近日有個(gè)新聞很有意思，說(shuō)的是斯里蘭卡央行沒(méi)錢了，剩下的外匯儲(chǔ)備要用來(lái)買糧食，欠的外債暫時(shí)還不了。根據(jù)該國(guó)央行的數(shù)據(jù)，負(fù)債是510億美元，比GDP多了80億美元。
話說(shuō)斯里蘭卡怎么會(huì)這樣了，美元收割的，一個(gè)月的時(shí)間，斯里蘭卡貨幣匯率從200貶值到320，物價(jià)漲的飛起，再加上政府常年赤字那更是沒(méi)錢還債，不然也不會(huì)和我國(guó)再借10億美元應(yīng)急。
這已經(jīng)今年第二個(gè)宣布央行“破產(chǎn)”的國(guó)家了，前一個(gè)是黎巴嫩，這也的確應(yīng)了那幾句話——美元全球收割，越窮越倒霉。
當(dāng)然，對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，攫取這些國(guó)家顯然不是目的，畢竟此次美聯(lián)儲(chǔ)加息是前所未有，要不把世界割的寸草不生，都對(duì)不起印的7萬(wàn)億美元。
但現(xiàn)在美國(guó)遇到了大問(wèn)題，本來(lái)美國(guó)挑起烏克蘭危機(jī)，準(zhǔn)備把歐洲卷一遍，結(jié)果俄羅斯限制資產(chǎn)外流，只剩下收割歐盟，卻十分的不順。
一方面，在歐元區(qū)這次地緣沖突之前的1月份，凈流入美國(guó)（金融）的資金只有193億美元，美國(guó)渲染那么久加息和歐洲危機(jī)，結(jié)果錢還不如去年同期（362億美元）多。
另一方面，沖突爆發(fā)以后，歐元貶值一開始貶值的很兇，直線下跌，但是3月中旬以后歐元開始了升值，截至4月初歐元基本上等于沒(méi)漲沒(méi)跌，也就是說(shuō)歐元區(qū)玩手段了。
縱觀所有因素，歐元挺住支撐主要還是經(jīng)濟(jì)的韌性比較強(qiáng)，也就說(shuō)市場(chǎng)沒(méi)有認(rèn)為美元加息青睞美國(guó)資產(chǎn)。
就拿德國(guó)來(lái)說(shuō)，近期國(guó)債收益率飆升到了2015年的水平，雖然與美國(guó)不能相比，但是卻從負(fù)數(shù)邁入的正數(shù)，而且與上一次美聯(lián)儲(chǔ)加息完全不一樣，顯然資本認(rèn)為歐洲也是有利可圖的。
實(shí)際上不僅僅在歐洲，作為美元長(zhǎng)期“眷顧的”拉美地區(qū)，今年收割也很失敗，今年1-3月拉美資產(chǎn)每個(gè)月都是凈流入，總計(jì)353億美元。
有部分認(rèn)為華爾街當(dāng)前的手段屬于抄底，這個(gè)其實(shí)說(shuō)不通：
第一目前資產(chǎn)價(jià)格除了債券以外，油水足的國(guó)家和地區(qū)沒(méi)有一個(gè)適合抄底的；
第二，抄底以后需要有足夠的的吸引力資本才會(huì)光顧美國(guó)，問(wèn)題是美國(guó)也是一團(tuán)糟，只有債券價(jià)格還在新低適合買。
話說(shuō)回來(lái)上一次美債的新低已經(jīng)不遠(yuǎn)了，如果按照漲幅來(lái)看，美債已經(jīng)有了抄底的價(jià)值，十年期美債收益率從0.5%就要漲到2.8%了。
第三，最最關(guān)鍵的是幾乎所有機(jī)構(gòu)都認(rèn)為美國(guó)即將陷入滯脹，最快可能明年經(jīng)濟(jì)就開始衰退了，與資本的性格（短的不吃吃長(zhǎng)的）不合。
總的來(lái)說(shuō)，美元收割目前來(lái)看進(jìn)行的不順利，這時(shí)候山姆大叔要叫幫手了，看來(lái)看去只有日元合適，因?yàn)槌巳毡疽酝?，英?guó)、加拿大、澳大利亞等國(guó)家跟著美國(guó)都是一起加息或準(zhǔn)備加息的。
下面我們要搞清楚日本持續(xù)的寬松，日元不斷的貶值，美國(guó)是怎么得利的？
首先日本已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月貿(mào)易逆差了，主要是因?yàn)榇笞谏唐窛q價(jià)進(jìn)口激增，但是出口增長(zhǎng)不順利，甚至季調(diào)后個(gè)別月份出現(xiàn)下降，因此日元需要貶值，甚至是大貶值。
所以日元到現(xiàn)在為止已貶到了125，日元兌美元匯率在2022年下跌了約6%，是發(fā)達(dá)市場(chǎng)同行中表現(xiàn)最差的。
現(xiàn)在華爾街認(rèn)為日元后期可能直奔150，但根據(jù)上一次美元收割記錄來(lái)看，日元貶值了65%，也就匯率貶值到180都是有可能的，相比于現(xiàn)在再貶值40%。
這么高幅度的貶值，日本出口必然得到極大提升，上一次（美聯(lián)儲(chǔ)加息2015-2018）同比增長(zhǎng)一度從-14%變成18%。
這么一搞，日本的財(cái)富就會(huì)源源不斷增加，這時(shí)候由于日本持續(xù)寬松的負(fù)或者零利率，因此華爾街就可以來(lái)日本融資，把日本從世界撈來(lái)的財(cái)富卷走帶到美國(guó)。
廣場(chǎng)協(xié)議以后美聯(lián)儲(chǔ)每一次加息，日元都這么干過(guò)，不同的是前兩次加息，日元是在美聯(lián)儲(chǔ)加息剛結(jié)束開始大幅度貶值，這時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)一般處在縮表階段，也就是收割的正式開始。
后來(lái)干脆不掩飾了，美聯(lián)儲(chǔ)加息都伴隨著日元的貶值，話說(shuō)就是日本能幫多少幫多少，美國(guó)想怎么干就怎么干，日本央行根本不管外界，就是一門心思寬松。
這里解釋一下美聯(lián)儲(chǔ)縮表為什么時(shí)候正式收割，很簡(jiǎn)單美聯(lián)儲(chǔ)要找美債接盤俠，這時(shí)候到美國(guó)的財(cái)富那是結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)的入賬。
最后談一下日本這么做的目的，要知道1985年以后，日本產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域在全球競(jìng)技的路被堵了，最終不得不通過(guò)花錢在海外收購(gòu)股份，購(gòu)買大量資產(chǎn)。
有了這么的錢就有了借錢的底氣，這樣一來(lái)政府就可以肆無(wú)忌憚的發(fā)債，國(guó)內(nèi)需求才能被帶動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)正?；仕剑?%），黑田東彥要不是決心“感動(dòng)”日本國(guó)會(huì)，哪來(lái)的央行行長(zhǎng)。
實(shí)際上，日本的小算盤美國(guó)清楚的很，不然國(guó)外大肆收購(gòu)資產(chǎn)哪有那么容易，山姆大叔要的就是日本發(fā)債，日元貶值，把日本培養(yǎng)成美元收割的“聚寶盆”。
聯(lián)系客服
