大勢猜想：量能明顯萎縮 反彈后勁不足
實現(xiàn)概率：80%
具體理由：周二早盤，兩市雙雙小幅高開后震蕩盤整。但在臨近午間之時，盤面上突然風云變幻，以金融股為首的藍籌權(quán)重快速拉升，帶動大盤形成一小段直線上漲的走勢。在大跌之后，多頭不退反進，顯示了當前多空正劇烈爭奪，震蕩幅度有加大的態(tài)勢。
在昨日，大盤除了大幅下跌之外，還有一重要事件值得投資者關注。滬深兩大交易所同時發(fā)布了新的融資融券標的名單，融資融券標的大幅擴容。目前融資融券余額大約在6000億左右。據(jù)申萬測算，后市隨著此項業(yè)務的發(fā)展，按目前的政策兩融余額可能高達萬億規(guī)模。
金額空間巨大。不過糾結(jié)的是，很難說這能單方面推動大盤上漲。眾所周知，兩融業(yè)務具有買多買空的雙向性，在前期大盤快速拉升當中，它能加速指數(shù)、個股的上漲，但一旦遭遇到調(diào)整，它殺跌時的威力也顯而易見。我們認為，短期內(nèi)市場上的主力資金存在著較大的分歧，震蕩加劇。而在這樣震蕩的背景之下，融資融券力量的加入更是使得股價、指數(shù)的振幅或?qū)⑦M一步加大。
而從量能上看，上午大盤無量弱反彈，臨近午時金融股拉升護盤拉指數(shù)意味較重，但客觀上帶動了大盤人氣的回升，個股活躍度提高，增加了可操作性。但是兩市成交量明顯萎縮，后勁不足。
因此策略上，在節(jié)前短線的震蕩階段宜重新審視調(diào)整手中的個股，仍以逢高減倉為主。對于漲幅過大、或是明顯不符合改革轉(zhuǎn)型、沒有主力資金關注的個股還是要注意辨別，勿重倉參與此類個股。短線交易者，隨著國慶的到來以及四中全會的漸行漸近，還是可以繼續(xù)關注國央企改革、土地流轉(zhuǎn)、壟斷改革等改革題材。而對于長線投資者，現(xiàn)階段還是要以精選個股為主，結(jié)合當前改革轉(zhuǎn)型的大格局，從產(chǎn)業(yè)資本運作預期出發(fā)，挖掘具有并購重組預期的標的個股。
應對策略：投資者仍以逢高減倉為主，隨著國慶的到來以及四中全會的漸行漸近，還是可以繼續(xù)關注國央企改革、土地流轉(zhuǎn)、壟斷改革等改革題材。
主力猜想：熱點轉(zhuǎn)向中大市值成長股
實現(xiàn)概率：80%
具體理由： 通俗地講，行情驅(qū)動力就是臺風口，站在風口，豬都會飛上天。上一輪行情(2005-2007年)時，風口為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)景氣度進入巔峰，亮麗的業(yè)績 ，加上股權(quán)分置改革這一“鼓風機”，讓傳統(tǒng)大藍籌飛上了天。而2013年至今，風口已全面轉(zhuǎn)向新產(chǎn)業(yè)興起和中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，在全流通、IPO遇阻等因素誘導下，產(chǎn)業(yè)資本自然而然成為本輪行情的“鼓風機”。今年以來上市公司并購交易發(fā)起數(shù)量已達2042起，超過去年的2倍，包括同業(yè)并購、跨界并購甚至跨國并購，圍繞新產(chǎn)業(yè)進行業(yè)務轉(zhuǎn)型重組成為A股的核心投資主線?？傮w講，上一輪行情的關注點為現(xiàn)實業(yè)績和PE估值提升，而本輪行情的關注點是未來業(yè)績預期以及PS估值彈性，用簡單的歷史行情上漲邏輯來推測本輪新行情并不明智。
再來觀察當前指數(shù)運行情況。創(chuàng)業(yè)板一直是領導指數(shù)，這是對全球新產(chǎn)業(yè)浪潮的跟隨。從阿里巴巴上市后的市場情緒看，始于2000年的互聯(lián)網(wǎng)(本輪新產(chǎn)業(yè)核心之一)浪潮或已達高峰 。當前，
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)經(jīng)大型V形頸線鞏固整理之后，也已開始了第二輪加速上漲，按指數(shù)形態(tài)量度，目標1865點(低點575點，頸線1220點)，目前距離目標還有13%左右，按此前上漲速度，10月份創(chuàng)業(yè)板又會遇到高位調(diào)整。而
