3月26日，股指期貨多空博弈十分激烈，指數(shù)寬幅震蕩。截至收盤，主力合約IF1504貼水現(xiàn)貨16點(diǎn)，遠(yuǎn)月合約升水幅度大幅降低，市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎。持倉(cāng)方面，期指總持倉(cāng)量再度出現(xiàn)減持，不過(guò)主力方面多頭仍占有一定優(yōu)勢(shì)。
近月合約貼水
滬深300股指期貨昨日走出寬幅震蕩格局，多空博弈十分激烈。其中，主力合約IF1504低開(kāi)于3941.2點(diǎn)，并一度跳水50點(diǎn)至3891.2點(diǎn)，之后多空相繼發(fā)力，盤中幾經(jīng)紅綠盤轉(zhuǎn)換，最終報(bào)收于3934點(diǎn)，下跌0.46%。遠(yuǎn)月合約表現(xiàn)更為弱勢(shì)，IF1505、IF1506和IF1509合約分別下跌0.49%、0.68%和0.72%。四合約總成交量較上一交易日增加37.4萬(wàn)手至179.5萬(wàn)手。
值得注意的是，在期現(xiàn)溢價(jià)方面，由于表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)，IF1504合約收盤時(shí)貼水16點(diǎn)，IF1505、IF1506和IF1509合約的升水幅度也大幅縮窄，分別為3.4點(diǎn)、11.8點(diǎn)和24.6點(diǎn)。
光大期貨股指分析師任靜雯表示，從日內(nèi)看，價(jià)差的回落發(fā)生在早上開(kāi)盤不久，在IF1506合約上較為顯著，價(jià)差的回落伴隨著持倉(cāng)量的減少及價(jià)格上行，很可能是因?yàn)樘桌叱蒙闲袆?shì)頭有所放緩而借機(jī)平倉(cāng)了結(jié)，這反映出部分投資者離場(chǎng)觀望的心態(tài)，前期持有套利頭寸的投資者在這個(gè)過(guò)程中能獲得2%左右的收益。
“當(dāng)前，期指當(dāng)月合約呈現(xiàn)貼水16點(diǎn)，表明短線多頭比較謹(jǐn)慎，為期指的短線走勢(shì)帶來(lái)一定回調(diào)壓力和波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！眹?guó)泰君安期貨金融衍生品研究所副所長(zhǎng)陶金峰表示，雖然振幅較大，不過(guò)從目前行情來(lái)看，還不存在明顯的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。
持倉(cāng)量持續(xù)減少
昨日，股指期貨再度出現(xiàn)減倉(cāng)。截至收盤，四合約總持倉(cāng)量減少8099手至234150手。其中，IF1506合約減倉(cāng)幅度最為明顯，減少7787手至6.14萬(wàn)手，而IF1505合約的持倉(cāng)量則小幅增加1274手。
從中金所公布的前20席位持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，雖然期指面臨回調(diào)壓力，不過(guò)多空主力持倉(cāng)仍然較為均衡，多頭兵力甚至略強(qiáng)。在變動(dòng)最大的IF1506合約中，多頭前20席位減持買單4854手，空頭前20席位減持賣單幅度更大，達(dá)到6300手。而IF1504和IF1509合約均是多頭增倉(cāng)、空頭減倉(cāng)。
對(duì)此，廣發(fā)期貨股指分析師黃苗認(rèn)為，股指期貨持倉(cāng)量連續(xù)減少，顯示出資金撤離市場(chǎng)的跡象，短期來(lái)看，并不利于股指期貨走勢(shì)的企穩(wěn)。
展望后市，任靜雯表示，短線來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)天量資金使得情緒達(dá)到階段頂峰，后續(xù)可能存在一個(gè)震蕩回調(diào)過(guò)程，近期開(kāi)始有較多跌停股出現(xiàn)，入市資金的量能逐步減弱，推動(dòng)股市上行的邊際作用也在減弱。現(xiàn)貨方面，如果上市公司業(yè)績(jī)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改善，則市場(chǎng)存在一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
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