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本文要點(diǎn)：要自己制定一個(gè)強(qiáng)制的減杠桿的計(jì)劃，不僅要隨著自己市值的增長(zhǎng)被動(dòng)式地減少杠桿率，還要減少融資絕對(duì)額。
最近網(wǎng)上盛傳一位小散的留言，說是本金170萬加融資4倍全倉(cāng)買中車，離開了這個(gè)世界。我們先不論這個(gè)是不是真的，但我想借這個(gè)機(jī)會(huì)和大家談?wù)勈褂酶軛U要注意什么？
首先，我不主張利用杠桿，雖然我自己是成功地利用杠桿提高了自己的收益率。
如果你真的想利用杠桿來提高收益率的話，以下幾個(gè)方面是必須要注意的。
1、正確看待投資。自己的投資體系是成熟的且可以給自己帶來穩(wěn)定的超過融資利率的收益。我個(gè)人認(rèn)為如果你的投資是以投資實(shí)業(yè)、參股的心態(tài)來投資，我個(gè)人相信風(fēng)險(xiǎn)是可控的。
2、借的資金要是長(zhǎng)期的資金。盡可能不要利用券商提供的融資或者配資什么的，如果有辦法，可以通過抵押房產(chǎn)融出部分資金。借出的這部分資金對(duì)自己來說不會(huì)形成太大的壓力。我就是這樣做的，我的房子價(jià)值400多萬，可我抵押房子借出的資金只有60萬。我簽訂的借款合同長(zhǎng)達(dá)10年之久，也就是說我的這部分資金我基本上不用擔(dān)心被強(qiáng)行平倉(cāng)的危險(xiǎn)。
券商的融資會(huì)害死人，我就吃過虧，實(shí)話說，在券商的融資融券業(yè)務(wù)開始的時(shí)候我就開通了，開始的時(shí)候還有贏利，后來一直虧損，直到今年才開始又贏利。
券商融資的弊端是：
1）、如果你的市值下降，你可融出的額度也跟著下降，那么如果你的股票虧損賣出還款，你就沒有額度低位買回；
2）、融資融券剛開通的那時(shí)，可買的標(biāo)的非常受限。都是所謂的低PE個(gè)股；
3）、如果你的杠桿率比較高，很容易被平倉(cāng)。一旦被平倉(cāng)，你就失去了翻身的機(jī)會(huì)。
3、融資買入標(biāo)的不能和抵押標(biāo)的是同一只股票，不管你是多么看好這只股票，也不能這樣做。這樣做得后果就是一旦出現(xiàn)黑天鵝，你基本上就死定了。
4、杠桿要可控。如果你使用的是券商的融資融券，一定要記住杠桿是要可控的，超過1倍的杠桿都是風(fēng)險(xiǎn)太高，也就是說你的負(fù)債率不能超過50%。我融資融券的維持擔(dān)保比例一般都維持在2.5倍以上。使用融資融券前，一定要測(cè)算最壞的情況下不能被平倉(cāng)。一旦被平倉(cāng)，沒了本金，你還拿什么來翻身？
5、千萬不能在上漲的過程中不斷增加融資額。相反，盡可能在上漲的過程中減少融資額。一個(gè)比較好的辦法就是不要去券商那里辦理增加授信額度。融資是一把雙刃劍，在市場(chǎng)低迷的時(shí)候因?yàn)槭潜阋素浱?，融資買入只要風(fēng)險(xiǎn)可控，是劃算的。但是，大幅上漲之后，再增加融資買入就風(fēng)險(xiǎn)太大了。
在第一點(diǎn)我就說過，要以投資實(shí)業(yè)的心態(tài)來融資投入。高位追漲就是不是這個(gè)心態(tài)了，就是博短線了。融資博短線，基本上是死路一條。
所以，在自己還沒有準(zhǔn)備好之前，切忌使用融資?，F(xiàn)在行情已經(jīng)走了一大段了，融資要非常謹(jǐn)慎。最好是給自己制定一個(gè)強(qiáng)制的減杠桿的計(jì)劃，不僅要隨著自己市值的增長(zhǎng)被動(dòng)式地減少杠桿率，還要減少融資絕對(duì)額。通過溫水煮青蛙式地，不太明顯影響資金和收益的情況下慢慢減杠桿。實(shí)話說，我就是這樣做的，我現(xiàn)在已經(jīng)在行動(dòng)，已經(jīng)在緩慢減少債務(wù)。
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