2014年，我國黃金市場悲喜兩重天。
隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，金價(jià)進(jìn)入振蕩下行的通道?！爸袊髬尅北惶桌?，黃金實(shí)物消費(fèi)盡顯疲態(tài)，投資金條銷售降至冰點(diǎn)，我國黃金產(chǎn)業(yè)經(jīng)受著前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
然而，這并沒有阻擋我國黃金投資市場前進(jìn)的步伐。黃金投資領(lǐng)域的成交量再度刷新紀(jì)錄，成為2014年里最狂歡的市場。不論是期待解套的“中國大媽”、追逐利益的資本大鱷，還是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的黃金企業(yè)，紛紛在黃金投資領(lǐng)域里找到了最佳的歸宿。
最新數(shù)據(jù)顯示，2014年，我國黃金現(xiàn)貨成交量達(dá)到了1.85萬噸，交易金額4.58萬億元，比2013年分別增長了59.17%和42.68%；黃金期貨成交量達(dá)到4773.08萬手，成交金額11.98萬億元，較2013年分別增長18.81%和11.89%。
如果我國黃金市場的天平，一端是投資金條交易，另一端是黃金投資交易的話，很顯然，天平已傾向了黃金投資領(lǐng)域。中國黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度，我國黃金消費(fèi)量為754.82 噸，同比下降21.42%。其中，金條用金量同比減少六成多。相比之下，黃金投資市場的成交量同比卻增長近六成。
值得一提的是，在黃金價(jià)格長期受打壓的背景下，全球最大的黃金ETF（SPDR）的黃金持倉數(shù)據(jù)表明，2014年很多長期投資者持續(xù)撤離黃金市場。然而，我國黃金投資市場卻出現(xiàn)了各類投資者加速入場的現(xiàn)象。
驚人的數(shù)據(jù)和現(xiàn)象背后，到底是什么力量營造了2014年黃金投資市場的狂歡呢？
市場逆襲
如果說，2013年金價(jià)大跌驚醒了在牛市里沉醉的黃金產(chǎn)業(yè)，那么2014年金價(jià)持續(xù)低位振蕩，則讓整個(gè)黃金產(chǎn)業(yè)行動(dòng)起來。
2014年，我國黃金產(chǎn)業(yè)上游金礦的產(chǎn)能繼續(xù)釋放，黃金產(chǎn)量持續(xù)增加，前三季度，我國黃金產(chǎn)量達(dá)到351.727噸，同比增長14.27%。然而，金價(jià)下跌導(dǎo)致黃金礦山的利潤嚴(yán)重下滑，很大一部分黃金礦山企業(yè)出現(xiàn)虧損。
同樣，我國黃金產(chǎn)業(yè)下游的黃金加工業(yè)也面臨著不小的挑戰(zhàn)。去年前三季度，黃金首飾銷量雖然增長，但總體黃金消費(fèi)量明顯下滑，金價(jià)下跌導(dǎo)致黃金銷量嚴(yán)重下滑，庫存黃金出現(xiàn)較大貶值。
和國外不同，經(jīng)歷了2013年大幅縮水后，2014年SPDR的持倉量下降速度有所放緩，可持續(xù)的規(guī)模縮水，讓長期投資者仍在持續(xù)地撤出市場，而國內(nèi)各類投資者則紛紛沖入黃金市場，入市資金規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大突破。
赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司 （下稱“赤峰黃金”）總經(jīng)理呂曉兆，已經(jīng)從事了多年的黃金礦山經(jīng)營管理工作。早在2006年，在香港參與靈寶黃金上市路演時(shí)，有很多國際基金和資產(chǎn)管理公司人士問他，有沒有應(yīng)對(duì)金價(jià)波動(dòng)的對(duì)沖操作。對(duì)此，他當(dāng)時(shí)并不了解，也很不以為然。
然而，2013年金價(jià)大跌和嚴(yán)峻的市場形勢，讓他深刻地認(rèn)識(shí)到了套期保值、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的重要性。2014年，赤峰黃金結(jié)合黃金產(chǎn)量和銷售時(shí)間，充分利用黃金租賃和黃金期貨，進(jìn)行合理地套期保值，取得了良好的效果。
和赤峰黃金一樣，為應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的黃金市場形勢，更多的黃金產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)清醒地認(rèn)識(shí)到，未來的生存和發(fā)展不僅要關(guān)注產(chǎn)能，而且還需要黃金市場的風(fēng)控服務(wù)。國內(nèi)黃金產(chǎn)業(yè)鏈上較大的企業(yè)所具備的金交所會(huì)員和上期所會(huì)員身份，如今派上了大用場。
“在金價(jià)低位振蕩的‘新常態(tài)’下，國內(nèi)黃金生產(chǎn)企業(yè)參與黃金市場，進(jìn)行套期保值等風(fēng)險(xiǎn)控制措施，將是一個(gè)常態(tài)的經(jīng)營策略。”呂曉兆坦言。
金交所的交易數(shù)據(jù)可以佐證，有大量的企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)參與了2014年的黃金市場交易。2014年，金交所自營黃金2536噸、代理交易黃金1374.5噸，分別比2013年增加了1914.3噸和823.2噸。
更多資金入場
2013年里，人們紛紛搶購黃金的浪潮，把我國黃金消費(fèi)力量推至頂峰的同時(shí)，也成就了中國黃金消費(fèi)能力的代言人——“中國大媽”。如今，“中國大媽”似乎有了新的戰(zhàn)場。
2014年的貴金屬市場總體上屬于振蕩下行行情，按均價(jià)計(jì)算，從年初至年底，倫敦金價(jià)同比下降了10%。在金價(jià)高位上購買黃金的“中國大媽”被套牢的同時(shí)，我國黃金消費(fèi)和投資的觀念悄然改變。
張永濤認(rèn)為，隨著我國廉政、簡樸新風(fēng)的推進(jìn)，黃金投資和消費(fèi)更加理性，更多的黃金消費(fèi)來自于百姓的日常需求。同時(shí)，國內(nèi)黃金市場交易體系的健全，交易規(guī)則的完善，投資產(chǎn)品的便利化，為更多投資者提供了良好渠道，鑒于不太理想的股市、債券市場，很多投資者轉(zhuǎn)戰(zhàn)黃金市場。
中國建設(shè)銀行北京分行理財(cái)中心經(jīng)理王少華也反映，2014年，投資者購買實(shí)物金條熱情遠(yuǎn)不及去年，但參與黃金T+D、紙黃金等產(chǎn)品交易的投資者越來越多。
冰姐是一位被套牢的“中國大媽”。2014年8月，她果斷把之前購買的1千克金條，從銀行保險(xiǎn)柜中取出并銷售出去，毅然加入了黃金T+D業(yè)務(wù)。雖然當(dāng)時(shí)虧損了很多錢，但冰姐在黃金分析師的指導(dǎo)下，用了一個(gè)多月時(shí)間，又在黃金市場賺取了13%的回報(bào)利潤。
與其貶值，不如“割肉”止損，像冰姐這樣，從金條投資領(lǐng)域進(jìn)入黃金投資領(lǐng)域的散戶不在少數(shù)。
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責(zé)任編輯：焦揚(yáng)
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