中小板綜指距離創(chuàng)歷史新高只有5%的幅度。
中證500指數(shù)雖然距離歷史高位還有17%的距離，但上攻趨勢十分明確。換言之，繼創(chuàng)業(yè)板之后，
中小板、
中證500已步入逆轉(zhuǎn)倒計時。當然，按行情運行規(guī)律，創(chuàng)歷史新高之后總會有一次寬幅震蕩鞏固的過程。10月份之后，市場情緒估計會進一步轉(zhuǎn)向樂觀，調(diào)整窗口由此逐步打開。
指數(shù)強勢趨勢由小市值指數(shù)逐步向中大市值指數(shù)演進，顯然，也符合產(chǎn)業(yè)資本驅(qū)動行情的規(guī)律。此前，產(chǎn)業(yè)資本著力于小市值成長企業(yè)或小市值殼資源，在小市值品種全面上臺階之后，賺錢效應和市場情緒就會驅(qū)使資金轉(zhuǎn)向中大市值成長企業(yè)。
中大市值成長企業(yè)并非傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)藍籌股，而是
新藍籌。所謂
新藍籌就是指新產(chǎn)業(yè)中能夠超越行業(yè)成長而迅速做大做強的企業(yè)，驅(qū)動條件包括產(chǎn)業(yè)景氣度(新產(chǎn)業(yè)、新模式)、相對合理的估值(PS值、毛利率)和催化劑(制度變革、購并重組)。當前總市值500億以上的60家企業(yè)中，大部分屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，少數(shù)像
中國重工 、
中航電子 、
恒瑞醫(yī)藥 、
歌爾聲學等成為
新藍籌的有力競爭者，更多潛力群體來自于總
市值100-300億區(qū)間的公司。這類企業(yè)數(shù)量多，層次豐富，且主業(yè)突出，營業(yè)收入也已突破10億這一業(yè)務瓶頸，屬于“白馬股”類型。像創(chuàng)業(yè)板的
機器人 、
樂普醫(yī)療 、
愛爾眼科 、
碧水源等。
中小板這類企業(yè)更為清晰成熟，像
?？低?/a> 、歌爾聲學、
杰瑞股份 、
金螳螂 、
機器人、
科大訊飛 、
大族激光等。至于主板，也有像
中國衛(wèi)星 、
大唐電信 、
東軟集團等企業(yè)，或是新產(chǎn)業(yè)，或是制度創(chuàng)新，出現(xiàn)成長拐點而成為
新藍籌的潛在標的。
伴隨投資樂觀情緒上升，熱點集中于小市值定增或殼資源型股的特征會降溫，在產(chǎn)業(yè)資本與投資資本雙輪驅(qū)動下，成長型白馬股會再次得到市場認可并推動大盤上臺階。
應對策略：在產(chǎn)業(yè)資本與投資資本雙輪驅(qū)動下，成長型白馬股會再次得到市場認可并推動大盤上臺階。
熱點猜想：發(fā)改委官員首次證實鹽改勢在必行
實現(xiàn)概率：75%
具體理由：中國鹽業(yè)協(xié)會網(wǎng)站消息，近日，國家發(fā)展改革委體改司副司長王強王強指出，隨著我國市場經(jīng)濟體制的逐步建立和完善，食鹽專營體制在繼續(xù)發(fā)揮作用的同時，弊端也逐漸凸顯，對鹽業(yè)體制進行改革勢在必行。要統(tǒng)籌考慮改革的各項配套條件，積極穩(wěn)妥推進。這是官方首次表態(tài)要推進鹽改。
另據(jù)報道，廣東在全國率先就不符合改革要求的法規(guī)開展清理工作。今天省人大常委會會議上，第一批共34項地方性法規(guī)將被提請廢止和修改,其中打包廢止4項，打包修改30項。提請修改的《廣東省鹽業(yè)管理條例》，刪除了食鹽零售需許可的規(guī)定。
應對策略：一系列的改革陸續(xù)登臺，鹽改同樣如期而至，相比鹽改政策一出必然會帶動概念股上漲，關注鹽改概念股：
新都化工、
蘭太實業(yè)、
云南鹽化、
三友化工、
滄州明珠、
聯(lián)化科技等。
