2022年以來，A股震蕩加劇，前期熱門賽道走下神壇，價(jià)值板塊脫穎而出，其中銀行股堪稱2022年最意想不到的“黑馬”行業(yè)。
截至10:40發(fā)稿，中證銀行指數(shù)年內(nèi)漲8.9%，高居全市場所有31個(gè)申萬一級行業(yè)TOP2。A股規(guī)模最大銀行ETF（512800）今年以來逆市上漲8.6%，獲得資金連續(xù)加碼，規(guī)模屢創(chuàng)新高，行情數(shù)據(jù)顯示目前銀行ETF（512800）最新規(guī)模超108億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在“穩(wěn)增長”這一大背景下，業(yè)績有支撐、估值安全邊際高、機(jī)構(gòu)配置加配潛力大的板塊性價(jià)比凸顯，而銀行股則可能成為貫穿全年的主線板塊。
一、內(nèi)部分化加劇！北向資金單月重手加倉銀行股超191億元，高居第一
以北向資金為代表的外資“聰明錢”近期加倉方向急劇分化，全倉重手加倉銀行，拋售新能源等板塊。數(shù)據(jù)顯示，2月10日，銀行再獲近14億元加倉位居行業(yè)首位！
時(shí)間拉長，近一個(gè)月，北向資金加倉銀行股191.77億元，超過同期全市場整體的171.99億元凈流入額，相當(dāng)于除銀行外的其余30個(gè)一級行業(yè)整體為凈賣出狀態(tài)。（截至2.10）
歷史上，北上資金的連續(xù)流入，往往催生出持續(xù)的銀行股行情。
二、銀行股年度業(yè)績快報(bào)密集披露，利潤增速大超預(yù)期！
隨著年報(bào)季序幕逐漸拉開，多家銀行的2021年快報(bào)陸續(xù)發(fā)布。截至目前，已發(fā)布業(yè)績快報(bào)/預(yù)告的20家銀行中，有13家利潤增速超20%，“高增長”景氣度再獲驗(yàn)證！此外，從上市銀行披露的數(shù)據(jù)來看，撥備覆蓋率、不良率等關(guān)鍵指標(biāo)均有所改善！
三、績優(yōu)基金經(jīng)理火速調(diào)倉換股，重點(diǎn)加倉銀行！
從公募基金披露的四季報(bào)來看，部分績優(yōu)基金經(jīng)理已率先加倉銀行股。其中，百億級明星基金經(jīng)理丘棟榮旗下中庚價(jià)值靈動、價(jià)值品質(zhì)2只基金的前十大重倉股中出現(xiàn)常熟銀行、蘇農(nóng)銀行等身影，且權(quán)重較大。
丘棟榮表示，看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、有獨(dú)特競爭優(yōu)勢的區(qū)域性銀行股，這類銀行經(jīng)營穩(wěn)健、基本面風(fēng)險(xiǎn)較小、估值極低、成長性較高。
四、全球最大資管巨頭貝萊德最新A股持倉曝光：偏愛銀行等板塊
無獨(dú)有偶，全球最大資管巨頭貝萊德旗下基金、也是首只外資公募基金——貝萊德中國新視野披露四季報(bào)，從整體配置上來看偏向銀行、電子等4大板塊，對于銀行股的布局邏輯，相關(guān)基金經(jīng)理認(rèn)為部分成長類銀行股被“低估”。
該基金分別持有招商銀行和興業(yè)銀行達(dá)634.04萬股和1416.62萬股，占凈值比分別為4.94%和4.32%，位列第3、第5大重倉股。
五、機(jī)構(gòu)：業(yè)績驗(yàn)證，攻守兼?zhèn)?h-char unicode="ff0c">，銀行股性價(jià)比突顯！
銀河證券：銀行股基本面穩(wěn)健無憂，防御與反彈攻守兼?zhèn)?h-char unicode="ff01">！已披露2021業(yè)績快報(bào)的19家銀行累計(jì)凈利潤同比高增21.51%！ROE為11.67%，同比提升0.75個(gè)百分點(diǎn)！資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步優(yōu)化，平均不良率同比下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率同比提升48.11個(gè)百分點(diǎn)！
財(cái)信證券：美聯(lián)儲加息預(yù)期愈發(fā)明確，市場調(diào)倉動作加大，銀行股作為低估值的防守板塊，成為市場目標(biāo)。最新業(yè)績快報(bào)顯示銀行業(yè)績穩(wěn)健增長，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)改善，估值有望抬升。
華寶基金基金經(jīng)理蔡目榮：2022年上半年尤其看好估值低、市場配置比例不高，性價(jià)比凸顯的大金融板塊。
六、銀行ETF（512800）聚焦成長，標(biāo)的指數(shù)前十大重倉股占比近7成
銀行股近期備受資金關(guān)注，更多投資者選擇通過銀行ETF（512800）及其聯(lián)接基金（A份額代碼240019；C份額代碼006697）來把握投資行情。
銀行ETF及其聯(lián)接基金跟蹤中證銀行指數(shù)，包含40只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個(gè)股黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)，其中7成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，聚焦成長，投資勝率更高！
截至2月10日收盤，銀行ETF（512800）2022年以來漲幅達(dá)7.95%，跑贏A股同期已上市的所有41只上市銀行股中的29只，勝率超70%，相對滬深300（-6.71%）超額回報(bào)高達(dá)14.03%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：銀行ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證銀行指數(shù)（399986），中證銀行指數(shù)（399986）成立于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來。
