能力阻止熊市），而是有雄厚實力的大機構(gòu)。
首批大資金的進入，說明市場已經(jīng)遇到了需求。如果接下來出現(xiàn)恐慌拋售（英文是SELLING CLIMAX, 簡稱SC），我們知道需求開始擴大，并正在努力吸收供應(yīng)。大量的拋盤和大資金的接盤后，價格出現(xiàn)暫時的恢復(fù)，這個行為叫做自然反彈（AUTOMATIC RALLY,簡稱AR）。AR本身意義是接盤那些人把籌碼又拋掉了，目的是設(shè)立一個用來收購的最高成本界限。千萬不能看到熊市后的第一個反彈（AR）就買入，因為市場還沒有到供應(yīng)耗盡和需求持續(xù)控制市場的階段（比如圖一中3的結(jié)尾和4的開始階段）。我們需要的是耐心，而不是沖動。
自然反彈之后，當(dāng)價格再次下跌的時候（4的位置），我們仔細觀察原來那種拋售行為是否又出現(xiàn)了。如果有，說明市場的清盤行為還沒結(jié)束，價格會繼續(xù)創(chuàng)新低。相反，當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)價格回到前面低點前后的時候，成交量價格波動已經(jīng)非常小了（同前面恐慌拋售相比），這說明這次下跌沒有帶來更多的恐慌拋售，市場的賣壓減輕了。這種下跌行為叫做成功的二次測試（SECONDARY TEST,簡稱ST）, 我們從成功的二次測試得出的結(jié)論是：下跌暫時終止。我們需要接下來的市場行為來確認吸籌已經(jīng)開始。如果第一個二次測試的成交量依然很大，說明市場上賣壓還沒解除。這種情況下，我們會繼續(xù)等下一次的ST，直到看到ST是小成交量和小蠟燭，說明市場不再有拋售出現(xiàn)，或者說供應(yīng)開始耗盡，這為市場進入吸籌階段奠定了基礎(chǔ)。
吸籌是個考驗公眾耐心的過程，沖動抄底的結(jié)果是坐過山車（震倉或大資金的疲勞戰(zhàn)術(shù)），一點點失望或者恐懼情緒就會把提前抄底者甩出去。我們下一篇會繼續(xù)討論大資金逼迫公眾拋掉籌碼的策略，如何識別市場的確進入了吸籌階段，以及哪些行為確認吸籌結(jié)束，并且允許我們在牛市出現(xiàn)之前的進場時機。
