路透新加坡6月10日 - 從韓國到印尼和印度，貨幣政策當(dāng)局正準(zhǔn)備讓本幣貶值，因日圓下跌導(dǎo)致他們經(jīng)濟的競爭力下降，并將各國拖入一場“貨幣戰(zhàn)”。
印尼盧比、馬來西亞馬幣(林吉特)、泰銖和其他貨幣今年兌全線走強美元一直在逐步下跌。
本周這些貨幣觸及新低，急跌發(fā)生在上周五日圓兌美元觸及13年低點之后。然而，通常會出手干預(yù)的亞洲地區(qū)貨幣當(dāng)局目前尚未采取行動。
印度財政部長的一位顧問表示，該國出口不振不光是因為全球需求疲弱，也是因日本和歐元區(qū)等主要經(jīng)濟體采取了本幣貶值的刺激性貨幣政策。
“無論稱之為競爭性貶值、貨幣戰(zhàn)還是其他的東西，事實上這些政策正在并將對貿(mào)易伙伴產(chǎn)生影響，”該顧問稱，“我們不能承受自己的貨幣變得缺乏競爭力”。
印度盧比表現(xiàn)一直較佳，而多數(shù)其他貨幣兌美元則失守陣地，因美國今年某個時間將升息的預(yù)期推升了美元。
印尼盧比兌美元今年至今已經(jīng)下挫近8%，超過馬來西亞馬幣(林吉特)同期7%的跌幅。
日圓過去九個月重挫16%，歐元自2014年5月初以來挫跌18%，但亞洲貨幣貶值幅度遠(yuǎn)不及此，這導(dǎo)致該地區(qū)出口產(chǎn)品在國際市場上顯得較貴。
理論上講，亞洲貨幣應(yīng)當(dāng)更疲軟，因為整體而言該地區(qū)通脹水平高于主要貿(mào)易伙伴的通脹，多數(shù)貿(mào)易伙伴正在力搏通縮。
不過，國際清算銀行(BIS)的數(shù)據(jù)顯示，4月經(jīng)貿(mào)易和通脹調(diào)整的人民幣匯價較2010年時升值30%。韓元比2010年升值15%，而日圓卻貶值28%。
今年以來每個月韓國出口都呈現(xiàn)下滑，同時中國出口商的銷售和獲利均下降。
印尼央行總裁阿古斯-馬托哇都朱(Agus Martowardojo)周一對記者表示，“有爆發(fā)貨幣戰(zhàn)的風(fēng)險，美元傾向于升值，其他貨幣將受到影響?！?/p>
瀏覽亞洲貨幣兌美元的表現(xiàn)http://link.reuters.com/jyq74w
瀏覽國際清算銀行對亞幣實質(zhì)有效匯率的估算http://link.reuters.com/fer84w
**不會像1997年那樣慘烈**
目前的情況與1997年有相似之處，當(dāng)時日圓大幅貶值，亞洲貨幣匯率競爭力低迷，且經(jīng)常帳赤字高企，把亞洲貨幣危機推至最高點。
Lombard Street Research宏觀策略師Gaurav Saroliya則稱，“我認(rèn)為情況不會像當(dāng)時那樣慘烈?！彼赋瞿壳芭c當(dāng)時情況存在很大的不同。
目前通脹問題沒有當(dāng)時那么嚴(yán)重，亞洲可以更為輕松地應(yīng)對貨幣貶值。亞洲各央行外匯儲備更為雄厚。此外，亞洲市場變得更具靈活性，外國投資的波動不像1997年那樣劇烈。
亞洲貨幣當(dāng)局雖未實施如日本或歐洲那樣的大規(guī)模寬松政策，但已巧妙地推動本幣貶值。
印度央行透過吸收投資并積累外儲，有效地限制了印度盧比的漲勢。
泰國放松了對國內(nèi)投資者將資金轉(zhuǎn)至海外的管控，印尼也放松了對盧比交易的嚴(yán)格控制。
韓國對日圓快速貶值尤為敏感，因為韓國出口商與日本企業(yè)在汽車和電子產(chǎn)品市場是競爭關(guān)系。
不過，韓國政府官員對路透表示，他們?nèi)狈δ軐㈨n元匯率推低到像日圓那么低的工具。
然而，亞洲貨幣自2014年經(jīng)歷了一個逐步貶值的過程，上周日圓的跌勢可能成為亞幣進一步走貶的觸發(fā)點。
“這些亞洲國家中有許多正在面臨出口表現(xiàn)不佳的雙重打擊，因為本幣匯率太沒有競爭力了，這都要怪日本，以及在QE大環(huán)境下，持續(xù)數(shù)年的投資資金流入，還有疲弱的家庭需求，”Saroliya說。
“這整體來說是個大利空。所以他們會被迫通過寬松貨幣政策或是非常規(guī)措施，選擇本幣貶值。”(完)
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